مات هوغان من Bitwise الأسبوع الماضي زار أكثر من 40 مستشار مؤسسي، ورجع بعبارة واحدة: "عندما نتحدث عن BTC، يكاد يكون من الصعب الحديث عنها."
هذا قد يكون أكثر تحول واضح في موقف المالية التقليدية تجاه التشفير خلال العامين الماضيين.
لقد وجد أن هؤلاء المستشارين مهتمون بالعملات المستقرة والتوكنات أكثر بكثير من BTC نفسها. ليس لأنهم لا يعتقدون أن BTC جيدة، بل لأن BTC في أعينهم أصبحت "منتجًا مكتملًا" — يعرفون ما هي، ويعرفون قيمتها، لكن الشيء الذي يثير إعجابهم حقًا هو ما يمكن أن يغير كيفية عمل أسواق رأس المال.
في نفس اليوم، أصدرت Franklin Templeton وBNP Paribas وجهة نظر مشتركة في قمة WAIB في موناكو: التوكنات يمكن أن تجعل كفاءة التسوية في أسواق رأس المال الأوروبية والسيولة الضمانية خطوة للأمام. قال رئيس الأصول الرقمية في Franklin Templeton بصراحة، إن التوكنات توفر المؤسسات "خيارات أكثر ومرونة"، وهذا هو السبب الذي يجعل البنوك والشركات الكبرى ترغب الآن في إصدار منتجات بأنفسهم.
البنية التحتية الرقمية أيضًا تتسارع. لقد قامت Digital Asset بجمع 355 مليون دولار، بقيادة a16z، بتقييم 2 مليار دولار. سيتم استخدام هذا المال لتوسيع شبكة Canton، وهي بلوكتشين مصممة خصيصًا للمؤسسات المالية، يمكن أن تقوم بتوكنة وتسوية الأوراق المالية التقليدية، مع حماية البيانات التجارية الحساسة. لقد قامت Goldman Sachs وBNY Mellon وStandard Chartered وDeutsche Börse بتجربة مشاريع تجريبية عليها بالفعل.
قبل فترة، حصلت NASDAQ على موافقة الجهات التنظيمية لتجربة تداول الأسهم المرمّزة، وتعاونت بورصة نيويورك مع Securitize لبناء بنية تحتية للتداول على السلسلة. JPMorgan وBank of America يخططان لإطلاق شبكة ودائع مرمّزة في النصف الأول من عام 2027.
الآن عند النظر إلى هذه الصورة: BTC انخفضت تقريبًا 30% هذا العام، لكن المالية التقليدية ليست في حالة انسحاب، بل تتغير المسار. ليس التخلي عن التشفير، بل الانتقال من "شراء BTC" إلى "بناء البنية التحتية".
مؤشر RSI اليومي لـ BTC عند 32 وما زال في منطقة ذروة البيع، بينما RSI لأربع ساعات عند 55 بدأ في الانتعاش. MACD اليومي لا يزال تحت المحور الصفري لكن الأعمدة تتقلص، مما يعني أن الاتجاه الهبوطي بدأ يتباطأ. معدل التمويل عند 0.0027%، وهو منخفض لكنه إيجابي، مما يدل على أن الثيران لم يخرجوا لكنهم أيضًا لم يضخوا المزيد. RSI اليومي لـ ETH عند 32 أيضًا في منطقة ذروة البيع، ومعدل التمويل تحول إلى سالب عند -0.0024%، حيث يقوم الدببة بالتجربة.
ONDO كقائد في مجال RWA ارتفع اليوم بنسبة 5.3%، وRSI لأربع ساعات عند 53 محايد يميل إلى الارتفاع، وحجم التداول 12 مليون. في هذا الموقع، لا تسعى لشراء بسعر مرتفع، انتظر حتى يتم تأكيد الدعم.
المال من المالية التقليدية يتحول من "شراء العملات" إلى "بناء القنوات"، هذا التحول أعمق من أي موافقة ETF. على المدى القصير، ما زال BTC يحاول استقرار القاع، لكن سرعة بناء البنية التحتية على السلسلة لم تتباطأ أبدًا.
هذا قد يكون أكثر تحول واضح في موقف المالية التقليدية تجاه التشفير خلال العامين الماضيين.
لقد وجد أن هؤلاء المستشارين مهتمون بالعملات المستقرة والتوكنات أكثر بكثير من BTC نفسها. ليس لأنهم لا يعتقدون أن BTC جيدة، بل لأن BTC في أعينهم أصبحت "منتجًا مكتملًا" — يعرفون ما هي، ويعرفون قيمتها، لكن الشيء الذي يثير إعجابهم حقًا هو ما يمكن أن يغير كيفية عمل أسواق رأس المال.
في نفس اليوم، أصدرت Franklin Templeton وBNP Paribas وجهة نظر مشتركة في قمة WAIB في موناكو: التوكنات يمكن أن تجعل كفاءة التسوية في أسواق رأس المال الأوروبية والسيولة الضمانية خطوة للأمام. قال رئيس الأصول الرقمية في Franklin Templeton بصراحة، إن التوكنات توفر المؤسسات "خيارات أكثر ومرونة"، وهذا هو السبب الذي يجعل البنوك والشركات الكبرى ترغب الآن في إصدار منتجات بأنفسهم.
البنية التحتية الرقمية أيضًا تتسارع. لقد قامت Digital Asset بجمع 355 مليون دولار، بقيادة a16z، بتقييم 2 مليار دولار. سيتم استخدام هذا المال لتوسيع شبكة Canton، وهي بلوكتشين مصممة خصيصًا للمؤسسات المالية، يمكن أن تقوم بتوكنة وتسوية الأوراق المالية التقليدية، مع حماية البيانات التجارية الحساسة. لقد قامت Goldman Sachs وBNY Mellon وStandard Chartered وDeutsche Börse بتجربة مشاريع تجريبية عليها بالفعل.
قبل فترة، حصلت NASDAQ على موافقة الجهات التنظيمية لتجربة تداول الأسهم المرمّزة، وتعاونت بورصة نيويورك مع Securitize لبناء بنية تحتية للتداول على السلسلة. JPMorgan وBank of America يخططان لإطلاق شبكة ودائع مرمّزة في النصف الأول من عام 2027.
الآن عند النظر إلى هذه الصورة: BTC انخفضت تقريبًا 30% هذا العام، لكن المالية التقليدية ليست في حالة انسحاب، بل تتغير المسار. ليس التخلي عن التشفير، بل الانتقال من "شراء BTC" إلى "بناء البنية التحتية".
مؤشر RSI اليومي لـ BTC عند 32 وما زال في منطقة ذروة البيع، بينما RSI لأربع ساعات عند 55 بدأ في الانتعاش. MACD اليومي لا يزال تحت المحور الصفري لكن الأعمدة تتقلص، مما يعني أن الاتجاه الهبوطي بدأ يتباطأ. معدل التمويل عند 0.0027%، وهو منخفض لكنه إيجابي، مما يدل على أن الثيران لم يخرجوا لكنهم أيضًا لم يضخوا المزيد. RSI اليومي لـ ETH عند 32 أيضًا في منطقة ذروة البيع، ومعدل التمويل تحول إلى سالب عند -0.0024%، حيث يقوم الدببة بالتجربة.
ONDO كقائد في مجال RWA ارتفع اليوم بنسبة 5.3%، وRSI لأربع ساعات عند 53 محايد يميل إلى الارتفاع، وحجم التداول 12 مليون. في هذا الموقع، لا تسعى لشراء بسعر مرتفع، انتظر حتى يتم تأكيد الدعم.
المال من المالية التقليدية يتحول من "شراء العملات" إلى "بناء القنوات"، هذا التحول أعمق من أي موافقة ETF. على المدى القصير، ما زال BTC يحاول استقرار القاع، لكن سرعة بناء البنية التحتية على السلسلة لم تتباطأ أبدًا.