قام جولدمان ساكس بتعديل كبير لمسار سياسة أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، حيث تم تأجيل جدول خفض الفائدة إلى النصف الثاني من عام 2027
وفقًا لتقرير بلومبرغ، وبالنظر إلى استمرار قوة سوق العمل الأمريكي، قام جولدمان ساكس بإجراء تعديل كبير على توقعاته للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، حيث ألغى التوقعات بخفض الفائدة خلال العام الحالي، مشيرًا إلى أن الأساسيات الاقتصادية في الولايات المتحدة أقوى من التوقعات السابقة للسوق.
حاليًا، قام البنك بتأجيل خفض الفائدة المتوقع مرتين خلال العام إلى يونيو وديسمبر 2027، مما يعني أن دورة خفض الفائدة العامة قد تأخرت بنحو ستة أشهر مقارنةً بالتوقعات السابقة التي كانت تتوقع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر 2026 ومارس 2027.
يعود هذا التعديل في التوقعات بشكل رئيسي إلى بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر مايو التي تجاوزت التوقعات السوقية بشكل كبير، بالإضافة إلى قوة مرونة سوق العمل.
علاوة على ذلك، قام جولدمان ساكس بتخفيض توقعاته لمعدل البطالة السنوي من 4.6% إلى 4.4%، مشيرًا إلى أن البيئة الاقتصادية الحالية لا تتطلب خفض الفائدة.
وأشار جولدمان إلى أنه بسبب تأثيرات مثل الرسوم الجمركية، والصراعات الجيوسياسية، وطلب الذكاء الاصطناعي، فإن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة من المتوقع أن يستمر في عام 2026 فوق 3%، وأن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن ينتظر حتى ينخفض التضخم إلى نطاق الهدف 2% قبل أن يبدأ دورة خفض الفائدة.
على الرغم من تأجيل توقعات خفض الفائدة، إلا أن جولدمان يعتقد أن احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا تزال منخفضة. لأن رأي جولدمان هو أن الاقتصاد الأمريكي يحافظ على زخم قوي، ولكن مخاطر التضخم تحت السيطرة، وبالتالي لا توجد حاجة للاحتياطي الفيدرالي لتشديد السياسة النقدية من خلال رفع الفائدة.
قال كبير الاقتصاديين الأمريكيين في البنك، ديفيد ميريكل، إن الضغوط التضخمية قد تكون صعبة الاستمرار، وأن الاحتياطي الفيدرالي لديه القدرة على الحفاظ على أسعار الفائدة الحالية. وهذا يعني أن الاقتصاد الأمريكي رغم قوته، إلا أن مخاطر التضخم تحت السيطرة، ولا حاجة لرفع الفائدة.
بشكل عام، يعكس هذا التعديل في توقعات جولدمان ساكس الأساسيات الاقتصادية الأمريكية الحالية التي تفوق التقديرات السابقة، خاصة الأداء القوي لسوق العمل، مما يجبر السوق على إعادة تقييم مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
#高盛 #أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي
وفقًا لتقرير بلومبرغ، وبالنظر إلى استمرار قوة سوق العمل الأمريكي، قام جولدمان ساكس بإجراء تعديل كبير على توقعاته للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، حيث ألغى التوقعات بخفض الفائدة خلال العام الحالي، مشيرًا إلى أن الأساسيات الاقتصادية في الولايات المتحدة أقوى من التوقعات السابقة للسوق.
حاليًا، قام البنك بتأجيل خفض الفائدة المتوقع مرتين خلال العام إلى يونيو وديسمبر 2027، مما يعني أن دورة خفض الفائدة العامة قد تأخرت بنحو ستة أشهر مقارنةً بالتوقعات السابقة التي كانت تتوقع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر 2026 ومارس 2027.
يعود هذا التعديل في التوقعات بشكل رئيسي إلى بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر مايو التي تجاوزت التوقعات السوقية بشكل كبير، بالإضافة إلى قوة مرونة سوق العمل.
علاوة على ذلك، قام جولدمان ساكس بتخفيض توقعاته لمعدل البطالة السنوي من 4.6% إلى 4.4%، مشيرًا إلى أن البيئة الاقتصادية الحالية لا تتطلب خفض الفائدة.
وأشار جولدمان إلى أنه بسبب تأثيرات مثل الرسوم الجمركية، والصراعات الجيوسياسية، وطلب الذكاء الاصطناعي، فإن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة من المتوقع أن يستمر في عام 2026 فوق 3%، وأن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن ينتظر حتى ينخفض التضخم إلى نطاق الهدف 2% قبل أن يبدأ دورة خفض الفائدة.
على الرغم من تأجيل توقعات خفض الفائدة، إلا أن جولدمان يعتقد أن احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا تزال منخفضة. لأن رأي جولدمان هو أن الاقتصاد الأمريكي يحافظ على زخم قوي، ولكن مخاطر التضخم تحت السيطرة، وبالتالي لا توجد حاجة للاحتياطي الفيدرالي لتشديد السياسة النقدية من خلال رفع الفائدة.
قال كبير الاقتصاديين الأمريكيين في البنك، ديفيد ميريكل، إن الضغوط التضخمية قد تكون صعبة الاستمرار، وأن الاحتياطي الفيدرالي لديه القدرة على الحفاظ على أسعار الفائدة الحالية. وهذا يعني أن الاقتصاد الأمريكي رغم قوته، إلا أن مخاطر التضخم تحت السيطرة، ولا حاجة لرفع الفائدة.
بشكل عام، يعكس هذا التعديل في توقعات جولدمان ساكس الأساسيات الاقتصادية الأمريكية الحالية التي تفوق التقديرات السابقة، خاصة الأداء القوي لسوق العمل، مما يجبر السوق على إعادة تقييم مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
#高盛 #أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي