من ملاحظات آراء 0xTodd من Nothing Research Partner، المحتوى أدناه لا يُعتبر نصيحة استثمارية.

مؤخراً، مقال Vitalik الطويل عن إصلاحات Ethereum Foundation يدل بوضوح على حالة من "القلق الذي يؤدي إلى الارتباك".

عادةً ما تكون مقالات V 神 تحمل طابعًا تقنيًا قويًا، وأحيانًا تكون صعبة الفهم، لكن الفكرة الرئيسية عادةً ما تكون واضحة جدًا. لكن هذه المرة، فيما يتعلق بإصلاحات EF، تبدو مقاله أقل تركيزًا، وكأنها تُكتب بينما هو في حالة من التردد.

خصوصًا بعد عام 2026، غادر العديد من الشخصيات الرئيسية في Ethereum Foundation أو انتقلوا لمناصب أخرى.

وفي الوقت نفسه، بدأت تظهر في السوق نقاشات أكثر فأكثر حول الاتجاه طويل الأجل لـ Ethereum. وحتى إعلان مؤسس Bankless (وهو من الداعمين الأقوياء لـ ETH على المدى الطويل) تصفية كل حيازاته من ETH، يعكس إلى حد ما تغيّرًا في مشاعر المجتمع الداخلية.

لكن في مقالة Vitalik هذه، لا تزال هناك عدة نقاط جديرة بالاهتمام:

1. ستقلل EF من بيع العملات لاحقًا

وهذا بطبيعة الحال أحد أكثر الجوانب التي يراقبها السوق. لكن في الواقع، لم تعد حيازة EF من ETH كبيرة، إذ لا تتجاوز نحو 0.16% من إجمالي المعروض، أي ما يعادل حوالي 200 ألف عملة فقط.

2. إعادة التأكيد على القيم الأساسية لـ Ethereum

أعاد Vitalik التأكيد مجددًا على منظومة قيم Ethereum المعروفة باسم «CROPS»:

• مقاومة الرقابة (التحصين ضد الرقابة / مقاومة الرقابة)

• مقاومة الاستحواذ (المقاومة للسيطرة / مقاومة أن يتم الاستحواذ عليها)

• مفتوح المصدر

• الخصوصية

• الأمان

وبمعنى ما، فإن هذه المنظومة القيمية تشبه جدًا ميثاق Ethereum الذي ذُكر سابقًا.

وبالترجمة، فهذا يعني في الحقيقة العودة إلى الهدف الأكثر بدائية وبساطة للبلوكشين.

فعلى سبيل المثال، بدلًا من السعي الأعمى وراء TPS أو سرعة التوسع، يفضّل Vitalik أن تتمكن Ethereum من الحفاظ على الأمان الحالي في مواجهة هجمات 51%. وبالنسبة إلى Ethereum، يبقى الأمان أولوية أعلى من التوسع نفسه.

3. هو لم يركب موجة AI

هذه نقطة مثيرة جدًا للاهتمام.

على مدار العام الماضي، اتجهت تقريبًا كل السرديات التقنية عمدًا نحو الذكاء الاصطناعي، لكن Vitalik في هذه المقالة لم يحاول تقريبًا ركوب موجة مفهوم AI، بل واصل النقاش حول القيمة طويلة الأجل لـ Ethereum نفسها، وبنية الحوكمة، والمبادئ الأساسية.

———

هذه مجرد آرائنا، وقد لا تكون صحيحة بالكامل، وهي فقط للنقاش.

لفترة طويلة جدًا، كانت مؤسسة Ethereum، مثل معظم مؤسسات البلوكشين الأخرى، تتولى قدرًا كبيرًا من أعمال التطوير الأساسية، ودفع المنتجات إلى الأمام، وتنسيق النظام البيئي.

لكن ابتداءً من عام 2026، ومع مغادرة أو انتقال شخصيات محورية مثل Tim Beiko وTomasz Stańczak تدريجيًا من مناصبهم، يبدو أن EF بدأت عمدًا في تحويل نفسها من «منظمة تنفيذية» إلى «منظمة ذات رسالة».

أو بعبارة أخرى، الانتقال تدريجيًا من الصفوف الأمامية إلى الخلفية.

وبمعنى ما، قد لا يكون هذا أمرًا سيئًا بالضرورة.

لكن الشرط هو أن Ethereum ما زالت بحاجة أولًا إلى إنجاز المهام الأساسية غير المكتملة أمامها. مثل مسار التحديثات اللاحقة، ومواصلة دفع الشبكة الرئيسية نحو ZK، وزيادة حد Gas Limit بشكل أكبر.

إذا تمكنت Ethereum مستقبلًا من مضاعفة أداء الشبكة الرئيسية بمقدار 2-3 مرات مع الحفاظ على مستوى الأمان واللامركزية الحاليين، فإن ذلك بحد ذاته قد يكون كافيًا بالفعل ليشكّل السردية المهمة للمرحلة التالية بالنسبة إلى نظام Ethereum البيئي بأكمله.