تم تداول البيتكوين بالقرب من 74,000 دولار مع افتتاح الأسواق الأمريكية، مما أدى إلى تمديد انتعاش حذر حيث قام المستثمرون بتقييم المحادثات المحتملة بشأن تجديد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. دعم الخلفية الأوسع ذات المخاطر على الأسهم الأمريكية، مع اقتراب مؤشر S&P 500 من منطقة قياسية، بينما هدأت أسعار النفط على الرهانات بأن التوترات الجيوسياسية قد تخف.
حذر المحللون من أن هذه الخطوة قد تكون هشة. بينما قدمت العناوين الجيوسياسية بعض الراحة، لا تزال التوترات الأساسية - خاصة برنامج تخصيب اليورانيوم الإيراني - دون حل. لاحظ مراقبو السوق غياب تحول ماكرو واضح، ولم تظهر أسواق الخيارات أي إشارات غير غامضة على اختراق جديد للبيتكوين.
أهم النقاط المستخلصة
تذبذب سعر بيتكوين في منتصف نطاق الـ 70,000 دولار، مع اختبار حديث قرب 76,000 دولار شكّل “قمة متساوية” أكثر من كونه اختراقًا حاسمًا.
ارتفعت الأسهم باتجاه القمم السابقة، وتراجعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط، لكن يُنظر إلى rally/موجة الارتياح على أنها مؤقتة ما لم تظهر مكاسب ملموسة بشأن تخصيب إيران والمخاطر الاقتصادية الكلية الأوسع.
حذرت QCP Capital من أن السوق يُسعّر تأثير الحصار، لكنها لم ترَ ترسيخًا/توطيدًا مستدامًا؛ وما يزال التخصيب هو نقطة التعثر الأساسية.
وصف المتداولون بيتكوين بأنها “زمن اتخاذ القرار”، مع وجود تماسك في مكانه، ولم تؤكد أسواق الخيارات بشكل كامل اختراقًا نظيفًا.
الجيوسياسة والأسواق تغذيان معنويات سوق العملات المشفرة
على الجبهة الجيوسياسية، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في Truth Social إن الصين اختارت ألا تزوّد إيران بالسلاح، وهي تطورات اعتبرها المتداولون جزءًا من إشارة دبلوماسية أوسع. وقد ساهمت هذه التعليقات، إلى جانب استمرار التوترات حول مضيق هرمز، في حالة تباين في شهية المخاطر؛ إذ كان خام غرب تكساس الوسيط يتداول دون عتبة 90 دولارًا، بينما قدمت أسواق المعادن الثمينة والديون اتجاهات متباينة.
وفي غضون ذلك، استعادت S&P 500 مستوى افتتاحها السنوي يوم الاثنين وارتفعت إلى قمم داخلية قرب 6,988، لتقترب من مستويات قياسية جديدة. وفي ملاحظات حول موقف الأسواق، أكدت QCP Capital أنه بينما ارتدت الأسهم وتراجعت حدة النفط، فإن الاختبار الحقيقي يتمثل في مدى متانة موجة الارتياح. وفي تحديث Market Color الخاص بها، حذرت الشركة من:
“لم تتحرك عوائد الطرف الطويل إلا قليلًا، وظل الذهب ثابتًا على مستوياته، وسوق السندات، الذي كان ينبغي أن يسبق بشكل أكثر حدة تداولات تيسير التضخم، لم يُكمل المسار. عندما تنخفض أسعار النفط وتتحرك عوائد لأجل 10 سنوات بشكل طفيف جدًا، فإن المعدلات تخبرك بأن ذلك خفض لمخاطر العناوين الرئيسية، وليس حلًا حقيقيًا.”
شدد محللون على أن استمرار تخصيب اليورانيوم لدى إيران يظل نقطة التعثر الأساسية. تشير التقارير إلى أن إيران تواصل مستويات تخصيب مرتفعة، بنحو 60%، وهو أعلى بكثير من مطالب الولايات المتحدة للحفاظ على النسبة دون 20%. ويشير الفارق إلى أن العناوين وحدها قد لا تتحول إلى اتفاق مستدام ما لم تُظهر طهران تنازلات ذات معنى.
مع انقضاء الأسبوع، يبدو أن السوق يُسعّر انفراجًا من الاحتكاكات الجيوسياسية، مع الحفاظ على يقظة تجاه المخاطر الأطول أمدًا التي لا يزال هذا السيناريو يفرضها على أسعار الطاقة والتوقعات التضخمية والأصول ذات المخاطر على حد سواء.
“زمن اتخاذ القرار” لبيتكوين على الرسوم البيانية
جذب تحرك سعر بيتكوين انتباهًا دقيقًا من المتداولين، الذين يرون أن الحركة الأخيرة تدور أكثر حول التماسك منها حول اختراق أساسي. أثارت الارتدادة فوق قمة مارس عند حوالي 76,000 دولار تعليقات من مراقبي السوق وصفتها بأنها “قمة متساوية” وليست مسحًا للقِمم السابقة. وقال المتداول Jelle: “لا تزال ألعاب السيولة قائمة”، مضيفًا أن BTC “وسمت فنيًا تلك القمم السابقة” لكنها لم تُزِلها بشكل مقنع، ما يوحي بأن الحركة قد تنقلب بسرعة ما لم يحدث اختراق نظيف.
“لا تزال ألعاب السيولة قائمة. لقد وسمت بيتكوين فنيًا تلك القمم السابقة — لكنني أراها قمة متساوية وليست مسحًا؛ لم يتجاوزها سوى بشكل طفيف للغاية. راقب حدوث مسح حقيقي فوقها؛ فهذا على الأرجح سيُفاجئ عددًا كبيرًا من المتداولين.”
دعا آخرون إلى الحذر. لخص Daan Crypto Trades أن زوج BTC/USD بلغ مستوى 76 ألفًا وأنه الآن في مرحلة تماسك، مع مسار بطيء أعلى قليلًا منذ بداية أبريل. وأكدت QCP Capital هذا الشعور، مشيرةً إلى أنه بينما يبدو تحرك السعر “يواصل الصعود” فإن سوق الخيارات لم يؤكد اختراقًا نظيفًا، كما أن النظام الأوسع لم يتغير: ما تزال مواقف الفيدرالية مقيدة، وتظل ظروف السيولة مشدودة. وبحسب قولهم:
“لم يتغير النظام الأوسع. ما تزال الفيدرالية محاصرة، إذ تجلس قرب صفر تخفيضات صافية لهذا العام بعد أن أعاد صدمة النفط تسعير مسار التيسير، بينما تظل ظروف السيولة مشدودة. إنّها موجة ارتياح جيوسياسية وليست تحوّلًا في النظام الاقتصادي الكلي.”
ما الذي سيأتي لاحقًا بالنسبة لـ BTC والأصول ذات المخاطر
وبما أن البيئة الاقتصادية الكلية ما تزال مدفوعة بعناوين جيوسياسية وبحالة عدم اليقين بشأن سياسات البنوك المركزية، فإن الخطوة التالية لبيتكوين تعتمد على ما إذا كان الانفراج سيتحول إلى زخم مستدام. يبدو أن السوق يُسعّر تيسيرًا مؤقتًا لبدل/علاوة سعر الطاقة، لكن غياب اختراق مُؤكد يعني أنه يجب على المتداولين الاستعداد لاستمرار التقلبات ما لم يحدث تقدم موثوق في محادثات إيران النووية بما قد يغير المشهد الخاص بالمخاطر.
بالنسبة للمستثمرين، تشمل الإشارات الرئيسية التي يجب متابعتها: استمرار الصعود بشكل ملموس فوق مستوى 76,000 دولار مع مشاركة واسعة عبر أسواق التقلبات والمشتقات؛ وتحرك متزامن عبر الأسهم والسندات والسلع؛ وأي تقدم ملموس في المحادثات حول برنامج إيران النووي قد يغير شهية المخاطر. وحتى تتقاطع هذه العناصر، قد تعكس الموجة الحالية من الارتفاع إعادة تموضع تكتيكية أكثر من كونها تحوّلًا هيكليًا في سوق العملات المشفرة.
مع استمرار تطور التطورات الجيوسياسية، ينبغي على القرّاء البقاء يقظين تجاه تلميحات السياسات ومخاطر العناوين الرئيسية التي يمكن أن تعيد بسرعة تشكيل مستوى تحمّل المخاطر لمراهنات العملات المشفرة.
في الأجل القريب، تظل بؤرة اهتمام السوق هي ما إذا كان سيتم تحقيق اختراق موثوق في التوترات المرتبطة بإيران، وكيف سيؤثر ذلك على السيولة والأصول ذات المخاطر، بما في ذلك بيتكوين.
نُشر هذا المقال في الأصل بعنوان Bitcoin tests lower support as markets overlook key Iran issue على Crypto Breaking News — مصدرُك الموثوق للأخبار المتعلقة بالعملات المشفرة وأخبار بيتكوين وتحديثات البلوك تشين.