مع استمرار تعافي وتوسع التمويل اللامركزي (DeFi)، تظل إحدى الحواجز الأساسية أمام اعتماده على نطاق واسع غير محلولة: الخصوصية. في حين أظهرت بروتوكولات DeFi مرونة ونموًا، فإن الاعتماد في العالم الحقيقي من قبل المستثمرين المؤسساتيين وذوي الثروات العالية يعوقه نقص حرج في السرية. تعد التطورات التكنولوجية الأخيرة، خاصة في التشفير المتجانس بالكامل (FHE)، بمعالجة هذه العقبة، مما قد يفتح تريليونات الدولارات من رأس المال الذي كان تقليديًا غير قابل للوصول عليه على البلوكتشين.
يمكن للابتكارات الحديثة في التشفير المتماثل كليًا (FHE) أن تُحدث ثورة في الخصوصية ضمن التمويل اللامركزي، وأن تتيح المعاملات والإقراض السريين.
قد يصبح الإقراض من دون ضمانات، وهو ركن أساسي في التمويل التقليدي، ممكنًا على سلاسل الكتل العامة بفضل التقنيات التي تحافظ على الخصوصية.
يُعد التصدي للتحديات التقنية، مثل التصفية والأوراكل وتجربة المستخدم، أمرًا بالغ الأهمية لتوسيع نطاق حلول التمويل اللامركزي السري.
يردم التشفير المتماثل كليًا (FHE) الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، إذ يحافظ على الخصوصية من دون التضحية بالشفافية أو قابلية التشغيل البيني.
تحدي السرية في التمويل اللامركزي
على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي (DeFi) بلغت ذروتها المذهلة، متجاوزة 260 مليار دولار في ديسمبر 2021، فإن النظام المالي الأوسع يتداول تريليونات الدولارات يوميًا في أسواق العملات الأجنبية والسندات. وبينما أظهر التمويل اللامركزي مرونة بعد انهيار عام 2022، لا يزال نموه محدودًا مقارنة بالتمويل التقليدي، ويعود ذلك أساسًا إلى نقص الخصوصية.
يحتاج المستثمرون المؤسسيون والأفراد ذوو الملاءة المالية العالية إلى السرية فيما يتعلق بتداولاتهم ومراكزهم وبياناتهم. حاليًا، تتسم جميع المعاملات على سلاسل الكتل العامة بالشفافية، مما يجعلها غير جذابة لكبار اللاعبين. وتوفر التطورات الأخيرة في التشفير المتماثل كليًا (FHE) مسارًا جديدًا لتجاوز هذا العائق، وقد تتيح للتمويل اللامركزي دخول مجال التمويل بمستوى مؤسسي.
دور التشفير المتماثل كليًا (FHE) في إحداث تحول في الإقراض ضمن التمويل اللامركزي
يتيح التشفير المتماثل كليًا (FHE) معالجة البيانات مع إبقائها مشفرة، مما يمكّن من إجراء المعاملات والتفاعلات مع الحفاظ على الخصوصية. فعلى سبيل المثال، يمكن للمستخدم مشاركة بيانات ائتمانية أو معلومات اعرف عميلك (KYC) مشفرة، ليتحقق منها عقد ذكي من دون فك تشفيرها، عبر طرح السؤال: «هل تتجاوز درجة ائتمانه 700؟» ثم الموافقة على القرض من دون كشف التفاصيل الحساسة.
يفتح هذا النهج الباب أمام الإقراض من دون ضمانات، على غرار التمويل التقليدي، إذ يمكن للمقترضين الحصول على الائتمان من دون تقديم ضمانات، مع الحفاظ على السرية طوال العملية. وعند الحاجة، يمكن للمقرضين فك تشفير بيانات محددة لأغراض الإجراءات القانونية خارج السلسلة، بما يضمن الامتثال من دون تعريض الخصوصية للخطر.
إن إعادة تصور البروتوكولات الشائعة باستخدام رموز ERC-20 سرية، ودرجات ائتمانية مشفرة، وحماية من الاستباق أو استغلال القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV)، قد يطلق حقبة جديدة من الإقراض اللامركزي القابل للتوسع والمتمحور حول الخصوصية. ويمكن للمؤسسات تشغيل مجمعات ضمانات خاصة، بينما يستطيع المستخدمون الأفراد الاقتراض من دون ضمانات وبأمان من روبوتات الاستباق.
التحديات والآفاق المستقبلية
على الرغم من أن التطورات في التشفير المتماثل كليًا (FHE) واعدة، فإن تطبيقه على نطاق واسع يواجه عقبات. وتشمل التحديات التقنية تطوير آليات تصفية موثوقة، وأوراكل مشفرة، وتحقيق التوازن بين الامتثال القانوني والخصوصية. كما أن الحماية من القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV)، وتحسين السيولة، وإنشاء أدوات فك تشفير سهلة الاستخدام، خطوات أساسية للمضي قدمًا.
لطالما فُضّلت سلاسل الكتل العامة لانفتاحها، لكنها أصبحت الآن قادرة، بفضل التشفير المتماثل كليًا (FHE)، على توفير سرية تضاهي السلاسل الخاصة مع الحفاظ على مزاياها الأساسية. وقد يتيح هذا التطور تحرير تريليونات الدولارات من التمويل التقليدي، ويجعل التمويل اللامركزي شاملًا وقابلًا للتوسع حقًا.
في نهاية المطاف، سيكون التصدي لهذه التحديات التقنية والتنظيمية أساسيًا لتحويل التمويل اللامركزي إلى منظومة مالية ناضجة تتعايش فيها الخصوصية والشفافية بسلاسة، مما يمهد الطريق لاعتماده على نطاق واسع في أسواق العملات المشفرة العالمية.
نُشرت هذه المقالة في الأصل بعنوان «أطلق العنان لتريليونات الدولارات من نمو التمويل اللامركزي (DeFi) باستخدام حلول الإقراض السري» على موقع Crypto Breaking News، مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة والبيتكوين وتحديثات البلوك تشين.