تلميحات لأهم الأخبار اليوم:

1. آفاق الاقتصاد الكلي للأسبوع المقبل: التحالف الأمريكي الإسرائيلي يفجر "برميل بارود الشرق الأوسط"، بيانات وظائف غير الزراعيين ومعدل البطالة على الأبواب

2. اغتيال المرشد الأعلى الإيراني خامنئي

3. ترامب يقول إنه سيواصل الضغوطات لمدة أسبوع أو أكثر

4. بينانس تصدر إعلان أمان شامل، تطالب موظفيها في الإمارات بالابتعاد فورًا عن الأنشطة الخارجية

5. تحديث سياسة التعاون المدفوع لمنصة X: العملات المشفرة، خدمات الاستثمار وغيرها لا تتوافق مع شروط الترويج

6. تدفق صافي 7.87 مليار دولار أمريكي إلى ETF البيتكوين هذا الأسبوع، وتصدرت بلاك روك IBIT بتدفق صافي قدره 5.03 مليار دولار أمريكي

الاقتصاد الكلي & التنظيم

آفاق الاقتصاد الكلي للأسبوع المقبل: التحالف الأمريكي الإسرائيلي يفجر "برميل بارود الشرق الأوسط"، بيانات وظائف غير الزراعيين ومعدل البطالة على الأبواب

خلال أسبوع من تعديلات متكررة لسياسات الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب وتصاعد التوتر الجيوسياسي بين الولايات المتحدة وإيران، تتقدم الأسواق العالمية وسط تذبذب بين عدم اليقين حول السياسات ونزعة النفور من المخاطر. وبجانب الوضع الجيوسياسي، فإن أبرز الأحداث الاقتصادية الكبرى للأسبوع المقبل هي كالتالي:

• الاثنين 22:45، الولايات المتحدة: القيمة النهائية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي في S&P Global لشهر فبراير؛

• الاثنين 23:00، الولايات المتحدة: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر فبراير؛

• الأربعاء 21:15، الولايات المتحدة: عدد العاملين ADP لشهر فبراير؛

• الخميس 03:00، بنك الاحتياطي الفيدرالي ينشر كتاب البيج (Beige Book) عن الحالة الاقتصادية؛

• الخميس 20:30، الولايات المتحدة: عدد المتقدمين لطلبات الاستغناء عن العمل/تسريح الموظفين للشهر فبراير؛

• الخميس 21:30، الولايات المتحدة: عدد طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع حتى 28 فبراير، ومعدل مؤشر أسعار الواردات الأمريكي (يناير) على أساس شهري.

• يوم الجمعة 21:30، الولايات المتحدة: معدل البطالة لشهر فبراير 2، عدد العاملين في الوظائف غير الزراعية بعد التعديل (فبراير 2) بالولايات المتحدة، ومعدل مبيعات التجزئة الشهري (يناير 1) بالولايات المتحدة.

منذ فترة طويلة، كانت أسهم التكنولوجيا وقطاع الذكاء الاصطناعي محرك نمو لسوق الأسهم الأمريكية، لكن في الآونة الأخيرة شهدت توقفًا ملحوظًا في وتيرة النمو. تُظهر أحدث البيانات أن مؤشر ناسداك المركب لم يتمكن من تسجيل قمة تاريخية جديدة منذ أربعة أشهر متتالية، كما أن مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك قد شهدا للتو أسوأ شهر لهما منذ مارس من العام الماضي.

تشير هذه الإشارة إلى أن المستثمرين يشكون بعمق في قدرة تقنيات الذكاء الاصطناعي على التحول إلى أرباح فعلية، وتحاول وول ستريت اجتياز عاصفة تقلب تقودها أسهم التكنولوجيا.

استهداف ومقتل المرشد الأعلى الإيراني خامنئي

وفقًا لما ورد في أخبار قناة CCTV، لقي المرشد الأعلى الإيراني خامنئي مصرعه بعد تعرضه لهجوم في يوم 1 مارس بتوقيت طهران المحلي. علي خامنئي، من مواليد 1939 في مشهد بإيران. شغل منصب رئيس الجمهورية الإيرانية من 1981 إلى 1989، ثم صار المرشد الأعلى الإيراني منذ عام 1989. تعرّض خامنئي لمحاولة اغتيال موجّهة في يونيو 1981 أدت إلى إصابة شلّت ذراعه اليمنى.

ترامب يقول إن الضربات المتواصلة ستستمر أسبوعًا دون انقطاع وربما أطول

وفقًا لما نقلته Caixin عن أخبار قناة CCTV، قال الرئيس الأمريكي ترامب إن الضربات المتواصلة ضد إيران ستستمر أسبوعًا أو ربما أطول. بالإضافة إلى ذلك، أعلن البيت الأبيض تعليق جميع أنشطة السفر والتصوير، ما يعني أنه لن يجري الرئيس ترامب أي مقابلات وجهًا لوجه مع الصحفيين في ذلك اليوم.

حجم «الاقتصاد الظلّي» للعملات المشفرة في إيران يصل إلى 7.78 مليار دولار، ويحوّل الناس إلى البيتكوين لتجنب المخاطر

وفقًا لما ورد في كوينديسك (Coindesk)، قالت شركة تحليل البلوك تشين Chainalysis إن منظومة العملات المشفرة في إيران ستصل في 2025 إلى 7.78 مليار دولار، مع معدل نمو يتجاوز العام السابق.

في عام 2019، شرّعت إيران تعدين العملات المشفرة، مما سمح للمشغلين المرخصين باستخدام كهرباء مدعومة، وبيع البيتكوين الذي تم تعدينه إلى البنك المركزي. وتشير تقديرات السنوات الأخيرة إلى أن حصة إيران من قدرة تعدين البيتكوين عالميًا تقع بين 2% و5%.

يُعد الحرس الثوري الإيراني (IRGC) القوة العسكرية الرئيسية في البلاد، ومنذ ذلك الحين يعمّق باستمرار نفوذه في مجال العملات المشفرة. وتقدّر Chainalysis أنه في الربع الرابع من عام 2025، شكلت العناوين المرتبطة بـ IRGC أكثر من 50% من إجمالي التدفقات الداخلة للعملات المشفرة في إيران، كما تجاوزت قيمة المبالغ المستلمة العام الماضي 3 مليارات دولار.

وجد تحليل آخر من Elliptic أن البنك المركزي الإيراني كان قد جمع على الأقل 507 ملايين دولار من USDT في عام 2025. وقد يساعد ذلك على استقرار سعر صرف الريال الإيراني وتعزيز التجارة. لكن هذا الجهد فشل إلى حد كبير؛ إذ تُظهر البيانات أن الريال قد تراجع أمام الدولار بأكثر من 96%. وفي الوقت نفسه، بدأ عامة الشعب الإيراني التحول إلى البيتكوين. وخلال الاحتجاجات الأخيرة والانقطاعات على الشبكات، ارتفع بشكل حاد عدد البيتكوين المنسحبة من منصات التداول المحلية إلى المحافظ الشخصية.

أشخاص مطلعون: الضغط من السعودية وإسرائيل دفع ترامب إلى إصدار أمر بشن هجوم على إيران

وفقًا لما نقلته جين شين شوم عن صحيفة واشنطن بوست، أفاد أربعة أشخاص مطلعين بأن الرئيس الأمريكي ترامب شن هجومًا جويًا واسع النطاق على إيران يوم السبت، وذلك وراءه حملتا ضغط غير عاديتين من حليفين في الشرق الأوسط هما إسرائيل والسعودية. وقال المطلعون إن ولي العهد السعودي محمد بن سلمان، رغم أنه أعلن علنًا دعمه لحل قضية إيران عبر الدبلوماسية، إلا أنه اتصل بترامب عدة مرات سرًا خلال الشهر الماضي وراح يحث الولايات المتحدة على شن ضربات جوية.

وفي الوقت نفسه، يواصل رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إقناع الولايات المتحدة علنًا بشن هجوم على إيران، معتبرا أن إيران هي «عدو إسرائيل للوجود أو لا». ونتيجة للضغوط المشتركة من مختلف الأطراف، أمر ترامب بشن غارات جوية واسعة على قيادة إيران وجيشها. ورغم أن أجهزة الاستخبارات الأمريكية تقيّم أن الجيش الإيراني لن يشكل تهديدًا مباشرًا للولايات المتحدة في الداخل خلال السنوات العشر المقبلة، إلا أن الهجوم وقع فعليًا.

ترامب: ما يزال حل مشكلة إيران عبر الدبلوماسية ممكنًا، بل إنه «أصبح أسهل بكثير الآن»

وفقًا لما ذكرته جين شين شوم، قال الرئيس الأمريكي ترامب إنه يعتقد أن الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة وإسرائيل على المرشد الأعلى الإيراني خامنئي كان فعّالًا، وقد يخلق فرصًا أمام المسار الدبلوماسي. وقال ترامب، عند سؤاله عن احتمال حل الأزمة عبر الدبلوماسية: «بالتأكيد، أصبح الأمر أسهل بكثير الآن من قبل يوم واحد»، مضيفًا: «لأنهم تم ضربهم ضربًا مبرحًا». وأبدى ترامب ثقة كبيرة بالنتائج التي تحققت حتى الآن.

تحديثات المشاريع

مؤسس Aave: تم تمرير اقتراح Aave Will Win في Temp Check

كتب مؤسس Aave Stani Kulechov منشورًا قال فيه إن اقتراح Aave Will Win Temp Check قد تم تمريره؛ وسيعمل هذا الاقتراح على دفع Aave Labs للتحول إلى نموذج قائم بالكامل على الرموز، وتوجيه تخصيص 100% من إيرادات المنتجات إلى رمز AAVE. والخطوة التالية ستكون تحسين البنية وفقًا لتعليقات المجتمع، والدخول إلى مرحلة ARFC.

وفقًا لأخبار سابقة، يقترح AaveLabs تحويل 100% من إيرادات البروتوكول إلى DAO مقابل توفير تمويل تشغيلي.

رفعت Strategy عائد الأرباح الموزعة على STRC المستحقة في مارس بمقدار 25 نقطة أساس إلى 11.50%

أعلنت Strategy على منصة X رفع عائد أرباح STRC المستحقة في مارس 2026 بمقدار 25 نقطة أساس إلى 11.50%.

ماسك: منصة X تضيف ميزة اختيار مواضيع الخط الزمني

أعلن ماسك في منشور أن بإمكان المستخدمين الآن اختيار مواضيع تهمهم لمحتوى «الخط الزمني». فإذا كانوا قد سئموا من المحتوى التحريضي السياسي، يمكنهم اختيار مواضيع أخرى. وبمجرد أن ينقر المستخدم على صفحة «For You» يمكنه ذلك.

Binance تصدر إشعارًا أمنيًا يشمل جميع العاملين، وتطلب من موظفي الإمارات الابتعاد فورًا عن الأنشطة الخارجية

وفقًا لمعلومات السوق، ومع تصاعد حاد للأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط، أصدرت Binance داخليًا إشعارًا أمنيًا يشمل جميع العاملين، مطالبة جميع الموظفين الموجودين في الإمارات بالابتعاد فورًا عن الأنشطة الخارجية، والبقاء داخل مناطق آمنة.

أطلقت إيران، في الآونة الأخيرة، صواريخ باليستية باتجاه أهداف إسرائيل/الجيش الأمريكي، وتجاوز/استهدف جزء منها اتجاه الإمارات العربية المتحدة. وعلى الرغم من اعتراض أغلبها بواسطة أنظمة الدفاع الجوي، فقد أصدرت حكومة الإمارات تنبيهًا أمنيًا طارئًا للسكان على مستوى الدولة في وقت مبكر من اليوم فجرًا.

تحديث سياسة التعاون المدفوع على منصة X: العملات المشفرة وخدمات الاستثمار وغيرها لا تستوفي شروط الترويج

تحديث سياسة التعاون المدفوع على منصة X: يظهر أن المنتجات أو الخدمات أو الفرص المالية (بما في ذلك القروض وخدمات الاستثمار والعملات المشفرة وخدمات «اشترِ الآن وادفع لاحقًا» وغيرها من المحتوى المتعلق بالتمويل) تم إدراجها ضمن فئات الصناعات المحظور الترويج لها عبر التعاونات المدفوعة. إضافةً إلى ذلك، تشترط السياسة على جميع محتويات التعاون المدفوع أن يتم تحديد الطابع التجاري بوضوح داخل المنشور، مثل «إعلان» أو «محتوى ترويجي»، مع التأكد من الامتثال لجميع القوانين واللوائح المعمول بها. قد يواجه المستخدمون المخالفون للسياسة عقوبات مثل مطالبتهم بحذف المنشورات أو تعليق الحسابات.

تحليل & آراء

بيانات تُظهر: من يحتفظ بالبيتكوين لمدة لا تقل عن 3 سنوات يمكنه تجنب الخسارة

أعاد تحليل من Bitwise مراجعة تاريخ أسعار البيتكوين خلال الفترة من 17 يوليو 2010 حتى 11 فبراير 2026، وخلص إلى أنه إذا احتفظ الشخص بالبيتكوين لمدة لا تقل عن ثلاث سنوات، فإن احتمال الوقوع في الخسارة ينخفض إلى 0.70% فقط. وإذا زادت فترة الاحتفاظ عن ثلاث سنوات، يتراجع خطر الخسارة أكثر: 0.2% لمدة خمس سنوات و0% لمدة عشر سنوات. أما المتداولون الذين يحتفظون بأقل من ثلاث سنوات فيواجهون مخاطر خسارة أعلى، مثل احتمال خسارة مشترٍ خلال اليوم (day buyer) الذي يبلغ 47.1%.

على الرغم من أن البيتكوين تراجعت بنحو 50% من أعلى مستوياتها في أكتوبر 2025، ولا تزال تتداول حاليًا قرب 65,000 دولار، فإن ذلك يبقى أعلى بكثير من سعرها المحقق خلال 3 إلى 5 سنوات والبالغ 34,780 دولارًا، ما يعني أن المستثمرين الذين اشتروا واحتفظوا خلال تلك الفترة ما زالوا يملكون نحو 90% من الأرباح. وفي المقابل، فإن معظم المتداولين الذين اشتروا خلال السنتين الماضيتين يقعون حاليًا في حالة خسارة. فبالنسبة لمن لديهم أساس تكلفة بين 6 و12 شهرًا، يبلغ نحو 101,250 دولارًا، مع خسارة عائمة تقارب 35%؛ أما من لديهم أساس تكلفة بين سنة إلى سنتين، فيصل إلى 78,150 دولارًا، مع خسارة عائمة تقارب 15%.

مؤسس إيثريوم يشرح مقترح EIP-8141: تقدم مهم في تقنية تجريد الحسابات

وفقًا لما كتبه مؤسس إيثريوم المشارك vitalik.eth على منصة التواصل X، يستعرض رحلته منذ طرح مفهوم تجريد الحسابات (EIP-86) في بدايات 2016، ويقدم أيضًا مقترح EIP-8141 الأحدث. هذا المقترح عبارة عن مقترح شامل يهدف إلى معالجة جميع المشكلات المتروكة التي كان تجريد الحسابات يهدف إلى حلها. كما يقدم مفهوم «معاملات الإطارات (frame transactions)»، حيث يمكن أن تحتوي معاملة واحدة على عدة إطارات استدعاء. ويمكن لهذه الإطارات قراءة بيانات الاستدعاء معًا، وتمتلك القدرة على تفويض المرسل المفوّض ودفع الغاز للمفوّض. على سبيل المثال، يمكن أن تتكون معاملة حساب متعدد التواقيع العادي من إطار تحقق وإطار تنفيذ؛ وإذا لم يكن الحساب موجودًا بعد، فيمكن إضافة إطار نشر مسبقًا.

بالنسبة لحالات استخدام RAI وغيرها من الرموز غير ETH لدفع رسوم الغاز (Gas)، يمكن تحقيق ذلك عبر عقد الدفع الرئيسي: تتضمن تسلسلات إطارات المعاملة التحقق، والتحقق من دفع الغاز الرئيسي، وإرسال RAI إلى عقد الدفع الرئيسي، ثم التنفيذ، وبعد ذلك دفع عقد الدفع الرئيسي لاسترداد RAI غير المستخدم في الغاز وتحويله إلى ETH، دون الحاجة إلى أي وسيط. أما بخصوص بروتوكول الخصوصية، فيمكن التحقق من صلاحية ZK-SNARK عبر عقد الدفع الرئيسي ودفع الغاز، أو استخدام آلية nonce ثنائية الأبعاد بحيث يمكن لحساب واحد استقبال معاملات واردة بالتوازي من عدة مستخدمين، وبذلك يتم القضاء تمامًا على «المذيعين العامين» سيئي تجربة المستخدم التي تسببها بروتوكولات مثل Railgun وPP. وبخصوص الأمان، على مستوى السلسلة، فإن المعاملات تكون صالحة فقط إذا تضمنت إطار تحقق يَرجع ACCEPT ويعلّم إطار دفع Gas. وعلى مستوى pool للذاكرة (mempool)، في المرحلة الأولى سيتم تطبيق قواعد شديدة التحفظ، مع إعداد mempool اختياري أكثر جرأة. وسيتم توسيع قواعد mempool الأول تدريجيًا مع مرور الوقت. إضافةً إلى ذلك، يتكامل هذا المقترح بدرجة عالية مع آلية FOCIL لضمان أن العمليات المعقدة يمكن تضمينها سريعًا مباشرة كمعاملة من المستوى الأول. وقال Vitalik إنه بعد أكثر من عشر سنوات من البحث، من المتوقع أن تحقق هذه التقنيات خلال عام واحد عبر هارد فورك Hegota.

سام ألتمان يرد على اختيار وزارة الحرب الأمريكية لـ OpenAI بدلًا من Anthropic: ربما بسبب وجود اختلافات بشأن طلبات السيطرة على التشغيل

أطلق مؤسس OpenAI سام ألتمان (Sam Altman) على منصة X جلسة AMA للرد على تعاون حديث أُبرم بينه وبين وزارة الحرب الأمريكية، إذ كشف أن Anthropic كانت «قريبة جدًا» من التوصل إلى اتفاق مع وزارة الحرب الأمريكية في وقت ما. كما أشار إلى أنه خلال معظم فترات المفاوضات كانت لدى الطرفين رغبة قوية في إجراء تعاون، لكن في بيئة تفاوض شديدة التوتر قد تتدهور الأوضاع بسرعة، وقد يكون ذلك أحد الأسباب المهمة لعدم اكتمال الصفقة في النهاية. وفي جانب مفهوم السلامة، تتبع OpenAI مسار «الأمان متعدد الطبقات (layered approach)»، بما في ذلك بناء مكدس تقنيات الأمان، ونشر مهندسين لنشر الأنظمة المتقدمة (FDE)، وإشراك باحثي السلامة في المشاريع. وجرى تسليم ذلك عبر النشر السحابي والتعاون المباشر مع وزارة الحرب الأمريكية. وبدلًا من وضع بنود حظر محددة في العقد، يبدو أن Anthropic تركز أكثر على القيود الواضحة على مستوى العقد. بينما تميل OpenAI أكثر إلى الاعتماد على إطار القوانين المطبقة وتعتبر التدابير الوقائية التقنية جوهر الضمان. وقد تتخذ شركات أخرى موقفًا مختلفًا: قد تكون Anthropic ترغب في الحصول على المزيد من السيطرة على مستوى العمليات ضمن التعاون، وربما يكون هذا أيضًا سببًا لتباعد المسارات بين الطرفين.

بيانات مهمة

بلغ صافي تدفقات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة هذا الأسبوع 787 مليون دولار؛ وتصدّر صندوق iShares/BlackRock (IBIT) بصافي تدفقات 503 مليون دولار.

بلغ صافي تدفقات صناديق البيتكوين الفورية للبورصة المتداولة هذا الأسبوع 80.46 مليون دولار؛ وتصدّر صندوق Grayscale ETHE بصافي تدفقات 40.4688 مليون دولار.

ستة حسابات على Polymarket يشتبه في تنفيذها تداولًا داخليًا، تراهن على مهاجمة الولايات المتحدة لإيران وتحقيق أرباح بقيمة 1 مليون دولار

وفقًا لما ذكرته جين شين شوم (Jin 10)، قالت شركة تحليل المسارات BubblemapsSA إن ستة حسابات على منصة التنبؤ Polymarket تراهنَت على أن الولايات المتحدة ستشن هجومًا على إيران قبل 28 فبراير، ما جنّى نحو 1 مليون دولار. هذه الحسابات الستة كلها فُتحت في فبراير، ولا تراهن إلا على توقيت احتمال شن الضربة من جانب الولايات المتحدة. وبعض الحصص داخل هذه الحسابات تم شراؤها قبل ساعات من الإبلاغ لأول مرة عن انفجار في طهران، بل إن بعض الحصص تم شراؤها حتى بسعر 0.1 دولار لكل حصة.

أثار نمط المراهنة هذا الشبهات حول تداول داخلي، وذكر محللو البلوك تشين أن أنماطًا مماثلة ظهرت أيضًا في أسواق التنبؤ في حالات أخرى يشتبه فيها بتداول داخلي، مثلما حقق شخص مطلع سابق أرباحًا ضخمة عندما راهن في يناير على تنحي الرئيس الفنزويلي مادورو.

استمرار الجدل حول حوكمة Aave ثلاثة أشهر؛ انخفض TVL من 36 مليار دولار إلى 26.5 مليار دولار

وفقًا لمراقبة محلل على السلسلة يُدعى يوجين (Yu Yan)، فإن الجدل حول حوكمة فريق تطوير Aave والمجتمع، خلال الفترة من أوائل ديسمبر وحتى الآن، استمر 3 أشهر. وخلال هذه الفترة، انخفض TVL لـ Aave من 36 مليار دولار إلى 26.5 مليار دولار حاليًا (بيانات defillama). ويعزى ذلك جزئيًا إلى تراجع قيمة أصول الإيداع/الضمان الرئيسية مثل WBTC وETH. كما يوجد سبب آخر يتمثل في أن الحيتان، تحت تأثير الجدل حول الحوكمة، حولت مراكزها إلى منصات إقراض أخرى.

أكبر «حوت» لإجراء تبديل المراكز يتمثل في Justin Sun. خلال هذه الفترة، سحب 910 مليون دولار من العملات المستقرة من Aave وحوّلها إلى Sky ثم إلى DAO الفرعية أسفلها Spark. منذ أوائل ديسمبر، ارتفع حجم الإيداعات لديه على Sky وSpark من 570 مليون دولار إلى 1.48 مليار دولار.