يقول الرئيس التنفيذي لتيثر باولو أردوينو إن العملات الرقمية المركزية قد تحول الأموال إلى أداة مراقبة (3:11)
تزامن عودة تيثر إلى الولايات المتحدة مع واحدة من أكثر التقييمات الخاصة لفتًا للانتباه في الأسواق المالية.
تشير معاملات السوق الثانوية في فبراير 2026 إلى أن مُصدر العملة المستقرة قد يتم تقييمه بين 350 مليار دولار و375 مليار دولار، وفقًا لتقرير فوربس بتاريخ 27 فبراير.
إذا استمر ذلك، فإن ذلك سيجعل تيثر واحدة من أكثر الشركات الخاصة قيمة في العالم، منافسة أسماء كبيرة مثل أوبن إيه آي وسبايس إكس، وقد تدفع أكبر مساهميها فوق وارن بافيت في تصنيفات الثروة العالمية.
تأتي هذه الطفرة بينما تطلق الشركة عملة مستقرة خاضعة للتنظيم الفيدرالي في الولايات المتحدة بموجب قانون GENIUS الذي سُنّ حديثًا.
ذات صلة: عملاق الذهب الكبير يتقلص بينما ترتفع شركة مرتبطة بترامب
إطلاق USAT تحت قانون GENIUS
في 27 يناير، أعلنت تيذر، أكبر مُصدّر للعملة المستقرة في العالم، إطلاق USAT، وهي عملة مستقرة مدعومة بالدولار وخاضعة للتنظيم الفيدرالي ومصممة خصيصًا لسوق الولايات المتحدة.
وفقًا للبيان الصحفي الرسمي لتيذر، يتم إصدار USAT من قبل Anchorage Digital Bank, N.A.، الموصوفة بأنها «أول مُصدِر للعملة المستقرة خاضع للتنظيم الفيدرالي في أمريكا». وقد صُممت العملة لتعمل ضمن الإطار الذي وضعه قانون GENIUS.
قال الرئيس التنفيذي لتيذر، باولو أردوينو، في بيان 27 يناير: «يوفر USAT للمؤسسات خيارًا إضافيًا: رمزًا مدعومًا بالدولار مصنوعًا في أمريكا».
«أثبت USDT لأكثر من عقد أن الدولارات الرقمية يمكن أن توفر الثقة والشفافية والجدوى على نطاق عالمي. ويُوسّع USAT هذه المهمة من خلال تقديم منتج خاضع للتنظيم الفيدرالي ومصمم للسوق الأميركية».
عيّنت تيذر الرئيس التنفيذي السابق للمجلس التنفيذي للعملات المشفرة في البيت الأبيض، بو هاينز، رئيسًا تنفيذيًا لوحدتها في الولايات المتحدة للإشراف على عملية الإطلاق.
قال هاينز: «مع إطلاق USAT، نرى دولارًا رقميًا مصممًا لتلبية المتطلبات التنظيمية الفيدرالية».
«يركزنا على الاستقرار والشفافية والحوكمة المسؤولة، بما يضمن استمرار الولايات المتحدة في قيادة الابتكار في مجال الدولار».
المزيد من الأخبار:
اقتصادي حائز على جائزة نوبل يهاجم «صفقة ترامب» بسبب انهيار بيتكوين
تصفية أكثر من 19 مليار دولار في أسوأ انهيار للعملات المشفرة منذ كوفيد
خمن من يدفع ثمن قاعة ترامب التي تبلغ 300 مليون دولار
تقييم بقيمة 375 مليار دولار وهامش ربح 99%
يأتي هذا التحول التنظيمي فيما تُقدَّر معاملات السوق الثانوية - أي عمليات البيع الخاصة لأسهم الشركة بين المستثمرين بدلًا من التداول عبر بورصة عامة - تيذر بين 350 مليار دولار و375 مليار دولار.
الرئيس التنفيذي لتيذر باولو أردوينو
تعكس هذه «الأسعار» في السوق الخاصة الأسعار التي يكون المستثمرون المؤسسيون مستعدين لدفعها مقابل حصة في عملاق العملات المستقرة.
وللسياق، قالت فوربس إنها تمنح تيذر حاليًا تقييمًا أكثر تحفظًا يقارب 200 مليار دولار، وهو ما يزال مرتفعًا بشكل كبير مقارنة بتقدير بلغ 50 مليار دولار قبل عام.
عند الحد الأعلى من النطاق الثانوي، قد يرى جيانكارلو ديفازيني، المدير المالي لتيذر وأكبر مساهميها، والذي يُعتقد أنه يملك ما بين 44% و45% من الشركة، أن تتجاوز ثروته الصافية 156 مليار دولار، متفوقًا بذلك على ثروة وارن بافيت المقدرة بنحو 147.8 مليار دولار.
تقول تيذر إنها حققت نحو 10 مليارات دولار من الأرباح العام الماضي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الفوائد المكتسبة على الاحتياطيات الداعمة لـ USDT، والذي تبلغ قيمته السوقية نحو 184 مليار دولار.
في مقابلة مع بلومبرغ بتاريخ 24 أكتوبر 2025، قال أردوينو:
«هذا العام سنقترب من ربح آخر قدره 15 مليار دولار. هذا أمر نادر جدًا».
وأضاف أن الشركة تحافظ على هامش ربح 99%. «لا توجد شركة أخرى في العالم لديها ذلك».
تنبع الربحية الاستثنائية من نموذج احتياطي تيذر. تستثمر الشركة معظم النقد الذي يدعم USDT في سندات الخزانة الأميركية وغيرها من الأوراق الحكومية قصيرة الأجل، وتحصد مليارات الدولارات من الفوائد مع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة.
ذات صلة: شرح: ما هي العملة المستقرة؟
من العملات المستقرة إلى الذهب واستثمارات رأس المال المخاطر
إلى جانب العملات المستقرة، بنت تيذر بهدوء ميزانية عمومية كبيرة.
تمتلك الشركة ما يقارب 23 مليار دولار من الذهب و6.4 مليار دولار من بيتكوين، إلى جانب محفظة استثمارية تمتد عبر أكثر من 120 شركة وتُقدَّر بأكثر من 10 مليارات دولار.
في 23 يوليو 2025، قال أردوينو إن تيذر استثمرت في «أكثر من 120+ شركة»، مضيفًا أن الاستثمارات موّلت من «أرباح تيذر نفسها (13.7 مليار في 2024)، خارج احتياطيات USDt (والعملات المستقرة الأخرى)».
في 25 فبراير، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Whop، ستيفن شوارتز، أن تيذر ستقوم باستثمار استراتيجي بقيمة 200 مليون دولار في Whop، ما يقيّم الشركة عند 1.6 مليار دولار.
كتب شوارتز: «شراكتنا مع تيذر تمثل خطوة كبيرة في بناء أكبر سوق للإنترنت في العالم».
وأشار أيضًا إلى أن الشركتين ستعملان معًا لتوسيع بنية المدفوعات المدعومة بالعملات المستقرة لمستخدمي Whop البالغ عددهم 18.4 مليونًا.
كما كشفت الشركة سابقًا عن استثمار بقيمة 775 مليون دولار في منصة الفيديو Rumble، وذلك في إطار اندفاعها الأوسع نحو ما وصفه أردوينو بأنه «تكنولوجيا الحرية».
ذات صلة: بنك أوف أمريكا يعيد ضبط توقعاته الجديدة للذهب