لقد كان هناك نمط مثير جدًا للاهتمام في تاريخ البيتكوين - التوقيت بين القمم والقاع. إذا نظرنا إلى الدورات السابقة، فإن القاع الكلي غالبًا ما يتشكل بعد 23 شهرًا بالضبط من أعلى مستوى على الإطلاق (ATH).

بعد 12 شهر، بعد 18... بل بعد حوالي عامين من الزمن يستغرق الأمر حتى يستقر الغبار. وتخيل ماذا؟ نحن الآن نقف في نفس النافذة.

لماذا يتكرر هذا النمط؟

السوق لا يعمل فقط على الرسوم البيانية، بل يعتمد أيضًا على علم النفس البشري والسيولة. قد تكون هناك 3 أسباب رئيسية وراء هذه الدورة التي تستغرق 23 شهرًا:#btc

دورة التنصيف: يُحدث تنصيف Bitcoin كل أربع سنوات موجات طبيعية من الازدهار والكساد.

خفض الرافعة المالية: يستغرق التخلص تمامًا من الرافعة المالية و«الأموال المقترضة» التي تراكمت خلال السوق الصاعدة وقتًا.

تأخر الاستسلام: يظل الناس متمسكين بالأمل حتى بعد هبوط السعر بوقت طويل. ولا يتشكل القاع إلا عندما يستسلم «آخر مستثمر ضعيف» ويبيع.

ما الذي يتغير بعد 23 شهرًا؟

عندما تأتي هذه الفترة الزمنية، تبدأ ثلاثة أمور بالظهور بوضوح في السوق:

تكون الرافعة المالية المفرطة قد انتهت.

يكون «المستثمرون الضعفاء» (الخائفون) قد خرجوا من السوق.

يبدأ حاملو الأصول على المدى الطويل (الأموال الذكية) بالتجميع في الخفاء.

ما المختلف هذه المرة؟

يعيد التاريخ نفسه، لكن ليس «بحذافيره». فهناك بعض العوامل الجديدة في هذه الدورة قد تطيل الإطار الزمني قليلًا أو تقصره:

العمالقة المؤسسيون: تشارك الآن في السوق بنوك كبرى وصناديق متداولة في البورصة.

مشتقات أكثر تعقيدًا: أصبح سوق العقود الآجلة والخيارات أكثر تعقيدًا بكثير مما كان عليه سابقًا.

البيئة الاقتصادية الكلية: تؤثر أسعار الفائدة العالمية والسيولة الآن في نمو Bitcoin أكثر من السابق.

الخلاصة: > لا يتشكل قاع Bitcoin وفق ساعة توقيت، بل وفق بنية السوق. لا تنظروا إلى التقويم فحسب، بل انظروا إلى ما إذا كانت معدلات التمويل محايدة، وما إذا كان التقلب يتراجع، وما إذا كان الطلب الفوري يعود.

إذا كرر التاريخ نفسه على هيئة قافية، فقد تكون هذه الفترة فرصة كبيرة جدًا. أما إذا انكسر هذا النمط، فسيكون ذلك دليلًا على أن Bitcoin دخل مرحلة جديدة وأكثر نضجًا.