0x小师妹

رمز الدعوة الخاص بي هو巨吉利:A7A8A9

المعنى بسيط جدًا، استخدم رمز الدعوة الخاص بي🤔

من الصعب ألا تثرى!

أكبر منجمٍ ثانيٍ في العالم لتعدين البيتكوين، قامت خلال النصف الأول ببيع ما يزيد عن 23 ألفًا من $BTC دفعة واحدة، بمتوسط سعر بيع بلغ 70600 دولار، أي نحو نصف إجمالي حيازاتها التي كانت تتجاوز 50 ألفًا. وبعد الانتهاء من البيع، لم يتبقَّ لديها سوى 35 ألفًا تقريبًا.

الأكثر شمولًا في الأمر هو الشركة الأكبر: بيت صغير أكثر حسمًا من المعتاد. منذ ديسمبر من العام الماضي، بدأت تبع كل ما تُنتجه أسبوعيًا. وحتى الـ270 قطعة التي تم تعدينها في الأسبوع الماضي، تم تصفيتها بالكامل دون ترك أي واحدة.

يمكن للمشغّلِين الكبار بيع الحيازات ثم ترقية المعدات أو التحول إلى مراكز بيانات. أما منصات التعدين المتوسطة والصغيرة فلا يملكون هذا الهامش من الراحة. بعد أن هبط السعر إلى 60 ألف دولار، استمرت القوة الحسابية الحقيقية على شبكة البيتكوين في الانخفاض بشكل كبير. ونتيجة لذلك، أغلقت لا حصر لها من مناجم التعدين الصغيرة والمتوسطة أجهزتها مباشرة واستسلمت.

استسلام عمال التعدين على نطاق واسع حدث في التاريخ في حالتين فقط: عندما يهبط السوق الهابط إلى ما دون سعر الإيقاف (سعر ما بعده يصبح التعدين غير مجدٍ)، أو في كل أربع سنوات عند حدوث حدث “الهلْف/التنصيف” (Halving). الاستثناء الوحيد كان في عام 2021 بسبب إجراءات التطهير التنظيمي التي تسببت في قطع نصف القوة الحسابية تقريبًا. ولهذا السبب هناك مقولة في السوق: “إن لم يمت عمال التعدين، فلن ينتهِ السوق الهابط”. وفي كل دورة من دورات السوق الهابط حتى نهايتها، يمكن غالبًا رؤية استسلام واسع لعمال التعدين، وغالبًا ما يظهر ذلك قرب موقع القاع الكبير جدًا.

إذا ربطنا الدلائل الأخيرة معًا: أولًا استسلم المستثمرون الأفراد، ثم تم إغلاق منصتين تداول خلال أسبوع واحد، وبعدها استسلمت المؤسسات، وتمت تصفية أول صندوق ETF فوري للبيتكوين. والآن حان دور عمال التعدين. هذه السلسلة تبدو مكتملة إلى حد كبير.

من 50 ألف إلى 60 ألف دولار يُشار إليه كالنطاق المحتمل للقاع الكبير لهذه الدورة الهابط. في كل دورة، يدّعي البعض لاحقًا أنهم هربوا عند أعلى نقطة وشتروا عند أدنى نقطة، لكن هذا نادر جدًا. من يمكنه تحقيق أرباح على المدى الطويل في هذا السوق، فإن أسلوبه غالبًا ما يكون على شكل دفعات. وكلما اقتربنا من النهاية، يصبح خطر الدخول والأموال صفرًا (بدون سيولة) أعلى بكثير من مجرد الشراء على دفعات.

#比特币 #BTC #العملات المشفرة

بعد إعلان النتائج، قفز سهم PLTR من حوالي 120 إلى 176 في اندفاع واحد. يبدو الأمر مخيفًا، لكن التقييم في الواقع انخفض: تراجع معدل السعر إلى الأرباح الآجلة من أكثر من 100 مرة إلى 90 مرة، لأن توقعات الأرباح—وهو المقام—ترتفع أسرع من سعر السهم. لكن 90 مرة ما يزال أعلى من المعتاد مقارنةً بعمالقة التكنولوجيا الآخرين؛ وعند هذا المستوى، من يدخل الآن يكون “يشترِي المشاعر”. كنت أفكر في الافتتاح عند نحو 125، لكن حسب الوضع الحالي يبدو أن هذا المستوى لم يعد سهلًا للدخول. إذا كنت حقًا تريد “ركوب القطار”، يمكن انتظار مستوى دعم 145.

ميكروسوفت (MSFT) في هذه الجولة هي حالة نموذجية لما يُسمّى صعودًا بسبب “ضغط الإغلاق” (short squeeze). في السابق كانت مراكز المضاربين على الهبوط (الشموع) مضغوطة أكثر من اللازم، ومع تحسن إيجابي في الأرباح تم إشعال النار، فاضطر المضاربون على الهبوط إلى تغطية مراكزهم، فطارت السهم مباشرة. والمشكلة هنا: المؤشر الفني صار في منطقة شراء زائد (مفرط)، والسهم صعد فوق 500، وقرب جدًا من القمة السابقة عند 550. من كان يضيف دائمًا عند الهبوط طوال الطريق وبحكم أن مركزه كان مرجّحًا/ثقيلًا نسبيًا، فالأفضل أن يقلّل قليلًا عند هذا المستوى ليخفض المركز إلى مستوى مناسب. أما من يفتح مركزًا جديدًا، فليأخذ دعم 433 كمرجع.

الحقّ الوحيد الذي يمكن تنفيذه بدقة حسب النقاط، هو بالنسبة لثلاثة أسهم أخرى:

1️⃣$SOFI.US افتح عند 16.5، وزِد عند 14.8؛ هذا سهم نموذجي يستفيد من خفض الفائدة، والتذبذب مرتفع، ويجب ضبط حجم المركز بدقة.

2️⃣ جوجل ($GOOGLB ) تم رفع نقطة الدخول إلى 335، ونقطة الزيادة عند 320

3️⃣ تسلا ($TSLAB ) هو ما كنت أكرره كثيرًا أنه يمكن الدخول به بثِقل/تركيز كبير “بدون تفكير”. في نهاية الشهر الماضي قلت لكم الافتتاح بين 300-305، وكثير من الأصدقاء الذين انتبهوا دخلوا فعلاً. لكن الآن لقد ارتفع إلى 332. إذا كنت لا تريد تفويت الفرصة، يمكنك التفكير في الدخول عند 320 وزيادة القِطع قرب 300. لكن شراء تسلا جوهره هو شراء “إيمانك” بمسك، فالمؤشرات الأساسية والتقييم لا يدعمانها بما يكفي.

#حديث_سوق_الأسهم_الأمريكية

عندما يبرد السوق لدرجة أنه لا أحد يراقب الأسعار، ومع ذلك فإن هناك من يقوم على نطاق واسع بالشراء طويلًا لبيتكوين في عقود شيكاغو التجارية للسلع الآجلة CME.

ظلّت البيتكوين تتداول قرب 64000 لمدة خمسة أسابيع تقريبًا، بينما كان حجم التداول الفوري في منصّة بينانس يتقلّص باستمرار، ولا يزال معظم الناس ينتظرون هبوطًا أعمق كي يقوموا بالشراء في القاع. لكن أحدث بيانات المراكز الصافية في عقود CME الآجلة تُظهر أن صناديق التحوّط والمؤسسات زادت مراكزها الطويلة بشكل متواصل لعدة أسابيع. هذا المركز عادةً يكون سالبًا على مدى سنوات؛ إذ إن المؤسسات تعتاد شراءَ الأصول الفورية وبيعَ/التحوّط عبر عقود الآجل لتحقيق فرق السعر. أما الزيادة غير الطبيعية في الصافي الطويلة، فلا يمكن أن تعني إلا أن أموالًا أكبر تقوم عمدًا بالشراء طويلًا.

تاريخيًا، توجد مرتان بنفس الإشارة تستحق التذكّر. في العام الماضي، خلال الأسبوع الذي حدث فيه ارتداد عند أدنى مستوى قريب من 74000، قامت صناديق التحوّط بعمليات شراء طويلة بكثافة، ثم واصلت الأسعار الصعود حتى وصلت إلى 126000. وقبل جولة كان فيها الاتجاه المضاد للحيازة (الـ short squeeze) لمدة شهر تقريبًا، حدث الشيء نفسه: قامت مؤسسات فجأة بشراء عقود الآجل، بالتزامن مع خداع المتداولين الأفراد الذين انجرفوا إلى البيع/الهبوط. ثم تبع ذلك موجة شديدة استمرت حتى أحرزت قرابة 30% من مكاسب/الاندفاع. كما أن الإشارة العكسية تحققت أيضًا: ففي الأسبوع الذي ارتدّت فيه الأسعار إلى ما فوق 80 ألف، تدفّقت مراكز قصيرة فجأة وبمقدار يصل إلى 4 أو 5 مرات مقارنةً بما قبلها، ثم أعلنت شركة MicroStrategy عن أول دفعة بيع للعملات، فشهد السوق أكبر مرة استسلام/تصفية من نوعها في تاريخه، إذ تراجعت الأسعار دفعة واحدة إلى أكثر من 50 ألف.

الآن، ومن 57000، تزيد هذه المجموعة من المراكز الطويلة من الوتيرة. وفي الأسبوع الماضي كان العدد ما يزال في ارتفاع. وعلى السلسلة البيانات تتجه في الاتجاه نفسه: هناك من يبيعون من صغار المستثمرين (أقل من 10 عُملات)، بينما يشتري الحيتان (أكثر من 100 عملة). وقد تجاوز زمن ظهور إشارات التذبذب على نحو متتالٍ وقت موجتي السوق الكبيرتين السابقتين بالفعل؛ وكلما طال الضغط على الزخم قبل إطلاقه، كانت لحظة التحرير أشد. طالما بقي السعر فوق 64000، فستبقى هناك فرصة لاختبار الصعود باتجاه 68000 إلى 71000.

لا أحد يستطيع أن يعرف بنسبة 100% أين سيكون أدنى قاع. في الجزء الأخير من السوق الهابط، فإن الشراء على دفعات أكثر واقعية من الرهان على القاع المثالي.

#比特币 #BTC

تدخل المنافسة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مرحلة كثيفة رأس المال. أصدرت شركة غوغل (<a>$GOOGLB </a>) سندات بقيمة 25 مليار دولار، كما توسعت عمليات التمويل لدى أمازون (<a>$AMZNB </a>) وميتا (<a>$METAB </a>) أيضًا. ولا يوجد هلع في السوق، لأن الأموال تتجه إلى الرهان على أن نمو الإيرادات الناتج عن الذكاء الاصطناعي في المستقبل سيتجاوز وتيرة الإنفاق الحالية.

في الوقت الحالي، يتوقع السوق أن تتراجع التدفقات النقدية الحرة لدى كبرى شركات التكنولوجيا الأربع إلى القاع في 2026، ثم تعود لتكون إيجابية في 2027، على أن تنمو أكثر في 2028. إذا لم تتعادل وتيرة تحويل الذكاء الاصطناعي إلى أعمال مع وتيرة الاستثمار، فسوف تُعاد تسعير الأسهم. أما إذا تحققت التدفقات النقدية، فإن هذا الإنفاق الكبير الحالي قد يتحول إلى مصدر أرباح في المستقبل.

على المدى القصير، لا يبدو أن اتجاه الذكاء الاصطناعي قد تغيّر، لكن أداء الشركات المختلفة سيشهد تباينًا واضحًا:

1️⃣ بعد صعود مايكروسوفت (<a>$MSFT</a>) إلى نطاق 498-516 دولارًا، دخلت في منطقة ضغط. وفي الوقت نفسه، لم يتوسع حجم التداول بشكل ملحوظ، وارتفع مؤشر RSI إلى منطقة الشراء المفرط وظهر تباعد هبوطي من القمة. على المدى القصير، قد يتطلب الأمر إما اختراقًا مع زيادة حجم التداول، أو تصحيحًا للضغط عبر التراجع.

2️⃣ ارتفعت Cloudflare (<a>$NET</a>) بنسبة 16% بعد صدور نتائجها، لكن وفقًا لتقديرات آفاقها حتى ما قبل 2027، فإن سقف التقييم يقارب 100 دولار، بينما السعر الحالي أعلى بكثير من هذا المستوى. أداء الشركة جيد من ناحية النمو، إلا أن التقييم سبق أن استبطن التوقعات.

3️⃣ جاءت نتائج Datadog (<a>$DDOG</a>) أفضل من المتوقع، لكن السهم تراجع 19% لأن وتيرة النمو كانت أقل قليلًا من توقعات السوق. الآن لا يراهن السوق على الأداء فقط، بل على توقعات النمو المستقبلية.

4️⃣ في يوم فك الحظر/الإفراج عن الدفعة الأولى من SPCX، حدث تراجع أولًا ثم صعود، وفي النهاية أغلق السهم مرتفعًا مع زيادة ملحوظة في حجم التداول بنسبة 6%. هذا يشير إلى أن ضغوط البيع ليست شديدة كما كان متوقعًا. لكن قبل/حول 20 أغسطس توجد دفعة ثانية لفك الحظر بنسبة 7%، وعندها ستكون الاختبار الحقيقي.

يظل الاتجاه الطويل الأجل للذكاء الاصطناعي أمرًا يستحق المتابعة، لكن لا يمكن للاستثمار أن يقتصر على قصة قطاع ما. ما سيحدد سعر السهم فعلًا في المستقبل هو ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قادرًا على التحول إلى تدفقات نقدية، وما إذا كان التقييم الحالي يتوافق مع وتيرة النمو. فإذا كان الاتجاه صحيحًا، فلا بد أيضًا من انتظار السعر المناسب.

انخفض قطاع الذكاء الاصطناعي في يوليو بنسبة 40% إلى 60% تقريبًا. كما هبطت القيمة السوقية/الأرباح الآجلة لدى إنفيديا ($NVDA.US ) إلى أدنى مستوياتها خلال العقد الأخير، وبدأ السوق يتساءل عما إذا كانت دورة الذكاء الاصطناعي قد بلغت ذروتها.

لكن غافن بيكر قضى أسبوعًا في وادي السيليكون بحثًا عن أدلة تدعم وجهة النظر المتشائمة. وبعد فحص أسعار إيجار وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، وذاكرة DRAM، ونمو التوكنات، وتدفقات النقد لدى مزودي خدمات السحابة، لم يجد أي إشارة إلى تباطؤ الطلب؛ بل على العكس، ما زالت عدة مؤشرات تتسارع.

الأكثر وضوحًا هو أسعار الـGPU. فقد كانت شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي تستأجر قبل سبعة أشهر عناقيد Blackwell، وكانت الأسعار آنذاك تقارب دولارين/ساعة. وبعد سبعة أشهر، عند تجديد الاستئجار لنفس المعدات، اقترب السعر من 4 دولارات/ساعة، بزيادة تتراوح بين 50% و60%. فإذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي يتراجع، فلن تستمر أسعار الـGPU في الارتفاع.

كما أن وتيرة نمو التدفقات النقدية التشغيلية لدى مايكروسوفت وميتا وأمازون ارتفعت من 28% إلى 32%. وبناءً على إعادة تقدير التدفقات النقدية المستقبلية وفق أسعار Blackwell الحالية، يمكن أن تتحسن التدفقات النقدية المستقبلية لمقدمي خدمات السحابة من النطاق المتوقع في السوق البالغ 1.3 إلى 1.4 تريليون دولار إلى نحو 2 تريليون دولار. وتتحول استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تدريجيًا إلى إيرادات.

وتظل إمدادات HBM شديدة الضيق أيضًا: إذ تتنافس أمازون وجوجل وAMD وإنفيديا جميعها على القدرة الإنتاجية، وأي جهة تتراجع ستقوم منافسها باستلام الحصة بسرعة.

مستثمر يتابع إنفيديا لأكثر من 25 عامًا ويدير أكثر من 4 مليارات دولار، بحث عمدًا عن سبب متشائم خلال أسبوع فلم يعثر على ما يكفي من الأدلة. وكان حكمه أن المشكلة الآن ليست اختفاء طلب الذكاء الاصطناعي، بل وجود فجوة/انفصال بين حركة السهم والأساسيات.

بالنسبة للمستثمرين، فإن التقلبات قصيرة الأجل لا مفر منها. لكن ما ينبغي التركيز عليه حقًا هو ما إذا كانت متطلبات الحوسبة (قدرات الحساب) قد توقفت. فالبيانات الحالية لا تُثبت نهاية دورة الذكاء الاصطناعي؛ بل تُظهر أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ما تزال في مرحلة توسع.

#Aİ #英伟达 #美股休市

تم إلغاء أول صندوق ETF فوري للبيتكوين. هذه هي المرة الأولى منذ أول دفعة حصلت على الموافقة في يناير 2024، يعلن فيها المُصدّر رسميًا الاستسلام وعدم اللعب.

السبب واضح جدًا: في سوق هابطة، لا يملك المُصدّرون الصغار عملاء كفاية، ولا يستطيعون تحصيل رسوم الحفظ. منذ إصدار هذا الـETF وحتى الآن جذب فقط 14 مليون دولار، وكثير مما تم جمعه كان حتى من أموال المُصدر نفسه في بدايات الإصدار. وحتى عمالقة مثل بلاك روك وفيدليتي كانوا في الفترة الأخيرة يشهدون تدفقات صافية مستمرة للخروج، ما يجعل اللاعبين الصغار أكثر صعوبة في الصمود، ومن المرجح أن يعلن المزيد من المُصدّرين القادمون عن الاستسلام.

وفي الوقت نفسه، تم إغلاق بورصتين رسميًا خلال أسبوع. تُظهر البيانات على السلسلة أن حاملي المبالغ الصغيرة يواصلون البيع، بينما تزيد الحيتان التي تملك أكثر من 100 عملة مراكزها بشكل مستمر. انخفضت السيولة طويلة الأجل خلال 180 يومًا إلى 0.33، والسيولة الإجمالية اقتربت من 0.1؛ وقوة البائعين وصلت تقريبًا إلى درجة الإرهاق التام، ومع عدم وجود «حادثة سوداء» يصبح البيع بلا شيء لمزيد من البيع.

استسلام صغار المستثمرين، وإغلاق البورصات، وتراجع مؤسسات وول ستريت/انسحابها، الثلاثة تحدث في الوقت ذاته؛ وهذه سمات نموذجية للقيعان الكبرى للأسواق الهابطة في التاريخ. حاليًا، تقارن عدة مؤشرات بتلك التي كانت في الأسواق الهابطة السابقة، لكن بعد 30 إلى 40 يومًا أقرب للوصول إلى مستوى نهاية السوق الهابط. وبحسب هذا الإيقاع، فمن الممكن أن تدخل أسرعًا منطقة القاع/الهدوء الميت حول سبتمبر.

لكن يجب الانتباه إلى أن الاقتراب من القاع لا يعني أن الأمر قد وصل إلى القاع بالفعل. لا أحد يستطيع التنبؤ بدقة بأدنى نقطة لـBTC. ما يمكن فعله حقًا هو وضع استراتيجية مسبقًا. إذا كنت متفائلًا على المدى الطويل تجاه BTC وETH، فيمكنك استخدام أموال فائضة للتوزيع على دفعات بدلاً من محاولة الشراء مرة واحدة عند أدنى سعر. لأن السوق يكافئ غالبًا ليس من يصيب أدنى نقطة، بل من يظل لديه خطة ومركز عندما تسود أشد حالات الذعر، بانتظار انعكاس الدورة.

#比特币 #比特币ETF

$BTC من 2 فبراير إلى 60 ألفًا، مضى نصف عام وما زالت راكدة هنا. كثيرون يسألون يوميًا: متى سيأتي «الضخّ النهائي»؟ تكشف بيانات حديثة عن الإجابة: مؤشر إنهاك البائعين قد انخفض إلى مستوى كان عليه في أواخر دورة السوق الهابطة السابقة، بل إن التوقيت يسبق تلك المرة بنحو 40 يومًا تقريبًا.

ما يُسمّى بمرحلة أواخر السوق الهابطة يعني أنه تم بيع كل ما ينبغي بيعه؛ إذ تنفد قوة البيع، ثم تعود الطلبات لتصبح أكبر من العرض. والبيانات على السلسلة تُظهر هذا المشهد الآن: من 1 إلى أقل من 100 عملة يبيعها أصحابها، بينما تشتري «حيتان» تملك أكثر من 100. أوامر الشراء قرب 60 ألف تفوق بكثير عدد الأشخاص الذين يريدون البيع. ولهذا يبدو السعر ضعيفًا لكنه يظل عاجزًا عن كسره تحت 60 ألف.

حتى ميكرو إستراتيجي (التي اعتُبرت في الأصل أكبر «البطة السوداء» في هذه الجولة) لم تُسقط العملات بما يكفي لفتح حفرة: في المرة السابقة باعت 3600 قطعة، ووفقًا لما أُعلن أمس، باعت مرة أخرى أكثر من 1600 قطعة. وبعدما عرف السوق الخبر، ارتفع بدلًا من أن ينخفض؛ واستمر خفض الرافعة المالية فاعتُبر خبرًا جيدًا.

لذلك، ذهنية المرحلة المقبلة الصحية هي: عند ظهور مستويات أقل، اشترِ. وإن لم تظهر، استعد نفسيًا لاحتمال ألا يهبط السوق كثيرًا. لا تزال قناعة القاع في هذه الجولة ضمن نطاق 50 ألف إلى 60 ألف. في ظل هذا النوع من التداول الذي لم يعد فيه سوى «الكمّيات» وصانعو السوق يتبادلون التحركات بشكل ميكانيكي، فإن كثرة التداول لا تفعل سوى تآكل رأس المال. وفي أواخر السوق الهابطة، كل دولار إضافي قد ينمو لاحقًا إلى خمس إلى عشر دولارات.

$ETH : يمكن البدء تدريجيًا ببناء المراكز بين 1800 و1850.

#بيتكوين #العملات_المشفرة #BTC

Palantir（$PLTRB ）تجاوزت توقعات نتائج الربع الثاني، وارتفع سعر السهم بنسبة 15% في تعاملات ما بعد الإغلاق.

تعمل الشركة على التحول من "شركة طلبات الحكومة" إلى منصة تطبيقات أعمال قائمة على الذكاء الاصطناعي.

بلغت إيرادات الربع الثاني 1.94 مليار دولار، بزيادة 93% على أساس سنوي، بينما بلغ صافي الربح 1.062 مليار دولار، بزيادة 225%.

التركيز الحقيقي يتمثل في الأعمال التجارية الأميركية:

ارتفعت الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 149%، وسجل إجمالي قيمة العقود الموقعة 2.132 مليار دولار وهو رقم قياسي. كما بدأت شركات أكثر فأكثر من مرحلة التجارب الصغيرة، لتتوسع لاحقًا إلى شراكات طويلة الأجل.

الرهان الذي تقوم عليه Palantir يتمحور حول "سيادة الذكاء الاصطناعي":

في المستقبل، لن تقوم الشركات فقط بتسليم بياناتها الأساسية إلى نماذج كبيرة خارجية، بل ستحتاج إلى نشر الذكاء الاصطناعي داخل بيئتها الخاصة، مع التحكم في البيانات ومنطق الأعمال.

مستقبل الذكاء الاصطناعي لن يقتصر على روبوتات الدردشة، بل سيتغلغل في عمليات الإنتاج داخل الشركات. وقد تصبح Palantir بنية تحتية مهمة تساعد الشركات على تطبيق الذكاء الاصطناعي على أرض الواقع.

تقييم السهم مرتفع بالفعل؛ وبعد الارتفاع على المدى القصير، قد يكون الانتظار لحدوث تراجع (تصحيح) أكثر أمانًا.

تابع فرص التموضع قرب 120-130 دولارًا.

لقد اقتربت نهاية عملية سحق/تصفية رافعة مالية على مستوى أسطوري.

خلال الأسابيع الماضية، شهد قطاع أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي هبوطًا حادًا؛ إذ تراجعت كوريا الجنوبية KOSPI بنحو 30% مرة واحدة من أعلى مستوياته، واجتمعت السلطات المالية فورًا في اجتماع طارئ، وقدّم وزير المالية اعتذارًا علنيًا للمستثمرين الأفراد. ظاهريًا قد يبدو أن الأمر يعني أن الذكاء الاصطناعي لم يعد جيدًا، لكن أحد العوامل المهمة وراء ذلك هو الرافعة المالية: فقد ارتفعت أرصدة التمويل في الولايات المتحدة في مايو إلى نحو 1.4 تريليون دولار، بزيادة كبيرة على أساس سنوي، كما أن حصتها من M2 اقتربت بالفعل من أعلى مستوياتها التاريخية.

الفرق الحاسم هنا: لم تتدهور الأساسيات بشكل واضح. فما زالت إيرادات إنفيديا تحافظ على نمو سنوي بنسبة 85%، ومن المتوقع أن يظل إنفاق عمالقة التكنولوجيا الأربعة على رأس المال المتعلق بالذكاء الاصطناعي خلال 2026 عند حجم عدة مئات مليارات من الدولارات، مع استمرارهم في زيادة التعزيزات. وفي الوقت الذي يتم فيه ضرب أشباه الموصلات، تتعافى أيضًا مجالات أعمال أخرى لدى Mag 7، إضافة إلى البرمجيات وإيثريوم والاقتصادات الرقمية المشفرة؛ فالمزيد من الأموال يبدو أنه يدور بين القطاعات بدلًا من الانسحاب الشامل من الأصول عالية المخاطر.

تم بالفعل ضغط التقييمات إلى مواقع متطرفة. فقد انخفضت القيمة الاستباقية لمعدل السعر إلى الأرباح في شركة ميكرون ($MU ) إلى قرابة 5 مرات، وهو أقل بكثير من مستويات التقييم في الماضي. عندما يتم ضرب شركة لا يزال ربحها في نمو ويُدفع بها إلى هذا السعر، فجزء من السبب يتمثل في أن أموال خفض الرافعة تفضل تقليل المراكز أولًا؛ إذ يتجاوز ضغط البيع على المدى القصير تأثير الأساسيات.

من الناحية الفنية، يظهر في مؤشر ستاندرد آند بورز TD Sequential (دي مارك) إشارة “9 قاع” الخاصة بمرحلة العدّ التنازلي للشراء. وفي المرة السابقة التي ظهرت فيها إشارات مشابهة، شهد السوق ارتدادًا واضحًا. كما أن السوق الكوري بدأ بالفعل في التعافي بعد هبوط كبير في أواخر يوليو؛ ومع انخفاض حجم عمليات البيع القسري الناتجة عن الاضطرار لتصفية المراكز، قد يخف الضغط تدريجيًا.

لكن الاقتراب من القاع لا يعني أن الارتفاع سيأتي غدًا. قد يحتاج السوق إلى أيام وربما أسابيع من التذبذب. ومع ذلك، إذا ظل الذكاء الاصطناعي اتجاهًا بنيويًا لسنوات قادمة، فإن نافذة الأسعار التي خلقتها هذه الهلع تستحق دراسة جادة.

$AAPLB هذا المكان不错، شمعة هابطة كبيرة واحدة، والمستويان 290-300 كلاهما نقاط دخول جيدة

آبل تركز على الاستقرار، فإذا كنت تريد ارتفاعًا كبيرًا فالإمساك بها لا يفيد. أما إذا كنت تريد لعبة “استراتيجية/استثمار” لتحقيق عوائد، فيمكنك التفكير في ذلك.

$ETH قم بإرفاق أمر حد سعري عند 1820، وإذا كان الحظ جيدًا قد تأكل موجة خلال يومين

وإذا كان الحظ سيئًا فقط انتظر بضعة أيام أكثر.

بعد أن ينتهي ETH من موجته، انتظر أيضًا رجوع $SNDK و$MU للشراء والدخول.

إذا كان المبتدئ لا يفهم كيف يلعب، جرّب BTC وETH. أما الأسهم الأمريكية، ففكّر في “السبع الكبار”:

$AAPL (آبل)
$MSFT (مايكروسوفت)
$NVDA (إنفيديا)
$GOOGL (الشركة الأم جوجل Alphabet)
$AMZN (أمازون)
$META (Meta Platforms)
$TSLA (تسلا)

طالما تستطيع الاستمرار دون أن تفتح رافعة مالية مرتفعة ودون جشع، والبحث عن نقطة دخول مناسبة لتحقيق أرباح مثل إدارة الأموال—فلا توجد مشكلة كبيرة.

لم أتوقع أن يتم تسريع خط CPO فجأة من قبل حكومة الولايات المتحدة.

$GFS.US حصلت على تمويل بقيمة 300 مليون دولار من قانون رقائق، والهدف هو دفع CPO + الفوتونيات السيليكونية.

تزداد خوادم الذكاء الاصطناعي باستمرار، ولا يمكن للكوابل النحاسية أن تتحمل ذلك إلى الأبد؛ الاتصال البصري هو الاتجاه.

$LITE.US ، و$SIVE كشركة في سلسلة توريد الليزر، قد تستفيد من الموجة التالية من ترقية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

السوق دائمًا يكافئ من يضعون خططهم مبكرًا

هذا الأربعاء في أسواق الأسهم الأمريكية يُعد بمثابة "الأربعاء الفائق": تقارير أرباح مايكروسوفت و<META> بعد الإغلاق، وفي الوقت نفسه يعلن الاحتياطي الفيدرالي قرار الفائدة. يوم الخميس تأتي أبل (Apple) وأمازون على التوالي.

الاحتياطي الفيدرالي: احتمال الإبقاء على الفائدة دون تغيير 63.7%، واحتمال رفعها 25 نقطة أساس 36.3%. السوق تسعّر بالفعل خيار "عدم رفع الفائدة" باعتباره السيناريو الأساسي، والفرق الحقيقي يتمثل في صياغات رئيس الاحتياطي الفيدرالي. حاليًا ارتفعت توقعات رفع الفائدة لشهر سبتمبر إلى 80%، وهذه التوقعات تؤثر على مسار السوق أكثر من قرار واحد فقط.

1⃣ مايكروسوفت ($MSFTB ): حققت أرباحًا أعلى من التوقعات في 7 أرباع متتالية، لكن بعد آخر 7 تقارير أرباح، انخفض السهم في 5 مناسبات، لأن كل مرة يتم فيها الإعلان عن زيادة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. المرة هذه يتوقعون رفع الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 من 215 مليار إلى 238 مليار. على المدى القصير قد يستمر الضغط على السهم، لكن من بين 50 محللًا، أكثر من 90% أعطوا توصية بالشراء، وسعر الهدف 548. إذا كنت تريد الدخول، يمكنك الانتظار بعد صدور تقرير الأرباح.

سعر فتح الصفقة المقترح: 380
سعر إضافة المراكز المقترح: 353

2⃣$METAB : خلال آخر 14 تقرير أرباح، ارتفع السهم 9 مرات، لكن التذبذب كان شديدًا جدًا؛ هذه المرة يتوقع تقلب بنسبة 8.19%. لا تتصرف بتسرّع في يومي ما قبل صدور التقرير تقريبًا، وانتظر حتى تظهر تقارير الغد.

سعر فتح الصفقة المقترح: 580
سعر إضافة المراكز المقترح: 542

3⃣ أمازون ($AMZN ): بنك أمريكا يتوقع أن يتم رفع الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى 210 مليارات دولار، مع استمرار التوجه نحو مراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي. في آخر 14 تقرير أرباح، جاءت النتائج 7 صعود و7 هبوط؛ ولا يُستبعد أن تتعرض هذه المرة لضربات من وول ستريت بسبب إنفاق الذكاء الاصطناعي.
سعر فتح الصفقة المقترح: 220
سعر إضافة المراكز المقترح: 198

4⃣ أبل ($AAPL): الغريب بين عمالقة التكنولوجيا الأربعة. إنفاق أبل على رأس المال المرتبط بالذكاء الاصطناعي في 2025 بلغ 12.7 مليار فقط، بينما كانت أمازون عند 131.8 مليار. وبسبب أنها لا تصطدم بمدفع وول ستريت، ارتفعت أبل هذا العام بنسبة 23%، متفوقة على مايكروسوفت و<META> وجوجل. لكن تقييمها هو الأعلى أيضًا: مكرر الربحية (PE) 40.3، وPE المستقبلي 34.84. إذا أتاح تقرير الأرباح هذه المرة فرصة للعودة إلى ما دون 315، يمكن بناء مركز صغير؛ أما 290 فهي موقع أفضل لإضافة المراكز.

تسري أخبار أرباح عمالقة التكنولوجيا: أداء جيد لا يكفي؛ الأهم هو كم سيبلغ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. كلما قيل أكثر، كلما انخفضت أسهم الشركة. وبسبب أن أبل قالت أقل، صارت الأفضل أداءً هذا العام.

استحوذت شركة Circle على قرابة 1000 براءة اختراع في مجال البلوك تشين من شركة IBM، بما يزيد عن 680 عائلة براءات اختراع، لتقفز إلى أن تصبح أكبر مالك لبراءات اختراع البلوك تشين في الولايات المتحدة. وهذه الخطوة تأتي ضمن التحضير القانوني لإطلاق Arc.

لا تريد Circle فحسب أن تكون مُصدِرًا للعملات المستقرة، بل تسعى إلى وضع نفسها في الطبقة الأساسية للبنية التحتية المالية على سلسلة امتثال. وبالنسبة لـ $USDC ، فهذا يُعد إضافة ضمن السردية المؤسسية طويلة الأمد، وليس محفزًا لسعر قصير الأجل.

$CRO انخفض بنسبة 4.19% خلال 24 ساعة، إلى 0.055 دولار. وتراجع النشاط على السلسلة، إضافة إلى تدهور المؤشرات الفنية، يزيد من حدة تحركات الاتجاه الهبوطي.

عملة منصة Crypto.com (CRO) بحد ذاتها لا تحمل أخبارًا إيجابية جديدة تدعم السعر، ولذلك فمن المرجح أكثر على المدى القصير أن تستمر ضغوط البيع في دفعه إلى الأسفل.

المدعية العامة لولاية نيويورك، لتيشيا جيمس، تضغط علنًا على الكونغرس، مطالبةً بتعزيز بنود الإشراف على مستوى الولايات وحماية المستثمرين في مشروع قانون CLARITY، بدلًا من ترك القواعد الفيدرالية تُقصي قوانين الولايات. كما حدّدت صراحةً ضرورة تشديد فحوصات مكافحة غسل الأموال والاعتبارات الأخلاقية على منصات DeFi، وهو ما يعني وضع طبقة إضافية من القيود على أكثر مسارات DeFi نشاطًا في عالم العملات المشفرة.

وهذا يوضح أنه حتى مع وجود دفع تشريعي على المستوى الفيدرالي، فإن قوى إنفاذ القوانين على مستوى الولايات وأنصار حماية المستهلكين لا تزال تردّ بقوة. لم يَصدُر القانون بعد، لكن اتجاهات التنظيم لم تتراخَ، ما يشكّل ضغطًا قصير الأجل على الأصول ذات المخاطر.

$BTC $ETH

يُكشف أن مجلس الشيوخ الأمريكي سيؤجل مؤقتًا مناقشة مشروع قانون Clarity، وتأمل سوق التشفير منذ زمن طويل في إطار تنظيمي موحّد يتجه مرة أخرى إلى التأجيل.

ستظل قضايا رئيسية مثل الاختصاص التنظيمي وتصنيف الرموز والـstablecoin (العملات المستقرة) معلّقة في الهواء، ولا يمكن خفض تكاليف الامتثال للابتكار في القطاع.

وهذا يوجّه ضربة مباشرة لتوقعات توضيح التشريعات خلال العام، وهو أمر سلبي على المدى القصير بالنسبة لـ $BTC $ETH ، لأن الأموال الجديدة لن تدخل طالما ما يزال الجميع يناقش الأمر.

انخفاض كبير في كوريا كوسبي خلال يوم واحد بنسبة 8.10%، وتصدّرت أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي موجة البيع لتُسقط السوق، وخطر تفاقم المشاعر السلبية مع انهيار محتمل تقوده كبريات شركات أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية مباشرةً، كما سُحبت $BTC أيضًا إلى دوامة التراجع.

وقبل إعلان أرباح شركة SK هاينكس، كان السوق أصلًا يخشى أن لا تتمكن قصة أجهزة الذكاء الاصطناعي من الصمود أمام الواقع؛ وهذا البيع المكثف هو اختبار ضغط لتراجع السيولة لدى أسهم التكنولوجيا وانسحابها من سوق العملات الرقمية.

ما إن تُرخى قصة الشرائح، تتبعها الأصول عالية المخاطر في الانخفاض، ولن تكون ضغوط التراجع على $BTC على المدى القصير خفيفة.