النقاط الرئيسية:

• من المتوقع أن يصل معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في فبراير إلى 2.9% على أساس سنوي، بانخفاض عن 3.0% في يناير.

• من المتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 3.2%، بانخفاض طفيف عن 3.3% سابقًا.

• قد تتغير توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بناء على بيانات مؤشر أسعار المستهلك.

• تعتمد أسواق العملات المشفرة والأسهم وتقلبات الدولار الأمريكي على اتجاهات التضخم.

من المتوقع أن تُظهر بيانات التضخم في الولايات المتحدة تباطؤًا، لكن المخاطر لا تزال قائمة

من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) تقريره عن مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير يوم الأربعاء الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، والذي يُقدم رؤيةً ثاقبةً لاتجاهات التضخم. ويتوقع محللو السوق انخفاضًا طفيفًا في التضخم، مما قد يؤثر على سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والدولار الأمريكي، والأصول ذات المخاطر العالية مثل العملات المشفرة.

من المتوقع أن يبلغ معدل التضخم الأساسي لأسعار المستهلك 2.9% على أساس سنوي، بانخفاض عن 3.0% في يناير، مسجلاً أول انخفاض مزدوج في التضخم الأساسي والتضخم العام منذ يوليو 2024. ومن المتوقع أن ينخفض ​​معدل التضخم الأساسي لأسعار المستهلك، الذي يستثني الغذاء والطاقة، إلى 3.2% من 3.3%.

توقعات التضخم الشهرية:

• مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي: +0.3% على أساس شهري

• مؤشر أسعار المستهلك الأساسي: +0.3% على أساس شهري

ويتوقع المحللون في شركة تي دي سيكيوريتيز تباطؤا واسع النطاق في التضخم، مشيرين إلى أن تكاليف الإسكان وأسعار السلع قد تنخفض، مما يساهم في اتجاه تخفيفي.

كيف يمكن لبيانات مؤشر أسعار المستهلك أن تؤثر على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة

أبدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حذره بشأن خفض أسعار الفائدة، حيث صرح رئيسه جيروم باول الأسبوع الماضي بأن الظروف الاقتصادية لا تزال "قوية" ولكن التضخم يجب أن يبرد أكثر قبل النظر في تخفيف السياسة النقدية.

لقد حددت الأسواق بالفعل احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 85 نقطة أساس في عام 2025، إلا أن استمرار التضخم قد يُجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقف متشدد. في المقابل، قد يُعزز انخفاض معدل التضخم توقعات خفض أسعار الفائدة بدءًا من يونيو/حزيران أو يوليو/تموز.

سيناريوهات التأثير:

• انخفاض مؤشر أسعار المستهلك عن المتوقع (أقل من 2.9%) → قد تتسارع وتيرة خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، ويضعف الدولار الأمريكي، وترتفع الأصول الخطرة (العملات المشفرة والأسهم).

• ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك عن المتوقع (فوق 3.0%) → بنك الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على سياسته التقييدية، الدولار الأمريكي يرتفع، الأسهم والعملات المشفرة تنخفض.

سياسات ترامب التجارية تزيد من حالة عدم اليقين بشأن التضخم

في حين أن التضخم قد يتراجع، تُشكّل سياسات الرئيس دونالد ترامب التجارية مخاطر جديدة. فقد فرضت إدارته رسومًا جمركية على الصين وكندا والمكسيك، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الواردات واضطرابات في سلاسل التوريد، مما قد يُعيد إشعال ضغوط التضخم.

تاريخيا، رفض بنك الاحتياطي الفيدرالي التعريفات الجمركية باعتبارها أحداثا تضخمية لمرة واحدة، ولكن إذا تصاعدت هذه السياسات، فقد يظل التضخم مرتفعا بعناد، مما يحد من قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة.

أسواق العملات المشفرة وتقرير التضخم

تظل أسواق العملات المشفرة بلا اتجاه محدد قبل تحديث مؤشر أسعار المستهلك، حيث يتم تداول البيتكوين (BTC) حول 82,185 دولارًا، بانخفاض 25٪ عن ذروته، والإيثريوم (ETH) عند 1,889 دولارًا، مما يمثل خسارة أسبوعية بنسبة 16.2٪.

يراقب مستثمرو العملات المشفرة بيانات التضخم عن كثب:

• انخفاض التضخم → ارتفاع أسعار البيتكوين والعملات البديلة مع تزايد احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

• ارتفاع التضخم → هبوطي للعملات المشفرة مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في فرض القيود، مما يعزز الدولار الأمريكي.

المشاعر الحالية في سوق العملات المشفرة:

• بيتكوين: +0.57% عند 82,185 دولارًا

• الإيثريوم: -1.75% عند 1,889 دولارًا

• XRP: +1.6%

• دوجكوين: +2.5%

• سولانا، كاردانو: انخفاضات طفيفة

في غضون ذلك، أظهر تقرير CoinShares الأسبوعي لتدفقات صناديق الأصول الرقمية خروج 876 مليون دولار، مسجلاً بذلك الأسبوع الرابع على التوالي من تدفقات استثمارات الأصول الرقمية الخارجة، مما يزيد من تقلبات السوق في المستقبل.

من المتوقع أن يُشكّل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي حافزًا رئيسيًا لتوقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي، والدولار الأمريكي، والأصول عالية المخاطر كالعملات المشفرة والأسهم. وبينما يُتوقع أن يهدأ التضخم، فإن سياسات ترامب التجارية، واضطرابات سلاسل التوريد، وعدم اليقين في السوق قد تُبقي الاحتياطي الفيدرالي حذرًا.

ينبغي للمستثمرين أن يستعدوا لتقلبات متزايدة في جميع فئات الأصول، مع حساسية أسواق العملات المشفرة بشكل خاص لمفاجآت التضخم وتوقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.