العنوان الأصلي: TAO الديناميكي: دليل بلا هراء لك المؤلف الأصلي: ياو تنغ يان، مؤسس Chain of Thought الترجمة الأصلية: ChatGPT
ملاحظة المحرر: تشير المقالة إلى أن إطلاق dTAO حل مشكلة عدم العدالة في توزيع المكافآت المبكرة لبنتينسور، من خلال آلية مدفوعة بالسوق، حيث ترتبط مكافآت TAO للشبكات الفرعية بالطلب، مما يسمح بتوجيه المزيد من المكافآت نحو الشبكات الفرعية ذات الطلب العالي. هذه التغييرات غيرت توزيع المكافآت الذي كان يهيمن عليه المُصدّقون سابقًا، وانتقلت إلى تسعير سوق رموز Alpha، مما يضمن أن الشبكات الفرعية ذات الأداء الجيد تحصل على المزيد من المكافآت، وتحفز النشاط والابتكار في الشبكة بأكملها. على الرغم من أنه لا يزال يواجه مشاكل في التلاعب والسيولة، إلا أن dTAO قد حقق خطوة هامة نحو اللامركزية والآلية المدفوعة بالسوق.
فيما يلي المحتوى الأصلي (تم تنظيمه لسهولة القراءة والفهم):
قبل عام، كتبت مقالًا عن التحديات الاقتصادية لبنتينسور. الآن، مع إطلاق dTAO، بدأت الشبكة أخيرًا في معالجة هذه المشكلات.
كان من المفترض أن يحدث هذا التحول منذ زمن. لقد تجاوز نمو بنتينسور قدرة المُصدّقين الجذريين على تقييم الشبكات الفرعية الجديدة بشكل عادل. تركّزت القوة في الأعلى، وأحيانًا لا تكون هذه القوة محايدة تمامًا. يحل dTAO هذه المشكلة من خلال السماح للطلب، بدلاً من الحراس، بتحديد الشبكات الفرعية التي يمكن أن تزدهر.
بصراحة، يصعب فهم dTAO في البداية. استغرق الأمر وقتًا طويلاً لجمع كل التفاصيل.
هذا أيضًا أحد الأسباب التي دفعتني لكتابة هذه المقالة: لشرح الأمر بلغة بسيطة، لتجنب إحساسك بالارتباك الذي شعرت به آنذاك. ولتلخيص استنتاجاتي الرئيسية.
لماذا dTAO؟
أولاً، من الجدير أن نسأل: ما هي المشكلة التي تم تصميم dTAO لحلها بالضبط؟
اختناق المُصدّقين
في النظام القديم، كانت رموز TAO المصدرة حديثًا توزع بناءً على تصويت المُصدّقين. من الناحية النظرية، كان هذا "ديمقراطية المُصدّقين" منطقيًا، لكن في الممارسة العملية كانت هناك مشاكل.
مع زيادة عدد الشبكات الفرعية، لا يستطيع أفضل المُصدّقين مجاراة ذلك. هناك العديد من الشبكات الفرعية، الإشارات كثيرة، ولا توجد سعة كافية لتقييمها بشكل عادل.
مع مرور الوقت، وقع النظام في نمط من اللامبالاة - حيث حصلت عدد قليل من الشبكات الفرعية ذات العلاقات الجيدة على معظم المكافآت، بينما كان من الصعب على الشبكات الفرعية الجديدة الحصول على الدعم.
تضارب المصالح
العديد من المُصدّقين الكبار هم أيضًا مالكو الشبكات الفرعية. من خلال السيطرة على توزيع المكافآت، يمنح بعضهم أوزانًا أعلى لشبكاتهم الفرعية، مما يزيد فعليًا من مكافآتهم.
بعض الأشخاص حتى أطلقوا على النظام السابق لقب "توزيع TAO على أصدقائهم".
في الحالات القصوى، قد يتوصل المُصدّقون ومالكو الشبكات الفرعية إلى اتفاقيات خاصة أو اتفاقيات مشاركة الإيرادات، مما يخلق مخاطر مركزة، ويشوه توزيع المكافآت، ويقوض ثقة النظام.
سوء التنسيق
يتمتع المُصدّقون بنظام توزيع أوزان خاص بهم لتحديد المكافآت، لكن هذه الطرق لا تتماشى دائمًا مع الأهداف العامة للشبكة.
أسوأ من ذلك، أن المُراهنين الذين يقدمون وزنًا اقتصاديًا (المُراهنين) لا يمكنهم تحديد الشبكات الفرعية التي يمكن أن تحصل على المكافآت بشكل مباشر. تتركز معظم TAO المُرهَنة في أيدي عدد قليل من المُصدّقين، الذين يسيطرون في الواقع على توزيع المكافآت بأكمله.
dTAO - تغييرات مهمة
قبل إطلاق dTAO، كانت توزيع المكافآت بسيطة جدًا. كانت كل كتلة تنتج 1 TAO (أي 7,200 TAO يوميًا)، وكانت هذه TAO تُوزع على الشبكات الفرعية بناءً على الوزن الذي يخصصه المُصدّقون الجذريون. كانت كل شبكة فرعية توزع TAO على المساهمين فيها بنسب ثابتة: مالك الشبكة الفرعية 18%، عمال المناجم 41%، المُصدّقون 41%.
بالنسبة للمُراهنين، كل شيء يدور حول Root (الشبكة الفرعية 0). يحتفظ حاملو TAO برهانهم خلف المُصدّقين، وفي المقابل، يحصلون على TAO المصدرة حديثًا. هذه العملية مباشرة وقابلة للتوقع.
لكن كل ذلك قد انتهى.
في ظل dTAO، لم تعد المكافآت تُوزع من خلال أوزان المُصدّقين. بدلاً من ذلك، تتدفق مكافآت TAO من خلال نظام مدفوع بالسوق، يستخدم رموز الشبكة الفرعية، والمعروفة أيضًا باسم رموز Alpha.
تعكس أسعار رموز Alpha هذه الطلب في السوق على شبكة فرعية معينة. كلما زاد الطلب، ارتفعت الأسعار، مما يعني أن تلك الشبكة الفرعية أكثر قيمة.
تستخدم رموز الشبكة الفرعية آلية صانع السوق الأوتوماتيكية ذات المنتج الثابت (AMM) - وهي نفس آلية التسعير المستخدمة في Uniswap. يتم تحديد سعر في أي لحظة من خلال نسبة احتياطي TAO إلى احتياطي رموز Alpha في مجمع الشبكة الفرعية.
لذا، لم تعد المكافآت تُوزع عشوائيًا، بل يتم تحديد حصة مكافآت TAO الخاصة بشبكة فرعية معينة بناءً على كيفية تقييم السوق لقيمتها.
· ارتفاع سعر رموز Alpha → يعكس طلبًا قويًا في السوق → المزيد من مكافآت TAO
· انخفاض أسعار رموز Alpha → تعكس ضعف الطلب في السوق → مكافآت TAO أقل
تخيل أن شبكتين فرعيتين تتنافسان على المكافآت:
· سعر رمز الشبكة الفرعية A = 100 دولار
· سعر رمز الشبكة الفرعية B = 50 دولار
نظرًا لأن سعر رموز الشبكة الفرعية A أعلى، فإن حصة مكافآت TAO التي تحصل عليها في كل كتلة أكبر من تلك التي تحصل عليها الشبكة الفرعية B.
تخلق هذه الآلية نظامًا ذاتيًا للتعديل، حيث سيحصل الشبكات الفرعية التي يعتقد السوق أنها تخلق المزيد من القيمة (الأداء الأفضل) على المزيد من مكافآت TAO، بينما ستشهد الشبكات الفرعية ذات الأداء الضعيف انخفاضًا طبيعيًا في المكافآت.
تضمن هذه الآلية توجيه رأس المال نحو الشبكات الفرعية الأكثر إنتاجية.
توزيع المكافآت
استغرق الأمر بعض الوقت لتجميع الصورة الحقيقية لتوزيع المكافآت، لذا سأحاول تلخيص ذلك بأكبر قدر ممكن من الاختصار. الرسم البياني أدناه يستحق الرجوع إليه عدة مرات في المقالات القادمة. أجد أنه واحد من أكثر الرسوم التوضيحية معلوماتية، حيث يظهر نسبة توزيع مكافآت TAO بين Root والشبكات الفرعية مع مرور الوقت.
ماذا حدث لشبكة Root؟
في المراحل الأولى من dTAO (كما هو الحال الآن)، لا يزال المُراهنون على Root (الشبكة الفرعية 0) يحصلون على معظم مكافآت TAO. السبب بسيط: لا يزال العرض المتداول من رموز Alpha منخفضًا.
يعتمد وزن الرهن لكل مُصدّق في الشبكة الفرعية ليس فقط على نسبة رموز Alpha التي يمتلكونها في تلك الشبكة الفرعية، ولكن أيضًا على عدد TAO الذي يراهنون به في Root.
لأن رموز Alpha لا تزال نادرة في البداية، فإن مُصدقي Root يمتلكون تأثيرًا غير متناسب على الشبكة بأكملها.
هذا أدى إلى أن يتم "بيع" معظم رموز Alpha المصدرة حديثًا تلقائيًا إلى TAO، ويتم توزيعها على مُصدّقي TAO في Root.
حاليًا، هذا مفيد جدًا لمُصدّقي Root. نظرًا لأن معظم المكافآت لا تزال تتدفق إلى Root، فإن العوائد مرتفعة جدًا، حيث وصلت إلى 60-70% في الأيام القليلة الماضية.
لكن هذا لن يستمر طويلاً.
مع دخول المزيد من رموز Alpha إلى التداول، تزداد أوزانها في الشبكة، وبالتالي تنتقل القوة تدريجيًا من المُصدّقين الجذريين. مع مرور الوقت، يضمن dTAO أن المكافآت لم تعد مركزة في Root، بل تتوزع بشكل أكثر توازنًا عبر الشبكة بأكملها.
بعد حوالي 100 يوم، من المتوقع أن تحقق المكافآت التي يحصل عليها مُصدّقو Root توازنًا مع رموز Alpha الخاصة بالشبكات الفرعية.
ماذا حدث للشبكات الفرعية؟
لم تعد الشبكات الفرعية توزع رموز TAO المصدرة حديثًا مباشرة على عمال المناجم والمُصدّقين، بل تستخدم رموز Alpha - عملتها المحلية الخاصة بها لمكافأة المشاركين.
كيفية عمل رموز Alpha
كل كتلة، وكل شبكة فرعية تصدر رموز Alpha، بدءًا من 2 Alpha لكل كتلة (وهذا ضعف معدل إصدار TAO). معدل الإصدار ديناميكي، كلما ارتفع سعر رموز Alpha، انخفض معدل الإصدار.
مثل TAO، فإن إجمالي العرض لكل رمز Alpha له حد صارم، وهو 21 مليون رمز، ويتبع نفس خطة التخفيض، حيث سيحدث التخفيض الأول عندما يصل إجمالي العرض إلى 10.5 مليون - من المتوقع أن يحدث ذلك في أقل من عامين.
تشغل كل شبكة فرعية حوض AMM حيث يتم ربط TAO برموز Alpha. يتم تحديد سعر Alpha ديناميكيًا بناءً على نسبة TAO إلى رموز Alpha في الحوض.
عندما تقوم برهن TAO في مجمع الشبكة الفرعية، ستحصل على كمية متساوية من رموز Alpha بالسعر الحالي في السوق. لاحقًا، إذا قمت بإلغاء الرهن، يمكنك استبدال رموز Alpha بـ TAO بالسعر الحالي في السوق.
عندما يقول الناس أنهم "يشترون" أو "يبيعون" رموز الشبكة الفرعية، فهم في الواقع يقومون فقط بإيداع أو سحب TAO من مجمع الشبكة الفرعية. لا توجد حاليًا آلية مستقلة لشراء رموز Alpha مباشرة.
طرق توزيع المكافآت
في كل كتلة، يقوم البروتوكول بفحص أسعار رموز Alpha لجميع الشبكات الفرعية، ويقرر ديناميكيًا مقدار TAO الجديد المصدّر الذي يجب ضخه في مجمع كل شبكة فرعية.
· الشبكات الفرعية ذات الأسعار الأعلى (أي الطلب والفائدة الأقوى) تحصل على المزيد من مكافآت TAO.
· الشبكات الفرعية ذات الأسعار المنخفضة تحصل على مكافآت TAO أقل.
الآن يجب على الشبكات الفرعية كسب مكافآت TAO من خلال خلق طلب فعلي على رموز Alpha الخاصة بها. هذا يخلق بيئة تنافسية مدفوعة بالسوق، حيث يجب كسب النجاح، فقط أكثر الشبكات الفرعية تكيفًا يمكن أن تبقى.
لم تعد الشبكات الفرعية قادرة على الحصول على مكافآت بسهولة؛ عليهم إثبات قيمتهم.
ستحصل الشبكات الفرعية التي تظهر قيمة حقيقية وتحافظ على أسعار رموز Alpha مرتفعة على المزيد من مكافآت TAO؛ بينما ستتراجع الشبكات الفرعية التي لا تؤدي بشكل جيد بشكل طبيعي، حيث ستجف مكافآتها تدريجيًا.
لمنع تقلبات الأسعار قصيرة الأجل من تشويه توزيع المكافآت، يعتمد النظام على متوسط متحرك مرجح أسي (EMA)، مما يخفف التقلبات ويضمن أن توزيع مكافآت TAO يستمر في الاستقرار حتى في حالة حدوث تقلبات مفاجئة في الأسعار. لذلك، سيتأخر تأثير تغييرات أسعار Alpha في توزيع مكافآت TAO - عادةً ما يستغرق أيامًا وليس ساعات.
الجدول الزمني
فيما يلي تفصيل المراحل الرئيسية، لمساعدتك في توقّع التطورات المستقبلية. يرجى ملاحظة أن هذه مجرد إطار زمني تقريبي ومعالم مفاهيمية، وليست ثابتة.
مرحلة الإطلاق (اليوم 0 - اليوم 1)
· تصدر كل شبكة فرعية 2 Alpha في كل كتلة (تبدأ الإصدار الجديد).
· نظرًا لعدم تداول رموز Alpha بعد، ستحصل Root على حوالي 100% من مكافآت TAO.
· يعتمد وزن المُصدّقين على TAO بالكامل.
· يحصل مُصدري TAO على أعلى العوائد في Root.
مرحلة اعتماد مبكرة (اليوم 2 - اليوم 30): نحن الآن في هذه المرحلة
· مع بدء الشبكات الفرعية في إصدار Alpha، يتم إدخال المزيد من رموز Alpha إلى التداول.
· بدأ المُصدّقون في الشبكات الفرعية في جمع Alpha، حيث تتحول أوزان الرهن تدريجيًا نحو الشبكات الفرعية.
· لا تزال Root تحصل على معظم مكافآت TAO، لكن هيمنتها بدأت في الانخفاض.
مرحلة الانتقال (اليوم 30 - اليوم 100)
· عرض رموز Alpha في الشبكات الفرعية ينمو بسرعة بسبب معدل الإصدار العالي.
· بدأ مُصدّقو الشبكات الفرعية الذين يمتلكون المزيد من رموز Alpha يتفوقون على المُصدّقين الجذريين بناءً على TAO.
· حصة مكافآت TAO لRoot تنخفض بشكل ملحوظ.
· بحلول اليوم 100، ستصل أوزان رهن TAO وAlpha إلى التوازن، أي أنه في حساب وزن المُصدّقين، لن يظل رهن TAO هو السائد.
مرحلة ما بعد الانتقال (اليوم 100 - السنة 1)
· مُصدّقو الشبكات الفرعية يهيمنون على توزيع المكافآت.
· تواصل Root تلقي مكافآت TAO، لكن سرعة المكافآت تباطأت بشكل كبير.
· تكيف مُصدّقو الشبكات الفرعية مع ربحية رموز Alpha.
طويل الأمد (السنة 1 وما بعدها)
· تُحدد مكافآت TAO بشكل شبه كامل من خلال رهن الشبكات الفرعية المدفوعة بالسوق.
· لا تزال Root تسمح برهن TAO، لكن المكافآت قليلة، ووزن TAO قريب من 0.
· في توزيع المكافآت، الشبكة لامركزية تمامًا.
ماذا حدث حتى الآن
كان لدى جميع مجمعات رموز الشبكات الفرعية في البداية 1 Alpha/1 TAO، ويمكن اعتبار ذلك نموذج بدء عادل.
بعد فترة وجيزة من إطلاق dTAO، شهد سعر Alpha تقلبات حادة. ارتفعت بعض الشبكات الفرعية إلى 5-10 TAO/Alpha في الساعات القليلة الأولى، مدفوعة بشكل رئيسي بالمضاربين الذين يأملون في تحقيق الأرباح من خلال المكافآت العالية. بينما استقر سعر بعض الشبكات الفرعية الأخرى بين 0.1-0.2 TAO، ربما بسبب تأثير العلامات التجارية الكبرى أو نقص التسويق المبكر.
لكن الارتفاع السريع في الأسعار في البداية قد لا يستمر طويلاً، للأسباب التالية:
· البيع التلقائي لمكافآت Root: العديد من رموز Alpha المصدرة حديثًا ستباع تلقائيًا في هذه المجمعات لدفع مكافآت مُصدّقي TAO في Root. هذا يضغط على الأسعار.
· ضغط البيع: يكسب عمال المناجم والمُصدّقون ومالكو الشبكات الفرعية رموز Alpha (بمعدل إصدار أسرع من TAO)، ثم يستبدلونها بـ TAO لتغطية تكاليف التشغيل.
تحذير: في المراحل المبكرة، فإن التضخم النسبي لرموز Alpha في الشبكات الفرعية مرتفع جدًا. حجم تداول منخفض، وأسعار متقلبة.
أفضل مكان وجدته لتتبع أسعار Alpha للشبكات الفرعية هو @BackpropFinance.
حتى الآن، تبلغ نسبة تداول Alpha لكل شبكة فرعية أقل من 0.4%، لذا سترى غالبًا قيمة سوقية منخفضة، لكن التقييم المخفف بالكامل مرتفع جدًا، عادةً ما يصل إلى مليارات الدولارات.
على سبيل المثال، واحدة من أكثر الشبكات الفرعية شهرة مؤخرًا هي Chutes، التي تقدم موارد GPU بدون خادم من @rayon_labs (الشبكة الفرعية 64). القيمة السوقية المعروضة حوالي 9.2 مليون دولار، لكن التقييم المخفف بالكامل يصل إلى 2.6 مليار دولار، وهو أمر مثير للإعجاب مقارنة بالقيمة السوقية لـ TAO التي تبلغ حوالي 4 مليار دولار.
مع الأخذ في الاعتبار التضخم الحاد والضغط المستمر للبيع، أتوقع أن تنخفض هذه التقييمات المخففة بالكامل (FDV) في النهاية إلى مستويات أكثر واقعية.
مؤشر قابل للتتبع هو نسبة إجمالي FDV لجميع رموز الشبكات الفرعية إلى القيمة السوقية لـ TAO (انظر الرسم البياني على أقصى اليسار). حاليًا، تكون النسبة حوالي 2-3 مرات، لكن من الواضح أن هذه الحالة غير مستدامة على المدى الطويل.
لكن، لا يزال هذا بيئة ذات سيولة منخفضة، مما يعني أنه حتى عمليات الشراء أو البيع "العمياء" الصغيرة يمكن أن تؤدي بسرعة إلى تقلبات في الأسعار. فقط في اليوم الماضي، رأينا أسعار رموز الشبكات الفرعية ترتفع بنسبة 100-200%، ثم تهدأ بسرعة.
كيفية الحصول على رموز Alpha للشبكة الفرعية
اختيار الشبكة الفرعية الصحيحة هو الخطوة الأولى.
ليس كل الشبكات الفرعية متشابهة، لذا يجب البحث عن تلك التي تتمتع بفائدة حقيقية، مجتمع نشط، ومشاركة قوية من عمال المناجم - أدوات مثل Discord وX وGitHub يمكن أن تساعدك في اكتشاف الزخم الحقيقي للسوق.
بمجرد أن تجد شبكة فرعية تحبها، ستحتاج إلى محفظة Bittensor. محفظة جيدة هي الإضافة الرسمية من @OpenTensor Foundation إلى Chrome. لا يمكنك سوى استخدام رهن TAO للحصول على رموز الشبكة الفرعية، لذا لا توجد حاليًا آلية مباشرة للتبادل مع ETH أو USDC أو SOL.
على الرغم من أنك يمكنك الرهن مباشرة من المحفظة، إلا أنني أفضل استخدام منصات مثل Taostats.io أو Backprop Finance، التي توفر واجهة تداول مألوفة. فقط كن حذرًا من انزلاق السعر: لا تزال معظم الشبكات الفرعية تعاني من سيولة منخفضة، لذا قد تؤدي المعاملات الكبيرة إلى تقلبات سعرية حادة.
ما هي الفائدة؟ إن امتلاك رموز Alpha يسمح لك بكسب المزيد من الرموز، حيث ستتراكم رموز Alpha الجديدة المصدرة تلقائيًا في رصيدك. عندما ترغب في الخروج، يمكنك إلغاء الرهن واستبدالها بـ TAO حسب سعر الصرف في المجمع. قد يكون هذا السعر مختلفًا عن السعر عند الرهن، لذا قد تخسر فعليًا TAO.
أفكاري حول dTAO
أفضل ما في dTAO ورموز الشبكة الفرعية لبنتينسور هو أنه يجبر الجميع على التركيز حقًا على بناء كل شبكة فرعية. هنا يوجد Alpha حقيقي - من خلال القيام بالبحث، يمكن فعليًا الحصول على فرص تصاعدية - بينما في الماضي، كنت بحاجة فقط لشراء TAO.
وهذا هو جوهر الأمر.
أقضي الوقت في فهم ما تفعله هذه الشبكات الفرعية، وفهم رؤيتها للمنتج ونموذج أعمالها.
والأهم من ذلك، هذا مثير للاهتمام حقًا. تقود العديد من الشبكات الفرعية فرق تقنية ذات خبرة عميقة في الذكاء الاصطناعي، تعمل على أبحاث علمية تتراوح من تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي إلى طي البروتينات والنماذج البصرية المتقدمة.
هذه الشبكات الفرعية في مراحل تطوير مختلفة. تركز بعض الشبكات الفرعية على بناء مجتمع من عمال المناجم، بينما بدأت شبكات فرعية أخرى في إنتاج مخرجات قيمة والحصول على شراكات تجارية.
إذا كنت ستقدم نصيحة بشأن رموز الشبكة الفرعية، فهي: قد تكون الصبر هو أفضل استراتيجيتك.
تم تصميم dTAO كنظام طويل الأمد، مع انتقال تدريجي، يكافئ أولئك الذين يقضون الوقت في فهمه بعمق. إذا كنت تحب شبكة فرعية معينة، فإن الدخول تدريجيًا من خلال الشراء الدوري بمبالغ صغيرة (بدلاً من استثمار مبالغ كبيرة دفعة واحدة) يمكن أن يساعدك على تجاوز فترة التقلب، بينما تنمو السيولة تدريجيًا.
بالنسبة لأولئك الذين لا يحبون جنون الشبكات الفرعية، قد تتمكن من الاستمرار في رهن TAO الخاص بك في Root خلال الأشهر القادمة. ستنخفض عوائد APR هناك بمرور الوقت، لكنها لا تزال تستحق الاحترام.
بالطبع، سيكون هناك من يرغب في اللعب على تقلبات "اليانصيب"، وإذا تمكنوا من التوقيت بدقة، فقد يتمكنون من زيادة حيازتهم من TAO بشكل كبير. لكن، هذه لعبة محفوفة بالمخاطر جدًا.
بعض الأفكار
dTAO هي خطوة مهمة في الاتجاه الصحيح. لكنها ليست نظامًا مثاليًا (هل يوجد نظام مثالي؟)
لا يزال من الممكن حدوث التلاعب
التحول إلى نموذج رهن قائم على Alpha قد أدخل مجموعة جديدة من المخاطر. من الناحية النظرية، فإنه يخلق آلية تحفيزية مدفوعة بالسوق أفضل، لكن في الممارسة العملية، لا يزال هناك مجال للاستغلال. إذا انهار سعر رموز شبكة فرعية ما، قد يستغل اللاعبون الخبيثون الفرصة لشراء رموز Alpha بأسعار منخفضة، ويستخدمونها للتلاعب بالمكافآت.
حاليًا، يعمل dTAO على تخفيف هذه المشكلة من خلال دمج وزن رهن Root، مما يجعل من الصعب على أي كيان واحد اختطاف المكافآت. ومع ذلك، مع انخفاض وزن Root تدريجيًا، ستحتاج الشبكات الفرعية إلى آليات أمان أقوى لمنع الاستحواذ الضار. لا يزال بإمكان مالكي الشبكات الفرعية التفاوض على اتفاقيات خاصة مع المُصدّقين أو عمال المناجم الكبار - الوسيط الحالي هو Alpha، وليس TAO. على الرغم من أن النظام أكثر لامركزية، إلا أنه لا يزال لا يمكن تجنب إمكانية تحالفات اللعبة.
1,000 شبكة فرعية؟
كلما تم تسجيل شبكة فرعية جديدة، تتضاعف الرسوم. لكن مع مرور الوقت، ستنخفض الأسعار، بمعدل تقليل حوالي كل 38,880 كتلة - أي تقريبًا كل خمسة أيام ونصف. هذا يعني أنه إذا استمرت الطلبات، فقد يتم إطلاق شبكة فرعية جديدة كل خمسة أيام.
ماذا سيحدث عندما يكون لدينا ألف شبكة فرعية؟
على هذا النطاق الواسع، لا يستطيع أي فرد تتبع جميع المكافآت والأداء والفرص في الشبكة بشكل معقول. ستكون كمية البيانات كبيرة جدًا، والعديد من المتغيرات، والضوضاء أكثر من اللازم. ستصبح أدوات التحليل المعتمدة على الذكاء الاصطناعي ضرورية، وليس ترفًا، لمساعدة المُراهنين في العثور على الاتجاه وسط الخيارات الساحقة.
بالنسبة لأولئك الذين يطلقون شبكات فرعية جديدة، ستكون السيولة الأولية أمرًا حاسمًا. هم بحاجة إلى خلق موجة طلب أولية على رموز Alpha الخاصة بهم، وإلا فإن حصتهم من المكافآت ستظل ضئيلة.
مع مرور الوقت، سيكون الفائز الحقيقي هو تلك الشبكات الفرعية التي تظهر فائدة حقيقية، ستقوم ببناء علاقة قوية بين الاستخدام وسعر Alpha. تلك الشبكات الفرعية التي تفشل في جذب الاستخدام قد تختفي تدريجيًا، وستنخفض رموزها إلى الصفر.
DeFi على Bittensor
يسعدني أن أرى أن الترقيات المستقبلية قد تجلب آليات مشابهة لـ DeFi إلى النظام البيئي، مما يزيد من كفاءة رأس المال.
إحدى الاحتمالات هي اعتماد نماذج تجمع السيولة على غرار Uniswap V3، مما يسمح بتجمع السيولة المركزة، بدلاً من نموذج AMM القائم على المنتج الثابت. احتمال آخر هو توفير السيولة بدون إذن، حيث يمكن لمزودي السيولة الخارجيين إيداع الأموال في زوج Alpha-TAO وكسب رسوم التداول.
هذه الأمور لا تزال غير موجودة - لكن إذا تحققت، فقد تغير اللعبة تمامًا، مما يجعل رموز الشبكة الفرعية أكثر جاذبية للتداول والرهن.
المزيد من رأس المال → المزيد من السيولة → المزيد من رأس المال.
لا يزال dTAO في مراحل مبكرة، لكن مع إدخال آليات جديدة، قد تتطور الجوانب المالية لبنتينسور إلى شيء أكثر تعقيدًا مما نراه اليوم.
نهضة Bittensor
في الشهر الماضي، في توقعاتي الشخصية لعام 2025، كتبت أن Bittensor قد تشهد نهضة:
كانت Bittensor في معظم الوقت العام الماضي في أزمة - باعتبارها "رائدًا" في الذكاء الاصطناعي التشفيري، لكنها كانت مهملة من قبل السرديات الناشئة. على الرغم من أن تدفق الرموز الخاصة بالذكاء الاصطناعي ووكالات الذكاء الاصطناعي ظهر، إلا أن TAO لا يزال يكافح لمواكبة ذلك.
الآن، مع إطلاق dTAO، هذا الوضع يتغير. تزايد الاهتمام، وأجبرت الشبكة الجميع على الانتباه - ليس فقط إلى TAO، ولكن إلى ما تبنيه كل شبكة فرعية.
تهانينا لفريق const وOpentensor، ولكل من بذل جهدًا في هذا الأمر. أعترف أنني كنت أشك في ذلك.
هذه ليست مجرد ترقية. إنها بداية نهضة Bittensor، عملية ستستمر لسنوات.
الموارد ذات الصلة
· ورقة بيضاء عن TAO الديناميكي (تحذير: هناك الكثير من الرياضيات)
· الأسئلة الشائعة حول TAO الديناميكي من Opentensor
· Taostats (مصدر جيد لتتبع بيانات الشبكة والشبكات الفرعية)
· Taopill (نظرة عامة على وظائف الشبكات الفرعية والإنجازات الرئيسية)
· Backprop finance لمراقبة أسعار رموز الشبكات الفرعية
· ورقة تقييم الشبكة الفرعية الأوتوماتيكية لـ Wombo
· العديد من التغريدات الجيدة من @bloomberg_seth، @Old_Samster (من @CrucibleLabs) و @xavi3rlu (من Latent Holdings)
· @taotimesdotai / @brodydotai: أفضل اتصالات Bittensor
· @TAOTalkPod: بودكاست رائع عن Bittensor
«رابط النص الأصلي»