المؤلف: @lasertheend

تتطور تقنية البلوكشين باستمرار، ولكن في السنوات القليلة الماضية، ركزت معظم مشاريع Layer1 الناشئة بشكل أساسي على الأداء وسرعة المعالجة، دون تقديم حلول ثورية لكيفية توجيه ازدهار النظام البيئي، وضمان "تفاعل" التطبيقات مع الرموز الأساسية. حتى ظهور Berachain أعاد تركيز اهتمام الصناعة على نماذج الحوافز الاقتصادية: حيث تحاول من خلال نظام جديد يسمى Proof of Liquidity (PoL) دمج تطبيقات DApp بعمق مع الحوافز الأساسية للبلوكشين.

بالنسبة للاعبين القدامى المألوفين بـ DeFi ونظام "الحوافز والمنافسة على السيولة"، يمكنك تخيل Berachain كـ "Curve" التي ترقت إلى Layer1 كاملة. إنها تدمج نظام "حرب المقاييس" أو "آلية الرشوة" المشابهة لـ Curve ضمن إجماع Layer1 والمكافآت، مما يخلق نمطًا جديدًا من المنافسة بين التطبيقات والمصادقين والمستخدمين. كيف يعمل هذا التصميم؟ وماذا يعني ذلك للمتداولين الأفراد من فرص ومخاطر؟ دعونا نفصل ذلك بشكل منهجي.

جوهر PoL: BGT + BERA + خزينة المكافآت
يعتمد النموذج الاقتصادي لـ Berachain على ثلاثة عناصر رئيسية:

1. BERA: الرمز المميز للشبكة الرئيسية Layer1، يستخدم لدفع رسوم الغاز والحفاظ على أمان PoS.
مثل معظم سلاسل PoS، يتم استخدام BERA للتخزين وضمان أمان الشبكة.

2. BGT: الرمز الأساسي لـ Berachain "الحوكمة + المكافآت"، يمكن استخدامه لتعزيز (Boost) مكافآت الكتل للمصادقين، ويمكن توزيعه على مستخدمي DApp في خزائن المكافآت المختلفة.
يمكن حرقه وتحويله بنسبة 1:1 إلى BERA، ولكن لا يمكن استبداله مرة أخرى، مما يعني أنه بمجرد تحويلك لـ BGT إلى BERA، فإنك تخرج من دورة "التحسين والحوكمة" لـ PoL.

3. خزينة المكافآت: تعادل مفهوم "المقياس"، حيث تقوم التطبيقات هنا بإعداد برك المكافآت لجذب المستخدمين أو السيولة.
يتجه معظم BGT من مكافآت الكتل إلى هذه الخزائن، حيث "ترشي" التطبيقات المصادقين أو المستخدمين في الخزائن للحصول على مزيد من الاهتمام ومكانة أعلى في النظام البيئي.

هذا التصميم يربط مكافآت الكتل بعمق مع احتياجات التطبيقات، مما يشكل تأثيرًا حلزونيًا محتملاً:

· إذا كانت التطبيقات تريد مزيدًا من السيولة، تحتاج إلى مزيد من BGT لجذب المستخدمين؛
· إذا كان المصادقون يريدون مزيدًا من العوائد، يحتاجون أيضًا إلى مزيد من BGT لتعزيز (Boost) المكافآت؛
· إذا أراد المستخدمون الحصول على المزيد من التعدين أو الحوافز، فإنهم أيضًا بحاجة إلى الاحتفاظ بـ BGT.

اعتبر Berachain بمثابة "Curve" على مستوى Layer1
إذا كنت لاعبًا قديمًا في DeFi، ومألوفًا بتعدين السيولة في Curve ونظام "حرب المقياس"، ستجد أن PoL في Berachain مشابه جدًا لذلك:

1. Curve توزع CRV عن طريق التضخم على برك السيولة المختلفة، حيث تحاول المشاريع جذب مزيد من أوزان التعدين من خلال "رشوة" حاملي CRV؛
2. بينما يقدم Berachain مثل هذه الآلية على مستوى Layer1، حيث يتم توجيه معظم مكافآت الكتل "BGT" إلى خزائن المكافآت، مع تصميم DApp لاستراتيجيات التوزيع والتحفيز بشكل مستقل.
3. إذا كانت التطبيقات بحاجة لجذب السيولة، فإنها تحتاج إلى "رشوة" المصادقين أو تحفيز المستخدمين مباشرة، حيث يستخدم هؤلاء بعد ذلك BGT لتعزيز المصادقين، وبالتالي الحصول على مزيد من الوزن في توزيع مكافآت الكتل.

الاختلاف الرئيسي: Curve هو بروتوكول على مستوى التطبيقات، بينما يقوم Berachain بدمج منطق الحوافز في طبقة الإجماع نفسها، حيث تعمل كامل البلوكشين حول السيولة واحتياجات التطبيقات.

قابلية توسيع PoL: ليس فقط DeFi، بل يمكن أن تمتد إلى المزيد من السيناريوهات
بالإضافة إلى استخدامات DeFi الأساسية، تسرد ورقة بيضاء Berachain عدة سيناريوهات "توسيع PoL" تمثل إمكانيات هذا النظام في مجالات أوسع:

1. الأصول الحقيقية (RWA): مثل وضع السندات الحكومية (T-Bills) أو العقارات على البلوكشين، وإصدار رموز إي آر سي 20 كإيصالات.
يمكن ربط هذه "الإيصالات RWA" مع خزائن المكافآت في Berachain، مما يشجع حاملي الأصول أو الأطراف الأصلية على تقديم المزيد من الأصول عالية الجودة على البلوكشين؛
أو استخدام مكافآت PoL لتخفيف مخاطر الحائزين، وزيادة سيولة السوق الثانوية، وبناء منصة تمويل لامركزية حقيقية لـ RWA.
سيناريوهات L2 أو الشبكات الجانبية: يمكن للمشاريع بناء L2 جديدة على Berachain، وراثة أمان PoS الخاص بـ Berachain، بينما تندمج في نظام حوافز PoL؛

2. يمكن لـ L2 تضمين رموز ودائع "الجسر بين الشبكات" الخاصة بها في خزائن المكافآت، من خلال توزيع BGT لتحفيز المستخدمين على قفل الأصول أو استخدام الموارد على L2؛
في نفس الوقت، إذا كانت L2 بحاجة إلى مزيد من الأموال أو المستخدمين، يمكنها أيضًا "رشوة" المصادقين للحصول على مزيد من دعم مكافآت الكتل، مما يحقق نمط منافسة متعدد البرك مشابهًا لـ Curve.

3. أي نشاط يمكن تحويله إلى إيصال إي آر سي 20: تؤكد الورقة البيضاء أنه يمكن إنشاء خزائن مكافآت مماثلة في Berachain لأي "سيناريو استخدام" يمكن أن ينشئ إيصال إي آر سي 20؛
على سبيل المثال: سيناريوهات KYC/الخصوصية، وإثبات تخزين البيانات، وما إلى ذلك، طالما يمكن تحويلها إلى "إيصالات" لتقديمها للمستخدمين، يمكن دمجها في دورة مكافآت PoL، مما يوفر حوافز اقتصادية أصلية لتلك التطبيقات.

هذا يعني أن PoL ليست مقيدة فقط بـ "جعل DEX تصدر رموز لجذب السيولة"، بل لديها القدرة على أن تصبح أداة حوافز عبر مجالات متعددة. سواء كانت أصول مالية تقليدية، أو ألعاب مبتكرة، أو تطبيقات خصوصية، يمكن أن تستفيد جميعها من "آلية توزيع مكافآت الكتل" المدمجة في PoL لبدء التشغيل، وزيادة عدد المستخدمين، وتعزيز تماسك التطبيقات.

الفرص والمخاطر: عندما يرتبط "ازدهار النظام البيئي" ارتباطًا وثيقًا بسعر العملة
الميزة الأساسية التي تقدمها PoL هي ربط "ما إذا كان يمكن تحقيق ازدهار النظام البيئي للمشروع" مباشرة بأداء سعر الرمز الأساسي BERA. بعبارة أخرى، إذا تمكنت المشاريع على Berachain من الاستمرار في جمع المستخدمين، وحجم المعاملات، وغيرها من مؤشرات النمو القابلة للقياس، فإن الطلب على BGT سيرتفع، وفي المقابل، من السهل أن يقع في حلقة مفرغة من "انخفاض سعر العملة - فقدان الثقة - زيادة البيع".

من الجدير بالذكر أن بعض مشاريع Layer1 الجديدة التي حققت أداءً مشجعًا (مثل Move وSui) شهدت، بدعم من رأس المال وضغط السوق، ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الرموز؛ ولكن عند مقارنة بياناتها في "ازدهار النظام البيئي للمشاريع" (نشاط المستخدمين، TVL، إلخ) مع Ethereum (إيثريوم) أو Solana، ستجد أن هناك فجوة كبيرة. وبالتالي، لا يزال هناك عدد قليل جدًا من مشاريع Layer1 التي يمكن أن تُعتبر "مزدهرة بيئيًا".

الفرص
· حلقة إيجابية: عندما تستمر المشاريع على Berachain في جمع "مستخدمين حقيقيين" و"حجم معاملات حقيقية"، وتقديم ميزات أو سيناريوهات أعمال لاصقة، يمكن أن تؤدي إلى "المستخدم - النظام البيئي للمشاريع - قيمة BGT" تغذية راجعة إيجابية قوية؛
· فوائد مبكرة: سواء كان تعدين PoL أو الاكتتاب في العملات الجديدة، بمجرد جذب ما يكفي من السيولة والانتباه، قد تحدث ردود فعل عاطفية قصيرة الأجل، مما يدفع الأسعار للارتفاع؛
· تحفيز أكثر استدامة: لم تعد PoL تعتمد فقط على "التحفيز المباشر من خلال توزيع الرموز" لتنشيط الازدهار، بل تركز على الطلب التجاري المستدام وقيمة السيولة داخل النظام البيئي، مما يمكن أن يدعم نموًا أطول في الوضع المثالي.

المخاطر
· فراغ النظام البيئي: إذا كانت "ازدهار النظام البيئي للمشاريع" في Berachain مجرد مفهوم أو ترويج على الورق، دون وجود حقيقي لمستخدمين أو دخل من المعاملات، فإن الطلب على BGT سيكون صعبًا، وقد يختار المستثمرون في النهاية حرق BGT لتحويله إلى BERA ثم بيعه، مما يؤدي إلى انخفاض أكثر حدة في الأسعار وفقدان الثقة؛
· المضاربة المفرطة: النماذج الجديدة قد تجذب تدفقًا كبيرًا من الأموال الساخنة، وإذا لم تتمكن البيئة من تلبية توقعات المستثمرين بشأن ازدهار المشاريع، ستغادر الأموال بسرعة، مما يؤدي إلى انهيار الفقاعة؛
· مخاطر الأمان والحكومة: عندما تُدمج PoL في طبقة L1، إذا تم التحكم في توزيع الحوافز أو الحكومة من قبل الكبار أو مجموعات المصالح، فقد تتعرض أمان الشبكة والاقتصاد للخطر، خاصة في حالات الدورة السلبية.

كيف يمكن للمستثمرين الأفراد المشاركة؟ الجدول الزمني ونقاط التشغيل
1. التعدين
- المرحلة الأولى: خزائن الأصول المعتمدة رسميًا فقط ستحتوي على مكافآت BGT.
- المرحلة الثانية (بعد حوالي شهر): سيتم "فتح" المزيد من خزائن المشاريع، مما سيؤدي إلى زيادة كبيرة في الطلب على BGT، مما قد يؤدي إلى FOMO.
- المرحلة الثالثة: الدخول في فترة مستقرة، مع وجود العديد من المشاريع البيئية، ولكن المكافآت تقترب من التوازن.
ملاحظة: انتبه إلى آلية القفل، تقلبات الأسعار والخسائر غير الدائمة؛ ينبغي على المستثمرين الأفراد ذوي المبالغ الصغيرة الحفاظ على استراتيجيات مرنة.

2. اكتتاب جديد
معظم المشاريع في بيئة Berachain أصلية، وهناك فرص خلال الفترة المبكرة مثل التوزيعات المجانية، أو الحصول على القوائم البيضاء، أو الاكتتاب العام. تأكد من إجراء التحليل الجيد للمشاريع والرموز الاقتصادية لتجنب الانجراف الأعمى.

3. الحوكمة وطرق أخرى
امتلاك BGT والمشاركة في مقترحات الحوكمة، يمكن أن يمنحك مزيدًا من حقوق التصويت أو العوائد المستمرة.
إذا كنت تتوقع القيمة طويلة الأجل لـ PoL، يمكنك أيضًا تعزيز المصادقين للحصول على حصص مكافآت أكبر.

هل يمكن أن تصبح PoL نموذج الحوافز للجيل القادم من Layer1؟
يتيح لنا Berachain رؤية مزيج خيالي من "البلوكتشين الأساسية + حوافز DeFi":

· إنها ترتقي بنموذج منافسة السيولة لـ Curve "حرب المقياس" إلى مستوى Layer1؛
· من خلال PoL، لم تعد مكافآت الكتل مكافأة فقط للمصادقين، بل تُ injected في خزائن المكافآت لمختلف التطبيقات؛
· والأهم من ذلك، أن الورقة البيضاء تصف آفاق PoL الواسعة التي تتجاوز DeFi، لتغطي RWA وL2 وغيرها من المجالات المتنوعة.

ومع ذلك، فإن ما إذا كانت هذه الرؤية الجميلة يمكن أن تتحقق بالفعل يعتمد في النهاية على ما إذا كان النظام البيئي يمكن أن يدعم تطبيقات مبتكرة وملتصقة بما فيه الكفاية. إذا استمر تأثير الطاحونة، قد يتحقق الربح؛ ولكن إذا ضعفت في منتصف الطريق، فقد تواجه PoL إحراج انهيار الفقاعة السريع.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، إذا كنت تؤمن بهذا النموذج الجديد، فإن الطريقة الأكثر مباشرة هي التعدين والاكتتاب، حيث قد تستفيد بشكل كبير في البداية؛ لكن لا تنسَ أيضًا أن هناك مخاطر كبيرة من التقلبات، وتدفق الأموال الساخنة التي تدخل وتخرج بسرعة. من الضروري القيام بتقييم المخاطر وإدارة المراكز.

بشكل عام، تقدم Berachain من خلال آلية PoL إمكانيات جديدة لتصميم الحوافز Layer1، وتفتح أبوابًا لتطبيقات عبر المجاالات مثل RWA وL2. لا يزال أمامها طريق طويل، ولكن بالنسبة للصناعة، فإن هذه المحاولة للربط العميق بين ازدهار التطبيقات وقيمة الرموز من "المبادئ الأساسية"، تستحق بالتأكيد رصدنا واستكشافنا. ربما، في المستقبل القريب، سنشهد ارتفاعًا حقيقيًا في نظام DeFi/L1 البيئي القابل للتوسع بشكل أكبر والمتوافق مع الأصول متعددة الأبعاد. ترقبوا.