الحركة الضخمة على تيليجرام

في 13 سبتمبر 2023، أطلقت تيليجرام رسميًا TON Space المدمجة الأصلية، وأعلنت عن دمج بيئة بلوكشين TON. تسمح وظيفة المحفظة الذاتية التي تم إطلاقها حديثًا للمستخدمين النشطين البالغ عددهم 800 مليون بإدارة أصولهم الرقمية بسهولة على المنصة. بفضل ذلك، تخطى عدد محافظ TON على السلسلة 100 مليون، بدءًا من بداية السنة حتى أكتوبر، وأصبح أول بلوكشين في التاريخ يصل إلى رقم 100 مليون محفظة في أسرع وقت.

تستهدف استراتيجية دمج تيليجرام تحويل قاعدة مستخدميها الكبيرة إلى قاعدة مستخدمي بيئة TON. من خلال المعاملات بدون غاز، والمالية الاجتماعية، وNFT، وتطبيقات صغيرة، تبني تيليجرام منصة اجتماعية أكثر ثراءً ولامركزية. من خلال ذلك، تدمج تيليجرام تكنولوجيا البلوكشين في الأعمال الأساسية، مما يوفر للمستخدمين خدمات اجتماعية ومالية جديدة، مما يزيد من ولاء المستخدمين وقيمة البيئة.

مصادر حركة TG，图源：Semrush

قمنا بتحليل مصادر الحركة من أكتوبر 2023 إلى أكتوبر 2024، واكتشفنا أن حوالي 25.9% من حركة تيليجرام تأتي أساسًا من روسيا، مما يرتبط ارتباطًا وثيقًا بحالة المشاريع الروسية في بيئة TON. لقد لاحظنا بالفعل أن صانعي السوق الروس مثل Gotbit لديهم تأثير قوي في بيئة TON. ومع ذلك، فهذا يعني أيضًا أن بيئة TON قد تواجه تدقيقًا قضائيًا أكثر صرامة من الولايات المتحدة وأوروبا. وتشمل الدول ذات الحركة العالية الهند والبرازيل، حيث بلغت الحركة 450 مليون و340 مليون على التوالي. بعد إزالة التكرار، احتل عدد الزيارات الفردية من الولايات المتحدة المرتبة الثالثة، حيث كانت الحركة أيضًا كبيرة جدًا.

بدعم من الحركة الضخمة على تيليجرام، شهد عدد مستخدمي TON النشطين شهريًا (MAU) زيادة هائلة منذ تولي مؤسسة TON عملية التطوير. وفقًا لبيانات Hamster Kombat، يمتلك TON حاليًا حوالي 240 مليون مستخدم (يمثل 25% من MAU على تيليجرام). لقد جذبت العديد من التطبيقات الخفيفة (TAM) عددًا كبيرًا من المستخدمين، مما أدى إلى تأثير كبير على تكوين الثروة، بما في ذلك DOGS وNOT وCatizen وRocky Rabbit وBlum، حيث زاد عدد مستخدمي كل منها عن 20 مليون، والعديد من المشاريع الأخرى تجاوزت مليون مستخدم، مما يقدم فرصة للتحول في الوضع الحالي لعدم وجود مستخدمين في Web3.

تفاصيل المشروع

المنتج

• نظرة عامة على الهيكلية

تعتبر تطبيقات تيليجرام الصغيرة (TMA) منتجات مشابهة لتطبيقات WeChat الصغيرة، وتعتمد على تطوير بيئة تيليجرام. يحاول العديد من المطورين دمجها مع بلوكشين TON، مما يؤدي إلى إنشاء منتجات إنترنت من نوع Web2.5. تم تطوير TMA بناءً على تقنيات الويب، لذا يمكن للمستخدمين الوصول إلى TMA من جميع الأجهزة، ولكن التفاعل مع سلسلة TON يتطلب استخدام لغة مخصصة للسلسلة وهي FunC، ويتم تشغيلها عبر آلة افتراضية TON (TVM) التي تم تنفيذها باستخدام C++.

البنية التحتية لتكنولوجيا بلوكشين TON

تعتمد سلسلة TON على هيكل بلوكشين مقسم، مقسمة إلى أربع طبقات. نظريًا، يمكن أن تدعم TON ما يصل إلى 2³² سلسلة عمل (Workchains) تعمل بالتوازي، حيث يمكن لكل سلسلة عمل ضبط قواعد تشغيل مستقلة بناءً على احتياجاتها الخاصة من التطبيقات أو المعاملات، وتقسيمها إلى 2⁶⁰ سلسلة فرعية (أو ما يسمى بسلاسل مقسمة، shardchains). ومع ذلك، حاليًا، تعمل سلسلة مقسمة واحدة فقط على TON، تسمى Basechain. في هذا الهيكل، تعتبر السلسلة Masterchain هي سلسلة تخزين الحالة النهائية لجميع سلاسل العمل، حيث تخزن المعلومات الأساسية للبروتوكول، بما في ذلك معلومات المدققين، وتحافظ على أحدث سجلات تجزئة الكتل لجميع سلاسل العمل والسلاسل الفرعية، لضمان التوافق عبر الشبكة بأكملها. تشبه السلاسل الفرعية قواعد البيانات المجزأة، لذا تدعم توازن الحمل، مما يعني أن قاعدة البيانات أو سلسلة العمل يمكن أن تنقسم تلقائيًا إلى سلاسل عمل متعددة لتحقيق قدرة معالجة متزامنة أعلى.

عن نموذج الحسابات، على الرغم من أنه يُسمى سلسلة الحسابات، إلا أنه في الواقع يُعبر فقط عن تنفيذ المعاملات بالترتيب (Tx1 -> Tx2 -> Tx3 -> …). الحسابات لا توجد في شكل سلسلة، بل تعتمد أساسًا على نموذج الممثل (Actor model)، الذي تم استخدامه بشكل واسع في عدة بلوكشين، بما في ذلك نموذج Sui Objective المشتق، Polygon Miden، Arweave AO، وغيرها. ولكن من المهم ملاحظة أن هيكله لا يزال بسيطًا نسبيًا حاليًا، على الرغم من وجود تصميم وأفكار لشبكات مقسمة، إلا أنه لا يزال يعمل على سلسلة واحدة.

• الميزات التقنية

نموذج الممثل

في TON، تعتبر الوحدة الأساسية هي الممثل، ويمكن فهمها على أنها مشابهة للعقود الذكية في إيثريوم. تُعتبر الحسابات والعقود الذكية ممثلين. تم اقتراح نموذج الممثل من قبل كارل هيويت في عام 1973، بهدف حل مشكلات تعقيد الحالة المشتركة في البرامج المتزامنة التقليدية من خلال تبادل الرسائل. يمتلك كل ممثل حالة وسلوك مستقل، ولا يشارك أي معلومات حالة مع ممثلين آخرين. يمتلك الممثل القدرة على التنفيذ المنطقي والقدرة على تخزين البيانات، وينفذ الخطوات التالية في كل معاملة:

1. حدوث حدث ما (الحالة الأكثر شيوعًا هي تلقي الممثل لرسالة)

2. يقوم الممثل بمعالجة الحدث من خلال تنفيذ شيفرته في آلة افتراضية TON بناءً على خصائصه الخاصة.

3. يقوم الممثل بتعديل خصائصه (الشيفرة، البيانات، إلخ)

4. يمكن للممثل اختيار إرسال رسالة

5. يدخل الممثل في وضع الانتظار حتى يحدث الحدث التالي

يتم وصف تجميع هذه الخطوات بأنها معاملة واحدة. كل معاملة هي معالجة مستقلة ومتوازية، ويمكن لكل معالجة أن ترسل رسائل بشكل غير متزامن للتفاعل مع ممثلين آخرين. وذلك لتحقيق التوازي بين الممثلين.

جيتون

في TON، تُسمى التوكنات جيتون، والجيجون هو نوع من الممثلين أيضًا. لا تقوم محفظة المستخدم الممثل بتخزين رصيد جيتون مباشرة. على سبيل المثال، بالنسبة لتوكن Meme يسمى Gate Token، يتم إنشاء Gate Token عن طريق نشر عقد Mint (جيتون). إذا أراد المستخدم الاحتفاظ بـ Gate Token، فسيتم إنشاء ممثل جديد يحتوي على عنوان عقد سك Gate Token، معلومات الرصيد، وعنوان الحامل. إذا أراد 100,000 مستخدم الاحتفاظ بـ Gate Token، فسيتم إنشاء 100,000 ممثل. نظريًا، يمكن أن توجد هذه الممثلين على سلسلة مقسمة (shardchain)، ولكن إذا أرسل عدد كبير من الحاملين رسائل تشغيل الأصول إلى ممثل Gate Token، يمكن إجراء التقسيم. يسمح نموذج الممثل ذو الحالة المستقلة بتنفيذ متوازي، مما يزيد من قابلية التوسع.

تبادل الرسائل بين الممثلين，图源：TON

بشكل عام، قمنا بتسجيل محفظة الممثل (Actor wallet) التي تحتوي على رصيد حساب TON على السلسلة، ولكننا لا نخزن رصيد توكنات جيتون الأخرى، التوكنات الأخرى موجودة أيضًا في شكل ممثل، ولكن لديها عنوان حامل، وتقوم الممثلون بالتفاعل من خلال تبادل الرسائل.

لغة التطوير

على TON، هناك ثلاث لغات برمجة متاحة: Fift وFunC وTact.

● FunC هي لغة منخفضة المستوى مشابهة لـ Lisp، وهي اللغة الرئيسية لبرمجة العقود الذكية في TON، وتؤكد FunC على الكفاءة والمرونة. تسمح هذه اللغة للمطورين بالتحكم مباشرة في الذاكرة، مما يوفر إدارة دقيقة للموارد. ولكن بسبب خاصيتها منخفضة المستوى، يحتاج المطورون إلى إدارة الذاكرة يدويًا ومعالجة العمليات الأساسية، مما يتطلب مستوى عالٍ من الكفاءة والوعي بالأمان. إذا لم يتم التعامل مع العمليات بحذر، قد تحدث مشكلات مثل تسرب الذاكرة وزيادة حجم البيانات، مما يشكل مخاطر محتملة على أمان العقود الذكية.

● Tact هي لغة أكثر تقدمًا، لكنها معقدة نسبيًا، وصعوبة البرمجة أعلى.

● Fift هي لغة تجميع منخفضة المستوى وتستخدم في تصحيح الأخطاء، تتفاعل مباشرة مع آلة افتراضية TON، وتناسب تصحيح واختبار العقود الذكية على مستوى منخفض. ومع ذلك، لا تزال Fift في مرحلة مبكرة، والأدوات والوثائق غير مكتملة. على غرار تطور البرمجة التقليدية، مر معظم المهندسين بمرحلة الانتقال من اللغات منخفضة المستوى المبكرة (مثل FunC المماثلة للغة C) إلى لغات أعلى (مثل C++ وJavaScript وJava وRust).

فريق العمل

بدأ المطورون أناتولي ماكوسوف وإميليانينكو ك مجتمع نيوتن مفتوح المصدر، بهدف تعزيز تطوير TON مفتوح المصدر. غيرت مجموعة نيوتن لاحقًا اسمها إلى مؤسسة TON. حاليًا، تعمل مؤسسة TON على شكل مجتمع غير ربحي، حيث جذبت أكثر من 40 مطور مستقل غير مسجل من مناطق مختلفة، وتعتمد على التمويل من التبرعات.

باول دوروف هو مؤسس ومدير عام تيليجرام. تيليجرام هو تطبيق مراسلة تم إطلاقه في عام 2013، وجذب أكثر من 60 مليون مستخدم نشط في أقل من عامين. قبل إنشاء تيليجرام، أسس باول VK، وهو شبكة اجتماعية شهيرة في روسيا والعديد من الدول الأخرى، حيث يمتلك أكثر من 100 مليون مستخدم نشط. في أوائل عام 2014، غادر باول روسيا وVK، وركز على تطوير تيليجرام.

ستيف يان هو الرئيس الحالي لمؤسسة TON. حصل على درجة البكالوريوس في الدراسات الدولية من جامعة سايمون فريزر، وأكمل درجة البكالوريوس في إدارة الأعمال في كلية دوغلاس. شغل ستيف مناصب هامة في عدة منظمات، ومنذ عام 2018، لعب دورًا مهمًا في مؤسسة TON، من مساهم استراتيجي إلى عضو مؤسس، وأصبح رئيسًا في عام 2023. قبل ذلك، شغل منصب المدير التنفيذي في Koinvestor، حيث كان مسؤولًا عن تمويل تسعة مشاريع تشفير، وجمع 50 مليون دولار، وقاد الشراكات الاستراتيجية.

ديما د هو المسؤول الفني لمؤسسة TON، ولديه درجة الدبلوم من أكاديمية موسكو للطيران وجامعة موسكو التقنية الحكومية، وحصل على درجة البكالريوس في الحاسوب من جامعة لندن. عمل كمهندس في Stealth وivi.ru وThe Open Platform، وانضم إلى مؤسسة TON في سبتمبر 2022 كمدير منتج، وترقى لاحقًا إلى منصب المسؤول الفني في أغسطس 2023.

التمويل

في البداية، كان يُطلق على توكنات TON اسم GRAM، وتم إصدارها في شكل ICO. من يناير إلى مارس 2018، تم تقسيمها إلى عدة جولات مغلقة من ICO. كانت المرحلة الأولى مخصصة للأشخاص الموثوق بهم وللأشخاص داخل الشركة. المرحلة الثانية كانت لجمع الأموال العامة (أدنى مبلغ للاشتراك هو 1 مليون دولار)، وكان الهدف هو جمع 850 مليون دولار، وجمع في النهاية 1.7 مليار دولار، وتم إلغاء الجولة الثالثة بسبب الاكتتاب الزائد. ولكن في يونيو 2020، تحت ضغط من المحكمة الأمريكية، تم الإعلان عن إعادة الأموال المستثمرة في ICO، ولكن يمكن استرداد 72% فقط على الفور (حوالي 1.22 مليار دولار) وأعيد 110% بعد عام.

حالة تمويل OTC

تطوير بيئة سلسلة Ton

الماضي

تطور تاريخ TON

الآن

المجتمع

مجتمع المستخدمين

إحصاءات الوسائط الاجتماعية

مجتمع المطورين

Commits，图源：Cauldron

المؤلفون，图源：Cauldron

تستمر تقدم تطوير مكتبة TON بنشاط وثبات، حيث يبلغ متوسط عدد التقديمات اليومية حوالي 10 مرات. كما يحافظ عدد المطورين الأساسيين على استقرار تقديم الشيفرة وإصلاح الأخطاء.

Issues，图源：Cauldron

أدى زيادة الاهتمام ببيئة TON ومشاركة المطورين إلى زيادة حادة في عدد القضايا في مستودع الشيفرة، وقد يظل عدد المطورين يواجه نقصًا.

نمو عدد المطورين，图源：Electric Capital

نظرًا لأن TON اعتمدت على لغة تطوير فريدة وآلة افتراضية، لا يزال عدد المطورين المحترفين قليلًا. تختار العديد من المشاريع على السلسلة تطويرها عن طريق الاستعانة بمصادر خارجية، لكن بشكل عام، لا تزال بيئة مطوري TON في مرحلة البداية، ولا يزال هناك مجال كبير للنمو في المستقبل.

البيئة生态Landscape

بيئة Ton，图源：Crypto Rand

في عملية تطوير بيئة TON، كانت هناك انفجارات في التطبيقات، مع اتجاه نحو التنوع ومناسبات الاستهلاك، وهو الاتجاه الذي يفتقر إليه القطاع حاليًا. حاليًا، يتركز عدد كبير من المستخدمين الذين تراكموا على TON حول الألعاب البسيطة بدون متطلبات، مما أظهر قدرة كبيرة في مجال الألعاب. على سبيل المثال، في حالة WeChat، جميع التطبيقات العشرة الأولى في المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) هي تطبيقات استهلاكية، مما يثبت أن التطبيقات الاستهلاكية هي الحاجة الحقيقية، ولديها إمكانيات نمو طويلة الأجل. يُقترح البدء من برامج التطبيقات الاستهلاكية التي تعزز الإنتاجية.

بعد ذلك، سنقوم بتقديم حالة تطوير تطبيقات بيئة TON حسب الفئات وفرصها المحتملة.

الخدمات

الخدمات，图源：ton app

GameFi

القمار，图源：ton app

حاليًا، تعد اللعبة من نوع Gambling JetTON Games هي الأكثر نشاطًا، حيث بلغ عدد مستخدميها النشطين شهريًا (MAU) 4.3 مليون. نموذجها الرئيسي هو جمع التذاكر عبر لعبة "قطع البطيخ"، ومنصة المهام والمشتريات الداخلية، لتقسيم جائزة الجائزة.

الألعاب，图源：ton app

في الألعاب غير القمار، تعتبر Rocky Rabbit حاليًا اللعبة الأكثر شعبية، حيث تمتلك قناتها 8.7 مليون مشترك. ومع ذلك، نجد أن أسلوب لعبها لا يزال بسيطًا نسبيًا، وعادة ما يكون نموذجًا يجمع بين الألعاب الخفيفة ومنصات المهام والمشتريات الداخلية.

توقيت TGE الإيكولوجي المميز لـ GameFi

نلاحظ أيضًا أن معظم حماس المشاريع ينتج فقط عن توقعات الإعلانات، وفي حال انتهاء الإعلانات، ستنخفض بياناتها بشكل كبير.

تحليل بيانات Catizen，图源：Semrush

بيانات Catizen خلال الشهر الماضي，图源：Semrush

على سبيل المثال، قمنا بتحليل موقع Catizen الرسمي Catizen.ai وبيانات صفحة X. بلغ عدد الزيارات ذروته في يونيو ويوليو، بسبب إعلان الفريق عن جولتين من التمويل في يونيو ويوليو، حيث أعلنت Binance عن قيادة الجولة الاستراتيجية في يوليو. بعد ذلك، سجلت بيانات Catizen العديد من الأرقام القياسية الجديدة، حيث وصلت إلى 585,218 مستخدم نشط يوميًا (DAU) و8,914,877 مشتركًا في القناة.

ومع ذلك، بعد إعلان الفريق عن بدء حملة الإعلانات في 14 سبتمبر، انخفض عدد الزيارات بشكل حاد، من 260,000 زيارة يوميًا إلى 36,000، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 86%، بينما بلغ معدل الاحتفاظ 14% فقط. وظهرت حالة مشابهة في حدث توليد رموز Hamster Kombat في 26 سبتمبر، حيث بلغ معدل الاحتفاظ في زيارة الموقع الرسمي 7% فقط. تشير بيانات معدل الاحتفاظ إلى أن تحسين جودة TMA يمكن أن تزيد بشكل كبير من احتفاظ المستخدمين. على الرغم من الانخفاض الكبير في البيانات، إلا أنه بسبب العدد الكبير، لا يزال هناك مجموعة مستخدمين ملحوظة.

تطبيقات المستهلكين Dapps

تسوق，图源：ton app

تكون مثل هذه المنتجات (مثل Play Wallet وSolo) حتى لغة افتراضية افتراضية بالروسية. تقدم Play Wallet خدمات الإيداع والسحب بالعملات التقليدية، بينما يدعم Solo شحن بطاقات الهاتف المحمول العالمية بالعملات المشفرة. نظرًا لأنها تطبيقات H5 Web (WebAPP)، لا تزال تجربة المستخدم (UX) غير سلسة بما فيه الكفاية. كذلك، لا يزال عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) لهذه التطبيقات منخفضًا، مما يتطلب المزيد من الاستكشاف حول توافق المنتج مع السوق (PMF).

خدمة NFT，图源：ton app

حجم Ton Diamond，图源：Ton Diamond

في منصة تداول NFT المبنية على TON، تعتبر أكبر منصة Ton Diamond، حيث يبلغ حجم تداولها الأسبوعي حوالي 1.8 مليون دولار، ولا تزال السيولة ضعيفة نسبيًا. ومع ذلك، كنظام بيئي يركز على منصة التواصل الاجتماعي تيليجرام، هناك العديد من المحتويات التي تمتلك إمكانيات تحويل إلى NFT، ولديها خصائص هوية تتناسب بشكل طبيعي مع NFT. لذلك، نحن متفائلون بشأن نظام NFT على TON.

وسائل التواصل الاجتماعية，图源：ton app

تعتبر TON Dating حاليًا واحدة من أكثر المنتجات الاجتماعية شعبية، ونجد أن هذه المنتجات غالبًا ما تتوافق مع احتياجات المستخدمين وتعتبر منتجات Web2.5 العملية. بلغ عدد مستخدمي TON Dating النشطين شهريًا (MAU) في الشهر الماضي 361,826. كما أن تطبيق التواصل الاجتماعي الآخر WhoWhere يظهر أيضًا خصائص منتجات Web2 المبكرة، لكن تجربة التفاعل لا تزال غير كافية، ولا يصل عدد المستخدمين إلى الحجم المطلوب، مما يجعل من الصعب تشكيل تماسك اجتماعي فعال.

DeFi

DeFi，图源：Defillama

لا يزال النظام البيئي DeFi على TON ضعيفًا جدًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى عدم انتشار لغة FunC، بالإضافة إلى أن TonVM الأصلي بالكامل يتطلب من المطورين التكيف معه.

ترتيب DeFi，图源：Defillama

هناك 8 مشاريع فقط على TON تجاوزت 10 مليون TVL.

حجم المعاملات على سلسلة TON，图源：TON Stat

تسجل TON Stat حجم التداول اليومي لاثنين من DEX الرئيسيين، وبعد فترة من بلوكشين TON وظهور تأثير الإثراء، شهد حجم تداول DEX انخفاضًا.

العملات المستقرة

توكينز مستقرة من TON，图源：Artemis

تبلغ رسوم التحويل على TON حوالي 0.1-0.2 دولار، وتتناسب بشكل طبيعي مع احتياجات المستهلكين من خلال منصة التواصل الاجتماعي التي تضم 900 مليون مستخدم نشط شهريًا. لذلك، تعتبر سيناريوهات التمويل الاستهلاكي مثل تحويل العملات المستقرة أساسية في توسيع تطبيقاتها. في البرامج الاجتماعية التقليدية، تعتبر القروض المالية وسيلة رئيسية لتحويل الحركة، بينما تجعل أسعار الفائدة المنخفضة في DeFi على السلسلة والعملات المستقرة (مثل العملات المستقرة) هذا العمل أكثر جاذبية.

حاليًا، تستخدم بيئة TON بشكل رئيسي USDT، وقد شهدت نموًا سريعًا، حيث زادت من 9.4 مليار في مايو إلى 7.68 مليار في أكتوبر، بمعدل نمو شهري مركب بلغ 62.23%. إذا كانت التكنولوجيا البلوكشين تملك توافقًا حقيقيًا مع السوق (PMF) في سيناريوهات المستهلكين، يمكن توقع أن نظام DeFi على TON يمتلك إمكانيات كبيرة للنمو والاستخراج.

البيانات على السلسلة

المعاملات على سلسلة TON，图源：TON Stat

عدد الحسابات على سلسلة TON，图源：TON Stat

نشاط TON اليومي على السلسلة，图源：TON Stat

نشاط TON على السلسلة，图源：TON Stat

عدد المحافظ على TON شهد زيادة كبيرة على مدى 6 أشهر، حيث تجاوز 100 مليون محفظة، لكن يمكن ملاحظة من خلال عدة بيانات أن المرحلة الأولى من النمو في البيئة بدأت في التباطؤ، بما في ذلك المستخدمين النشطين شهريًا ويوميًا. كان النمو الأولي للبيئة يتمحور حول ألعاب Tap to earn البسيطة، لكن معدل الاحتفاظ ومعدل التحويل يظهران أن هذا النمو المدفوع بالبيئة البسيطة قد اقترب من الوصول إلى معظم المستخدمين المتاحين، بينما يحتاج المستخدمون المتبقون إلى المزيد من المنتجات الدقيقة للاستكشاف.

بشكل عام، لا يزال معدل الاحتفاظ في البيئة على TON منخفضًا للغاية، حيث يبلغ 14% فقط لـ Catizen، و7% فقط لـ Hamster، وهو نوع من ألعاب Tap to earn البسيطة، لكن تحسينات المشروع على محتوى التطبيق لا تزال تؤدي إلى زيادة كبيرة في معدل الاحتفاظ. النموذج التجاري الرئيسي للبيئة حاليًا هو جذب المستخدمين من خلال الإعلانات، مع التركيز على لعبة واحدة، وزيادة نظام المهام لتوجيه حركة المرور إلى بيئات أخرى، بالإضافة إلى المشتريات الداخلية، ولا تزال تجربة المستخدم (UX) ضعيفة، حيث لا يمكن الحفاظ على سعر العملة بعد إصدارها، ولا تزال أساليب اللعب وحيدة للغاية، وتبقى طرق الإيرادات ثابتة جدًا، مما يجعل الانفجار في الحركة حدثًا عارضًا، وبالتالي لم يتم إطلاق منتجات جديدة لزيادة معدل الاحتفاظ والتحويل الثاني في الوقت المناسب بعد إصدار العملة.

حاليًا، بخلاف الازدهار في GameFi، لا يزال بناء الفئات الأخرى في بيئة TON في مرحلة مبكرة جدًا، حيث يوجد فقط 8 مشاريع في تطبيقات DeFi تجاوزت 10 ملايين دولار. كما أن التطبيقات الاستهلاكية لا تزال في مرحلة التطوير الأولية، حيث البنية التحتية ضعيفة نسبيًا، ومعظم المشاريع لم تجد توافقًا حقيقيًا مع السوق (PMF). يعكس هذا القيود الحالية للبيئة، كما يكشف عن الفرص المحتملة في المستقبل. مع انتهاء نموذج النمو الأولي "الدمج للحصول على المال"، سيتعين تحويل الـ 75% من المستخدمين غير المدمجين إلى مستخدمين على السلسلة، والاحتفاظ بالـ 25% الحاليين، اعتمادًا على التشغيل الدقيق للبيئة واكتشاف PMF الحقيقي لتكنولوجيا البلوكشين في مجال التطبيقات الاستهلاكية.

المستقبل

خريطة طريق TON，图源：TON Website

أعلنت TON أيضًا عن خريطة عملها المستقبلية على موقعها الرسمي، حيث تمضي جميعها بشكل متوازي، حيث نعتقد أن الثلاثة التالية لها دلالة استراتيجية بارزة على تطوير TON المستقبلي.

1. معاملات بدون غاز: هذه هي المرحلة الأكثر إثارة في خريطة طريق TON لعام 2024. لا تقدم أي سلسلة رئيسية أخرى معاملات بدون غاز، لذا يمكن لـ TON تغيير مجال البلوكشين بشكل جذري وجذب المزيد من المستخدمين من أنظمة بيئية أخرى. في كل سلسلة بلوكشين، يجب على المستخدمين دفع رسوم الغاز مقابل معاملاتهم. لا يمكن لبروتوكولات البلوكشين إلغاء رسوم الغاز، لأنها تمنع مرسلي الرسائل غير المرغوب فيها من إغراق الشبكة عن طريق إرسال آلاف المعاملات في الثانية. قد تقوم TON بدعم رسوم الغاز لبعض الحالات (مثل تحويل تيليجرام أو USDT) لجذب المزيد من المستخدمين لاستخدام TON لتلبية احتياجاتهم اليومية.

2. التوسع التكنولوجي والعملي: تخطط TON لجذب 500 مليون مستخدم تيليجرام بحلول عام 2028، واستخدام تقنية التقسيم لتوفير وقت تنفيذ كافٍ للمعاملات وتكاليف معاملات منخفضة.

3. مجموعة أدوات العملات المستقرة: لدعم التمويل الاستهلاكي، يمكن لمجموعة أدوات العملات المستقرة أن تساعد المطورين على بناء خدمات تحويل العملات المستقرة المدعومة بشكل أصلي وبناء خدمات مالية قائمة على العملات المستقرة.

النموذج الاقتصادي

توزيع التوكنات

من يوليو 2020 إلى يونيو 2022، اعتمدت TON في البداية على آلية إثبات العمل (PoW)، حيث تم تحديد إمداد التوكنات الأولي بـ 5 مليارات TON، حيث تم تخصيص 72.5 مليون TON (1.45%) للفريق، بينما كانت الـ 4.9275 مليار TON (98.55%) متاحة للتعدين المسبق. وفقًا للتقارير، استخرجت العناوين المرتبطة بمؤسسة TON حوالي 85% من التوكنات. ومن الجدير بالذكر أن التصويت المجتمعي في عام 2023 قرر تجميد الحسابات غير النشطة لمدة 4 سنوات، مما يشمل حوالي 20% من إمدادات التوكنات.

تأسس صندوق مؤمنين TON من خلال عقد ذكي، ويسمح لحاملي توكنات TON بإغلاق توكناتهم لمدة خمس سنوات - تتضمن فترة انقطاع مدتها سنتان، تليها ثلاث سنوات من الإطلاق التدريجي. انتهت فترة الإيداع في 23 أكتوبر 2023، وتم إغلاق حوالي 1.033 مليار TON، بالإضافة إلى حوالي 284 مليون من المكافآت، ليصل المجموع إلى حوالي 1.317 مليار TON سيتم إغلاقها لمدة عامين. اعتبارًا من 12 أكتوبر 2025، سيتم فتح حوالي 37 مليون TON شهريًا في 36 دفعة لزيادة العرض المتداول. بعد هاتين الحالتين من الإغلاق، انخفض إجمالي عرض TON بمقدار حوالي 2.3 مليار توكن.

إجمالي إمداد TON，图源：TON Stat

حاليًا، تبلغ نسبة زيادة TON حوالي 1% سنويًا. حتى 9 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي العرض حوالي 5,112,895,953 توكن TON. وفقًا لبيانات CoinMarketCap، فإن عدد توكنات TON المتداولة حاليًا هو 2,536,837,448، مع قيمة سوقية تبلغ 12.8 مليار دولار، وقيمة التقييم المخفف (FDV) تبلغ 25.7 مليار دولار.

مقدار TON المرهون，图源：StakingRewards

حتى 9 أكتوبر 2024، وفقًا لمعايير StakingRewards، تم رهن إجمالي 657.4 مليون توكن TON.

حالة تطوير TON LSD，图源：TONstat

وفقًا لإحصاءات Tonstat، فإن كمية الرهن التقليدية لـ TON تبلغ 616.6 مليون توكن، بينما تبلغ كمية الرهانات السائلة 62.3 مليون توكن. بناءً على حالة تطوير LST على سلاسل أخرى، لا يزال هناك مجال كبير لزيادة نسبة الرهن في TON. إذا نظرنا إلى نسبة الرهن المنخفضة لإيثريوم (28%) كمرجع، فإن نسبة الرهن في TON لا تزال لديها إمكانيات للنمو تصل إلى 220%. إذا كانت نسبة الرهن السائل تمثل 45% من إجمالي نسبة الرهن، فإنه لا يزال هناك حوالي 445% من مساحة النمو لـ LSD على TON.

الرسوم

يصعب حساب الرسوم على TON مسبقًا، حيث يعتمد مقدارها على وقت تشغيل المعاملة، وحالة الحساب، ومحتوى الرسالة وحجمها، وإعدادات شبكة البلوكشين، والعديد من المتغيرات الأخرى التي لا يمكن حسابها قبل إرسال المعاملة.

صيغة حساب الرسوم，图源：TON

تفاصيل الرسوم

إيرادات رسوم TON，图源：TON

مؤخراً، شهدت بيانات TON انخفاضًا، ولكن حتى مع ذلك، وفقًا لحساب رسوم بقيمة 13,389 TON يوميًا، فإن إيرادات الرسوم السنوية تصل إلى حوالي 5 ملايين TON، ما يعادل حوالي 25 مليون دولار. بالمقارنة، كانت إيرادات رسوم Jito على Solana 200 مليون دولار، بينما كانت إيرادات رسوم إيثريوم السنوية 660 مليون دولار.

العناوين على السلسلة

حاملوا توكنات Ton top100，图源：coincarp

تتركز حيازة التوكنات على السلسلة في TON بشكل كبير، كما ذكرنا في قسم توزيع التوكنات، حيث يرتبط حوالي 85% من عناوين التعدين المبكر بمؤسسة TON.

TON MAU，图源：Token terminal

بفضل قاعدة الحركة الضخمة لتيليجرام، شهد عدد مستخدمي TON النشطين شهريًا (MAU) زيادة ملحوظة منذ تولي مؤسسة TON عملية التطوير. وفقًا لبيانات Hamster Kombat، يمتلك TON حاليًا حوالي 240 مليون مستخدم (يمثل حوالي 25% من MAU على تيليجرام) لكن الحد الأقصى لمستخدمي MAU على السلسلة يبلغ حوالي 12 مليون فقط، مما يدل على أن معدل تحويل مستخدمي تيليجرام إلى TON لا يزال منخفضًا، حيث لا يتجاوز 5%. يشير هذا المعدل المنخفض للتحويل أيضًا إلى فرصة كبيرة. نعتقد أن عقبات تحويل مستخدمي تيليجرام (TMA) إلى مستخدمين على السلسلة قد تكمن في عدم كفاية تجربة مستخدم المحفظة (UX) ومحدودية المعرفة لدى المستخدمين حول البلوكشين.

حاملو التوكنات，图源：Token Terminal

يبلغ عدد حاملي التوكنات الحاليين على السلسلة حوالي 90.4 مليون، ولكن بعد زيادة حادة من مايو إلى أكتوبر، تباطأت وتيرة الزيادة بشكل ملحوظ. لقد اقتربت Hamster من الوصول إلى معظم مستخدمي التحويل المحتملين. في المستقبل، سيكون من الضروري استكشاف كيفية جذب الـ 75% المتبقية من المستخدمين على تيليجرام، وتحويل المزيد من المستخدمين النشطين على السلسلة من بين الـ 25% الموجودين، من خلال توفير سيناريوهات تطبيق أكثر واقعية وقربًا من الحياة.

إلهام سلسلة Ton

من دمج تيليجرام مع بلوكشين TON، يمكننا استخلاص العديد من الدروس العميقة. لا يوسع هذا الاندماج الحدود الوظيفية للمنصة الاجتماعية فحسب، بل يوفر أيضًا أفكارًا جديدة للتطوير لتطبيقات اجتماعية أخرى مثل WeChat وLINE. أولاً، بالاعتماد على قاعدة المستخدمين الكبيرة، يمكن للمنصة الاجتماعية نشر تكنولوجيا البلوكشين بسرعة، وتقليل عوائق دخول المستخدمين إلى عالم الأصول الرقمية، وزيادة ولاء المستخدمين. ثانيًا، من خلال بناء بيئة تطبيقات لامركزية غنية، يمكن للمنصة تقديم تجارب خدمة متنوعة للمستخدمين، وجذب المزيد من المطورين للمشاركة، وبالتالي تشكيل دورة بيئية إيجابية. خاصة في النظام المالي اللامركزي، تساهم تكنولوجيا البلوكشين بشكل ملحوظ في زيادة الشفافية المالية، وتقليل عوائق الدخول للمستخدمين وتقليل تكاليف الوساطة.

بالنسبة للتطبيقات التي تمتلك قاعدة كبيرة من المستخدمين مثل WeChat وLINE وFacebook، فإن الابتكارات في نماذج الأعمال، مثل تطوير الأصول الرقمية اللامركزية، والمالية، والقيمة الاجتماعية على السلسلة، يمكن أن تفتح مصادر دخل جديدة ومساحات نمو للمنصات. في الدول التي تكون فيها إصدار التوكنات قانونيًا، يمكن لهذه التوكنات العملية المختلفة عن الأسهم التقليدية الاستفادة من السيولة العالمية، مما يزيد بشكل كبير من إيرادات الشركات وقدرتها على تحقيق الأرباح.

ومع ذلك، فإن دمج TON مع تيليجرام لا يزال يواجه بعض القضايا الأساسية في تكنولوجيا البلوكشين وتطور الصناعة. حتى مع حوافز "الدمج للحصول على دعم"، فإن معدل اعتماد مستخدمي تيليجرام على السلسلة لم يصل إلا إلى 25%، ولا يزال 75% من المستخدمين غير مدمجين. من بين هؤلاء الـ 25% من المستخدمين، نقدر أن معدل الاحتفاظ بتطبيقات Tap to Earn البسيطة لا يتجاوز 10% تقريبًا. إن موجة النمو الأولى في بيئة TON وتأثيرها على الثروة تقترب من نهايتها، والتركيز القادم هو كيفية إجراء تحويل ثانٍ فعال لمستخدمي السلسلة وذوي الحركة العالية من التطبيقات، وجذب الـ 75% المتبقية من مستخدمي تيليجرام من خلال منتجات تتمتع بتوافق حقيقي مع السوق (PMF).

بشكل عام، من خلال عدة بيانات، يمكننا أن نرى أن المرحلة الأولى من انفجار TON تقترب من نهايتها، وأن العديد من البيانات تظهر اتجاهًا للانخفاض. ومع ذلك، استنادًا إلى قاعدة الحركة الضخمة لتيليجرام والهدف المستقبلي لجذب 800 مليون مستخدم، لا تزال هناك العديد من الفرص التي تستحق الاستكشاف. على سبيل المثال، نقص البنية التحتية داخل بيئة TG، وعدد المستخدمين النشطين في البيئات غير GameFi (DAU)، وإجمالي القيمة المقفلة (TVL)، وحجم التداول (Trading Volume) كلها أقل بكثير من مسار الألعاب. لا يزال هناك إمكانات متوقعة لـ TON، خاصة في مجال العملات المستقرة والتمويل الاستهلاكي، حيث قد يحقق هذا المسار نجاحًا أكبر تحت الدفع الرسمي، مما يسمح لـ 900 مليون مستخدم نشط بالاستفادة من خدمات التمويل الشاملة بتكلفة منخفضة وبدون عوائق. ولكن في هذه العملية، تعتبر عمليات الإيداع والسحب للتمويل الشامل، وتجربة مستخدم المحفظة (UX)، وقدرة البنية التحتية على التعامل مع الطلبات المتزامنة، كلها نقاط تستحق البناء بشكل أكبر.

المراجع

(بلوكتشين TON: مجموعة من الحيتان ذات الصلة استخرجت 85% من إمداد TON)

(اقتصاديات توكنات TON: نظرة عامة)

(كيفية تقسيم عقدك الذكي على TON ولماذا - دراسة تشريح جيتونات TON)

حول Gate Ventures

Gate Ventures هي قسم رأس المال الاستثماري التابع لـ Gate.io، يركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية والأنظمة البيئية والتطبيقات، حيث ستعيد هذه التقنيات تشكيل العالم في عصر Web 3.0. تتعاون Gate Ventures مع قادة الصناعة العالميين، وتمكن الفرق والشركات الناشئة ذات الفكر والقدرة الابتكارية، لإعادة تعريف نماذج التفاعل الاجتماعي والمالي.

الموقع الرسمي: https://ventures.gate.io/
تويتر: https://x.com/gate_ventures
مدونة ميديم: https://medium.com/gate_ventures