منذ أغسطس 2020، أعلنت MicroStrategy عن 28 عملية شراء للبيتكوين (BTC)، بإجمالي 158,245 BTC، بمتوسط ​​تكلفة احتفاظ تبلغ 29,582 دولارًا.

ومع ذلك، في كل مرة تعلن فيها MicroStrategy عن شرائها للبيتكوين، غالبًا ما تظهر الأصوات التالية على وسائل التواصل الاجتماعي:

① يكون سعر شراء MicroStrategy دائمًا أعلى من سعر السوق في وقت الإعلان، والذي يبدو أنه عملية إنقاذ؛

② عندما تعلن شركة MicroStrategy عن شرائها لـ BTC، يبدو أن السوق دائمًا يبدأ في الانخفاض.

ستُجري هذه المقالة تحليلًا متعمقًا لمشتريات MicroStrategy البالغ عددها 28 بيتكوين لاستكشاف ما إذا كان هناك علاقة ما بين إعلان MicroStrategy عن شراء BTC وسعر السوق.

تحليل فروق الأسعار عند إعلانات MicroStrategy الرسمية

فيما يلي أسعار عمليات شراء BTC الـ28 التي أجرتها MicroStrategy. ويتضح وجود فارق ملحوظ بين «سعر السوق وقت الإعلان» و«سعر الشراء».

في الواقع، كانت «أسعار السوق وقت الإعلان» أعلى من «أسعار الشراء» في 60.7% من الحالات، ما يعني أن السوق انخفض بعد إعلان MicroStrategy عن الشراء بمتوسط 1.43% على ما يبدو.

فيما يلي تفاصيل فروق الأسعار (بالقيمة المطلقة):

• بلغت 50% من فروق الأسعار أقل من 1,000 دولار؛

• تراوحت 39% من فروق الأسعار بين 1,000 و5,000 دولار؛

• وتجاوزت فروق الأسعار 5,000 دولار في ثلاث حالات أخرى، وكانت -5,716 دولارًا و-5,991 دولارًا و-9,931 دولارًا.

وتصبح الخلاصة أكثر وضوحًا عند القياس وفقًا لنسبة فرق السعر:

• بلغت نسبة فروق الأسعار 25% ضمن نطاق 0%-2%؛

• بلغت نسبة فروق الأسعار 39% ضمن نطاق 2%-5%؛

• بلغت نسبة فروق الأسعار 21% ضمن نطاق 5%-15%؛

• كما تجاوزت نسبة فرق السعر 15% في 4 حالات، وكانت القيم -15.53% و-15.93% و16.73% و-17.28%.

تحليل أوضاع السوق عند إعلانات MicroStrategy الرسمية

بعد إعلان MicroStrategy عن شراء البيتكوين، أجرينا تحليلًا لأسواق وفترات زمنية مختلفة، مع استبعاد بيانات الشراء في 25 سبتمبر. فيما يلي أبعاد التحليل بالتفصيل:

الفترات الزمنية: اخترنا فترات مختلفة للمقارنة، مثل يوم واحد و3 أيام وأسبوع وأسبوعين وشهر واحد؛

الأسواق: شمل التحليل البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH)، ومتوسط العملات البديلة الرئيسية (بما فيها BNB وXRP وADA وDOGE وSOL وTRX وDOT وMATIC وLTC وBCH وLINK، وهي ضمن أفضل 20 عملة غير مستقرة من حيث التصنيف).

تشير النتائج إلى أن مقولة «عندما تعلن MicroStrategy عن شراء BTC، يبدأ السوق بالانخفاض» ليست بلا أساس. وقد ظهر هذا النمط على المدى القصير في الأسواق الثلاثة، لكن مع تمديد الفترة إلى أسبوع، بدأت احتمالات الارتفاع بالتعافي، وكان ذلك أوضح ما يكون في سوق الإيثيريوم.

من ناحية أخرى، تختلف كمية أو قيمة مشتريات MicroStrategy من مرة إلى أخرى، لذا أجرينا حسابًا مرجحًا، مستخدمين قيمة الشراء وزنًا. وأظهرت النتائج استمرار الانخفاض خلال الأيام الثلاثة الأولى، لكن بحدة أقل. أما في الفترات اللاحقة، فقد بدأت نسبة الربح إلى الخسارة بالارتفاع بشكل كبير، ما يشير إلى أن زيادة MicroStrategy لاستثماراتها قد تتيح لها فرصة أكبر للاستفادة من الارتفاع على المدى الطويل.

الخلاصة

إجمالًا، يبدو أن هناك نمطين مرتبطين بـMicroStrategy في السوق يتوافقان مع النتائج الإحصائية. فقد أسست MicroStrategy، بوصفها أول شركة مدرجة في ناسداك تشتري البيتكوين، معظم مراكزها بحلول نهاية عام 2020. ورغم احتمال حدوث انعكاسات على المدى القصير، فقد حافظت على مراكزها ولم تبع من البيتكوين سوى مرة واحدة، ما يعكس ثقتها بالسوق الصاعدة. يسلط هذا التحليل الضوء على اتجاهات السوق والفرص المتاحة، وينبغي للمستثمرين اتخاذ قراراتهم وفقًا لمدى تقبلهم للمخاطر.