比特币突破到底是风险资产还是避险资产？
一方面过去十几年比特币作为新兴资产，带有风险资产特质。另一方面比特币在上轮牛市大家对未来经济产生极度消极的影响下，比特币快速攀升，以至于让华尔街把比特币比作数字黄金。
比特币在上轮牛市低点和顶点大家在运作和讨论经济大萧条，这些完全由疫情推动大家对经济周期预期产生非常负面情绪，会发现比特币从19年底疫情开始4000美金左右，随着大家对经济周期悲观情绪不断上升，一路攀升到21年顶点，21年大家在讨论什么？21年大家在讨论疫情好像没有大家想象那么严重，各种经济贸易活动开始恢复正常，比特币又随着市场预期开始出现大量资金流出。所以我感觉华尔街将比特币视为数字黄金也不是没有道理，对于大的传统机构，他们更喜欢去看周期表现。比特币过去十年多年经历过很多大的经济变化，但都没有19年疫情开始时资金流入量规模大。回过头看我们会发现那个阶段可以用疯狂来形容，假如疫情带来的负面影响不在21年消退，我想上轮牛市顶点应该不止5位数。
虽然目前有比特币还存在“新兴资产的风险资产属性，但长久来看比特币已经在走向避险资产阶段，也只有避险资产能将比特币推向更高的舞台”如果完成不了从风险资产转向避险资产的过程，我想比特币不会在未来不断突破新高，比特币当前的体量已经超出了风险资产所能承受的范围。历史上也没有任何一项风险资产具有如此巨大的体量。