globalequities

تباين أداء الأسهم العالمية خلال الفترة من 26 إلى 31 أكتوبر، مع إعادة المستثمرين تقييم عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

📉 أنهت الأسهم الأمريكية الأسبوع على انخفاض مؤشر S&P 500 بنحو 0.6% وتراجع ناسداك 2%، بينما ارتفع مؤشر Russell 2000 بنسبة 1.3%. واشتدت عمليات البيع في أواخر الأسبوع، وتركزت في قطاعي التكنولوجيا وأشباه الموصلات، إذ أعادت نتائج الأرباح إثارة المخاوف بشأن التقييمات.

🤖 يتحول الاهتمام من وتيرة التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى الربحية وتوليد النقد. وأعلنت أمازون عن تدفق نقدي حر سلبي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغ 42.4 مليار دولار، رغم نمو إيرادات AWS بنحو 39%، ما يسلط الضوء على ضغوط التمويل المصاحبة للنمو القوي للأعمال.

🔄 يشير تفوق الأسهم الصغيرة خلال الأسبوع إلى أن المستثمرين يبحثون عن فرص خارج أسهم التكنولوجيا العملاقة. ومع ذلك، تراجع مؤشر Russell 2000 أيضًا خلال جلسة الجمعة، ما يدل على أن التحول بين قطاعات الأسهم ترافق مع انخفاض الإقبال على المخاطرة.

🌏 امتدت الضغوط إلى آسيا، مثقلةً بأسهم شركات الرقائق اليابانية والكورية الجنوبية. ففي 30 أكتوبر، تراجع مؤشر نيكاي بنحو 2.1% وخسر مؤشر كوسبي 3.5%، بينما ارتفع مؤشر هانغ سنغ نحو 1.5%، ما يبرز التباين بين الأسواق.

🏦 أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.75–4.00%، وواصل وصف التضخم بأنه مرتفع، ما حدّ من الدعم الذي يمكن أن تقدمه السياسة النقدية للتقييمات. وكان تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية في أواخر الأسبوع متسقًا مع الإقبال على الأصول الآمنة، لكنه لم يوفر تخفيفًا كافيًا للمخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

🔎 ستساعد قدرة أسهم التكنولوجيا على الاستقرار واستمرار القوة في القطاعات الأخرى على تحديد مدى استدامة المشاركة في السوق. وتظل آفاق إيرادات الذكاء الاصطناعي والانضباط في الإنفاق وتحويل النمو إلى تدفقات نقدية من العوامل الرئيسية التي تستحق المتابعة.

#GlobalEquities $SPCXB $TSLAB $NVDAB

تباين أداء الأسهم العالمية في الفترة من 19 إلى 23 أكتوبر، مع تأثير تكاليف الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وأسعار النفط على معنويات المستثمرين

📊 تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5% ومؤشر ناسداك بنسبة 0.7% خلال الأسبوع، بينما ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.4% وصعد مؤشر راسل 2000 بنسبة 2%. وأبرز هذا التباين قدرة الأسهم على الصمود خارج نطاق كبرى شركات التكنولوجيا.

🤖 تصدرت عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي الاهتمام بعد أن أعلنت ميتا عن تدفق نقدي حر سلبي بلغ 2.12 مليار دولار، ورفعت الحد الأدنى لتوقعاتها للإنفاق الرأسمالي في 2026 إلى 135 مليار دولار. وأكدت هذه الأرقام صعوبة الموازنة بين توسيع البنية التحتية وتوليد النقد.

🛢️ أنهى خام برنت الأسبوع عند 116.72 دولارًا للبرميل وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. ودعمت أسعار النفط المرتفعة أسهم الطاقة، في حين زادت المخاوف بشأن تكاليف المدخلات والتضخم، ما أبقى توقعات أسعار الفائدة تحت المجهر.

🌏 واجهت أوروبا ضغوطًا إضافية بسبب المخاطر المالية الفرنسية، إذ تراجع مؤشر STOXX 600 بنحو 1.4% خلال الأسبوع. وفي آسيا، أظهرت الضغوط على أسهم التكنولوجيا أن المخاوف بشأن تكاليف الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تجاوزت السوق الأمريكية.

🔎 سيشكل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، إلى جانب نتائج أعمال مايكروسوفت وألفابت وأمازون، اختبارات مهمة. وقد تحدد خطط الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ونمو الإيرادات وتوليد النقد مسار تعافي قطاع التكنولوجيا، فيما تواصل أسعار النفط التأثير في الإقبال على المخاطرة.

#GlobalEquities $MUB $SAMSUNG $TSLAB

شهدت الأسواق العالمية للأسهم خلال الأسبوع من 29 يونيو إلى 4 يوليو 2026 حالة دوران واضحة بعد بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف من المتوقع.

📌 اتسم الأسبوع بقصر أيام التداول بسبب عطلة، إذ أُغلقت الأسواق الأمريكية في 3 يوليو، ما أدى إلى تركّز التقلبات في جلسة 2 يوليو. أظهر تقرير الوظائف لشهر يونيو أن كشوف الرواتب غير الزراعية ارتفعت فقط بمقدار 57,000 وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة نحو 114,000–115,000، بينما بقي معدل البطالة عند 4.2% وظل نمو الأجور عند 3.5% سنويًا.

📊 جاءت ردّة فعل السوق بنمط «الأخبار السيئة هي أخبار جيدة»، إذ خفّضت بيانات العمل الأضعف الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للبقاء شديد التشدد. تراجعت عوائد الجزء القصير من منحنى العائد وأسهم الدولار في التراجع أيضًا، ما دعم شهية المخاطر، في حين ارتفع الذهب مع توقعات مسار سياساتي أقل تقييدًا.

🔄 تمثّل المحور الرئيسي في التباين بين مجموعات الأسهم. إذ صعد مؤشر داو جونز إلى 52,900 وسجّل مستوى قياسيًا جديدًا، بينما حافظ مؤشر S&P 500 على قاعدة إيجابية. أما ناسداك فقد واجه ضغطًا، حيث شهدت أسهم الرقائق والذكاء الاصطناعي وأسماء التكنولوجيا الكبرى عمليات جني أرباح بعد موجة صعود قوية سابقة.

🏦 لم تغادر السيولة أسواق الأسهم بالكامل، لكنها تحوّلت إلى قطاعات القيمة والدورية مثل المالية والصناعات وأسماء المستهلكين وأجزاء من الرعاية الصحية. ومع تقدم أكثر من ثلثي أسهم S&P 500 رغم محدودية الصعود في مؤشر العنوان الرئيسي، أظهرت مؤشرات اتساع السوق علامات تحسّن.

🌍 تباينت النتائج في أوروبا بشكل إيجابي، إذ خفّضت توقعات تراجع أسعار الفائدة وهدوء أسعار النفط المخاوف التضخمية. أما آسيا فكانت أكثر تباينًا؛ إذ تعرضت اليابان لضغط بسبب جني أرباح أسهم التكنولوجيا، بينما ما زالت هونغ كونغ قادرة على الحفاظ على مكاسب.

⚠️ على المدى القريب، ما يزال الميل العام للسوق إيجابيًا لكنه انتقائي. ستُعد بيانات مؤشر CPI الأمريكي في 14 يوليو وموسم أرباح الربع الثاني اختبارين حاسمين لمعرفة ما إذا كان دوران السوق نحو القيمة والقطاعات الدورية سيستمر ويتوسع أكثر، أم إذا عادت مخاطر التضخم وتقييمات أسهم النمو المرتفعة لتكون نقاط الضغط الرئيسية.

#GlobalEquities $NVDAB $AAPL.US $GOOGL.US

حافظت الأسهم العالمية على نبرة “محايدة للمخاطر” خلال الأسبوع من 3 إلى 8 أغسطس، إذ دفعت بيانات العمالة الأمريكية الأضعف عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض ودعمت أسهم النمو.

📈 سجّلت وول ستريت أقوى أسبوع لها منذ أبريل، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 3.58% إلى مستوى قياسي جديد، وارتفع ناسداك كومبوزيت بنسبة 5.19%، وتقدم داو جونز بنحو 3% تقريبًا. كما ارتفع مؤشر MSCI All-World بنحو 2.4%، مسجلًا أقوى أسبوع في ثلاثة أشهر.

🇺🇸 جاء المحفز الرئيسي من تقرير التوظيف الأمريكي الصادر في 7 أغسطس، حيث انخفضت كشوفات يوليو بمقدار 23,000 مقابل توقعات بزيادة تقارب 80,000. وأدت القراءة الضعيفة، إلى جانب مراجعات سلبية للشهور السابقة، إلى تقليل التوقعات بشأن تشدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ما دفع عوائد سندات الخزانة إلى الانخفاض ودعم تقييمات الأسهم.

💻 تَحوّل رأس المال بشكل واضح نحو قطاعات النمو والحساسة للرسوم/العوائد. فقد حقق قطاع تكنولوجيا المعلومات مكاسب بنحو 7.2%، وارتفع قطاع المواد بنحو 5.6%، بينما أدت قطاعات الصناعة والسلع الاستهلاكية التقديرية أداءً جيدًا أيضًا. في المقابل، تراجع قطاع الطاقة بنحو 3.3% تقريبًا، وظلت المرافق ضعيفة نسبيًا.

📊 تحسّن اتساع نطاق السوق مع مشاركة أسهم الشركات الصغيرة في موجة الصعود، بينما ظل مؤشر VIX قرب 15. وهذا يشير إلى أن التقدم لم يكن مدفوعًا فقط بعدد محدود من أسماء الشركات العملاقة، رغم أن أسهم التكنولوجيا ومرتبطة بالذكاء الاصطناعي بقيت المحركين الرئيسيين.

🌍 ظلت الأسهم الأوروبية متماسكة، إذ ارتفع STOXX 600 بنحو 2% مدعومًا بنتائج أرباح قوية نسبيًا واتجاه عام يعكس شهية أعلى للمخاطر. أما الأسواق الآسيوية فكانت أكثر تباينًا؛ إذ كانت الصين وهونغ كونغ أكثر صمودًا، بينما واجهت كوريا الجنوبية ضغوطًا بسبب أسهم شركات أشباه الموصلات.

🔎 سيكون مؤشر CPI الأمريكي في 12 أغسطس هو الاختبار الرئيسي التالي. قد تدعم وتيرة التضخم الأضعف توقعات مسار سياسات أكثر تيسيرًا، وتستمر في دعم أسهم النمو، بينما قد يدفع مفاجأة إيجابية في الاتجاه الصعودي العوائد إلى الارتفاع مجددًا ويضغط على القطاعات التي تُقيَّم بتعظيم/تسعير مرتفع.

#GlobalEquities $NVDAB $AAPLB $AAPL.US

نظرة عامة على أسواق الأسهم العالمية، 10–15 أغسطس: آسيا تقود مع استمرار الأسهم الأمريكية قرب مستويات قياسية

🌍 ظلت أسواق الأسهم العالمية منقسمة خلال الأسبوع الماضي. في الولايات المتحدة، حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بنحو 0.4% وبقي قريبًا من المنطقة القياسية، بينما ارتفع مؤشر ناسداك تدريجيًا وتراجع مؤشر داو جونز بنحو 0.6%. كانت أوروبا مستقرة في الغالب أو منخفضة قليلًا، في حين برزت اليابان وكوريا الجنوبية على خلفية القوة في أشباه الموصلات والذاكرة وتوقعات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

🇺🇸 أشارت البيانات الاقتصادية الأمريكية عمومًا إلى تراجع ضغوط الأسعار وتباطؤ الطلب. عزز كل من مؤشر CPI وPPI ومبيعات التجزئة التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد لا يحتاج إلى تشديد إضافي في سبتمبر، ما دعم الأصول ذات المخاطر. وفي الوقت نفسه، زادت الإشارات الأضعف من جانب المستهلكين من الاهتمام بوتيرة تباطؤ الاقتصاد.

💻 استمرت أرباح الربع الثاني في تقديم الدعم مع بقاء نتائج الشركات قوية بشكل عام. ضمن قطاع التكنولوجيا، أظهرت التدفقات علامات على اتساع نطاقها بما يتجاوز بعض mega-caps المختارة وصولًا إلى الذاكرة والتخزين وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بينما استفادت اليابان وكوريا الجنوبية بشكل أكبر بشكل مباشر من قوة أشباه الموصلات.

🔄 كما أصبحت قيادة السوق أكثر تنوعًا. تم دعم قطاع الطاقة بارتفاع أسعار النفط وتوترات هرمز، بينما تحسن قطاعا المالية والدفاع وشاركت أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة بشكل أقوى في عدة جلسات. تأخر قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية مع تزايد حذر التوقعات بشأن استهلاك الولايات المتحدة.

⚠️ لا تزال تقلبات النفط والمخاطر الجيوسياسية مصادر محتملة لتغيرات سريعة في معنويات السوق، وإن لم تكن كافية لعكس الاتجاه العام للأسبوع. بقي مؤشر VIX منخفضًا، ما يشير إلى معنويات مخاطر مستقرة نسبيًا.

📊 على المدى القريب، يميل الاتجاه إلى أن يكون جانبيًا إلى إيجابي قليلًا إذا استمرت بيانات الولايات المتحدة في التباطؤ وظلت الأرباح مستقرة. ستركز الأسواق الأسبوع المقبل على إشارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي والإعلانات المتبقية عن الأرباح وتطورات النفط لتقييم ما إذا كان هذا الدوران الحالي يمكن أن يتوسع أكثر.

#GlobalEquities $NVDAB $AAPLB $GOOGL.US