لقد انتقل قطاع الإقراض على السلسلة بشكل حاسم من نيتش DeFi المضاربة إلى أحد الركائز الأكثر أهمية في النظام المالي الرقمي. بحلول أوائل عام 2026، تتحكم بروتوكولات الإقراض في أكثر من 64.3 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) - أكثر من 53% من النظام البيئي DeFi بالكامل - مما يبرز هيمنتها ونضجها.
هذه التطور ليس مجرد مسألة حجم. إنه يعكس تحولًا هيكليًا أعمق: من أدوات الرفع المالي عالية المخاطر في العملات المشفرة إلى بنية تحتية مالية من مستوى المؤسسات.
1. التطور الهيكلي: من الرفع إلى البنية التحتية