💥 ارتفعت قيمة PayPal بشكل حاد خلال أسبوع واحد بنسبة 23%.. ما الذي حدث وراء الكواليس؟
في 15 يوليو، شهدت شركة PayPal (PYPL)، عملاق المدفوعات في وول ستريت، قفزة يومية بلغت 17%، لتصل مكاسبها خلال أسبوع كامل إلى 23%. ويُعد هذا من أقوى أيام التداول التي شهدتها الشركة خلال السنوات الأخيرة. والسبب واحد فقط—عرض استحواذ.
ووفقًا لخبر من CNBC، قدمت شركة Stripe، عملاق مدفوعات “وحيد القرن” بالقطاع، بالتعاون مع عملاق الاستثمار الخاص Advent International، عرض استحواذ مشترك إلى مجلس إدارة PayPal. وتتضمن الصفقة عرض سعر 60.50 دولارًا للسهم، وتقييمًا إجماليًا يصل إلى 53 مليار دولار، أي بعلاوة تبلغ نحو 28% مقارنة بسعر الإغلاق قبل الاستحواذ، إضافة إلى وجود تعهدات بتمويل مصرفي بحوالي 50 مليار دولار لدعم الصفقة.
فما حجم هذا الرقم؟ يعادل عمليًا حزم منصة مدفوعات عالمية تحقق أرباحًا صافية سنوية تتجاوز 5 مليارات دولار، ولديها 400 مليون مستخدم، واصطحابها بالكامل.
لماذا تريد Stripe شراء PayPal؟
الإجابة بكلمتين: Venmo.
Venmo هو تطبيق دفع اجتماعي تابع لـ PayPal، ويتمتع باختراق مرتفع جدًا بين المستخدمين الشباب في الولايات المتحدة؛ إذ يتجاوز حجم المعاملات السنوي 300 مليار دولار. وهذه هي نقطة دخول “تدفق المستخدمين” إلى جانب المستهلك التي تفتقدها Stripe منذ فترة طويلة. وبمجرد دمجه، ستمتد خريطة مدفوعات Stripe من قطاع الشركات مباشرة إلى المستهلكين.
كيف ينظر السوق إلى هذه الصفقة؟
تشير مصادر المعلومات الحالية إلى أن مجلس إدارة PayPal يميل إلى الاعتقاد بأن عرض 60.50 دولارًا يُقيّم الشركة بأقل من قيمتها بكثير. كما صرح المستثمر الأسطوري Michael Burry علنًا: "هذا السعر غير كافٍ تمامًا". وهذا يترك السوق في حيرة—إما أن ترفع Stripe عرضها، أو أن تنهار الصفقة لاحقًا مع تراجع حاد في سعر السهم.
ومن منظور الأساسيات، تبلغ مضاعفات ربحية السهم لدى PYPL حاليًا قرابة 10 مرات فقط. وخلال العام الماضي، نفذت عمليات إعادة شراء تجاوزت 6 مليارات دولار؛ كما أن التقييم بالفعل عند مستوى منخفض تاريخيًا. وبغض النظر عما إذا كان الاندماج سيكتمل أم لا، فإن هذا السعر بحد ذاته جذب بالفعل اهتمام عدد كبير من المستثمرين الباحثين عن القيمة.
#Paypal