يفتح الاحتياطي الفيدرالي اقتراحين لمُصدري عملات stablecoins الخاصة بمدفوعات بموجب قانون GENIUS.
الوقائع (بيان مجلس الاحتياطي الفيدرالي، 24/09، 14:30 بالتوقيت الشرقي EDT):
• الاقتراح 1: احتياطيات بنسبة 1:1 في أذون خزانة T-bills وغيرها من الأصول السائلة عالية الجودة، ورأس مال مُوحَّد (مخاطر الائتمان/العمليات)، وقواعد لجهات حفظ احتياطيات، وتوضيح الأنشطة القابلة للاعتماد المصرفي.
• الاقتراح 2: إجراء تقديم الطلب للبنوك الخاضعة للإشراف (خطة عمل + معلومات مالية)، مع وجود استدعاءات/مراجعات، وجلسات استماع، وقرارات نهائية.
• نافذة التعليقات: 60 يومًا بعد النشر في السجل الفيدرالي Federal Register. وليست هذه قواعد نهائية بعد.
قراءة (تفسير، وليست نصيحة):
بالنسبة لـ $USDT /
$USDC et لأي مُصدر سيقع تحت إشراف المجلس، يصبح رأس مال العمليات مرتبطًا بحجم الـ float (مثال الشبكة المذكورة في التحليلات: 2% على أول 20 مليار دولار outstanding). كلما زادت القطع/الكوينز المتداولة = عبء رأسمالي أعلى، حتى دون إيرادات خارج الاحتياطيات. يدفع OCC بمنطق مختلف (رأس مال مُفصَّل + سيولة = 12 شهرًا من المصروفات). تنظيمان، ومعايرتان مختلفتان: سوق الـ stables في الولايات المتحدة سيتعين عليه مواكبة التعليقات.
سيناريوهات:
• A : تعليقات تُرخّي نطاقات رأس المال → بنوك-مُصدِرة أكثر ارتياحًا للتوسع (scaling).
• B : معايرة أشد + تباينات بين Fed/OCC تبقى → احتكاك للمُصدِرين الجدد، ووضع قائم أطول للـ stables القائمة بالفعل.
هل تتابع أكثر محور الاحتياطيات/رأس المال، أم إجراء تطبيق البنوك؟
$USDT
$USDC $BNB #Stablecoins #GENIUSAct #Crypto