2059

لقد حقق تشوانغهو ذلك بالفعل اليوم؛ فقد ارتفع لأعلى مستوى خلال الجلسة إلى 10,035 وسجّل صفحة جديدة لسوق تايوان للأسهم. حاليًا يتراجع ليتحوّل إلى نطاق تداول حول 9,975.

فقط بالنظر إلى الأرقام، فهي مقلقة فعلًا: ربحية السهم للربع الأول بلغت 36.58 دولارًا تايوانيًا، بزيادة سنوية قدرها 38.82%. وإيرادات النصف الأول بلغت 16.28 مليار دولار تايوانيًا، بزيادة تقارب الضعف سنويًا؛ وخلال هذا النصف وحده على وشك مضاهاة إجمالي العام الماضي البالغ 175 مليار. هامش الربح الإجمالي 77.74%، وهامش الربح التشغيلي 67.06%—كفاءة تحقيق الأرباح هذه تُعدّ شاذة بين شركات القطاع الإلكتروني ككل. ناهيك عن أنه يتعامل أيضًا مع شيء مثل «قضبان التوجيه» وهو شيء يبدو تقليديًا جدًا.

كون حصته السوقية تتجاوز 80% يشكّل خندقًا دفاعيًا قويًا، لكن المتغير الحقيقي يكمن في النصف الثاني—توقّعات منصة إنفيديا Vera Rubin تشير إلى أن سحب مكونات المنبع سيبدأ في يوليو وأغسطس. وستقع شحنات خزائن الأنظمة في أواخر الربع الرابع وحتى الربع الأول من العام القادم. وبالتالي تُعد تشوانغهو واحدة من «الأبطال الخفيين» الذين يستفيدون بشكل مباشر من هذه الموجة من زيادة الحجم. كما أن بدء الإنتاج في مصنع تكساس في شهري سبتمبر وأكتوبر يعني أن هناك أيضًا قصة طاقة إنتاج يمكن الحديث عنها خلال النصف الثاني.

بعد الارتفاع خلال الجلسة ثم التراجع، يبدو أن انكماش أحجام التداول أقرب إلى إنهاء أرباح طبيعي بعد تحقيق مكاسب، وليس إلى حدّ انعكاس الاتجاه بعد. ما ينبغي التركيز عليه فعلًا هو ما إذا كان بإمكان السهم الثبات فوق مستوى عشرة آلاف—فمجرد الوقوف فوق 10,000 فذلك يعني أن السوق ما زال يمنحه تقييمًا بمنطق الأصول النادرة. أما في حال كسر 9,495 (سعر الإغلاق في 8/4، وهو أيضًا قمة الموجة السابقة)، فهذا يعني أن ضغط جني الأرباح على المدى القصير أكبر مما كان متوقعًا، وربما سيحتاج الأمر بعض الوقت لهضم السيولة.

سهم سعره يتجاوز المليون—هل ستستمر في حمله انتظارًا لتجسيد زيادة أحجام Vera Rubin، أم ستقرر جني الأرباح أولًا؟

#2059 #川湖 #台股萬點 #AI供應鏈 #kingslide