oAdam

AI 焦虑被讲烂了，但换个尺度看，人类连 I 型文明的门槛都没摸到——按卡达舍夫尺度，我们的能量利用系数大约为0.73，离真正掌控一颗行星的能源还差一个数量级以上。

在这种量级上谈「AI 统治人类」本质上是把我们今天的小打小闹当成宇宙级威胁。

我们把视角再拉远一点，AI 真正的角色应该是是帮人类补齐那 0.27 的能量鸿沟，而不是抢走我们的饭碗。

加密世界在这件事上能分到一杯羹的是算力市场和能源金融化：闲置能源代币化、AI agent 调度协议、能源 RWA等这几个叙事都不是噱头，可能是 I 型文明路上的基础设施订单。

短期别为宏大叙事买单，但长期值得把这条主线放进观察清单。

ETH 的远景故事很性感：

L1 当世界结算层，L2 当世界执行层，大家按节奏分工吃饭。

但账不能不算——L2 现在通过 EIP-4844 把数据压成 blob 提交上链，成本被打到地板，L2 给 L1 的结算费几乎可以忽略不计。

换句话说，L2 在白嫖以太坊的安全溢价，一边享受 L1 的去中心化光环，一边把费用截留给自己和用户。

短期这是 L2 飞轮，长期是 L1 价值漏损。

这个问题不解决，ETH「通缩+安全溢价」的财务模型会被自己最成功的生态慢慢掏空，ETH/BTC 跑不动的根子也在这里。

منصة Hyperliquid اعترفت أخيرًا بالخسارة في صفقة ZEC الأكثر شهرة على المكشوف.

قَام صاحب المراكز Garrett Jin بتصفية كامل مراكز البيع على المكشوف لعددٍ كبير يصل إلى 38 ألف ZEC، مُتكبدًا خسارة حقيقية تبلغ 35.44 مليون دولار.

والأمر المثير للاهتمام أنه لا يزال يحتفظ بكمية 202 ألف ZEC نقدًا دون أن يتحرك—أي أنه فعليًا أعاد الأموال التي تم إنفاقها على وقف الخسارة لصالح جانب المراكز الشرائية في ZEC.

حتى طيار متصلّب الرأس من صفوف البيع على المكشوف تم دفعه إلى الإغلاق، ما مدى قسوة الاندفاع القصير (short squeeze) الذي دفع ZEC في هذه الجولة من 444 إلى أكثر من 1500+ يظهر من ذلك بوضوح.

$BTC هذه الموجة آتية—لقد تخلّى المضاربون على الهبوط عن خطّين دفاعيين رئيسيين تباعًا: فقد عاد المشترون للوقوف فوق خط الـ200 يوم وخط المتوسط الأسبوعي الـ50. وهذه إشارة صلبة على تقوّي الاتجاه خلال المدى المتوسط.

إذا استمرّ السوق في الصعود شمالًا، فمن المحتمل أن يذهب لاختبار القمّة السابقة عند 8.3万.

مؤشّر المتوسطات المتحركة هذا قد مال لصالح المشترين، لكن توجد رهونات/مراكز محبوسة كثيرة بالقرب من 8.3万. حتى لو اندفع السعر إلى الأعلى، فمن المرجّح أن يحدث تراجع (تصحيح).

إن نمط «نماذج لغوية مفتوحة المصدر» هذه المرة مجنون حقًا.

GLM 5.3 Flash وDeepSeek V4.1 Flash وQwen 3.8 السلسلة—حتى بحجم 27B، صار الأداء والقدرات قد داسوا حرفيًا على نماذج مغلقة المصدر كانت الشهر الماضي ديسمبر قد جرى تضخيمها بوصفها «متقدمة»—الفارق بينهما لا يتجاوز عشرة أشهر.

ما يُسمّى لدى النماذج المغلقة «فجوة جيل كدرع حماية» يتم الآن تسويتها بواسطة المجتمع المفتوح بمعدل يُقاس بالشهور. كما أن منحنى تكلفة الذكاء الاصطناعي ينهار، وهذا هو وقود حقيقي لـ«عملاء» (agents) على السلسلة ولقصص سردية قائمة على الاستدلال.

هناك إشارة جديرة بالانتباه:

لأول مرة على الإطلاق، تمكن إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة وقيمة البيتكوين السوقية من الإغلاق فوق مستوى المقاومة لعام 2026.

ومن زاوية البنية، فهذا ليس مجرد ارتداد سريع من دبوس، بل اختراق حقيقي على مستوى المخططات الأسبوعية.

إذا تمكن السعر من الارتفاع أكثر، فقد تصبح صفقاتي القصيرة المسجّلة تاريخيًا في خطر!

معدل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً وصل بالفعل إلى نفس مستوى 2007 قبل أزمة التمويل، وعندما يحدث ذلك، فإن من يبيع البيتكوين يعادل تسليم الرهانات في أكثر نقاط الضغط المنهجي كثافة.

وبحسب التاريخ، عندما ترتفع معدلات الفائدة طويلة الأجل إلى هذه القيم القصوى، فإن ذلك غالباً يرتبط بأشد الأوقات تشدداً من حيث السيولة وانهياراً في المعنويات في النهاية، وليس بداية الاتجاه.

لا تقطع بسهولة قبل أن تبلغ العوائد ذروتها؛ والخوف الحقيقي ليس من سعر اليوم، بل من أنك حوّلت الـ BTC الخاص بك إلى نقد عندما يكون الآخرون في أقصى حالات اليأس.

اعتاد الجميع أن يقولوا: «ارتفاع الفائدة = تشديد السيولة = انخفاض البيتكوين»، لكن الآن ترتفع BTC ومعدلات الفائدة معًا، وهذا بدوره إشارة قوية.

اليوم اخترق البيتكوين مجددًا 82000$ ، واختراق الإيثيريوم حاجز 2700$.

بدأت BTC تفلت من «سردية السيولة» في الماضي—لم تعد تراقَب فقط على ضوء قيام الاحتياطي الفيدرالي بالضخ، بل أصبحت مدفوعة بشكل مستقل بفعل تخصيص رأس المال وقبول المؤسسات.

إذا ثبت هذا الانفصال عن العلاقة، فهذا يعني أن منطق الصعود لهذه الجولة من BTC قد تغيّر، ولم يعد مجرد إعادة لسيناريو قديم.

عندما لا يعود BTC ينحاز بالكامل وراء خفض الفائدة، عندها فقط تُترجم صفة «الذهب الرقمي/الأصل الرأسمالي» إلى حقيقة.

ما رأيك؟

في عام 2010 كنا نستطيع شراء $BTC

في عام 2015 كنا نستطيع شراء $ETH

في عام 2017 كنا نستطيع شراء $BNB

في عام 2020 دخلنا إلى #DeFi

في عام 2026 على وشك أن ينتهي

في عام 2027، ماذا ينبغي أن نشتري؟

في السنوات القليلة الماضية ظهرت دفعة من الـ KOL الجدد، وفي أغلب الأحيان يستعملون متابعيهم من “حسابات المتابعة” كحوض احتياطي لتحمّل المخاطر.

يُنشئون الحسابات ويعرضون الأرباح ويقودون الناس لعمل الصفقات؛ وجوهر الأمر ليس مشاركة الـ alpha، بل تجميع أموال المتابعين وتحويلها إلى مبيعات لصالحهم.

المنتجات التي تعتمد على “النسخ/المتابعة” تحول “الثقة” مباشرةً إلى نقود من جهة الخصوم، ويظن اللاعبون العاديون أنهم “نسخوا الدرس”، بينما في الحقيقة صاروا سيولة لشخص آخر.

الأسهم المُرقمنة/المُرمّزة الحالية تشبه وضع عملات الاستبل كوين في عام 2019.
في ذلك الوقت، لم يكن أحد يظن أن الدولار على السلسلة يمكن أن ينجح، لكن بمجرد أن وصل المنتج إلى ملاءمته الفعلية للسوق (PMF)، تم تحقيق نمو هائل خلال سنوات.
إن نقل الأسهم إلى السلسلة يتبع المنطق نفسه تمامًا كما في ذلك الوقت عند نقل الدولار إلى السلسلة.
لقد رأينا بالفعل أن الموجة الأولى من النمو دفعت بالحجم إلى مستوى مليارات. بعد ذلك، ما نحتاج إلى مراقبته هو ما إذا كان هذا الموجة من “الأسهم الأمريكية على السلسلة” يمكنها أن تُعيد إحداث منحنى اختراق الاستبل كوين، أم أنها ستصبح مرة أخرى فقاعة سردية.🤔

باينانس ألفا هذه المرة أطلقت $pPOLY. العنوان يلمّح إلى IPO، لكن إدراجه في السوق لا علاقة له بذلك إطلاقًا.
باينانس كانت تفكر في بيع استثمار خاص من الدرجة الأولى على السلسلة، لكن الإجمالي تقريبًا ضمن حد يقارب 5 ملايين دولار.
أرى أنه يمكن المشاركة في الاكتتاب؛ بعد كل شيء هناك أثر ربح. لكن لا تتسرّع في التداول الثانوي؛ إذا تم دفع سعر الافتتاح للأعلى بدافع المشاعر، فالمشتري الذي يندفع بعد ذلك سيكون بمثابة من يساعد الآخرين على الخروج من مراكزهم لتحقيق الربح.
أما Polymarket، فـ IPO حقيقي ما يزال بعيدًا جدًا (قد يبدأ على الأقل خلال سنة أو سنتين). وإذا لم يتم إدراجه، فإن الحصول على أسهم ليس أفضل من أن تتعامل بصدق مع الواقع وتحتفظ بالخبز المضمون.

#FomoPeek هذه موجة سرقة/احتيال بالعملات، لا يمكن للمنصة أن تكتفي بضرب المستخدمين.

التطبيق الواضح أنه مُضمّن ببرمجية خبيثة يمكن أن يجتاز مراجعة App Store، كما أن هناك في iOS ثغرة عزل/رمل تسمح لتطبيق ما بقراءة المفتاح الخاص لتطبيق آخر——المشكلة ليست في المستخدمين الأفراد “الفضوليين”، بل في طبقة المنصة.

@Apple @johnternus أنتم المسؤولون بالكامل!

جرس إنذار دائم: لا تُدخل أبداً عبارة الاسترداد/المفتاح الخاص داخل أي تطبيق. ادفع الأموال بوساطة محفظة أجهزة أو بيئة معزولة/استضافة ذاتية. إذا كان لدى iOS إصدار جديد، فلابد من تحديثه بنشاط!

أنا من أصحاب “لا أُحدّث أبدًا” منذ آلاف السنين، وهدفي هو الفقر للإنقاذ! 🥲 أستحق أن يُضربتُ!

التمويل من المؤسسات التي هرعت سابقًا للاقتناص من موجة الحماسة تجاه الذكاء الاصطناعي AI الآن بدأت تحسب حسابات للعودة إلى عالم العملات المشفرة.

هل ستشهد الفترة القادمة جولة جديدة من رواج العملات البديلة (الـ山寨)؟

يبدو أن انهيار <c-1/>1011» من العام الماضي تم نسيانه تمامًا!

قد لا يكون المال لن يعود، لكن لنسخ جنون الثور في الجولة السابقة من العملات البديلة، ينقصنا ذلك النفس من «الثقة»، وقد لا يمكن تعويضه في الوقت القريب.

لنرَ ما ستؤول إليه الأمور!

ما رأيك في $BP الخاص بـ Backpack؟

في هذه الجولة، اشتكى كثيرون منها، لكن برأيي:

كل دورة ثوران عادةً ما تبرز منصة/بورصة “عملة مميزة في الموسم” — ففي الدورة الماضية كانت DEX الرائدة Hyperliquid، وهذه المرة من المحتمل أن تكون Backpack، وهي مدعومة بتوريق/إصدار رموز لأصول أسهم مُلتزم بها قانونيًا.

الحصن المنيع لـ $BP يتمثل في قيامه على Solana بترميز “الأسهم الحقيقية” (وليس مجرد غلاف/Wrapper)، وهو ما يتزامن تمامًا مع رياح سياسات مواتية بعد أن خفّفت SEC للتو قبضتها؛ والأهم من ذلك هو “العجلة” — كلما زاد عدد الإدراجات/المنصات → زادت فرص المراجحة → زاد عدد المستخدمين → ارتفعت العمولات/الرسوم.

لنترقب!

بعد فوموبيك، قامت @evilcos أيضًا بإضافة حالة أكثر خفاءً: تطبيق توصيل الطعام «ComeCome (من فضلك من فضلك)» يستخدم أسلوب التسميم نفسه لسرقة العملات على iPhone.

الأكثر رعبًا أنه يبدو كبرنامج يومي عادي تمامًا؛ عندما تطلب طعامًا بشكل طبيعي ستقع في الفخ—والأمر يحدث على iPhone الذي يُنظر إليه دائمًا على أنه «آمن».

هذا يوضح أن التهديد لم يعد من أساليب الهواة؛ فحتى التطبيقات التي تبدو طبيعية يمكن تحويلها إلى سلاح.

نصيحتي: إذا كان هناك تحديث iOS فقم بتثبيته فورًا ولا تظن أن النظام المغلق وحده قادر على حماية المفاتيح الخاصة؛ أفعال عالية الخطورة مثل التوقيع والتفويض، قدر الإمكان، ضعها على أجهزة عزل مخصصة ونظيفة للقيام بها.

ألقِيت نظرة على أجهزتي المتوفرة لدي، وكلها أنظمة بإصدارات قديمة!

كشف تحليل البيانات على السلسلة عن حقيقة لافتة: تقوم منصة gmgn.ai، وهي تجمع بيانات عمليات تداول الميم (Meme)، بتحويل إيرادات عمولات من التداولات بلغت 2.355 مليون BNB (ما يعادل نحو 17.34 مليون دولار) إلى بورصة Pionex خلال الأسبوع الماضي فقط.

ما معنى ذلك؟ إن نسبة العمولات خلال أسبوع تقارب 18 مليون دولار.

هذا يوضح مدى جنون تداول الميم على السلسلة والمتابعة/النسخ (follow-trading) خلال هذه الجولة من السوق، بينما الجهة التي تجني أرباحًا بشكل ثابت هي المنصة، ويكون المستثمرون الأفراد في حالة رهان على المضاعفات، بينما تقوم الأدوات بتحصيل “رسوم عبور”.

في كل مرة تشتعل فيها موضوعات التداول (السرديات) وتُضخّم، يكون من يبيع المجارف (أي أدوات/خدمات الاستفادة) دائمًا أكثر ثباتًا في الأرباح من من يحفر الذهب.

gmgn من هذا النوع من المجمعات تعتمد على عدد مرات التداول وحركة المرور؛ وكلما أصبح السوق أكثر تهيّجًا وتوترًا كانت أكثر جاذبية.

لا تكتفِ في التداول قصير الأجل بمراقبة أي عملة يمكن أن تحقق كم مضاعف؛ فالبروتوكولات التي توفر “المياه والكهرباء” لهذه التدفقات تحقق غالبًا درجة أعلى من اليقين.

المال هو ما يدوّر؛ ففي مراحل مختلفة قد تظهر خطوط رئيسية مختلفة تقود الصعود—قد تكون DeFi أو L1 أو RWA أو AI، فراقب أي سردٍ كان الأنسب في ذلك الوقت.

لا تتمسّك بوسم واحد بعينه؛ اتّبع المال.🫡

قد تكون الأسابيع القادمة من أشدّ الأسابيع خطورة في السوق هذا العام.

في يوم الاثنين، بعد تصعيدٍ جديد في وضع الشرق الأوسط، تعود السوق إلى التداول: إذ يدّعي الحوثيون أنهم شنّوا هجومًا جديدًا على الرياض، وتستمر الحرب بين إيران وتبعاتها في تهديد أسعار النفط والشحن العالمي، كما أن أوروبا متوترة للغاية.

بالنسبة إلى عالم العملات المشفّرة، غالبًا ما تسلك المخاطر الجيوسياسية مسارين—فعندما ترتفع أسعار النفط، تختل توقعات التضخم وخفض الفائدة، فتُواجَه الأصول ذات المخاطر بالبيع أولًا؛

لكن في زمن الفوضى، قد تُستعاد بسرعة أيضًا سردية أن بيتكوين “ملاذ آمن + فك الارتباط”.

في بداية الأسبوع لا تنسق وراء الحماس؛ راقب أولًا اتجاه أسعار النفط ووتيرة مشاعر الهروب إلى الأمان.🙏

الفترة المقلِّدة هي الأكثر إيلامًا… ليس لأن الأسعار لم ترتفع، بل لأنّها ارتفعت ولم تُبع.
كثيرون يملكون أرباحًا عائمة على الورق بأضعاف، ثم ينتظرون بفكرة: «خلّيه يضرب مرة ثانية!» والنتيجة أن وتيرة ربحٍ صغيرة واحدة كفيلة بتحويل الأرباح إلى أوراق بلا قيمة.
الإيقاع الذي يحقق ربحًا حقيقيًا ينبغي أن يكون كالتالي:
عندما تصل إلى الهدف خُذ جزءًا من الأرباح إلى محفظتك، وانقل رأس المال والأرباح إلى محفظة باردة أو حوّلها إلى البيتكوين (العملات الكبيرة)، ولقطة الشاشة التي تظهر فيها الأرباح قد تكون هي اللحظة الأكثر غزارة لأرباحك.
إيقاع احتفال الـ«شيتكوين/المقلّد» سريع؛ المال الذي يمكنك إدخاله في جيبك هو وحده الذي يُعتبر حقًا لك.