kiri亏麻了
1k منشورات
kiri亏麻了
إبلاغ
حظر المُستخدم
合约韭菜，现役亏钱选手 💸
分享踩过的坑，一起挖掘更多Gem💎
原创之星
Level 1 Creator
فتح تداول
مُتداول مُتكرر
5.6 سنوات
71 تتابع
8.8K+ المتابعون
20.4K+ إعجاب
2 الشارات
منشورات
الحافظة الاستثمارية
الكل
اقتباسات
مقاطع فيديو
·
--
عرض الترجمة
币跌到这个位置，家人们打开交易所已经哭晕过去了😭
个人感觉这一轮不是币的问题，是美元的问题。
美元指数103.41，2025年4月以来的最高。而这次最反常识的地方在于：市场在押注美联储12月加息50个基点。不是不降息，是要加息。
这和2022年那套剧本几乎一样：流动性不是收紧，是突然抽走。
数据不会骗人。BTC跌破6.7万，本季度跌17%，回吐前三个月涨幅；ETH跌破2000，XRP在1美元附近，SOL跌破80。24小时13亿美金期货头寸被清算，其中近5亿就发生在破7万那一刻：杠杆堆得多脏，一眼就能看见。最大单笔是Hyperliquid一笔3100万美元的BTC多单。
但真正让我想收手的还有另一件事：伊朗革命卫队炸了巴林的美军预警雷达，WTI还在88美元。
美元强、油价高、战争在升级，三件事同时发生。
所以接下来尽量不加杠杆，不在这个位置抄底，等12月的美联储。在这种组合下，7万不是底，6万也不是。除非是美元指数掉回102以下💸
{spot}(SOLUSDT)
#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？
币跌到这个位置，家人们打开交易所已经哭晕过去了😭
个人感觉这一轮不是币的问题，是美元的问题。
美元指数103.41，2025年4月以来的最高。而这次最反常识的地方在于：市场在押注美联储12月加息50个基点。不是不降息，是要加息。
这和2022年那套剧本几乎一样：流动性不是收紧，是突然抽走。
数据不会骗人。BTC跌破6.7万，本季度跌17%，回吐前三个月涨幅；ETH跌破2000，XRP在1美元附近，SOL跌破80。24小时13亿美金期货头寸被清算，其中近5亿就发生在破7万那一刻：杠杆堆得多脏，一眼就能看见。最大单笔是Hyperliquid一笔3100万美元的BTC多单。
但真正让我想收手的还有另一件事：伊朗革命卫队炸了巴林的美军预警雷达，WTI还在88美元。
美元强、油价高、战争在升级，三件事同时发生。
所以接下来尽量不加杠杆，不在这个位置抄底，等12月的美联储。在这种组合下，7万不是底，6万也不是。除非是美元指数掉回102以下💸
#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？
个人感觉这一轮不是币的问题，是美元的问题。
美元指数103.41，2025年4月以来的最高。而这次最反常识的地方在于：市场在押注美联储12月加息50个基点。不是不降息，是要加息。
这和2022年那套剧本几乎一样：流动性不是收紧，是突然抽走。
数据不会骗人。BTC跌破6.7万，本季度跌17%，回吐前三个月涨幅；ETH跌破2000，XRP在1美元附近，SOL跌破80。24小时13亿美金期货头寸被清算，其中近5亿就发生在破7万那一刻：杠杆堆得多脏，一眼就能看见。最大单笔是Hyperliquid一笔3100万美元的BTC多单。
但真正让我想收手的还有另一件事：伊朗革命卫队炸了巴林的美军预警雷达，WTI还在88美元。
美元强、油价高、战争在升级，三件事同时发生。
所以接下来尽量不加杠杆，不在这个位置抄底，等12月的美联储。在这种组合下，7万不是底，6万也不是。除非是美元指数掉回102以下💸
#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？
1
162
·
--
مقالة
$NYM: سلسلة لإعادة الشراء، ورقم لا يرغب أحد في إعلانهأمهر ما يفعله عالم العملات المشفرة هو تحويل وعد تقني إلى سعر لرمز رقمي.
تحاول NYM حل مشكلة بالغة الصعوبة: أن تجعل «أين أنت، ومع من تتحدث، ومتى تتحدث» أمورًا تختفي تمامًا من الإنترنت.
هل هذا شيء جيد؟ نعم. وهل هو حقيقي؟ بالتأكيد، وليس مجرد كلام على شرائح عرض. كم تساوي إذن؟ هذا ما سنحسبه اليوم.
سأبدأ بالخلاصة، حتى لا تضطر إلى التمرير حتى النهاية:
لـ NYM استخدام حقيقي، لكنني اكتشفت سوء فهم جوهريًا لدى السوق: اعتبار «إعادة الشراء» بمثابة «حرق».
جمعت بنفسي بيانات معلمات مكافآت Nym على السلسلة وحسبتها، ثم قارنتها بتدقيق اقتصاديات الرمز الذي أعدّه المجتمع (وقد أنجز أحدهم العمل نفسه تمامًا)، وتوصل الطرفان إلى الرقم ذاته.
$NYM: سلسلة لإعادة الشراء، ورقم لا يرغب أحد في إعلانه
أمهر ما يفعله عالم العملات المشفرة هو تحويل وعد تقني إلى سعر لرمز رقمي.
تحاول NYM حل مشكلة بالغة الصعوبة: أن تجعل «أين أنت، ومع من تتحدث، ومتى تتحدث» أمورًا تختفي تمامًا من الإنترنت.
هل هذا شيء جيد؟ نعم. وهل هو حقيقي؟ بالتأكيد، وليس مجرد كلام على شرائح عرض. كم تساوي إذن؟ هذا ما سنحسبه اليوم.
سأبدأ بالخلاصة، حتى لا تضطر إلى التمرير حتى النهاية:
لـ NYM استخدام حقيقي، لكنني اكتشفت سوء فهم جوهريًا لدى السوق: اعتبار «إعادة الشراء» بمثابة «حرق».
جمعت بنفسي بيانات معلمات مكافآت Nym على السلسلة وحسبتها، ثم قارنتها بتدقيق اقتصاديات الرمز الذي أعدّه المجتمع (وقد أنجز أحدهم العمل نفسه تمامًا)، وتوصل الطرفان إلى الرقم ذاته.
تحاول NYM حل مشكلة بالغة الصعوبة: أن تجعل «أين أنت، ومع من تتحدث، ومتى تتحدث» أمورًا تختفي تمامًا من الإنترنت.
هل هذا شيء جيد؟ نعم. وهل هو حقيقي؟ بالتأكيد، وليس مجرد كلام على شرائح عرض. كم تساوي إذن؟ هذا ما سنحسبه اليوم.
سأبدأ بالخلاصة، حتى لا تضطر إلى التمرير حتى النهاية:
لـ NYM استخدام حقيقي، لكنني اكتشفت سوء فهم جوهريًا لدى السوق: اعتبار «إعادة الشراء» بمثابة «حرق».
جمعت بنفسي بيانات معلمات مكافآت Nym على السلسلة وحسبتها، ثم قارنتها بتدقيق اقتصاديات الرمز الذي أعدّه المجتمع (وقد أنجز أحدهم العمل نفسه تمامًا)، وتوصل الطرفان إلى الرقم ذاته.
1
222
·
--
هبطت بيتكوين صباحًا مباشرةً دون 70 ألف دولار، وبصراحة كان ذلك أكثر مما توقعت.
من أعلى مستوى لامسته في أواخر سبتمبر عند 87 ألفًا، وهي تهوي一路ً إلى الأسفل: كسرت حاجز 80 ألفًا، ثم 76 ألفًا، والآن لم تعد قادرة حتى على الحفاظ على مستوى 70 ألفًا. وهناك أسباب كثيرة وراء ذلك.
أوضحها أن الأموال تغادر السوق. فقد شهدت العملات المستقرة تدفقات خارجة تجاوزت 14 مليار دولار خلال الأيام الثلاثين الماضية، وهو أكبر انكماش منذ انهيار 2022. وهذا يعني أن «الوقود» المتاح لشراء العملات في السوق أصبح أقل بكثير، لذا فمن الطبيعي ألا يكون للارتداد قوة تُذكر.
أما على الصعيد الاقتصادي الكلي، فالأجواء غير مواتية أيضًا. جاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر أعلى من المتوقع، وبات السوق شبه مقتنع بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة في ديسمبر. ومن المرجح أن تكون الزيادة 25 نقطة أساس، بل إن بعضهم يراهن على 50 نقطة أساس. ومع ارتفاع الفائدة، يقوى الدولار، فتتعثر الأصول عالية المخاطر. وإضافةً إلى ذلك، أثارت الأخبار المتعلقة بجنسن هوانغ، رئيس إنفيديا، جدلًا حول علاقة عاطفية، فتراجع سهم الشركة في تداولات ما بعد الإغلاق بنسبة وصلت إلى 8%، وانخفض مؤشر ناسداك معه. أما بيتكوين، باعتبارها أصلًا شديد التقلب، فقد أصبحت هدفًا مباشرًا للبيع.
ومن الناحية الفنية، الصورة ضعيفة أيضًا. فقد هبط السعر دون متوسط تكلفة حيازة المستثمرين قصيري الأجل، وهناك عدد كبير من مراكز الشراء قرب مستوى 70 ألفًا، لذا فإن أي هبوط إضافي قد يؤدي إلى تصفيتها. ويرى بعض المحللين أن كسر مستوى 73 ألفًا مجددًا قد يدفع السعر إلى اختبار 68 ألفًا أو حتى مستويات أدنى.
لكن الصورة ليست قاتمة بالكامل. فبعض المحافظ متوسطة الحجم تواصل زيادة حيازاتها بهدوء، فيما يسود التشاؤم الشديد بين المستثمرين الأفراد. وأحيانًا، كلما زاد الخوف، زادت احتمالات الارتداد.
باختصار، ما يحدث الآن هو اجتماع شح السيولة مع الضغوط الاقتصادية الكلية. لا تتسرعوا في الشراء عند القاع على المدى القصير؛ فلنراقب أولًا ما إذا كان السعر سيستقر قرب 70 ألفًا، ثم نرى إن كانت تدفقات أموال صناديق المؤشرات المتداولة ستعود أو أن توقعات رفع الفائدة ستخف حدتها. تقلبات السوق كبيرة، والأهم هو إدارة حجم المراكز جيدًا.
#对冲基金CME比特币净空头降89%
{spot}(BTCUSDT)
هبطت بيتكوين صباحًا مباشرةً دون 70 ألف دولار، وبصراحة كان ذلك أكثر مما توقعت.
من أعلى مستوى لامسته في أواخر سبتمبر عند 87 ألفًا، وهي تهوي一路ً إلى الأسفل: كسرت حاجز 80 ألفًا، ثم 76 ألفًا، والآن لم تعد قادرة حتى على الحفاظ على مستوى 70 ألفًا. وهناك أسباب كثيرة وراء ذلك.
أوضحها أن الأموال تغادر السوق. فقد شهدت العملات المستقرة تدفقات خارجة تجاوزت 14 مليار دولار خلال الأيام الثلاثين الماضية، وهو أكبر انكماش منذ انهيار 2022. وهذا يعني أن «الوقود» المتاح لشراء العملات في السوق أصبح أقل بكثير، لذا فمن الطبيعي ألا يكون للارتداد قوة تُذكر.
أما على الصعيد الاقتصادي الكلي، فالأجواء غير مواتية أيضًا. جاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر أعلى من المتوقع، وبات السوق شبه مقتنع بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة في ديسمبر. ومن المرجح أن تكون الزيادة 25 نقطة أساس، بل إن بعضهم يراهن على 50 نقطة أساس. ومع ارتفاع الفائدة، يقوى الدولار، فتتعثر الأصول عالية المخاطر. وإضافةً إلى ذلك، أثارت الأخبار المتعلقة بجنسن هوانغ، رئيس إنفيديا، جدلًا حول علاقة عاطفية، فتراجع سهم الشركة في تداولات ما بعد الإغلاق بنسبة وصلت إلى 8%، وانخفض مؤشر ناسداك معه. أما بيتكوين، باعتبارها أصلًا شديد التقلب، فقد أصبحت هدفًا مباشرًا للبيع.
ومن الناحية الفنية، الصورة ضعيفة أيضًا. فقد هبط السعر دون متوسط تكلفة حيازة المستثمرين قصيري الأجل، وهناك عدد كبير من مراكز الشراء قرب مستوى 70 ألفًا، لذا فإن أي هبوط إضافي قد يؤدي إلى تصفيتها. ويرى بعض المحللين أن كسر مستوى 73 ألفًا مجددًا قد يدفع السعر إلى اختبار 68 ألفًا أو حتى مستويات أدنى.
لكن الصورة ليست قاتمة بالكامل. فبعض المحافظ متوسطة الحجم تواصل زيادة حيازاتها بهدوء، فيما يسود التشاؤم الشديد بين المستثمرين الأفراد. وأحيانًا، كلما زاد الخوف، زادت احتمالات الارتداد.
باختصار، ما يحدث الآن هو اجتماع شح السيولة مع الضغوط الاقتصادية الكلية. لا تتسرعوا في الشراء عند القاع على المدى القصير؛ فلنراقب أولًا ما إذا كان السعر سيستقر قرب 70 ألفًا، ثم نرى إن كانت تدفقات أموال صناديق المؤشرات المتداولة ستعود أو أن توقعات رفع الفائدة ستخف حدتها. تقلبات السوق كبيرة، والأهم هو إدارة حجم المراكز جيدًا.
#对冲基金CME比特币净空头降89%
من أعلى مستوى لامسته في أواخر سبتمبر عند 87 ألفًا، وهي تهوي一路ً إلى الأسفل: كسرت حاجز 80 ألفًا، ثم 76 ألفًا، والآن لم تعد قادرة حتى على الحفاظ على مستوى 70 ألفًا. وهناك أسباب كثيرة وراء ذلك.
أوضحها أن الأموال تغادر السوق. فقد شهدت العملات المستقرة تدفقات خارجة تجاوزت 14 مليار دولار خلال الأيام الثلاثين الماضية، وهو أكبر انكماش منذ انهيار 2022. وهذا يعني أن «الوقود» المتاح لشراء العملات في السوق أصبح أقل بكثير، لذا فمن الطبيعي ألا يكون للارتداد قوة تُذكر.
أما على الصعيد الاقتصادي الكلي، فالأجواء غير مواتية أيضًا. جاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر أعلى من المتوقع، وبات السوق شبه مقتنع بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة في ديسمبر. ومن المرجح أن تكون الزيادة 25 نقطة أساس، بل إن بعضهم يراهن على 50 نقطة أساس. ومع ارتفاع الفائدة، يقوى الدولار، فتتعثر الأصول عالية المخاطر. وإضافةً إلى ذلك، أثارت الأخبار المتعلقة بجنسن هوانغ، رئيس إنفيديا، جدلًا حول علاقة عاطفية، فتراجع سهم الشركة في تداولات ما بعد الإغلاق بنسبة وصلت إلى 8%، وانخفض مؤشر ناسداك معه. أما بيتكوين، باعتبارها أصلًا شديد التقلب، فقد أصبحت هدفًا مباشرًا للبيع.
ومن الناحية الفنية، الصورة ضعيفة أيضًا. فقد هبط السعر دون متوسط تكلفة حيازة المستثمرين قصيري الأجل، وهناك عدد كبير من مراكز الشراء قرب مستوى 70 ألفًا، لذا فإن أي هبوط إضافي قد يؤدي إلى تصفيتها. ويرى بعض المحللين أن كسر مستوى 73 ألفًا مجددًا قد يدفع السعر إلى اختبار 68 ألفًا أو حتى مستويات أدنى.
لكن الصورة ليست قاتمة بالكامل. فبعض المحافظ متوسطة الحجم تواصل زيادة حيازاتها بهدوء، فيما يسود التشاؤم الشديد بين المستثمرين الأفراد. وأحيانًا، كلما زاد الخوف، زادت احتمالات الارتداد.
باختصار، ما يحدث الآن هو اجتماع شح السيولة مع الضغوط الاقتصادية الكلية. لا تتسرعوا في الشراء عند القاع على المدى القصير؛ فلنراقب أولًا ما إذا كان السعر سيستقر قرب 70 ألفًا، ثم نرى إن كانت تدفقات أموال صناديق المؤشرات المتداولة ستعود أو أن توقعات رفع الفائدة ستخف حدتها. تقلبات السوق كبيرة، والأهم هو إدارة حجم المراكز جيدًا.
#对冲基金CME比特币净空头降89%
6
7
28.7k
·
--
هابط
بعد تنحّي جينسن هوانغ، من سيقتسم حصة إنفيديا❓
في 12 نوفمبر، استقال جينسن هوانغ رسميًا من منصبه رئيسًا لإنفيديا ومديرًا تنفيذيًا وعضوًا في مجلس إدارتها، وخلفته المديرة المالية كوليت كريس في منصب المديرة التنفيذية المؤقتة. وهبط سعر السهم في تداولات ما قبل افتتاح السوق بأكثر من 10% في وقت من الأوقات.
تآكل الحصة السوقية يحدث بالفعل، ورحيل هوانغ لن يفعل سوى تسريع وتيرته. لا تزال حصة إنفيديا من الإيرادات تبلغ نحو 75%، وقد تكون أقل وفقًا لمعيار القدرة الحاسوبية. لكن هناك قوى متعددة تعمل معًا لانتزاع حصتها فعليًا.
1️⃣ المنافس الأوضح هو AMD. فهي الشركة الوحيدة التي تنافس في سوق وحدات معالجة الرسوميات التجارية وجهًا لوجه، وتواصل سلسلة Instinct اللحاق بالركب، فيما بدأ العملاء اختبار التوريد من مصدرين (مثل OpenAI وMeta). ويظل ROCm نقطة ضعف، لكنه لا يمنع الحصة من الارتفاع تدريجيًا.
2️⃣ عملاقا ASIC المخصص: Broadcom وMarvell. تمثل خدمات التصميم لدى Broadcom ما بين 60 و70%، كما تشهد إيراداتها من الذكاء الاصطناعي طفرة. وتتفوق Marvell في التقنيات البصرية والربط عالي السرعة، وتدعم Trainium وMaia. تساعد الشركتان مزودي الخدمات السحابية على تطوير رقائقهم الخاصة، ما يضغط بصورة غير مباشرة على وحدات معالجة الرسوميات متعددة الاستخدامات. وينمو شحن ASIC المخصص بوتيرة أسرع بكثير من شحن وحدات معالجة الرسوميات.
3️⃣ شركات الحوسبة السحابية العملاقة تطور رقائقها بنفسها. فـTPU من Google وTrainium من AWS وMaia من Microsoft وMTIA من Meta هي البدائل الأساسية القادرة على الانتشار على نطاق واسع. أما شركاء التصميم الرئيسيون فهم Broadcom وMarvell.
4️⃣ في السوق الصينية، تبدو Huawei الخيار الأكثر واقعية. ووفقًا لبيانات IDC للنصف الأول من العام، تراجعت حصة إنفيديا إلى 34%، بينما ارتفعت حصة Huawei إلى 28%. وقد أدت قيود التصدير وإحلال المنتجات المحلية بالفعل إلى إعادة توزيع الحصص في السوق.
سيزيد رحيل هوانغ من حالة عدم اليقين، ويدفع نحو تنويع المشتريات وتطوير الرقائق داخليًا، لكن الخندق التنافسي الذي تشكله CUDA والأنظمة المتكاملة والطلبات المؤمّنة مسبقًا لا يزال عميقًا. وما سيواصل تآكل الحصة فعليًا هو طفرة ASIC وعزم شركات الحوسبة السحابية على تطوير رقائقها بنفسها. ومن المرجح أن يواصل حجم إنفيديا المطلق نموه، لكن هيمنتها المنفردة ستتراجع أكثر.
#英伟达突发换帅，美国芯片股跌幅扩大
{spot}(NVDABUSDT)
بعد تنحّي جينسن هوانغ، من سيقتسم حصة إنفيديا❓
في 12 نوفمبر، استقال جينسن هوانغ رسميًا من منصبه رئيسًا لإنفيديا ومديرًا تنفيذيًا وعضوًا في مجلس إدارتها، وخلفته المديرة المالية كوليت كريس في منصب المديرة التنفيذية المؤقتة. وهبط سعر السهم في تداولات ما قبل افتتاح السوق بأكثر من 10% في وقت من الأوقات.
تآكل الحصة السوقية يحدث بالفعل، ورحيل هوانغ لن يفعل سوى تسريع وتيرته. لا تزال حصة إنفيديا من الإيرادات تبلغ نحو 75%، وقد تكون أقل وفقًا لمعيار القدرة الحاسوبية. لكن هناك قوى متعددة تعمل معًا لانتزاع حصتها فعليًا.
1️⃣ المنافس الأوضح هو AMD. فهي الشركة الوحيدة التي تنافس في سوق وحدات معالجة الرسوميات التجارية وجهًا لوجه، وتواصل سلسلة Instinct اللحاق بالركب، فيما بدأ العملاء اختبار التوريد من مصدرين (مثل OpenAI وMeta). ويظل ROCm نقطة ضعف، لكنه لا يمنع الحصة من الارتفاع تدريجيًا.
2️⃣ عملاقا ASIC المخصص: Broadcom وMarvell. تمثل خدمات التصميم لدى Broadcom ما بين 60 و70%، كما تشهد إيراداتها من الذكاء الاصطناعي طفرة. وتتفوق Marvell في التقنيات البصرية والربط عالي السرعة، وتدعم Trainium وMaia. تساعد الشركتان مزودي الخدمات السحابية على تطوير رقائقهم الخاصة، ما يضغط بصورة غير مباشرة على وحدات معالجة الرسوميات متعددة الاستخدامات. وينمو شحن ASIC المخصص بوتيرة أسرع بكثير من شحن وحدات معالجة الرسوميات.
3️⃣ شركات الحوسبة السحابية العملاقة تطور رقائقها بنفسها. فـTPU من Google وTrainium من AWS وMaia من Microsoft وMTIA من Meta هي البدائل الأساسية القادرة على الانتشار على نطاق واسع. أما شركاء التصميم الرئيسيون فهم Broadcom وMarvell.
4️⃣ في السوق الصينية، تبدو Huawei الخيار الأكثر واقعية. ووفقًا لبيانات IDC للنصف الأول من العام، تراجعت حصة إنفيديا إلى 34%، بينما ارتفعت حصة Huawei إلى 28%. وقد أدت قيود التصدير وإحلال المنتجات المحلية بالفعل إلى إعادة توزيع الحصص في السوق.
سيزيد رحيل هوانغ من حالة عدم اليقين، ويدفع نحو تنويع المشتريات وتطوير الرقائق داخليًا، لكن الخندق التنافسي الذي تشكله CUDA والأنظمة المتكاملة والطلبات المؤمّنة مسبقًا لا يزال عميقًا. وما سيواصل تآكل الحصة فعليًا هو طفرة ASIC وعزم شركات الحوسبة السحابية على تطوير رقائقها بنفسها. ومن المرجح أن يواصل حجم إنفيديا المطلق نموه، لكن هيمنتها المنفردة ستتراجع أكثر.
#英伟达突发换帅，美国芯片股跌幅扩大
في 12 نوفمبر، استقال جينسن هوانغ رسميًا من منصبه رئيسًا لإنفيديا ومديرًا تنفيذيًا وعضوًا في مجلس إدارتها، وخلفته المديرة المالية كوليت كريس في منصب المديرة التنفيذية المؤقتة. وهبط سعر السهم في تداولات ما قبل افتتاح السوق بأكثر من 10% في وقت من الأوقات.
تآكل الحصة السوقية يحدث بالفعل، ورحيل هوانغ لن يفعل سوى تسريع وتيرته. لا تزال حصة إنفيديا من الإيرادات تبلغ نحو 75%، وقد تكون أقل وفقًا لمعيار القدرة الحاسوبية. لكن هناك قوى متعددة تعمل معًا لانتزاع حصتها فعليًا.
1️⃣ المنافس الأوضح هو AMD. فهي الشركة الوحيدة التي تنافس في سوق وحدات معالجة الرسوميات التجارية وجهًا لوجه، وتواصل سلسلة Instinct اللحاق بالركب، فيما بدأ العملاء اختبار التوريد من مصدرين (مثل OpenAI وMeta). ويظل ROCm نقطة ضعف، لكنه لا يمنع الحصة من الارتفاع تدريجيًا.
2️⃣ عملاقا ASIC المخصص: Broadcom وMarvell. تمثل خدمات التصميم لدى Broadcom ما بين 60 و70%، كما تشهد إيراداتها من الذكاء الاصطناعي طفرة. وتتفوق Marvell في التقنيات البصرية والربط عالي السرعة، وتدعم Trainium وMaia. تساعد الشركتان مزودي الخدمات السحابية على تطوير رقائقهم الخاصة، ما يضغط بصورة غير مباشرة على وحدات معالجة الرسوميات متعددة الاستخدامات. وينمو شحن ASIC المخصص بوتيرة أسرع بكثير من شحن وحدات معالجة الرسوميات.
3️⃣ شركات الحوسبة السحابية العملاقة تطور رقائقها بنفسها. فـTPU من Google وTrainium من AWS وMaia من Microsoft وMTIA من Meta هي البدائل الأساسية القادرة على الانتشار على نطاق واسع. أما شركاء التصميم الرئيسيون فهم Broadcom وMarvell.
4️⃣ في السوق الصينية، تبدو Huawei الخيار الأكثر واقعية. ووفقًا لبيانات IDC للنصف الأول من العام، تراجعت حصة إنفيديا إلى 34%، بينما ارتفعت حصة Huawei إلى 28%. وقد أدت قيود التصدير وإحلال المنتجات المحلية بالفعل إلى إعادة توزيع الحصص في السوق.
سيزيد رحيل هوانغ من حالة عدم اليقين، ويدفع نحو تنويع المشتريات وتطوير الرقائق داخليًا، لكن الخندق التنافسي الذي تشكله CUDA والأنظمة المتكاملة والطلبات المؤمّنة مسبقًا لا يزال عميقًا. وما سيواصل تآكل الحصة فعليًا هو طفرة ASIC وعزم شركات الحوسبة السحابية على تطوير رقائقها بنفسها. ومن المرجح أن يواصل حجم إنفيديا المطلق نموه، لكن هيمنتها المنفردة ستتراجع أكثر.
#英伟达突发换帅，美国芯片股跌幅扩大
1
4k
·
--
هابط
تمّ التحقق
تغيير قيادة إنفيديا: لم يُطرد، بل غادر من تلقاء نفسه
لم يُعزل جنسن هوانغ، بل استقال من تلقاء نفسه.
استخدم الإعلان الرسمي لإنفيديا اليوم (11/12) كلمة «استقال»: أعلن مجلس الإدارة استقالته من منصب رئيس الشركة والرئيس التنفيذي وعضوية مجلس الإدارة، على أن يسري ذلك فورًا. لم يكن هناك تصويت ولا إجراءات لعزله. رئيس تنفيذي على مدى 33 عامًا، ورحل ببساطة.
وفي اليوم نفسه، أُعلن تعيينان: تولّت المديرة المالية كوليت كريس منصب الرئيسة التنفيذية المؤقتة، وأصبح هارفي سي. جونز أول رئيس لمجلس إدارة إنفيديا في تاريخها — لم يكن لديها رئيس للمجلس طوال 33 عامًا، والآن أصبح لديها. والمعنى هو: يجب إعادة بناء النظام، مع الإبقاء على التقاليد.
هبط السهم لفترة بعد إغلاق السوق إلى 157–160 دولارًا (-8.6%)، لتتبخر نحو 600 مليار دولار منذ الإعلان عن التحقيق. لكن يجب التمييز: هبوط 9.26% في موجة 11/5 كان بسبب المخاوف من استفتاء على مراكز البيانات عقب انتخابات التجديد النصفي، ولا علاقة له بعلاقة خارج إطار الزواج.
لذا، عند استعادة ما حدث، كانت الاستقالة مشرّفة، لكن لم تُحل أي من المشكلات.
وجاء في وثائق الوكالة نفسها أنها «أخفقت في ضمان تخطيط فعّال للخلافة». لدى جنسن هوانغ 60 مسؤولًا يرفعون تقاريرهم إليه مباشرة، ولا يوجد مدير عمليات أو رئيس للشركة، كما أن تخطيط الخلافة لم يرد في التقرير السنوي ولا مرة واحدة (مقابل 25 مرة لدى مايكروسوفت).
والتاريخ يقدم الإجابة. أقالت ماكدونالدز ستيف إيستربروك في 2019، فتراجع سهمها 2.7% في ذلك اليوم، لأن الإعلان ذكر اسم خليفته صراحةً، ثم ارتفع 9.6% بعد عام؛ أما مارك هيرد في HP، فاستقال مكرهًا في 2010، واستغرق المجلس أكثر من شهرين للعثور على بديل، وبعد عام كان أداء السهم أدنى من المؤشر بنسبة 29.5%.
ما يحدد المصير ليس «هل يغادر أم لا»، بل «هل يوجد اسم في الإعلان أم لا».
كلمة أخيرة.
لم تتحول إنفيديا اليوم فقط إلى نقطة فشل وحيدة؛ اليوم فحسب حلّ موعد استحقاق الفاتورة.
غياب رئيس لمجلس الإدارة، وغياب الرجل الثاني، وعدم بناء آلية للخلافة على مدى 33 عامًا — كل ذلك بحد ذاته رهان مستمر. لقد كسبوا الرهان طوال 33 عامًا، لكن حجم الرهان ظل يتزايد: قيمة سوقية تبلغ 4.4 تريليون، وأكثر الصفقات ازدحامًا في العالم، والركيزة التي يستند إليها مجمل دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
لم يتخذ مجلس الإدارة هذه الخطوة طوال 33 عامًا، لا لأن الفكرة لم تخطر لهم، بل لأن الجميع اعتقد أنها غير ضرورية. على كل شركة تعتبر «أن شخصًا واحدًا هو صاحب الكلمة الفصل» ميزةً تحصّنها، أن تعيد النظر في مجلس إدارتها هذا الأسبوع.
سيسجل التاريخ يوم 12 نوفمبر. لكن ما سيحدد حقًا ملامح إنفيديا بعد عشر سنوات هو المكالمة الجماعية بعد خمسة أيام. #黄仁勋辞任ceo，英伟达战略走向受关注
{spot}(NVDABUSDT)
تغيير قيادة إنفيديا: لم يُطرد، بل غادر من تلقاء نفسه
لم يُعزل جنسن هوانغ، بل استقال من تلقاء نفسه.
استخدم الإعلان الرسمي لإنفيديا اليوم (11/12) كلمة «استقال»: أعلن مجلس الإدارة استقالته من منصب رئيس الشركة والرئيس التنفيذي وعضوية مجلس الإدارة، على أن يسري ذلك فورًا. لم يكن هناك تصويت ولا إجراءات لعزله. رئيس تنفيذي على مدى 33 عامًا، ورحل ببساطة.
وفي اليوم نفسه، أُعلن تعيينان: تولّت المديرة المالية كوليت كريس منصب الرئيسة التنفيذية المؤقتة، وأصبح هارفي سي. جونز أول رئيس لمجلس إدارة إنفيديا في تاريخها — لم يكن لديها رئيس للمجلس طوال 33 عامًا، والآن أصبح لديها. والمعنى هو: يجب إعادة بناء النظام، مع الإبقاء على التقاليد.
هبط السهم لفترة بعد إغلاق السوق إلى 157–160 دولارًا (-8.6%)، لتتبخر نحو 600 مليار دولار منذ الإعلان عن التحقيق. لكن يجب التمييز: هبوط 9.26% في موجة 11/5 كان بسبب المخاوف من استفتاء على مراكز البيانات عقب انتخابات التجديد النصفي، ولا علاقة له بعلاقة خارج إطار الزواج.
لذا، عند استعادة ما حدث، كانت الاستقالة مشرّفة، لكن لم تُحل أي من المشكلات.
وجاء في وثائق الوكالة نفسها أنها «أخفقت في ضمان تخطيط فعّال للخلافة». لدى جنسن هوانغ 60 مسؤولًا يرفعون تقاريرهم إليه مباشرة، ولا يوجد مدير عمليات أو رئيس للشركة، كما أن تخطيط الخلافة لم يرد في التقرير السنوي ولا مرة واحدة (مقابل 25 مرة لدى مايكروسوفت).
والتاريخ يقدم الإجابة. أقالت ماكدونالدز ستيف إيستربروك في 2019، فتراجع سهمها 2.7% في ذلك اليوم، لأن الإعلان ذكر اسم خليفته صراحةً، ثم ارتفع 9.6% بعد عام؛ أما مارك هيرد في HP، فاستقال مكرهًا في 2010، واستغرق المجلس أكثر من شهرين للعثور على بديل، وبعد عام كان أداء السهم أدنى من المؤشر بنسبة 29.5%.
ما يحدد المصير ليس «هل يغادر أم لا»، بل «هل يوجد اسم في الإعلان أم لا».
كلمة أخيرة.
لم تتحول إنفيديا اليوم فقط إلى نقطة فشل وحيدة؛ اليوم فحسب حلّ موعد استحقاق الفاتورة.
غياب رئيس لمجلس الإدارة، وغياب الرجل الثاني، وعدم بناء آلية للخلافة على مدى 33 عامًا — كل ذلك بحد ذاته رهان مستمر. لقد كسبوا الرهان طوال 33 عامًا، لكن حجم الرهان ظل يتزايد: قيمة سوقية تبلغ 4.4 تريليون، وأكثر الصفقات ازدحامًا في العالم، والركيزة التي يستند إليها مجمل دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
لم يتخذ مجلس الإدارة هذه الخطوة طوال 33 عامًا، لا لأن الفكرة لم تخطر لهم، بل لأن الجميع اعتقد أنها غير ضرورية. على كل شركة تعتبر «أن شخصًا واحدًا هو صاحب الكلمة الفصل» ميزةً تحصّنها، أن تعيد النظر في مجلس إدارتها هذا الأسبوع.
سيسجل التاريخ يوم 12 نوفمبر. لكن ما سيحدد حقًا ملامح إنفيديا بعد عشر سنوات هو المكالمة الجماعية بعد خمسة أيام. #黄仁勋辞任ceo，英伟达战略走向受关注
لم يُعزل جنسن هوانغ، بل استقال من تلقاء نفسه.
استخدم الإعلان الرسمي لإنفيديا اليوم (11/12) كلمة «استقال»: أعلن مجلس الإدارة استقالته من منصب رئيس الشركة والرئيس التنفيذي وعضوية مجلس الإدارة، على أن يسري ذلك فورًا. لم يكن هناك تصويت ولا إجراءات لعزله. رئيس تنفيذي على مدى 33 عامًا، ورحل ببساطة.
وفي اليوم نفسه، أُعلن تعيينان: تولّت المديرة المالية كوليت كريس منصب الرئيسة التنفيذية المؤقتة، وأصبح هارفي سي. جونز أول رئيس لمجلس إدارة إنفيديا في تاريخها — لم يكن لديها رئيس للمجلس طوال 33 عامًا، والآن أصبح لديها. والمعنى هو: يجب إعادة بناء النظام، مع الإبقاء على التقاليد.
هبط السهم لفترة بعد إغلاق السوق إلى 157–160 دولارًا (-8.6%)، لتتبخر نحو 600 مليار دولار منذ الإعلان عن التحقيق. لكن يجب التمييز: هبوط 9.26% في موجة 11/5 كان بسبب المخاوف من استفتاء على مراكز البيانات عقب انتخابات التجديد النصفي، ولا علاقة له بعلاقة خارج إطار الزواج.
لذا، عند استعادة ما حدث، كانت الاستقالة مشرّفة، لكن لم تُحل أي من المشكلات.
وجاء في وثائق الوكالة نفسها أنها «أخفقت في ضمان تخطيط فعّال للخلافة». لدى جنسن هوانغ 60 مسؤولًا يرفعون تقاريرهم إليه مباشرة، ولا يوجد مدير عمليات أو رئيس للشركة، كما أن تخطيط الخلافة لم يرد في التقرير السنوي ولا مرة واحدة (مقابل 25 مرة لدى مايكروسوفت).
والتاريخ يقدم الإجابة. أقالت ماكدونالدز ستيف إيستربروك في 2019، فتراجع سهمها 2.7% في ذلك اليوم، لأن الإعلان ذكر اسم خليفته صراحةً، ثم ارتفع 9.6% بعد عام؛ أما مارك هيرد في HP، فاستقال مكرهًا في 2010، واستغرق المجلس أكثر من شهرين للعثور على بديل، وبعد عام كان أداء السهم أدنى من المؤشر بنسبة 29.5%.
ما يحدد المصير ليس «هل يغادر أم لا»، بل «هل يوجد اسم في الإعلان أم لا».
كلمة أخيرة.
لم تتحول إنفيديا اليوم فقط إلى نقطة فشل وحيدة؛ اليوم فحسب حلّ موعد استحقاق الفاتورة.
غياب رئيس لمجلس الإدارة، وغياب الرجل الثاني، وعدم بناء آلية للخلافة على مدى 33 عامًا — كل ذلك بحد ذاته رهان مستمر. لقد كسبوا الرهان طوال 33 عامًا، لكن حجم الرهان ظل يتزايد: قيمة سوقية تبلغ 4.4 تريليون، وأكثر الصفقات ازدحامًا في العالم، والركيزة التي يستند إليها مجمل دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
لم يتخذ مجلس الإدارة هذه الخطوة طوال 33 عامًا، لا لأن الفكرة لم تخطر لهم، بل لأن الجميع اعتقد أنها غير ضرورية. على كل شركة تعتبر «أن شخصًا واحدًا هو صاحب الكلمة الفصل» ميزةً تحصّنها، أن تعيد النظر في مجلس إدارتها هذا الأسبوع.
سيسجل التاريخ يوم 12 نوفمبر. لكن ما سيحدد حقًا ملامح إنفيديا بعد عشر سنوات هو المكالمة الجماعية بعد خمسة أيام. #黄仁勋辞任ceo，英伟达战略走向受关注
6
6
27.9k
·
--
هابط
تمّ التحقق
طرح أنثروبيك للاكتتاب العام — سُحبت الأرقام، وبقيت الدفاتر
في وقت متأخر من ليلة 9 نوفمبر، أرسلت الشركة إلى بنوك الاكتتاب ملفاً لتسجيل الطرح العام الأولي يتضمن الشروط المذكورة أعلاه. وبعد ساعات، تبعته رسالة ثانية: معلومات التسعير غير دقيقة، ألغوا الملف وأعيدوا تقديمه. قرأ السوق الأمر على أنه حادثة، لكن عند مراجعة النسخة الثانية المعدّلة من التسجيل، التي قُدّمت رسمياً في 10 نوفمبر، نجد أن الأرقام تقلّصت كلها: 825,000,000 سهم، بسعر 70–78 دولاراً، وبحد أقصى لجمع التمويل يبلغ 64.35 مليار دولار. لم يكن هذا خطأً مطبعياً جرى تصحيحه، بل تقليصاً متعمداً لحجم الطرح.
لماذا قلّصت الشركة الطرح؟ لأن سوق الذكاء الاصطناعي تراجع بشدة خلال أسبوعين، وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6.4% في يوم واحد، لتتبخر 2.3 تريليون دولار؛ كما تراجعت التقييمات المتداولة من تريليوني دولار إلى 1.1–1.3 تريليون. اختارت الشركة، في أبرد لحظات السوق، أن تعرض أكثر قائمة أسعار تحفظاً لتلبية أشد الطلبات سخونة. وفي 11 نوفمبر، أفادت بلومبرغ بأن الاكتتاب تجاوز المعروض بعدة أضعاف، وأن المصرفيين يناقشون سعراً أعلى من الحد الأقصى، عند 1.5 تريليون دولار.
هذا ليس تحفظاً، بل حساب دقيق.
لأن الرقم الذي ينبغي أن يجعل المرء يرتجف حقاً مدفون في أعماق نشرة الاكتتاب: التزامات شراء واستئجار القدرة الحاسوبية الموقّعة تبلغ نحو 900.9 مليار دولار، ومعظمها يتعلق بوحدات معالجة الرسوميات ومراكز البيانات، وتتضمن بنود «الدفع سواء استُخدمت أم لا» — سواء استُخدمت أم لا، يجب دفع الفاتورة. ويجب دفع 451.6 مليار دولار قبل نهاية 2030، منها 70.7 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المقبلة.
للمقارنة بالحجم: بلغت الإيرادات السنوية وفق المعدل الجاري لأنثروبيك في نهاية أكتوبر 81 مليار دولار. أما 900.9 مليار، فتساوي 11 ضعف إيراداتها السنوية. لذا فإن 64.35 مليار دولار ليست خط النهاية، بل الدفعة الأولى.
ولا تتسرعوا في تفسير صافي الخسائر المخيفة أيضاً: فقد بلغت الخسائر في الأرباع الثلاثة الأولى 104 مليارات دولار، منها 94.3 ملياراً ناتجة عن تغيرات القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل واتفاقيات SAFEs، وهي بنود غير نقدية. وبعد استبعادها، بلغ الربح التشغيلي المعدّل 4.081 مليارات دولار (هامش ربح 12%)، مقارنة بخسارة 3.133 مليارات دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.
الشرخ الحقيقي ظهر في الربع الثالث: انقلب الربح التشغيلي الفصلي من 974 مليون دولار في الربع الثاني إلى خسارة قدرها 567 مليون دولار. والسبب مذكور بوضوح تام: قدرة حاسوبية بقيمة 500 مليون دولار جرى التعاقد عليها بعقود قصيرة الأجل، وأسعار السوق الفورية مرتفعة؛ أما القدرة الأرخص المحجوزة بعقود طويلة الأجل، فلم تدخل الخدمة وتُسلّم بعد.
لذلك أرى أن من الأفضل ألا نختزل الأمر في عبارة «انهيار أسطورة الذكاء الاصطناعي» أو «أكبر طرح عام أولي في التاريخ». ما يندر حقاً ليس المال، بل جرأة أنثروبيك على أن تدرج في نشرة الاكتتاب، عند تقييم يبلغ 1.4 تريليون دولار وفترة حظر تداول مدتها 180 يوماً (365 يوماً للمؤسسين)، موعد إتاحة 3.6 مليارات سهم للتداول، وجدول سداد بقيمة 900.9 مليار دولار. إن الجرأة على كتابة الرافعة المالية على الورق أجدر بالاحترام من الجرأة على إعلان التقييم.
{future}(ANTHROPICUSDT)
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？
طرح أنثروبيك للاكتتاب العام — سُحبت الأرقام، وبقيت الدفاتر
في وقت متأخر من ليلة 9 نوفمبر، أرسلت الشركة إلى بنوك الاكتتاب ملفاً لتسجيل الطرح العام الأولي يتضمن الشروط المذكورة أعلاه. وبعد ساعات، تبعته رسالة ثانية: معلومات التسعير غير دقيقة، ألغوا الملف وأعيدوا تقديمه. قرأ السوق الأمر على أنه حادثة، لكن عند مراجعة النسخة الثانية المعدّلة من التسجيل، التي قُدّمت رسمياً في 10 نوفمبر، نجد أن الأرقام تقلّصت كلها: 825,000,000 سهم، بسعر 70–78 دولاراً، وبحد أقصى لجمع التمويل يبلغ 64.35 مليار دولار. لم يكن هذا خطأً مطبعياً جرى تصحيحه، بل تقليصاً متعمداً لحجم الطرح.
لماذا قلّصت الشركة الطرح؟ لأن سوق الذكاء الاصطناعي تراجع بشدة خلال أسبوعين، وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6.4% في يوم واحد، لتتبخر 2.3 تريليون دولار؛ كما تراجعت التقييمات المتداولة من تريليوني دولار إلى 1.1–1.3 تريليون. اختارت الشركة، في أبرد لحظات السوق، أن تعرض أكثر قائمة أسعار تحفظاً لتلبية أشد الطلبات سخونة. وفي 11 نوفمبر، أفادت بلومبرغ بأن الاكتتاب تجاوز المعروض بعدة أضعاف، وأن المصرفيين يناقشون سعراً أعلى من الحد الأقصى، عند 1.5 تريليون دولار.
هذا ليس تحفظاً، بل حساب دقيق.
لأن الرقم الذي ينبغي أن يجعل المرء يرتجف حقاً مدفون في أعماق نشرة الاكتتاب: التزامات شراء واستئجار القدرة الحاسوبية الموقّعة تبلغ نحو 900.9 مليار دولار، ومعظمها يتعلق بوحدات معالجة الرسوميات ومراكز البيانات، وتتضمن بنود «الدفع سواء استُخدمت أم لا» — سواء استُخدمت أم لا، يجب دفع الفاتورة. ويجب دفع 451.6 مليار دولار قبل نهاية 2030، منها 70.7 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المقبلة.
للمقارنة بالحجم: بلغت الإيرادات السنوية وفق المعدل الجاري لأنثروبيك في نهاية أكتوبر 81 مليار دولار. أما 900.9 مليار، فتساوي 11 ضعف إيراداتها السنوية. لذا فإن 64.35 مليار دولار ليست خط النهاية، بل الدفعة الأولى.
ولا تتسرعوا في تفسير صافي الخسائر المخيفة أيضاً: فقد بلغت الخسائر في الأرباع الثلاثة الأولى 104 مليارات دولار، منها 94.3 ملياراً ناتجة عن تغيرات القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل واتفاقيات SAFEs، وهي بنود غير نقدية. وبعد استبعادها، بلغ الربح التشغيلي المعدّل 4.081 مليارات دولار (هامش ربح 12%)، مقارنة بخسارة 3.133 مليارات دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.
الشرخ الحقيقي ظهر في الربع الثالث: انقلب الربح التشغيلي الفصلي من 974 مليون دولار في الربع الثاني إلى خسارة قدرها 567 مليون دولار. والسبب مذكور بوضوح تام: قدرة حاسوبية بقيمة 500 مليون دولار جرى التعاقد عليها بعقود قصيرة الأجل، وأسعار السوق الفورية مرتفعة؛ أما القدرة الأرخص المحجوزة بعقود طويلة الأجل، فلم تدخل الخدمة وتُسلّم بعد.
لذلك أرى أن من الأفضل ألا نختزل الأمر في عبارة «انهيار أسطورة الذكاء الاصطناعي» أو «أكبر طرح عام أولي في التاريخ». ما يندر حقاً ليس المال، بل جرأة أنثروبيك على أن تدرج في نشرة الاكتتاب، عند تقييم يبلغ 1.4 تريليون دولار وفترة حظر تداول مدتها 180 يوماً (365 يوماً للمؤسسين)، موعد إتاحة 3.6 مليارات سهم للتداول، وجدول سداد بقيمة 900.9 مليار دولار. إن الجرأة على كتابة الرافعة المالية على الورق أجدر بالاحترام من الجرأة على إعلان التقييم.
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？
في وقت متأخر من ليلة 9 نوفمبر، أرسلت الشركة إلى بنوك الاكتتاب ملفاً لتسجيل الطرح العام الأولي يتضمن الشروط المذكورة أعلاه. وبعد ساعات، تبعته رسالة ثانية: معلومات التسعير غير دقيقة، ألغوا الملف وأعيدوا تقديمه. قرأ السوق الأمر على أنه حادثة، لكن عند مراجعة النسخة الثانية المعدّلة من التسجيل، التي قُدّمت رسمياً في 10 نوفمبر، نجد أن الأرقام تقلّصت كلها: 825,000,000 سهم، بسعر 70–78 دولاراً، وبحد أقصى لجمع التمويل يبلغ 64.35 مليار دولار. لم يكن هذا خطأً مطبعياً جرى تصحيحه، بل تقليصاً متعمداً لحجم الطرح.
لماذا قلّصت الشركة الطرح؟ لأن سوق الذكاء الاصطناعي تراجع بشدة خلال أسبوعين، وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6.4% في يوم واحد، لتتبخر 2.3 تريليون دولار؛ كما تراجعت التقييمات المتداولة من تريليوني دولار إلى 1.1–1.3 تريليون. اختارت الشركة، في أبرد لحظات السوق، أن تعرض أكثر قائمة أسعار تحفظاً لتلبية أشد الطلبات سخونة. وفي 11 نوفمبر، أفادت بلومبرغ بأن الاكتتاب تجاوز المعروض بعدة أضعاف، وأن المصرفيين يناقشون سعراً أعلى من الحد الأقصى، عند 1.5 تريليون دولار.
هذا ليس تحفظاً، بل حساب دقيق.
لأن الرقم الذي ينبغي أن يجعل المرء يرتجف حقاً مدفون في أعماق نشرة الاكتتاب: التزامات شراء واستئجار القدرة الحاسوبية الموقّعة تبلغ نحو 900.9 مليار دولار، ومعظمها يتعلق بوحدات معالجة الرسوميات ومراكز البيانات، وتتضمن بنود «الدفع سواء استُخدمت أم لا» — سواء استُخدمت أم لا، يجب دفع الفاتورة. ويجب دفع 451.6 مليار دولار قبل نهاية 2030، منها 70.7 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المقبلة.
للمقارنة بالحجم: بلغت الإيرادات السنوية وفق المعدل الجاري لأنثروبيك في نهاية أكتوبر 81 مليار دولار. أما 900.9 مليار، فتساوي 11 ضعف إيراداتها السنوية. لذا فإن 64.35 مليار دولار ليست خط النهاية، بل الدفعة الأولى.
ولا تتسرعوا في تفسير صافي الخسائر المخيفة أيضاً: فقد بلغت الخسائر في الأرباع الثلاثة الأولى 104 مليارات دولار، منها 94.3 ملياراً ناتجة عن تغيرات القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل واتفاقيات SAFEs، وهي بنود غير نقدية. وبعد استبعادها، بلغ الربح التشغيلي المعدّل 4.081 مليارات دولار (هامش ربح 12%)، مقارنة بخسارة 3.133 مليارات دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.
الشرخ الحقيقي ظهر في الربع الثالث: انقلب الربح التشغيلي الفصلي من 974 مليون دولار في الربع الثاني إلى خسارة قدرها 567 مليون دولار. والسبب مذكور بوضوح تام: قدرة حاسوبية بقيمة 500 مليون دولار جرى التعاقد عليها بعقود قصيرة الأجل، وأسعار السوق الفورية مرتفعة؛ أما القدرة الأرخص المحجوزة بعقود طويلة الأجل، فلم تدخل الخدمة وتُسلّم بعد.
لذلك أرى أن من الأفضل ألا نختزل الأمر في عبارة «انهيار أسطورة الذكاء الاصطناعي» أو «أكبر طرح عام أولي في التاريخ». ما يندر حقاً ليس المال، بل جرأة أنثروبيك على أن تدرج في نشرة الاكتتاب، عند تقييم يبلغ 1.4 تريليون دولار وفترة حظر تداول مدتها 180 يوماً (365 يوماً للمؤسسين)، موعد إتاحة 3.6 مليارات سهم للتداول، وجدول سداد بقيمة 900.9 مليار دولار. إن الجرأة على كتابة الرافعة المالية على الورق أجدر بالاحترام من الجرأة على إعلان التقييم.
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？
4
2.5k
·
--
هابط
لقد اعتدنا على الهبوط حتى خدرنا، قل لي: ألا تشعر بحرقة في صدرك؟❓
صدر للتو مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر: ارتفع المؤشر العام شهريًا بنسبة 0.4% (المتوقع 0.3%)، وارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% (المتوقع 0.2%). ورغم أن الارتفاع تباطأ قليلًا مقارنة بنسبة 0.6% في سبتمبر، فإنه ما زال أعلى من المتوقع؛ فالتضخم عنيد فعلًا.
بعد صدور البيانات، هبطت بيتكوين مباشرةً من جديد، لتلامس نحو 73,600، كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وقفز عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.93%. كان السوق يتعامل أصلًا مع رفع الفائدة في ديسمبر على أنه أمر شبه مؤكد، وبعد صدور هذه البيانات ارتفعت حتى احتمالات رفعها بمقدار 50 نقطة أساس.
باختصار، العملات المشفرة شديدة الحساسية لأسعار الفائدة والسيولة.
تضخم أعلى من المتوقع → الاحتياطي الفيدرالي يتخذ موقفًا أكثر تشددًا → الدولار والعوائد يزدادان قوة → الأصول عالية المخاطر تتعرض لضغوط جماعية.
باتت بيتكوين تشبه أكثر فأكثر أصلًا مرتبطًا بالتداولات الكلية، مع ارتباط وثيق بمؤشر ناسداك وسندات الخزانة الأمريكية. كما أن تدفقات الأموال إلى صناديق ETF تشهد خروجًا في الآونة الأخيرة، ومع ضربة جديدة من بيانات التضخم الساخنة، يصعب عليها الصمود على المدى القصير.
على المدى القصير، قد يسود الحذر في السوق. هل يصمد مستوى 73k أم يهبط السعر أكثر؟ يعتمد ذلك على ما إذا كانت ستصدر أخبار أكثر سلبية لاحقًا. أما على المدى المتوسط، فعلينا متابعة ما ستؤول إليه اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، وما إذا كانت بيانات التضخم اللاحقة ستُظهر تباطؤًا حقيقيًا. ما دامت العوائد مرتفعة، فمن الصعب أن تحقق العملات المشفرة ارتفاعًا قويًا؛ لا بد من الصمود والانتظار حتى تتحسن المؤشرات الاقتصادية الكلية.
في مثل هذه الظروف، لا تتسرع في زيادة الرافعة المالية. راقب تدفقات الأموال وتحركات العوائد؛ فهذا أجدى من التخمين العشوائي.
#CPI高于预期，美股与BTC再度承压
{spot}(BTCUSDT)
لقد اعتدنا على الهبوط حتى خدرنا، قل لي: ألا تشعر بحرقة في صدرك؟❓
صدر للتو مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر: ارتفع المؤشر العام شهريًا بنسبة 0.4% (المتوقع 0.3%)، وارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% (المتوقع 0.2%). ورغم أن الارتفاع تباطأ قليلًا مقارنة بنسبة 0.6% في سبتمبر، فإنه ما زال أعلى من المتوقع؛ فالتضخم عنيد فعلًا.
بعد صدور البيانات، هبطت بيتكوين مباشرةً من جديد، لتلامس نحو 73,600، كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وقفز عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.93%. كان السوق يتعامل أصلًا مع رفع الفائدة في ديسمبر على أنه أمر شبه مؤكد، وبعد صدور هذه البيانات ارتفعت حتى احتمالات رفعها بمقدار 50 نقطة أساس.
باختصار، العملات المشفرة شديدة الحساسية لأسعار الفائدة والسيولة.
تضخم أعلى من المتوقع → الاحتياطي الفيدرالي يتخذ موقفًا أكثر تشددًا → الدولار والعوائد يزدادان قوة → الأصول عالية المخاطر تتعرض لضغوط جماعية.
باتت بيتكوين تشبه أكثر فأكثر أصلًا مرتبطًا بالتداولات الكلية، مع ارتباط وثيق بمؤشر ناسداك وسندات الخزانة الأمريكية. كما أن تدفقات الأموال إلى صناديق ETF تشهد خروجًا في الآونة الأخيرة، ومع ضربة جديدة من بيانات التضخم الساخنة، يصعب عليها الصمود على المدى القصير.
على المدى القصير، قد يسود الحذر في السوق. هل يصمد مستوى 73k أم يهبط السعر أكثر؟ يعتمد ذلك على ما إذا كانت ستصدر أخبار أكثر سلبية لاحقًا. أما على المدى المتوسط، فعلينا متابعة ما ستؤول إليه اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، وما إذا كانت بيانات التضخم اللاحقة ستُظهر تباطؤًا حقيقيًا. ما دامت العوائد مرتفعة، فمن الصعب أن تحقق العملات المشفرة ارتفاعًا قويًا؛ لا بد من الصمود والانتظار حتى تتحسن المؤشرات الاقتصادية الكلية.
في مثل هذه الظروف، لا تتسرع في زيادة الرافعة المالية. راقب تدفقات الأموال وتحركات العوائد؛ فهذا أجدى من التخمين العشوائي.
#CPI高于预期，美股与BTC再度承压
صدر للتو مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر: ارتفع المؤشر العام شهريًا بنسبة 0.4% (المتوقع 0.3%)، وارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% (المتوقع 0.2%). ورغم أن الارتفاع تباطأ قليلًا مقارنة بنسبة 0.6% في سبتمبر، فإنه ما زال أعلى من المتوقع؛ فالتضخم عنيد فعلًا.
بعد صدور البيانات، هبطت بيتكوين مباشرةً من جديد، لتلامس نحو 73,600، كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وقفز عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.93%. كان السوق يتعامل أصلًا مع رفع الفائدة في ديسمبر على أنه أمر شبه مؤكد، وبعد صدور هذه البيانات ارتفعت حتى احتمالات رفعها بمقدار 50 نقطة أساس.
باختصار، العملات المشفرة شديدة الحساسية لأسعار الفائدة والسيولة.
تضخم أعلى من المتوقع → الاحتياطي الفيدرالي يتخذ موقفًا أكثر تشددًا → الدولار والعوائد يزدادان قوة → الأصول عالية المخاطر تتعرض لضغوط جماعية.
باتت بيتكوين تشبه أكثر فأكثر أصلًا مرتبطًا بالتداولات الكلية، مع ارتباط وثيق بمؤشر ناسداك وسندات الخزانة الأمريكية. كما أن تدفقات الأموال إلى صناديق ETF تشهد خروجًا في الآونة الأخيرة، ومع ضربة جديدة من بيانات التضخم الساخنة، يصعب عليها الصمود على المدى القصير.
على المدى القصير، قد يسود الحذر في السوق. هل يصمد مستوى 73k أم يهبط السعر أكثر؟ يعتمد ذلك على ما إذا كانت ستصدر أخبار أكثر سلبية لاحقًا. أما على المدى المتوسط، فعلينا متابعة ما ستؤول إليه اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، وما إذا كانت بيانات التضخم اللاحقة ستُظهر تباطؤًا حقيقيًا. ما دامت العوائد مرتفعة، فمن الصعب أن تحقق العملات المشفرة ارتفاعًا قويًا؛ لا بد من الصمود والانتظار حتى تتحسن المؤشرات الاقتصادية الكلية.
في مثل هذه الظروف، لا تتسرع في زيادة الرافعة المالية. راقب تدفقات الأموال وتحركات العوائد؛ فهذا أجدى من التخمين العشوائي.
#CPI高于预期，美股与BTC再度承压
2
6
23.5k
·
--
هابط
جينسن هوانغ يعتذر لزوجته وموظفيه 🙇♂️، ألا ينبغي أن يعتذر لنا نحن المساهمين أيضًا؟ 🤬 ما زلت أخسر في صفقة الشراء
الجميع يتداول هذه القصة الآن، فلنرتب تفاصيلها باختصار.
هوانغ له (Alice Huang) صينية الجنسية، ولا تربطها بجينسن هوانغ سوى كنية العائلة، ولا صلة قرابة بينهما. مسيرتها المهنية تبدو متقلبة بعض الشيء:
عملت مراسلةً في تلفزيون هونان والتلفزيون المركزي الصيني 4 سنوات → مساعدة رئيس بنك HSBC للخدمات المصرفية الخاصة → نائبة رئيس وحدة أعمال الأوراق المالية في شركة CITIC Securities → شركة شنغهاي هيشي للاستثمار (مديرة تنفيذية ونائبة مدير عام ومديرة صندوق، وأدارت صندوق «هيتشو شنغتساي للنمو المستقر») → انضمت عام 2023 إلى شركة Megaspeed في سنغافورة بصفتها مديرة عامة، ثم ارتبطت أيضًا بحصص ملكية في Huang Le Limited.
كانت Megaspeed تُعرف سابقًا باسم 7Road International منذ عام 2015، ولها صلة بشركة الألعاب الصينية Seventh Road، قبل أن يتغير اسمها عام 2023. وكانت شركة هيشي للاستثمار قد استثمرت سابقًا في Seventh Road، ما يجعل المسار التجاري مترابطًا. بين يونيو 2024 وفبراير 2026، اشترت شركة Speedmatrix المرتبطة بها معدات ذكاء اصطناعي تتضمن شرائح من إنفيديا بقيمة لا تقل عن نحو 4.8 مليارات دولار في ماليزيا. وأفادت تقارير بأن الأمر شمل نحو 136 ألف وحدة معالجة رسومات (GPU). ومن بين العملاء شركات صينية مثل علي بابا، ولاحقًا ركزت السلطات الأمريكية على مواقع الاستخدام الفعلي ومخاوف ضوابط التصدير. وأوضحت وزارة الداخلية السنغافورية أنها لم تحقق في صلات لها بأجهزة الاستخبارات الصينية، لكن الشركة نفسها تخضع للتحقيق.
ظهرت معًا في مناسبتين علنًا:
في يونيو 2024، خلال حفل ليلي في تايبيه على هامش معرض Computex، قيل إنها دعت «العم هوانغ» للحضور (وقالت إنفيديا إنه كان مدرجًا أصلًا في قائمة المدعوين). شربا الويسكي والتقطا صورة معًا؛ وفي مايو 2025، عند مدخل مطعم في تايبيه، كان «العم هوانغ» يوزع المعكرونة على الجميع، وكانت هي تقف خلفه.
أما ما فجّر القضية فعلًا، فهو تقرير نشرته صحيفة نيويورك تايمز في أواخر أكتوبر، أفاد بأن أجهزة الاستخبارات الأمريكية تشتبه في وجود صلات لها بأجهزة الاستخبارات الصينية، ربما تتعلق بمعلومات تجارية وسياسات تصدير الرقائق. وفي 8 نوفمبر، اعتذر «العم هوانغ» علنًا، وأقرّ بأنه لم يكن وفيًا لزوجته وأنه ألحق الأذى بأسرته، وقال إنه سيتحمل المسؤولية. وبدأ مجلس إدارة إنفيديا تحقيقًا مستقلًا يركز على احتمال وجود نشاط استخباراتي أجنبي وتضارب في المصالح. وقالت الشركة حتى الآن إنها لم تجد ما يشير إلى تسريب أسرار تجارية أو الإضرار بالأمن القومي، وإنه سيواصل عمله رئيسًا تنفيذيًا.
كيف بدأت العلاقة الشخصية بالضبط، وما إذا كان لها تأثير فعلي، لا يزالان لغزًا. أما صفقة وحدات معالجة الرسومات التي تقدر بعشرات المليارات من الدولارات لشركة Megaspeed، فهي الخلفية الأساسية التي جعلت القضية محط اهتمام كبير. لا يزال التحقيق جاريًا، وعلينا انتظار النتائج المعلنة لمعرفة الخلاصة.
#黄仁勋因婚外情致歉，英伟达启动独立调查
جينسن هوانغ يعتذر لزوجته وموظفيه 🙇♂️، ألا ينبغي أن يعتذر لنا نحن المساهمين أيضًا؟ 🤬 ما زلت أخسر في صفقة الشراء
الجميع يتداول هذه القصة الآن، فلنرتب تفاصيلها باختصار.
هوانغ له (Alice Huang) صينية الجنسية، ولا تربطها بجينسن هوانغ سوى كنية العائلة، ولا صلة قرابة بينهما. مسيرتها المهنية تبدو متقلبة بعض الشيء:
عملت مراسلةً في تلفزيون هونان والتلفزيون المركزي الصيني 4 سنوات → مساعدة رئيس بنك HSBC للخدمات المصرفية الخاصة → نائبة رئيس وحدة أعمال الأوراق المالية في شركة CITIC Securities → شركة شنغهاي هيشي للاستثمار (مديرة تنفيذية ونائبة مدير عام ومديرة صندوق، وأدارت صندوق «هيتشو شنغتساي للنمو المستقر») → انضمت عام 2023 إلى شركة Megaspeed في سنغافورة بصفتها مديرة عامة، ثم ارتبطت أيضًا بحصص ملكية في Huang Le Limited.
كانت Megaspeed تُعرف سابقًا باسم 7Road International منذ عام 2015، ولها صلة بشركة الألعاب الصينية Seventh Road، قبل أن يتغير اسمها عام 2023. وكانت شركة هيشي للاستثمار قد استثمرت سابقًا في Seventh Road، ما يجعل المسار التجاري مترابطًا. بين يونيو 2024 وفبراير 2026، اشترت شركة Speedmatrix المرتبطة بها معدات ذكاء اصطناعي تتضمن شرائح من إنفيديا بقيمة لا تقل عن نحو 4.8 مليارات دولار في ماليزيا. وأفادت تقارير بأن الأمر شمل نحو 136 ألف وحدة معالجة رسومات (GPU). ومن بين العملاء شركات صينية مثل علي بابا، ولاحقًا ركزت السلطات الأمريكية على مواقع الاستخدام الفعلي ومخاوف ضوابط التصدير. وأوضحت وزارة الداخلية السنغافورية أنها لم تحقق في صلات لها بأجهزة الاستخبارات الصينية، لكن الشركة نفسها تخضع للتحقيق.
ظهرت معًا في مناسبتين علنًا:
في يونيو 2024، خلال حفل ليلي في تايبيه على هامش معرض Computex، قيل إنها دعت «العم هوانغ» للحضور (وقالت إنفيديا إنه كان مدرجًا أصلًا في قائمة المدعوين). شربا الويسكي والتقطا صورة معًا؛ وفي مايو 2025، عند مدخل مطعم في تايبيه، كان «العم هوانغ» يوزع المعكرونة على الجميع، وكانت هي تقف خلفه.
أما ما فجّر القضية فعلًا، فهو تقرير نشرته صحيفة نيويورك تايمز في أواخر أكتوبر، أفاد بأن أجهزة الاستخبارات الأمريكية تشتبه في وجود صلات لها بأجهزة الاستخبارات الصينية، ربما تتعلق بمعلومات تجارية وسياسات تصدير الرقائق. وفي 8 نوفمبر، اعتذر «العم هوانغ» علنًا، وأقرّ بأنه لم يكن وفيًا لزوجته وأنه ألحق الأذى بأسرته، وقال إنه سيتحمل المسؤولية. وبدأ مجلس إدارة إنفيديا تحقيقًا مستقلًا يركز على احتمال وجود نشاط استخباراتي أجنبي وتضارب في المصالح. وقالت الشركة حتى الآن إنها لم تجد ما يشير إلى تسريب أسرار تجارية أو الإضرار بالأمن القومي، وإنه سيواصل عمله رئيسًا تنفيذيًا.
كيف بدأت العلاقة الشخصية بالضبط، وما إذا كان لها تأثير فعلي، لا يزالان لغزًا. أما صفقة وحدات معالجة الرسومات التي تقدر بعشرات المليارات من الدولارات لشركة Megaspeed، فهي الخلفية الأساسية التي جعلت القضية محط اهتمام كبير. لا يزال التحقيق جاريًا، وعلينا انتظار النتائج المعلنة لمعرفة الخلاصة.
#黄仁勋因婚外情致歉，英伟达启动独立调查
الجميع يتداول هذه القصة الآن، فلنرتب تفاصيلها باختصار.
هوانغ له (Alice Huang) صينية الجنسية، ولا تربطها بجينسن هوانغ سوى كنية العائلة، ولا صلة قرابة بينهما. مسيرتها المهنية تبدو متقلبة بعض الشيء:
عملت مراسلةً في تلفزيون هونان والتلفزيون المركزي الصيني 4 سنوات → مساعدة رئيس بنك HSBC للخدمات المصرفية الخاصة → نائبة رئيس وحدة أعمال الأوراق المالية في شركة CITIC Securities → شركة شنغهاي هيشي للاستثمار (مديرة تنفيذية ونائبة مدير عام ومديرة صندوق، وأدارت صندوق «هيتشو شنغتساي للنمو المستقر») → انضمت عام 2023 إلى شركة Megaspeed في سنغافورة بصفتها مديرة عامة، ثم ارتبطت أيضًا بحصص ملكية في Huang Le Limited.
كانت Megaspeed تُعرف سابقًا باسم 7Road International منذ عام 2015، ولها صلة بشركة الألعاب الصينية Seventh Road، قبل أن يتغير اسمها عام 2023. وكانت شركة هيشي للاستثمار قد استثمرت سابقًا في Seventh Road، ما يجعل المسار التجاري مترابطًا. بين يونيو 2024 وفبراير 2026، اشترت شركة Speedmatrix المرتبطة بها معدات ذكاء اصطناعي تتضمن شرائح من إنفيديا بقيمة لا تقل عن نحو 4.8 مليارات دولار في ماليزيا. وأفادت تقارير بأن الأمر شمل نحو 136 ألف وحدة معالجة رسومات (GPU). ومن بين العملاء شركات صينية مثل علي بابا، ولاحقًا ركزت السلطات الأمريكية على مواقع الاستخدام الفعلي ومخاوف ضوابط التصدير. وأوضحت وزارة الداخلية السنغافورية أنها لم تحقق في صلات لها بأجهزة الاستخبارات الصينية، لكن الشركة نفسها تخضع للتحقيق.
ظهرت معًا في مناسبتين علنًا:
في يونيو 2024، خلال حفل ليلي في تايبيه على هامش معرض Computex، قيل إنها دعت «العم هوانغ» للحضور (وقالت إنفيديا إنه كان مدرجًا أصلًا في قائمة المدعوين). شربا الويسكي والتقطا صورة معًا؛ وفي مايو 2025، عند مدخل مطعم في تايبيه، كان «العم هوانغ» يوزع المعكرونة على الجميع، وكانت هي تقف خلفه.
أما ما فجّر القضية فعلًا، فهو تقرير نشرته صحيفة نيويورك تايمز في أواخر أكتوبر، أفاد بأن أجهزة الاستخبارات الأمريكية تشتبه في وجود صلات لها بأجهزة الاستخبارات الصينية، ربما تتعلق بمعلومات تجارية وسياسات تصدير الرقائق. وفي 8 نوفمبر، اعتذر «العم هوانغ» علنًا، وأقرّ بأنه لم يكن وفيًا لزوجته وأنه ألحق الأذى بأسرته، وقال إنه سيتحمل المسؤولية. وبدأ مجلس إدارة إنفيديا تحقيقًا مستقلًا يركز على احتمال وجود نشاط استخباراتي أجنبي وتضارب في المصالح. وقالت الشركة حتى الآن إنها لم تجد ما يشير إلى تسريب أسرار تجارية أو الإضرار بالأمن القومي، وإنه سيواصل عمله رئيسًا تنفيذيًا.
كيف بدأت العلاقة الشخصية بالضبط، وما إذا كان لها تأثير فعلي، لا يزالان لغزًا. أما صفقة وحدات معالجة الرسومات التي تقدر بعشرات المليارات من الدولارات لشركة Megaspeed، فهي الخلفية الأساسية التي جعلت القضية محط اهتمام كبير. لا يزال التحقيق جاريًا، وعلينا انتظار النتائج المعلنة لمعرفة الخلاصة.
#黄仁勋因婚外情致歉，英伟达启动独立调查
1
897
·
--
ميم تفاعل ماسك مع CZ
في الماضي كان سيصل إلى 10m على الأقل
السيولة سيئة حقًا الآن 😭
دعوني أسترد رأس مالي
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验
ميم تفاعل ماسك مع CZ
في الماضي كان سيصل إلى 10m على الأقل
السيولة سيئة حقًا الآن 😭
دعوني أسترد رأس مالي
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验
في الماضي كان سيصل إلى 10m على الأقل
السيولة سيئة حقًا الآن 😭
دعوني أسترد رأس مالي
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验
683
·
--
صاعد
تمّ التحقق
انتهيت للتو من الاطلاع على بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر، والأرقام جاءت أقوى فعلًا مما كان متوقعًا.
أضاف الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة غير زراعية في أكتوبر، بينما لم تتجاوز توقعات السوق نحو 65 ألفًا. وتراجع معدل البطالة من 4.2% إلى 4.1%. كما رُفعت بيانات سبتمبر من التقدير الأولي البالغ 29 ألفًا إلى 60 ألفًا، وبيانات أغسطس من 133 ألفًا إلى 186 ألفًا، أي بزيادة إجمالية قدرها 84 ألف وظيفة خلال الشهرين. وارتفع متوسط الوظائف الجديدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى 137 ألفًا.
كان توزيع الوظائف على القطاعات متوازنًا نسبيًا أيضًا. فقد أضاف قطاع الخدمات المهنية والتجارية 70 ألف وظيفة خلال شهر واحد، وسجلت الرعاية الصحية والنقل والتخزين والتصنيع نموًا إيجابيًا كذلك، فلم يعتمد التوظيف على قطاع أو قطاعين فقط. أما الأجور، فارتفع متوسط الأجر في الساعة 0.4% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي. لا توجد مؤشرات واضحة على انفلاتها، لكن لا يمكن القول إنها بدأت تهدأ أيضًا.
بعد صدور البيانات، تراجعت العقود الآجلة لأسعار الفائدة، ورفع المتداولون رهاناتهم على رفع الفائدة في ديسمبر. قبل صدور البيانات، أظهر مؤشر CME FedWatch أن احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر يبلغ نحو 72.8%، لكنه ارتفع الآن إلى أكثر من 75%. وبات السوق يرجّح إلى حد كبير تنفيذ رفع آخر للفائدة في ديسمبر.
أرى أن هذه البيانات تمنح الاحتياطي الفيدرالي هامشًا أوسع للتحرك. فالتوظيف لم يُظهر ضعفًا ملموسًا، ما يتيح له التركيز أكثر على التضخم من دون قلق كبير من التباطؤ المفاجئ في سوق العمل. فبعد أن أبقى الفائدة من دون تغيير في أكتوبر، بدأ السوق بالفعل بتقديم موعد الرفع المقبل.
هناك أيضًا بعض الجوانب الهيكلية في البيانات تستحق الانتباه، مثل ارتفاع معدل البطالة الأوسع، وزيادة عدد العاملين بدوام جزئي، واستمرار نسبة العاطلين عن العمل لفترات طويلة عند مستويات مرتفعة. وهذا يشير إلى وجود مرونة في سوق العمل وضغوط داخلية في الوقت نفسه. لكن في الوقت الراهن، يبدو أن السوق يفضّل تصديق أن «الاقتصاد يواصل التوسع والوظائف لا تزال تُستحدث»، بدلًا من المبالغة في تفسير أوجه القصور.
أما بالنسبة للتداول، فالدلالات على المدى القصير واضحة نسبيًا: سيظل الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية تحت الضغط، وستزداد مجددًا الضغوط على تقييمات الأصول طويلة الأجل. وتوقعات رفع الفائدة التي خفّت قليلًا بسبب انتخابات التجديد النصفي وتصحيح أسهم التكنولوجيا، عادت الآن إلى التشدد. وقبل اجتماع ديسمبر، سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين المقبل نقطة المراقبة الأهم.
قوة بيانات التوظيف تعني أن الاقتصاد لا ينزلق فورًا إلى الركود، لكنها تعني أيضًا أن مسار الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول قد تعزز أكثر. فهل يمكن أن تتوقفوا عن الهبوط؟ أريد فقط أن أستعيد رأس مالي 😭
#非农就业数据推升加息预期
انتهيت للتو من الاطلاع على بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر، والأرقام جاءت أقوى فعلًا مما كان متوقعًا.
أضاف الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة غير زراعية في أكتوبر، بينما لم تتجاوز توقعات السوق نحو 65 ألفًا. وتراجع معدل البطالة من 4.2% إلى 4.1%. كما رُفعت بيانات سبتمبر من التقدير الأولي البالغ 29 ألفًا إلى 60 ألفًا، وبيانات أغسطس من 133 ألفًا إلى 186 ألفًا، أي بزيادة إجمالية قدرها 84 ألف وظيفة خلال الشهرين. وارتفع متوسط الوظائف الجديدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى 137 ألفًا.
كان توزيع الوظائف على القطاعات متوازنًا نسبيًا أيضًا. فقد أضاف قطاع الخدمات المهنية والتجارية 70 ألف وظيفة خلال شهر واحد، وسجلت الرعاية الصحية والنقل والتخزين والتصنيع نموًا إيجابيًا كذلك، فلم يعتمد التوظيف على قطاع أو قطاعين فقط. أما الأجور، فارتفع متوسط الأجر في الساعة 0.4% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي. لا توجد مؤشرات واضحة على انفلاتها، لكن لا يمكن القول إنها بدأت تهدأ أيضًا.
بعد صدور البيانات، تراجعت العقود الآجلة لأسعار الفائدة، ورفع المتداولون رهاناتهم على رفع الفائدة في ديسمبر. قبل صدور البيانات، أظهر مؤشر CME FedWatch أن احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر يبلغ نحو 72.8%، لكنه ارتفع الآن إلى أكثر من 75%. وبات السوق يرجّح إلى حد كبير تنفيذ رفع آخر للفائدة في ديسمبر.
أرى أن هذه البيانات تمنح الاحتياطي الفيدرالي هامشًا أوسع للتحرك. فالتوظيف لم يُظهر ضعفًا ملموسًا، ما يتيح له التركيز أكثر على التضخم من دون قلق كبير من التباطؤ المفاجئ في سوق العمل. فبعد أن أبقى الفائدة من دون تغيير في أكتوبر، بدأ السوق بالفعل بتقديم موعد الرفع المقبل.
هناك أيضًا بعض الجوانب الهيكلية في البيانات تستحق الانتباه، مثل ارتفاع معدل البطالة الأوسع، وزيادة عدد العاملين بدوام جزئي، واستمرار نسبة العاطلين عن العمل لفترات طويلة عند مستويات مرتفعة. وهذا يشير إلى وجود مرونة في سوق العمل وضغوط داخلية في الوقت نفسه. لكن في الوقت الراهن، يبدو أن السوق يفضّل تصديق أن «الاقتصاد يواصل التوسع والوظائف لا تزال تُستحدث»، بدلًا من المبالغة في تفسير أوجه القصور.
أما بالنسبة للتداول، فالدلالات على المدى القصير واضحة نسبيًا: سيظل الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية تحت الضغط، وستزداد مجددًا الضغوط على تقييمات الأصول طويلة الأجل. وتوقعات رفع الفائدة التي خفّت قليلًا بسبب انتخابات التجديد النصفي وتصحيح أسهم التكنولوجيا، عادت الآن إلى التشدد. وقبل اجتماع ديسمبر، سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين المقبل نقطة المراقبة الأهم.
قوة بيانات التوظيف تعني أن الاقتصاد لا ينزلق فورًا إلى الركود، لكنها تعني أيضًا أن مسار الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول قد تعزز أكثر. فهل يمكن أن تتوقفوا عن الهبوط؟ أريد فقط أن أستعيد رأس مالي 😭
#非农就业数据推升加息预期
أضاف الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة غير زراعية في أكتوبر، بينما لم تتجاوز توقعات السوق نحو 65 ألفًا. وتراجع معدل البطالة من 4.2% إلى 4.1%. كما رُفعت بيانات سبتمبر من التقدير الأولي البالغ 29 ألفًا إلى 60 ألفًا، وبيانات أغسطس من 133 ألفًا إلى 186 ألفًا، أي بزيادة إجمالية قدرها 84 ألف وظيفة خلال الشهرين. وارتفع متوسط الوظائف الجديدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى 137 ألفًا.
كان توزيع الوظائف على القطاعات متوازنًا نسبيًا أيضًا. فقد أضاف قطاع الخدمات المهنية والتجارية 70 ألف وظيفة خلال شهر واحد، وسجلت الرعاية الصحية والنقل والتخزين والتصنيع نموًا إيجابيًا كذلك، فلم يعتمد التوظيف على قطاع أو قطاعين فقط. أما الأجور، فارتفع متوسط الأجر في الساعة 0.4% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي. لا توجد مؤشرات واضحة على انفلاتها، لكن لا يمكن القول إنها بدأت تهدأ أيضًا.
بعد صدور البيانات، تراجعت العقود الآجلة لأسعار الفائدة، ورفع المتداولون رهاناتهم على رفع الفائدة في ديسمبر. قبل صدور البيانات، أظهر مؤشر CME FedWatch أن احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر يبلغ نحو 72.8%، لكنه ارتفع الآن إلى أكثر من 75%. وبات السوق يرجّح إلى حد كبير تنفيذ رفع آخر للفائدة في ديسمبر.
أرى أن هذه البيانات تمنح الاحتياطي الفيدرالي هامشًا أوسع للتحرك. فالتوظيف لم يُظهر ضعفًا ملموسًا، ما يتيح له التركيز أكثر على التضخم من دون قلق كبير من التباطؤ المفاجئ في سوق العمل. فبعد أن أبقى الفائدة من دون تغيير في أكتوبر، بدأ السوق بالفعل بتقديم موعد الرفع المقبل.
هناك أيضًا بعض الجوانب الهيكلية في البيانات تستحق الانتباه، مثل ارتفاع معدل البطالة الأوسع، وزيادة عدد العاملين بدوام جزئي، واستمرار نسبة العاطلين عن العمل لفترات طويلة عند مستويات مرتفعة. وهذا يشير إلى وجود مرونة في سوق العمل وضغوط داخلية في الوقت نفسه. لكن في الوقت الراهن، يبدو أن السوق يفضّل تصديق أن «الاقتصاد يواصل التوسع والوظائف لا تزال تُستحدث»، بدلًا من المبالغة في تفسير أوجه القصور.
أما بالنسبة للتداول، فالدلالات على المدى القصير واضحة نسبيًا: سيظل الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية تحت الضغط، وستزداد مجددًا الضغوط على تقييمات الأصول طويلة الأجل. وتوقعات رفع الفائدة التي خفّت قليلًا بسبب انتخابات التجديد النصفي وتصحيح أسهم التكنولوجيا، عادت الآن إلى التشدد. وقبل اجتماع ديسمبر، سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين المقبل نقطة المراقبة الأهم.
قوة بيانات التوظيف تعني أن الاقتصاد لا ينزلق فورًا إلى الركود، لكنها تعني أيضًا أن مسار الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول قد تعزز أكثر. فهل يمكن أن تتوقفوا عن الهبوط؟ أريد فقط أن أستعيد رأس مالي 😭
#非农就业数据推升加息预期
1
923
·
--
صاعد
500 مليون USDT تُضخ مباشرةً في بينانس! تحركات كبيرة فجرًا، هل يستعد أحدهم؟
في 5 نوفمبر، الساعة 04:50 بتوقيت بكين، نُقلت 500 مليون USDT (نحو 499.6 مليون دولار) من Tether Treasury إلى بينانس. أُجريت المعاملة على شبكة سولانا،
عنوان الإرسال 8hnVkd24Gp7s1QYVPBQSayS4uLokKEj1Uq6NFjk6PibK
وعنوان الاستلام GFBwJF3JzBZCGFdnqCvmKJDVqwpvYjzaVp8WEmpwsvUr مُصنّف على أنه عنوان إيداع تابع لبينانس.
التجزئة 2V5kYonvhoccGMTMi3KMEwYUxDCYzjA3WUr3R4eVz8jvP6tkmDZhzY5sBmDxyJKYaZwcR59yaXwh2tfwwPXZ9byP
البيانات متطابقة تمامًا.
ظهرت عمليات مماثلة، بقيمة 500 مليون، نُقلت مباشرةً من Treasury إلى منصات التداول، عدة مرات هذا العام. يبلغ المعروض العالمي من USDT حاليًا نحو 178 مليارًا، ولا يتجاوز المعروض على شبكة سولانا نحو 2.3 إلى 2.5 مليار. والسبب الرئيسي لاختيار سولانا هو انخفاض الرسوم وسرعة التأكيد. وبالنسبة إلى بينانس، فهذا أشبه بإعادة تعبئة «مخزن الذخيرة» داخل المنصة، ما يعزز عمق التداول والسحب.
كيف نفهم ذلك؟ التفسير الأكثر شيوعًا هو تعزيز السيولة، وقد يكون أيضًا مؤشرًا على الطلب. لكن تاريخيًا، لا تؤدي التحويلات تلقائيًا إلى ارتفاع كبير؛ فكثيرًا ما تبقى الأموال راكدة بوصفها قوة شرائية محتملة. المهم حقًا هو ما إذا كانت ستتحول لاحقًا إلى عمليات شراء في السوق الفورية أو في العقود.
على المدى القصير، يبدو هذا أقرب إلى حدث سيولة محايد يميل إلى الإيجابية. تابعوا ما إذا كانت الأموال ستدخل سريعًا إلى حسابات التداول، وما إذا كانت ستُحوّل عكسيًا إلى Treasury، وما إذا كانت هناك تحركات غير اعتيادية في السوق الفورية ومعدلات التمويل. تحويل كميات كبيرة من العملات المستقرة يعني فقط أن هناك من يستعد، لكنه لا يحدد اتجاه السوق.
يا جماعة، ممكن تساعدوني وأوصل للسعر $ENA ؟ كل ما أريده الآن هو استرداد رأسمالي 😭
#انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: ما الذي تتوقعه الأسواق؟
500 مليون USDT تُضخ مباشرةً في بينانس! تحركات كبيرة فجرًا، هل يستعد أحدهم؟
في 5 نوفمبر، الساعة 04:50 بتوقيت بكين، نُقلت 500 مليون USDT (نحو 499.6 مليون دولار) من Tether Treasury إلى بينانس. أُجريت المعاملة على شبكة سولانا،
عنوان الإرسال 8hnVkd24Gp7s1QYVPBQSayS4uLokKEj1Uq6NFjk6PibK
وعنوان الاستلام GFBwJF3JzBZCGFdnqCvmKJDVqwpvYjzaVp8WEmpwsvUr مُصنّف على أنه عنوان إيداع تابع لبينانس.
التجزئة 2V5kYonvhoccGMTMi3KMEwYUxDCYzjA3WUr3R4eVz8jvP6tkmDZhzY5sBmDxyJKYaZwcR59yaXwh2tfwwPXZ9byP
البيانات متطابقة تمامًا.
ظهرت عمليات مماثلة، بقيمة 500 مليون، نُقلت مباشرةً من Treasury إلى منصات التداول، عدة مرات هذا العام. يبلغ المعروض العالمي من USDT حاليًا نحو 178 مليارًا، ولا يتجاوز المعروض على شبكة سولانا نحو 2.3 إلى 2.5 مليار. والسبب الرئيسي لاختيار سولانا هو انخفاض الرسوم وسرعة التأكيد. وبالنسبة إلى بينانس، فهذا أشبه بإعادة تعبئة «مخزن الذخيرة» داخل المنصة، ما يعزز عمق التداول والسحب.
كيف نفهم ذلك؟ التفسير الأكثر شيوعًا هو تعزيز السيولة، وقد يكون أيضًا مؤشرًا على الطلب. لكن تاريخيًا، لا تؤدي التحويلات تلقائيًا إلى ارتفاع كبير؛ فكثيرًا ما تبقى الأموال راكدة بوصفها قوة شرائية محتملة. المهم حقًا هو ما إذا كانت ستتحول لاحقًا إلى عمليات شراء في السوق الفورية أو في العقود.
على المدى القصير، يبدو هذا أقرب إلى حدث سيولة محايد يميل إلى الإيجابية. تابعوا ما إذا كانت الأموال ستدخل سريعًا إلى حسابات التداول، وما إذا كانت ستُحوّل عكسيًا إلى Treasury، وما إذا كانت هناك تحركات غير اعتيادية في السوق الفورية ومعدلات التمويل. تحويل كميات كبيرة من العملات المستقرة يعني فقط أن هناك من يستعد، لكنه لا يحدد اتجاه السوق.
يا جماعة، ممكن تساعدوني وأوصل للسعر $ENA ؟ كل ما أريده الآن هو استرداد رأسمالي 😭
#انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: ما الذي تتوقعه الأسواق؟
في 5 نوفمبر، الساعة 04:50 بتوقيت بكين، نُقلت 500 مليون USDT (نحو 499.6 مليون دولار) من Tether Treasury إلى بينانس. أُجريت المعاملة على شبكة سولانا،
عنوان الإرسال 8hnVkd24Gp7s1QYVPBQSayS4uLokKEj1Uq6NFjk6PibK
وعنوان الاستلام GFBwJF3JzBZCGFdnqCvmKJDVqwpvYjzaVp8WEmpwsvUr مُصنّف على أنه عنوان إيداع تابع لبينانس.
التجزئة 2V5kYonvhoccGMTMi3KMEwYUxDCYzjA3WUr3R4eVz8jvP6tkmDZhzY5sBmDxyJKYaZwcR59yaXwh2tfwwPXZ9byP
البيانات متطابقة تمامًا.
ظهرت عمليات مماثلة، بقيمة 500 مليون، نُقلت مباشرةً من Treasury إلى منصات التداول، عدة مرات هذا العام. يبلغ المعروض العالمي من USDT حاليًا نحو 178 مليارًا، ولا يتجاوز المعروض على شبكة سولانا نحو 2.3 إلى 2.5 مليار. والسبب الرئيسي لاختيار سولانا هو انخفاض الرسوم وسرعة التأكيد. وبالنسبة إلى بينانس، فهذا أشبه بإعادة تعبئة «مخزن الذخيرة» داخل المنصة، ما يعزز عمق التداول والسحب.
كيف نفهم ذلك؟ التفسير الأكثر شيوعًا هو تعزيز السيولة، وقد يكون أيضًا مؤشرًا على الطلب. لكن تاريخيًا، لا تؤدي التحويلات تلقائيًا إلى ارتفاع كبير؛ فكثيرًا ما تبقى الأموال راكدة بوصفها قوة شرائية محتملة. المهم حقًا هو ما إذا كانت ستتحول لاحقًا إلى عمليات شراء في السوق الفورية أو في العقود.
على المدى القصير، يبدو هذا أقرب إلى حدث سيولة محايد يميل إلى الإيجابية. تابعوا ما إذا كانت الأموال ستدخل سريعًا إلى حسابات التداول، وما إذا كانت ستُحوّل عكسيًا إلى Treasury، وما إذا كانت هناك تحركات غير اعتيادية في السوق الفورية ومعدلات التمويل. تحويل كميات كبيرة من العملات المستقرة يعني فقط أن هناك من يستعد، لكنه لا يحدد اتجاه السوق.
يا جماعة، ممكن تساعدوني وأوصل للسعر $ENA ؟ كل ما أريده الآن هو استرداد رأسمالي 😭
#انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: ما الذي تتوقعه الأسواق؟
366
·
--
هابط
يا جماعة، وقعت المصيبة! حقق الديمقراطيون فوزًا ساحقًا في مجلسَي الكونغرس، والآن صار وضع BTC كارثيًا على المدى القصير
التأثير على الأسهم الأمريكية
على المدى القصير (بعد تأكيد نتائج الانتخابات ببضعة أيام)، قد يظهر رد فعل سلبي طفيف. كانت الأسواق قد توقعت بدرجة كبيرة انتقال السيطرة على مجلس النواب، لكن احتمال انقلاب مجلس الشيوخ أيضًا لم يكن مسعّرًا بالكامل. وقدّرت مؤسسات مثل JPMorgan سابقًا أن مؤشر S&P 500 قد ينخفض بنحو 0.5% في سيناريو «الموجة الزرقاء». وعادةً لا يكون التقلب كبيرًا، لأن نطاق التقلب اليومي الذي تسعّره أسواق الخيارات محدود.
أما على المديين المتوسط والطويل، فالتأثير معتدل نسبيًا. وتُظهر البيانات التاريخية أن مؤشر S&P 500 ارتفع تقريبًا في كل مرة خلال الأشهر الـ12 التالية لانتخابات التجديد النصفي منذ عام 1950 (19 مرة من أصل 19)، بمتوسط مكاسب يقارب 15%. وبعد زوال حالة عدم اليقين، غالبًا ما تعود الأموال إلى السوق. ولم يشكّل الجمود التشريعي الناجم عن انقسام الكونغرس أو تعارض مواقفه ضغطًا سلبيًا واضحًا على سوق الأسهم تاريخيًا، لأنه يحد من التخفيضات الضريبية الكبيرة أو زيادة الإنفاق أو التغييرات المفاجئة في اللوائح.
أما على مستوى القطاعات، فالتباين أوضح:
• القطاعات المعرضة للضغوط: قد تواجه الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات (عمالقة التكنولوجيا، وشركات الرقائق، وصناديق الاستثمار العقاري لمراكز البيانات) مزيدًا من التدقيق في الكونغرس، إلى جانب نقاشات حول تقاسم تكاليف الكهرباء؛ كما قد تتعرض أسهم شركات الدفاع للضغط بسبب مراجعة الإنفاق.
• القطاعات المستفيدة نسبيًا: قد تستفيد الرعاية الصحية (المستشفيات والشركات المرتبطة بالتأمين الصحي) من توقعات استعادة الدعم؛ كما تحظى الطاقة النظيفة والسلع الاستهلاكية الأساسية ببعض الدعم.
سيظل تأثير ذلك على المؤشرات العامة محدودًا، وسيظهر بدرجة أكبر في شكل تناوب بين القطاعات، لا هبوطًا شاملًا للسوق.
التأثير على سوق العملات المشفرة
يميل التأثير إجمالًا إلى السلبية، وتُعد التوقعات المتعلقة بالتنظيم والتشريعات العامل المحوري.
خلال فترة سيطرة الجمهوريين على الكونغرس، أُقرّ قانون هيكلة السوق (مثل قانون CLARITY) في مجلس النواب، لكنه واجه عقبات في مجلس الشيوخ. وبعد إحكام الديمقراطيين السيطرة على المجلسين، ستزداد صعوبة تمرير مثل هذه القوانين، وقد يتأخر إقرارها أو تُعدّل تعديلات جوهرية. وإذا نالت شخصيات مثل إليزابيث وارن نفوذًا أكبر في اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، فسيزداد التدقيق في القطاع وعقد جلسات الاستماع بشأنه. وستتراجع «مدى صداقة» القطاع عمومًا، ما قد يشكل ضغطًا على الأسعار على المدى القصير.
#美国中期选举：市场有哪些期待？
{spot}(BTCUSDT)
يا جماعة، وقعت المصيبة! حقق الديمقراطيون فوزًا ساحقًا في مجلسَي الكونغرس، والآن صار وضع BTC كارثيًا على المدى القصير
التأثير على الأسهم الأمريكية
على المدى القصير (بعد تأكيد نتائج الانتخابات ببضعة أيام)، قد يظهر رد فعل سلبي طفيف. كانت الأسواق قد توقعت بدرجة كبيرة انتقال السيطرة على مجلس النواب، لكن احتمال انقلاب مجلس الشيوخ أيضًا لم يكن مسعّرًا بالكامل. وقدّرت مؤسسات مثل JPMorgan سابقًا أن مؤشر S&P 500 قد ينخفض بنحو 0.5% في سيناريو «الموجة الزرقاء». وعادةً لا يكون التقلب كبيرًا، لأن نطاق التقلب اليومي الذي تسعّره أسواق الخيارات محدود.
أما على المديين المتوسط والطويل، فالتأثير معتدل نسبيًا. وتُظهر البيانات التاريخية أن مؤشر S&P 500 ارتفع تقريبًا في كل مرة خلال الأشهر الـ12 التالية لانتخابات التجديد النصفي منذ عام 1950 (19 مرة من أصل 19)، بمتوسط مكاسب يقارب 15%. وبعد زوال حالة عدم اليقين، غالبًا ما تعود الأموال إلى السوق. ولم يشكّل الجمود التشريعي الناجم عن انقسام الكونغرس أو تعارض مواقفه ضغطًا سلبيًا واضحًا على سوق الأسهم تاريخيًا، لأنه يحد من التخفيضات الضريبية الكبيرة أو زيادة الإنفاق أو التغييرات المفاجئة في اللوائح.
أما على مستوى القطاعات، فالتباين أوضح:
• القطاعات المعرضة للضغوط: قد تواجه الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات (عمالقة التكنولوجيا، وشركات الرقائق، وصناديق الاستثمار العقاري لمراكز البيانات) مزيدًا من التدقيق في الكونغرس، إلى جانب نقاشات حول تقاسم تكاليف الكهرباء؛ كما قد تتعرض أسهم شركات الدفاع للضغط بسبب مراجعة الإنفاق.
• القطاعات المستفيدة نسبيًا: قد تستفيد الرعاية الصحية (المستشفيات والشركات المرتبطة بالتأمين الصحي) من توقعات استعادة الدعم؛ كما تحظى الطاقة النظيفة والسلع الاستهلاكية الأساسية ببعض الدعم.
سيظل تأثير ذلك على المؤشرات العامة محدودًا، وسيظهر بدرجة أكبر في شكل تناوب بين القطاعات، لا هبوطًا شاملًا للسوق.
التأثير على سوق العملات المشفرة
يميل التأثير إجمالًا إلى السلبية، وتُعد التوقعات المتعلقة بالتنظيم والتشريعات العامل المحوري.
خلال فترة سيطرة الجمهوريين على الكونغرس، أُقرّ قانون هيكلة السوق (مثل قانون CLARITY) في مجلس النواب، لكنه واجه عقبات في مجلس الشيوخ. وبعد إحكام الديمقراطيين السيطرة على المجلسين، ستزداد صعوبة تمرير مثل هذه القوانين، وقد يتأخر إقرارها أو تُعدّل تعديلات جوهرية. وإذا نالت شخصيات مثل إليزابيث وارن نفوذًا أكبر في اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، فسيزداد التدقيق في القطاع وعقد جلسات الاستماع بشأنه. وستتراجع «مدى صداقة» القطاع عمومًا، ما قد يشكل ضغطًا على الأسعار على المدى القصير.
#美国中期选举：市场有哪些期待？
التأثير على الأسهم الأمريكية
على المدى القصير (بعد تأكيد نتائج الانتخابات ببضعة أيام)، قد يظهر رد فعل سلبي طفيف. كانت الأسواق قد توقعت بدرجة كبيرة انتقال السيطرة على مجلس النواب، لكن احتمال انقلاب مجلس الشيوخ أيضًا لم يكن مسعّرًا بالكامل. وقدّرت مؤسسات مثل JPMorgan سابقًا أن مؤشر S&P 500 قد ينخفض بنحو 0.5% في سيناريو «الموجة الزرقاء». وعادةً لا يكون التقلب كبيرًا، لأن نطاق التقلب اليومي الذي تسعّره أسواق الخيارات محدود.
أما على المديين المتوسط والطويل، فالتأثير معتدل نسبيًا. وتُظهر البيانات التاريخية أن مؤشر S&P 500 ارتفع تقريبًا في كل مرة خلال الأشهر الـ12 التالية لانتخابات التجديد النصفي منذ عام 1950 (19 مرة من أصل 19)، بمتوسط مكاسب يقارب 15%. وبعد زوال حالة عدم اليقين، غالبًا ما تعود الأموال إلى السوق. ولم يشكّل الجمود التشريعي الناجم عن انقسام الكونغرس أو تعارض مواقفه ضغطًا سلبيًا واضحًا على سوق الأسهم تاريخيًا، لأنه يحد من التخفيضات الضريبية الكبيرة أو زيادة الإنفاق أو التغييرات المفاجئة في اللوائح.
أما على مستوى القطاعات، فالتباين أوضح:
• القطاعات المعرضة للضغوط: قد تواجه الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات (عمالقة التكنولوجيا، وشركات الرقائق، وصناديق الاستثمار العقاري لمراكز البيانات) مزيدًا من التدقيق في الكونغرس، إلى جانب نقاشات حول تقاسم تكاليف الكهرباء؛ كما قد تتعرض أسهم شركات الدفاع للضغط بسبب مراجعة الإنفاق.
• القطاعات المستفيدة نسبيًا: قد تستفيد الرعاية الصحية (المستشفيات والشركات المرتبطة بالتأمين الصحي) من توقعات استعادة الدعم؛ كما تحظى الطاقة النظيفة والسلع الاستهلاكية الأساسية ببعض الدعم.
سيظل تأثير ذلك على المؤشرات العامة محدودًا، وسيظهر بدرجة أكبر في شكل تناوب بين القطاعات، لا هبوطًا شاملًا للسوق.
التأثير على سوق العملات المشفرة
يميل التأثير إجمالًا إلى السلبية، وتُعد التوقعات المتعلقة بالتنظيم والتشريعات العامل المحوري.
خلال فترة سيطرة الجمهوريين على الكونغرس، أُقرّ قانون هيكلة السوق (مثل قانون CLARITY) في مجلس النواب، لكنه واجه عقبات في مجلس الشيوخ. وبعد إحكام الديمقراطيين السيطرة على المجلسين، ستزداد صعوبة تمرير مثل هذه القوانين، وقد يتأخر إقرارها أو تُعدّل تعديلات جوهرية. وإذا نالت شخصيات مثل إليزابيث وارن نفوذًا أكبر في اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، فسيزداد التدقيق في القطاع وعقد جلسات الاستماع بشأنه. وستتراجع «مدى صداقة» القطاع عمومًا، ما قد يشكل ضغطًا على الأسعار على المدى القصير.
#美国中期选举：市场有哪些期待？
kiri亏麻了
·
--
يا شباب، الانتخابات النصفية باتت وشيكة. التصويت يوم 3 نوفمبر بالتوقيت المحلي في الولايات المتحدة، وتبدأ النتائج بالظهور صباح يوم 4 نوفمبر بتوقيت بكين. هذه أول انتخابات نصفية في ولاية ترامب الثانية، وستؤثر مباشرةً في الضرائب والرسوم الجمركية وتيرة التنظيم خلال العامين المقبلين.
تميل استطلاعات الرأي وأسواق التنبؤ حاليًا إلى الديمقراطيين: احتمال فوزهم بمجلس النواب مرتفع جدًا، واحتمال اكتساحهم المجلسين يزيد قليلًا على 60%، واحتمال انقسام الكونغرس (مجلس النواب للديمقراطيين ومجلس الشيوخ للجمهوريين) نحو 25%، أما احتمال احتفاظ الجمهوريين بالمجلسين فأقل من 10%. وقد أخذت الأسواق بالفعل في الحسبان إلى حد كبير احتمال فوز الديمقراطيين بمجلس النواب على الأقل.
الأسهم الأمريكية: تشير الأنماط التاريخية إلى أن أسواق الأسهم تميل إلى التقلب في سنوات الانتخابات النصفية، لكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يحقق أداءً جيدًا في معظم الأحيان خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر التالية للانتخابات، مع تراجع علاوة المخاطر بعد اتضاح نتائجها.
إذا اكتسح الديمقراطيون المجلسين: ستتعثر مواصلة خفض الضرائب وتخفيف القيود التنظيمية وفرض رسوم جمركية أكثر تشددًا. وقد تتعرض أسهم القطاع المالي والطاقة ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة لضغوط على المدى القصير، كما ستزداد المساومات على الميزانية والتحقيقات. لكن أداء الحكومات المنقسمة لم يكن سيئًا تاريخيًا في الفترة اللاحقة.
إذا انقسم الكونغرس: فهذا السيناريو الأكثر اعتدالًا، وتقلباته أقل نسبيًا.
إذا احتفظ الجمهوريون بالمجلسين: فسيكون ذلك مفاجأة حقيقية، وقد تتجدد التوقعات بشأن السياسات، ما قد يدفع أسهم النمو والأسهم الدورية إلى الارتفاع.
أما العملات المشفرة، فارتباطها بالجمهوريين أوثق، وتقلباتها أكبر من تقلبات الأسهم الأمريكية.
إذا اكتسح الديمقراطيون المجلسين: من المرجح أن يتأجل قانون CLARITY مجددًا، وقد تتعرض العملات البديلة والتمويل اللامركزي وأسهم شركات العملات المشفرة لضغوط على المدى القصير؛ أما بيتكوين فستكون أكثر صمودًا نسبيًا، بفضل خصائصها السلعية ودعم صناديق المؤشرات المتداولة.
إذا انقسم الكونغرس: ستتباطأ وتيرة التشريع قليلًا، لكن هذا السيناريو مسعّر بالفعل إلى حد كبير.
إذا احتفظ الجمهوريون بالمجلسين: فهذا السيناريو الأكثر إيجابية، وقد ترتفع إيثيريوم وسولانا والتمويل اللامركزي والأسهم المرتبطة بها بسرعة.
عمومًا، سيؤثر الانتخاب أكثر في التوقعات بشأن وتيرة التنظيم، لكن أسعار الأصول ستظل تتحدد أساسًا بأسعار الفائدة والسيولة وتدفقات الأموال. إذا جاءت النتائج متوافقة مع التوقعات، فقد نشهد موجة ارتداد فور اتضاحها؛ أما إذا فاقت التوقعات، فستكون هناك حاجة إلى إعادة التسعير. لا تضعوا كل أموالكم رهانًا على اتجاه واحد؛ تحكموا في حجم مراكزكم، وانتظروا النتائج ثم عدّلوا مراكزكم.
هل تعتقدون أن النتائج ستفوق التوقعات؟
#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？
تميل استطلاعات الرأي وأسواق التنبؤ حاليًا إلى الديمقراطيين: احتمال فوزهم بمجلس النواب مرتفع جدًا، واحتمال اكتساحهم المجلسين يزيد قليلًا على 60%، واحتمال انقسام الكونغرس (مجلس النواب للديمقراطيين ومجلس الشيوخ للجمهوريين) نحو 25%، أما احتمال احتفاظ الجمهوريين بالمجلسين فأقل من 10%. وقد أخذت الأسواق بالفعل في الحسبان إلى حد كبير احتمال فوز الديمقراطيين بمجلس النواب على الأقل.
الأسهم الأمريكية: تشير الأنماط التاريخية إلى أن أسواق الأسهم تميل إلى التقلب في سنوات الانتخابات النصفية، لكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يحقق أداءً جيدًا في معظم الأحيان خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر التالية للانتخابات، مع تراجع علاوة المخاطر بعد اتضاح نتائجها.
إذا اكتسح الديمقراطيون المجلسين: ستتعثر مواصلة خفض الضرائب وتخفيف القيود التنظيمية وفرض رسوم جمركية أكثر تشددًا. وقد تتعرض أسهم القطاع المالي والطاقة ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة لضغوط على المدى القصير، كما ستزداد المساومات على الميزانية والتحقيقات. لكن أداء الحكومات المنقسمة لم يكن سيئًا تاريخيًا في الفترة اللاحقة.
إذا انقسم الكونغرس: فهذا السيناريو الأكثر اعتدالًا، وتقلباته أقل نسبيًا.
إذا احتفظ الجمهوريون بالمجلسين: فسيكون ذلك مفاجأة حقيقية، وقد تتجدد التوقعات بشأن السياسات، ما قد يدفع أسهم النمو والأسهم الدورية إلى الارتفاع.
أما العملات المشفرة، فارتباطها بالجمهوريين أوثق، وتقلباتها أكبر من تقلبات الأسهم الأمريكية.
إذا اكتسح الديمقراطيون المجلسين: من المرجح أن يتأجل قانون CLARITY مجددًا، وقد تتعرض العملات البديلة والتمويل اللامركزي وأسهم شركات العملات المشفرة لضغوط على المدى القصير؛ أما بيتكوين فستكون أكثر صمودًا نسبيًا، بفضل خصائصها السلعية ودعم صناديق المؤشرات المتداولة.
إذا انقسم الكونغرس: ستتباطأ وتيرة التشريع قليلًا، لكن هذا السيناريو مسعّر بالفعل إلى حد كبير.
إذا احتفظ الجمهوريون بالمجلسين: فهذا السيناريو الأكثر إيجابية، وقد ترتفع إيثيريوم وسولانا والتمويل اللامركزي والأسهم المرتبطة بها بسرعة.
عمومًا، سيؤثر الانتخاب أكثر في التوقعات بشأن وتيرة التنظيم، لكن أسعار الأصول ستظل تتحدد أساسًا بأسعار الفائدة والسيولة وتدفقات الأموال. إذا جاءت النتائج متوافقة مع التوقعات، فقد نشهد موجة ارتداد فور اتضاحها؛ أما إذا فاقت التوقعات، فستكون هناك حاجة إلى إعادة التسعير. لا تضعوا كل أموالكم رهانًا على اتجاه واحد؛ تحكموا في حجم مراكزكم، وانتظروا النتائج ثم عدّلوا مراكزكم.
هل تعتقدون أن النتائج ستفوق التوقعات؟
#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？
1
3
4.5k
·
--
هابط
ماذا يعني ذلك؟ هل يعني أن صُنّاع السوق لا يسمحون بالبيع، وأن هذا يصبّ في مصلحة صغار المستثمرين؟❓
هل هو حقًا بهذه الروعة🐴
#BTC
{spot}(BTCUSDT)
ماذا يعني ذلك؟ هل يعني أن صُنّاع السوق لا يسمحون بالبيع، وأن هذا يصبّ في مصلحة صغار المستثمرين؟❓
هل هو حقًا بهذه الروعة🐴
#BTC
هل هو حقًا بهذه الروعة🐴
#BTC
209
·
--
تمّ التحقق
بيانات الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر على وشك الصدور: سوق العمل يبرد، فهل لا يزال رفع الفائدة مطروحًا؟
ستصدر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر في 6 نوفمبر. ووفقًا لأحدث البيانات (سبتمبر)، لم يُضَف سوى 29 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من توقعات السوق. وارتفع معدل البطالة قليلًا إلى 4.2%، فيما زاد متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.1% فقط على أساس شهري (نحو 3.0% على أساس سنوي)، ما يشير إلى تباطؤ ملحوظ في التوظيف واستمرار تبريد سوق العمل.
لكن خفض الفائدة ليس مطروحًا تقريبًا على المدى القريب. فما زال التضخم أعلى بكثير من الهدف (نحو 3.6% لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي على أساس سنوي، ونحو 3.1% للمؤشر الأساسي). وقد أبقى الاحتياطي الفيدرالي الفائدة دون تغيير في أكتوبر، عند 3.75%-4.00%، مؤكدًا في بيانه أن «التضخم لا يزال مرتفعًا». وتُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 70% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، فيما يسود توقع برفعها مرة أخرى قبل نهاية العام.
ويتمثل التأثير الرئيسي لبيانات الوظائف هذه في ما يلي:
❓إذا واصل نمو الوظائف تسجيل ضعف ملحوظ، وارتفع معدل البطالة أكثر، واستمر تباطؤ الأجور، فسيقل احتمال رفع الفائدة في ديسمبر؛
❓أما إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات أو أقوى منها، فسيصبح رفع الفائدة في ديسمبر شبه مؤكد.
عمومًا، ورغم فتور سوق العمل، لم تظهر بعد مؤشرات على هبوط حاد، بينما لا يزال التضخم لزجًا والنمو متينًا. ويتمثل الخلاف الأساسي أمام الاحتياطي الفيدرالي حاليًا في «ما إذا كان سيواصل رفع الفائدة»، لا في التحول إلى خفضها. ويُرجح أن يظل احتمال خفض الفائدة ضئيلًا للغاية حتى نهاية العام، بل وحتى النصف الأول من عام 2027؛ والأرجح أن نافذة التيسير الفعلية لن تفتح إلا بعد استمرار تراجع التضخم في النصف الثاني من عام 2027.
بعد صدور البيانات، تجدر متابعة عدد الوظائف الجديدة ومعدل البطالة والأجور بالساعة، إلى جانب التصريحات اللاحقة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
{spot}(BTCUSDT)
بيانات الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر على وشك الصدور: سوق العمل يبرد، فهل لا يزال رفع الفائدة مطروحًا؟
ستصدر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر في 6 نوفمبر. ووفقًا لأحدث البيانات (سبتمبر)، لم يُضَف سوى 29 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من توقعات السوق. وارتفع معدل البطالة قليلًا إلى 4.2%، فيما زاد متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.1% فقط على أساس شهري (نحو 3.0% على أساس سنوي)، ما يشير إلى تباطؤ ملحوظ في التوظيف واستمرار تبريد سوق العمل.
لكن خفض الفائدة ليس مطروحًا تقريبًا على المدى القريب. فما زال التضخم أعلى بكثير من الهدف (نحو 3.6% لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي على أساس سنوي، ونحو 3.1% للمؤشر الأساسي). وقد أبقى الاحتياطي الفيدرالي الفائدة دون تغيير في أكتوبر، عند 3.75%-4.00%، مؤكدًا في بيانه أن «التضخم لا يزال مرتفعًا». وتُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 70% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، فيما يسود توقع برفعها مرة أخرى قبل نهاية العام.
ويتمثل التأثير الرئيسي لبيانات الوظائف هذه في ما يلي:
❓إذا واصل نمو الوظائف تسجيل ضعف ملحوظ، وارتفع معدل البطالة أكثر، واستمر تباطؤ الأجور، فسيقل احتمال رفع الفائدة في ديسمبر؛
❓أما إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات أو أقوى منها، فسيصبح رفع الفائدة في ديسمبر شبه مؤكد.
عمومًا، ورغم فتور سوق العمل، لم تظهر بعد مؤشرات على هبوط حاد، بينما لا يزال التضخم لزجًا والنمو متينًا. ويتمثل الخلاف الأساسي أمام الاحتياطي الفيدرالي حاليًا في «ما إذا كان سيواصل رفع الفائدة»، لا في التحول إلى خفضها. ويُرجح أن يظل احتمال خفض الفائدة ضئيلًا للغاية حتى نهاية العام، بل وحتى النصف الأول من عام 2027؛ والأرجح أن نافذة التيسير الفعلية لن تفتح إلا بعد استمرار تراجع التضخم في النصف الثاني من عام 2027.
بعد صدور البيانات، تجدر متابعة عدد الوظائف الجديدة ومعدل البطالة والأجور بالساعة، إلى جانب التصريحات اللاحقة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
ستصدر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر في 6 نوفمبر. ووفقًا لأحدث البيانات (سبتمبر)، لم يُضَف سوى 29 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من توقعات السوق. وارتفع معدل البطالة قليلًا إلى 4.2%، فيما زاد متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.1% فقط على أساس شهري (نحو 3.0% على أساس سنوي)، ما يشير إلى تباطؤ ملحوظ في التوظيف واستمرار تبريد سوق العمل.
لكن خفض الفائدة ليس مطروحًا تقريبًا على المدى القريب. فما زال التضخم أعلى بكثير من الهدف (نحو 3.6% لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي على أساس سنوي، ونحو 3.1% للمؤشر الأساسي). وقد أبقى الاحتياطي الفيدرالي الفائدة دون تغيير في أكتوبر، عند 3.75%-4.00%، مؤكدًا في بيانه أن «التضخم لا يزال مرتفعًا». وتُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 70% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، فيما يسود توقع برفعها مرة أخرى قبل نهاية العام.
ويتمثل التأثير الرئيسي لبيانات الوظائف هذه في ما يلي:
❓إذا واصل نمو الوظائف تسجيل ضعف ملحوظ، وارتفع معدل البطالة أكثر، واستمر تباطؤ الأجور، فسيقل احتمال رفع الفائدة في ديسمبر؛
❓أما إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات أو أقوى منها، فسيصبح رفع الفائدة في ديسمبر شبه مؤكد.
عمومًا، ورغم فتور سوق العمل، لم تظهر بعد مؤشرات على هبوط حاد، بينما لا يزال التضخم لزجًا والنمو متينًا. ويتمثل الخلاف الأساسي أمام الاحتياطي الفيدرالي حاليًا في «ما إذا كان سيواصل رفع الفائدة»، لا في التحول إلى خفضها. ويُرجح أن يظل احتمال خفض الفائدة ضئيلًا للغاية حتى نهاية العام، بل وحتى النصف الأول من عام 2027؛ والأرجح أن نافذة التيسير الفعلية لن تفتح إلا بعد استمرار تراجع التضخم في النصف الثاني من عام 2027.
بعد صدور البيانات، تجدر متابعة عدد الوظائف الجديدة ومعدل البطالة والأجور بالساعة، إلى جانب التصريحات اللاحقة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
3
4.5k
·
--
إعلان رسمي من FBI: سرقة أكثر من 6 مليارات دولار من بينانس، وكوريا الشمالية وراءها عبر TraderTraitor
بالأمس فقط، ألقى FBI رسميًا باللوم على كوريا الشمالية.
سُرق أكثر من 6 مليارات دولار من بينانس في نحو 29 أكتوبر، ووجّه FBI الاتهام مباشرة إلى كوريا الشمالية، مطلقًا على هذه العملية اسم «TraderTraitor». ورصد FBI، بالتعاون مع جهاز الخدمة السرية وقسم التحقيقات الجنائية التابع لمصلحة الضرائب الأمريكية، أن القراصنة يركزون على تحويل الأموال المسروقة إلى ETH، ومن المرجح أن يلجؤوا بعد ذلك إلى التمويل اللامركزي وخدمات التحويل الفوري لمواصلة غسل الأموال.
هذه أكبر سرقة للعملات المشفرة في التاريخ، متجاوزةً بفارق كبير سرقة Bybit التي بلغت 1.5 مليار دولار العام الماضي. كما نشر FBI مئات العناوين المرتبطة بـ ETH وBTC وSOL، ودعا عُقد THORChain وعُقد RPC ومنصات التحويل الفوري وخدمات التمويل اللامركزي وشركات تحليل سلاسل الكتل إلى حظر المعاملات المرتبطة بهذه العناوين مباشرةً.
كان ترامب قد قال سابقًا: «نحقق فيما إذا كانت كوريا الشمالية وراء ذلك»، والآن أصبح الأمر شبه مؤكد.
تعهدت بينانس بتغطية الخسائر بالكامل، ويبدو أن أموال المستخدمين آمنة في الوقت الحالي. لكن هذا يثبت مرة أخرى أن اختراق المحفظة الساخنة قد يفرغ أموال أكبر منصات التداول المركزية في غضون دقائق. لقد أتقنت كوريا الشمالية إلى حد كبير أسلوب «تمويل برنامجها النووي بالسرقة».
يبدو أن جنود الجنرال لديهم بعض الحيل
#币安safu基金完成7499枚btc转移
{spot}(ETHUSDT)
إعلان رسمي من FBI: سرقة أكثر من 6 مليارات دولار من بينانس، وكوريا الشمالية وراءها عبر TraderTraitor
بالأمس فقط، ألقى FBI رسميًا باللوم على كوريا الشمالية.
سُرق أكثر من 6 مليارات دولار من بينانس في نحو 29 أكتوبر، ووجّه FBI الاتهام مباشرة إلى كوريا الشمالية، مطلقًا على هذه العملية اسم «TraderTraitor». ورصد FBI، بالتعاون مع جهاز الخدمة السرية وقسم التحقيقات الجنائية التابع لمصلحة الضرائب الأمريكية، أن القراصنة يركزون على تحويل الأموال المسروقة إلى ETH، ومن المرجح أن يلجؤوا بعد ذلك إلى التمويل اللامركزي وخدمات التحويل الفوري لمواصلة غسل الأموال.
هذه أكبر سرقة للعملات المشفرة في التاريخ، متجاوزةً بفارق كبير سرقة Bybit التي بلغت 1.5 مليار دولار العام الماضي. كما نشر FBI مئات العناوين المرتبطة بـ ETH وBTC وSOL، ودعا عُقد THORChain وعُقد RPC ومنصات التحويل الفوري وخدمات التمويل اللامركزي وشركات تحليل سلاسل الكتل إلى حظر المعاملات المرتبطة بهذه العناوين مباشرةً.
كان ترامب قد قال سابقًا: «نحقق فيما إذا كانت كوريا الشمالية وراء ذلك»، والآن أصبح الأمر شبه مؤكد.
تعهدت بينانس بتغطية الخسائر بالكامل، ويبدو أن أموال المستخدمين آمنة في الوقت الحالي. لكن هذا يثبت مرة أخرى أن اختراق المحفظة الساخنة قد يفرغ أموال أكبر منصات التداول المركزية في غضون دقائق. لقد أتقنت كوريا الشمالية إلى حد كبير أسلوب «تمويل برنامجها النووي بالسرقة».
يبدو أن جنود الجنرال لديهم بعض الحيل
#币安safu基金完成7499枚btc转移
بالأمس فقط، ألقى FBI رسميًا باللوم على كوريا الشمالية.
سُرق أكثر من 6 مليارات دولار من بينانس في نحو 29 أكتوبر، ووجّه FBI الاتهام مباشرة إلى كوريا الشمالية، مطلقًا على هذه العملية اسم «TraderTraitor». ورصد FBI، بالتعاون مع جهاز الخدمة السرية وقسم التحقيقات الجنائية التابع لمصلحة الضرائب الأمريكية، أن القراصنة يركزون على تحويل الأموال المسروقة إلى ETH، ومن المرجح أن يلجؤوا بعد ذلك إلى التمويل اللامركزي وخدمات التحويل الفوري لمواصلة غسل الأموال.
هذه أكبر سرقة للعملات المشفرة في التاريخ، متجاوزةً بفارق كبير سرقة Bybit التي بلغت 1.5 مليار دولار العام الماضي. كما نشر FBI مئات العناوين المرتبطة بـ ETH وBTC وSOL، ودعا عُقد THORChain وعُقد RPC ومنصات التحويل الفوري وخدمات التمويل اللامركزي وشركات تحليل سلاسل الكتل إلى حظر المعاملات المرتبطة بهذه العناوين مباشرةً.
كان ترامب قد قال سابقًا: «نحقق فيما إذا كانت كوريا الشمالية وراء ذلك»، والآن أصبح الأمر شبه مؤكد.
تعهدت بينانس بتغطية الخسائر بالكامل، ويبدو أن أموال المستخدمين آمنة في الوقت الحالي. لكن هذا يثبت مرة أخرى أن اختراق المحفظة الساخنة قد يفرغ أموال أكبر منصات التداول المركزية في غضون دقائق. لقد أتقنت كوريا الشمالية إلى حد كبير أسلوب «تمويل برنامجها النووي بالسرقة».
يبدو أن جنود الجنرال لديهم بعض الحيل
#币安safu基金完成7499枚btc转移
2
141
·
--
هابط
ترامب يطلق مجدداً عبارته الكلاسيكية «لا نعرف»، لكن سرقة 6.3 مليارات من باينانس هذه المرة تجعلني أرى أن كوريا الشمالية هي المشتبه به الأكبر
يا جماعة، رأيت للتو خبر بلومبرغ: حين ضغط الصحفيون على ترامب في المكتب البيضاوي وسألوه عمّا إذا كانت كوريا الشمالية وراء اختراق باينانس، ردّ مباشرةً: «لا نعرف. نحن نحقق في الأمر.»
هذا الكلام مألوف جداً، فهو تقريباً رده المعتاد عندما يتعلق الأمر بنسبة هجمات حساسة إلى جهة ما. فمن ناحية، يتعين على المسؤولين توخي الحذر، ومن ناحية أخرى، فهذا يدل فعلاً على أن القضية وصلت إلى مستوى البيت الأبيض. لكن بعد أن قرأت تقرير شركة تحليل بيانات البلوك تشين، ازداد اقتناعي بالأمر.
أعلنت TRM Labs مباشرةً عن «إسناد بدرجة ثقة عالية»، وقالت إن TraderTraitor الكورية الشمالية هي من نفذت الهجوم. وأشارت Chainalysis أيضاً إلى المجموعة نفسها. هؤلاء هم أنفسهم الذين سلبوا Bybit نحو 1.5 مليار العام الماضي، وأساليبهم تكاد تكون نسخة مطورة من الأسلوب نفسه: إعداد مسبق، واستغلال توقيعات المحفظة الساخنة، ثم نهب الأموال عبر عشر سلاسل خلال عشرين دقيقة. 6.3 إلى 6.4 مليارات دولار، وهو ما رفع الرقم القياسي لسرقات العملات المشفرة إلى أربعة أضعاف.
انطباعي الشخصي أن عصابات القراصنة العادية لا تستطيع فعلاً التعامل مع هذه السرعة وهذا التنسيق بين السلاسل. وليس سراً أن كوريا الشمالية تعتمد منذ سنوات على سرقة العملات المشفرة «لجني العملات الأجنبية»، ونظام Lazarus/TraderTraitor يعمل منذ سنوات طويلة، وخبرته وأدواته واضحة. أتفهم تماماً قول ترامب «ما زلنا نحقق»، فالحكومة تحتاج إلى مزيد من الأدلة قبل أن تصدر حكماً رسمياً، لكن بوصفي شخصاً يتابع بيانات البلوك تشين، أميل أكثر إلى تصديق تقييم شركات التحليل: على الأقل، هناك تطابق كبير في الاتجاه.
وقالت باينانس إنها ستغطي خسائر المستخدمين بالكامل، كما جمدت بعض الأموال، وهذا مطمئن إلى حد ما. لكن أكثر ما يشغلني كمستخدم ومراقب هو: أين تقع حدود الأمان لدى أكبر منصات التداول عندما تواجه مهاجمين على مستوى الدول؟ بعد كل حادثة، يطالب الجميع بـ«تعزيز الأمن»، ثم يأتي الاختراق التالي من نقطة مشابهة.
ما رأيكم؟ هل تعتقدون أن ترامب يماطل، أم أن كوريا الشمالية بالغت فعلاً هذه المرة؟ لنتحدث في التعليقات.
#BTC走势分析
{spot}(BTCUSDT)
ترامب يطلق مجدداً عبارته الكلاسيكية «لا نعرف»، لكن سرقة 6.3 مليارات من باينانس هذه المرة تجعلني أرى أن كوريا الشمالية هي المشتبه به الأكبر
يا جماعة، رأيت للتو خبر بلومبرغ: حين ضغط الصحفيون على ترامب في المكتب البيضاوي وسألوه عمّا إذا كانت كوريا الشمالية وراء اختراق باينانس، ردّ مباشرةً: «لا نعرف. نحن نحقق في الأمر.»
هذا الكلام مألوف جداً، فهو تقريباً رده المعتاد عندما يتعلق الأمر بنسبة هجمات حساسة إلى جهة ما. فمن ناحية، يتعين على المسؤولين توخي الحذر، ومن ناحية أخرى، فهذا يدل فعلاً على أن القضية وصلت إلى مستوى البيت الأبيض. لكن بعد أن قرأت تقرير شركة تحليل بيانات البلوك تشين، ازداد اقتناعي بالأمر.
أعلنت TRM Labs مباشرةً عن «إسناد بدرجة ثقة عالية»، وقالت إن TraderTraitor الكورية الشمالية هي من نفذت الهجوم. وأشارت Chainalysis أيضاً إلى المجموعة نفسها. هؤلاء هم أنفسهم الذين سلبوا Bybit نحو 1.5 مليار العام الماضي، وأساليبهم تكاد تكون نسخة مطورة من الأسلوب نفسه: إعداد مسبق، واستغلال توقيعات المحفظة الساخنة، ثم نهب الأموال عبر عشر سلاسل خلال عشرين دقيقة. 6.3 إلى 6.4 مليارات دولار، وهو ما رفع الرقم القياسي لسرقات العملات المشفرة إلى أربعة أضعاف.
انطباعي الشخصي أن عصابات القراصنة العادية لا تستطيع فعلاً التعامل مع هذه السرعة وهذا التنسيق بين السلاسل. وليس سراً أن كوريا الشمالية تعتمد منذ سنوات على سرقة العملات المشفرة «لجني العملات الأجنبية»، ونظام Lazarus/TraderTraitor يعمل منذ سنوات طويلة، وخبرته وأدواته واضحة. أتفهم تماماً قول ترامب «ما زلنا نحقق»، فالحكومة تحتاج إلى مزيد من الأدلة قبل أن تصدر حكماً رسمياً، لكن بوصفي شخصاً يتابع بيانات البلوك تشين، أميل أكثر إلى تصديق تقييم شركات التحليل: على الأقل، هناك تطابق كبير في الاتجاه.
وقالت باينانس إنها ستغطي خسائر المستخدمين بالكامل، كما جمدت بعض الأموال، وهذا مطمئن إلى حد ما. لكن أكثر ما يشغلني كمستخدم ومراقب هو: أين تقع حدود الأمان لدى أكبر منصات التداول عندما تواجه مهاجمين على مستوى الدول؟ بعد كل حادثة، يطالب الجميع بـ«تعزيز الأمن»، ثم يأتي الاختراق التالي من نقطة مشابهة.
ما رأيكم؟ هل تعتقدون أن ترامب يماطل، أم أن كوريا الشمالية بالغت فعلاً هذه المرة؟ لنتحدث في التعليقات.
#BTC走势分析
يا جماعة، رأيت للتو خبر بلومبرغ: حين ضغط الصحفيون على ترامب في المكتب البيضاوي وسألوه عمّا إذا كانت كوريا الشمالية وراء اختراق باينانس، ردّ مباشرةً: «لا نعرف. نحن نحقق في الأمر.»
هذا الكلام مألوف جداً، فهو تقريباً رده المعتاد عندما يتعلق الأمر بنسبة هجمات حساسة إلى جهة ما. فمن ناحية، يتعين على المسؤولين توخي الحذر، ومن ناحية أخرى، فهذا يدل فعلاً على أن القضية وصلت إلى مستوى البيت الأبيض. لكن بعد أن قرأت تقرير شركة تحليل بيانات البلوك تشين، ازداد اقتناعي بالأمر.
أعلنت TRM Labs مباشرةً عن «إسناد بدرجة ثقة عالية»، وقالت إن TraderTraitor الكورية الشمالية هي من نفذت الهجوم. وأشارت Chainalysis أيضاً إلى المجموعة نفسها. هؤلاء هم أنفسهم الذين سلبوا Bybit نحو 1.5 مليار العام الماضي، وأساليبهم تكاد تكون نسخة مطورة من الأسلوب نفسه: إعداد مسبق، واستغلال توقيعات المحفظة الساخنة، ثم نهب الأموال عبر عشر سلاسل خلال عشرين دقيقة. 6.3 إلى 6.4 مليارات دولار، وهو ما رفع الرقم القياسي لسرقات العملات المشفرة إلى أربعة أضعاف.
انطباعي الشخصي أن عصابات القراصنة العادية لا تستطيع فعلاً التعامل مع هذه السرعة وهذا التنسيق بين السلاسل. وليس سراً أن كوريا الشمالية تعتمد منذ سنوات على سرقة العملات المشفرة «لجني العملات الأجنبية»، ونظام Lazarus/TraderTraitor يعمل منذ سنوات طويلة، وخبرته وأدواته واضحة. أتفهم تماماً قول ترامب «ما زلنا نحقق»، فالحكومة تحتاج إلى مزيد من الأدلة قبل أن تصدر حكماً رسمياً، لكن بوصفي شخصاً يتابع بيانات البلوك تشين، أميل أكثر إلى تصديق تقييم شركات التحليل: على الأقل، هناك تطابق كبير في الاتجاه.
وقالت باينانس إنها ستغطي خسائر المستخدمين بالكامل، كما جمدت بعض الأموال، وهذا مطمئن إلى حد ما. لكن أكثر ما يشغلني كمستخدم ومراقب هو: أين تقع حدود الأمان لدى أكبر منصات التداول عندما تواجه مهاجمين على مستوى الدول؟ بعد كل حادثة، يطالب الجميع بـ«تعزيز الأمن»، ثم يأتي الاختراق التالي من نقطة مشابهة.
ما رأيكم؟ هل تعتقدون أن ترامب يماطل، أم أن كوريا الشمالية بالغت فعلاً هذه المرة؟ لنتحدث في التعليقات.
#BTC走势分析
2
3
4.3k
·
--
تمّ التحقق
بدأت الأسهم الأمريكية تعوّض انخفاضها مع افتتاح السوق، والمنظر لا يُحتمل 😭
بعد فتح السحب، ستحدث بالتأكيد موجة من الذعر والسحب
تماسكوا ولا تتصرفوا باندفاع، ففوات الفرصة أهون
من محاولة الإمساك بسكين هابطة 📉
#加密杠杆头寸24小时清算15亿美元
{spot}(BTCUSDT)
بدأت الأسهم الأمريكية تعوّض انخفاضها مع افتتاح السوق، والمنظر لا يُحتمل 😭
بعد فتح السحب، ستحدث بالتأكيد موجة من الذعر والسحب
تماسكوا ولا تتصرفوا باندفاع، ففوات الفرصة أهون
من محاولة الإمساك بسكين هابطة 📉
#加密杠杆头寸24小时清算15亿美元
بعد فتح السحب، ستحدث بالتأكيد موجة من الذعر والسحب
تماسكوا ولا تتصرفوا باندفاع، ففوات الفرصة أهون
من محاولة الإمساك بسكين هابطة 📉
#加密杠杆头寸24小时清算15亿美元
kiri亏麻了
·
--
هابطما العملات التي لا يزال المخترق يحتفظ بها ولم يبعها بعد؟
تُقدَّر الأصول التي لا يزال المخترق قادرًا على تحريكها بنحو 2.9 إلى 3.3 مليارات دولار. والاستراتيجية الأساسية واضحة جدًا: تحويل كل ما يمكن تجميده إلى أصول لا يمكن تجميدها. جُمّدت بالفعل عملات مستقرة بقيمة 2.5 إلى 3 مليارات دولار، فيما تُباع العملات البديلة المتبقية باستمرار لتحويلها إلى ETH، وهو الأصل الوحيد الذي ما زال حجمه «يزداد» حاليًا.
الأصول الأهم: BTC وETH
BTC: لا تزال 18,270 عملة (نحو 1.44 مليار دولار) دون تحريك. يتمتع البيتكوين بأفضل سيولة، كما يصعب تجميده، لذا يُرجح أن المخترق لن يبيع الكمية دفعة واحدة، بل على مراحل، عبر التداول خارج المنصة (OTC) أو بالتدريج. وهذا يمثل أكبر ضغط بيع محتمل في المرحلة المقبلة.
ETH: تراكمت لديه بالفعل نحو 467 ألف عملة (نحو 1.06 مليار دولار)، ولا يزال يحوّل العملات البديلة المتبقية إلى ETH. وبمجرد اكتمال التصفية، ستصبح هذه الكمية من ETH أيضًا مصدرًا رئيسيًا للتسييل لاحقًا.
العملات البديلة كأطباق جانبية: بيع معظم الكميات الكبيرة، ومواصلة تحويل المتبقي إلى ETH
وفقًا لبيانات Lookonchain، بيعت تقريبًا الكميات الكبيرة من عدة عملات، وحُوّلت إلى نحو 70 ألف ETH:
بيعت تقريبًا بالكامل: UNI (نحو 39.6 مليون دولار)، وENA (نحو 33.9 مليون دولار)، وPEPE (نحو 31.6 مليون دولار)، وLINK (نحو 26 مليون دولار)، وAAVE (نحو 14.27 مليون دولار)، وONDO، وWLD وغيرها. وقد تلاشى إلى حد كبير ضغط البيع المباشر لهذه العملات.
ما لا يزال قيد التصفية أو ينطوي على ضغط بيع متبقٍ:
ARB: نحو 74.56 مليون عملة (نحو 11.5 مليون دولار) — نقلت لجنة أمان Arbitrum الأموال المعنية على وجه السرعة، وكان إجراء التجميد سريعًا نسبيًا
FUN: نحو 715 مليون عملة (نحو 6.3 ملايين دولار)
ZAMA: نحو 87.85 مليون عملة (نحو 6 ملايين دولار)
ZRO: نحو 3.6 ملايين عملة (نحو 5.7 ملايين دولار)
RSR: نحو 3.38 مليارات عملة (نحو 5 ملايين دولار)
تبلغ القيمة الإجمالية التقريبية للعملات البديلة المتبقية 180 مليون دولار، وستواصل التحول إلى ETH. أحجام كل عملة على حدة ليست كبيرة، لكن أثر البيع المفاجئ على العملات ذات السيولة المتوسطة قد يكون أوضح على المدى القصير.
يتقلص ضغط بيع العملات البديلة بسرعة. وما يستحق المتابعة حقًا هو 18,270 BTC وكمية ETH التي بلغت قرابة 470 ألفًا. فهذان هما المصدران الرئيسيان للتسييل المحتمل وضغط البيع في المرحلة المقبلة. وقد صرّحت هي يي بأن Binance ستتحمل جميع الخسائر وأن أموال المستخدمين آمنة؛ وهذا من شأنه أن يطمئن السوق. لكن ما دامت هذه الكمية التي تقارب 3 مليارات من BTC وETH على السلسلة لم تُسترد بالكامل، فستظل سيفًا مسلطًا على السوق.
👏 أهلًا بكم للانضمام إلى المجموعة ومناقشة تحركات العناوين على السلسلة ومستجدات التجميد؛ فالإيقاع أهم مما كان متوقعًا.
#ETH
تُقدَّر الأصول التي لا يزال المخترق قادرًا على تحريكها بنحو 2.9 إلى 3.3 مليارات دولار. والاستراتيجية الأساسية واضحة جدًا: تحويل كل ما يمكن تجميده إلى أصول لا يمكن تجميدها. جُمّدت بالفعل عملات مستقرة بقيمة 2.5 إلى 3 مليارات دولار، فيما تُباع العملات البديلة المتبقية باستمرار لتحويلها إلى ETH، وهو الأصل الوحيد الذي ما زال حجمه «يزداد» حاليًا.
الأصول الأهم: BTC وETH
BTC: لا تزال 18,270 عملة (نحو 1.44 مليار دولار) دون تحريك. يتمتع البيتكوين بأفضل سيولة، كما يصعب تجميده، لذا يُرجح أن المخترق لن يبيع الكمية دفعة واحدة، بل على مراحل، عبر التداول خارج المنصة (OTC) أو بالتدريج. وهذا يمثل أكبر ضغط بيع محتمل في المرحلة المقبلة.
ETH: تراكمت لديه بالفعل نحو 467 ألف عملة (نحو 1.06 مليار دولار)، ولا يزال يحوّل العملات البديلة المتبقية إلى ETH. وبمجرد اكتمال التصفية، ستصبح هذه الكمية من ETH أيضًا مصدرًا رئيسيًا للتسييل لاحقًا.
العملات البديلة كأطباق جانبية: بيع معظم الكميات الكبيرة، ومواصلة تحويل المتبقي إلى ETH
وفقًا لبيانات Lookonchain، بيعت تقريبًا الكميات الكبيرة من عدة عملات، وحُوّلت إلى نحو 70 ألف ETH:
بيعت تقريبًا بالكامل: UNI (نحو 39.6 مليون دولار)، وENA (نحو 33.9 مليون دولار)، وPEPE (نحو 31.6 مليون دولار)، وLINK (نحو 26 مليون دولار)، وAAVE (نحو 14.27 مليون دولار)، وONDO، وWLD وغيرها. وقد تلاشى إلى حد كبير ضغط البيع المباشر لهذه العملات.
ما لا يزال قيد التصفية أو ينطوي على ضغط بيع متبقٍ:
ARB: نحو 74.56 مليون عملة (نحو 11.5 مليون دولار) — نقلت لجنة أمان Arbitrum الأموال المعنية على وجه السرعة، وكان إجراء التجميد سريعًا نسبيًا
FUN: نحو 715 مليون عملة (نحو 6.3 ملايين دولار)
ZAMA: نحو 87.85 مليون عملة (نحو 6 ملايين دولار)
ZRO: نحو 3.6 ملايين عملة (نحو 5.7 ملايين دولار)
RSR: نحو 3.38 مليارات عملة (نحو 5 ملايين دولار)
تبلغ القيمة الإجمالية التقريبية للعملات البديلة المتبقية 180 مليون دولار، وستواصل التحول إلى ETH. أحجام كل عملة على حدة ليست كبيرة، لكن أثر البيع المفاجئ على العملات ذات السيولة المتوسطة قد يكون أوضح على المدى القصير.
يتقلص ضغط بيع العملات البديلة بسرعة. وما يستحق المتابعة حقًا هو 18,270 BTC وكمية ETH التي بلغت قرابة 470 ألفًا. فهذان هما المصدران الرئيسيان للتسييل المحتمل وضغط البيع في المرحلة المقبلة. وقد صرّحت هي يي بأن Binance ستتحمل جميع الخسائر وأن أموال المستخدمين آمنة؛ وهذا من شأنه أن يطمئن السوق. لكن ما دامت هذه الكمية التي تقارب 3 مليارات من BTC وETH على السلسلة لم تُسترد بالكامل، فستظل سيفًا مسلطًا على السوق.
👏 أهلًا بكم للانضمام إلى المجموعة ومناقشة تحركات العناوين على السلسلة ومستجدات التجميد؛ فالإيقاع أهم مما كان متوقعًا.
#ETH
2
2.2k
·
--
هابط
تمّ التحقق
يا جماعة، هبوط مؤشر أشباه الموصلات الكوري كان حادًا جدًا هذه المرة. تراجع مؤشر KOSPI خلال التداول اليوم بأكثر من 5% في إحدى المراحل، ما أدى إلى تعليق التداولات الآلية (sidecar). وانخفض سهم سامسونغ للإلكترونيات 3-6%، بينما كان وضع SK هاينكس أسوأ، إذ هبط بنحو 8-9% في إحدى المراحل. لا تكتفوا بالنظر إلى السوق ككل؛ فالسبب الأساسي هو عمليات البيع المكثفة لعملاقي الذاكرة.
المنطق الأساسي واضح إلى حد كبير: ليس الأمر أن كوريا الجنوبية تراجعت فجأة، بل إن فتور أجواء الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأميركية انتقل إليها مباشرة.
كان المحفز المباشر الأبرز هبوط سهم ألفابت (غوغل) بأكثر من 12% الليلة الماضية.
جاءت إيرادات إعلانات البحث في الربع الثالث دون التوقعات، والأهم أن الإنفاق الضخم على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية دفع التدفق النقدي الحر إلى المنطقة السلبية (لربعين متتاليين من التدفق النقدي السلبي). وسرعان ما بدأ السوق يتساءل: هل يمكن تحويل الإنفاق الرأسمالي في سباق التسلح بمجال الذكاء الاصطناعي إلى عائدات بسرعة؟ وهل تستطيع التدفقات النقدية تحمّل ذلك؟ وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أيضًا. وعندما تتحرك أسهم التكنولوجيا الأميركية، يكون عملاقا الذاكرة الكوريان أول المتضررين، لأنهما من الموردين الرئيسيين لذاكرة HBM (الذاكرة عالية النطاق الترددي)، وترتبط أسعارهما بشدة بتوقعات الإنفاق على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.
أما العامل الثاني فهو «أرباح ممتازة، لكن عوائد المساهمين غير كافية».
سجلت سامسونغ وSK هاينكس أرباحًا قياسية في الربع الثالث (إذ قفزت أرباح سامسونغ من الرقائق إلى أكثر من عشرة أضعاف مقارنة بالعام السابق)، لكن سامسونغ أرجأت تحديد خطط أكثر تفصيلًا لإعادة شراء الأسهم وعوائد المساهمين إلى اجتماع مجلس الإدارة في يناير المقبل، فخابت توقعات السوق. وكانت SK هاينكس قد قدمت في وقت سابق خطة أوضح قليلًا، لذا ظهرت موجة بيع بدافع خيبة الأمل عند المقارنة. وقد ارتفعت أسهم شركات الذاكرة بقوة من قبل، كما أن تقييماتها مرتفعة، لذلك يسهل جني الأرباح عند أي خيبة أمل بسيطة.
وهناك أيضًا بعض العوامل الثانوية: استمرار بيع المستثمرين الأجانب، ومرور السوق سابقًا بموجة من تصحيح التقييمات، والمخاوف من لحاق شركات الذاكرة الصينية مثل تشانغشين، فضلًا عن تراجع الإقبال العام على المخاطر. لكن جوهر المسألة يظل أمرين: إعادة تقييم الفترة اللازمة لتحقيق عوائد من استثمارات الذكاء الاصطناعي، وعدم بلوغ عوائد المساهمين قصيرة الأجل التوقعات.
يبدو هذا أقرب إلى تصحيح للمشاعر والتوقعات، لا إلى انهيار في منطق الطلب. فما زالت طلبات HBM وذاكرة DRAM لخوادم الذكاء الاصطناعي تُباع حتى العام المقبل وربما أبعد من ذلك، ولم تختفِ توقعات نقص الذاكرة. لكن السوق بدأ الآن يحسب «العائد على الاستثمار» و«مدى توافقه مع التدفقات النقدية». وإذا واصلت كبرى الشركات الأميركية خفض توجيهات الإنفاق الرأسمالي، فستظل أسهم شركات الذاكرة الكورية تحت الضغط.
#KOSPI下跌3.53%重回6000点下方
{spot}(MUBUSDT)
يا جماعة، هبوط مؤشر أشباه الموصلات الكوري كان حادًا جدًا هذه المرة. تراجع مؤشر KOSPI خلال التداول اليوم بأكثر من 5% في إحدى المراحل، ما أدى إلى تعليق التداولات الآلية (sidecar). وانخفض سهم سامسونغ للإلكترونيات 3-6%، بينما كان وضع SK هاينكس أسوأ، إذ هبط بنحو 8-9% في إحدى المراحل. لا تكتفوا بالنظر إلى السوق ككل؛ فالسبب الأساسي هو عمليات البيع المكثفة لعملاقي الذاكرة.
المنطق الأساسي واضح إلى حد كبير: ليس الأمر أن كوريا الجنوبية تراجعت فجأة، بل إن فتور أجواء الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأميركية انتقل إليها مباشرة.
كان المحفز المباشر الأبرز هبوط سهم ألفابت (غوغل) بأكثر من 12% الليلة الماضية.
جاءت إيرادات إعلانات البحث في الربع الثالث دون التوقعات، والأهم أن الإنفاق الضخم على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية دفع التدفق النقدي الحر إلى المنطقة السلبية (لربعين متتاليين من التدفق النقدي السلبي). وسرعان ما بدأ السوق يتساءل: هل يمكن تحويل الإنفاق الرأسمالي في سباق التسلح بمجال الذكاء الاصطناعي إلى عائدات بسرعة؟ وهل تستطيع التدفقات النقدية تحمّل ذلك؟ وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أيضًا. وعندما تتحرك أسهم التكنولوجيا الأميركية، يكون عملاقا الذاكرة الكوريان أول المتضررين، لأنهما من الموردين الرئيسيين لذاكرة HBM (الذاكرة عالية النطاق الترددي)، وترتبط أسعارهما بشدة بتوقعات الإنفاق على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.
أما العامل الثاني فهو «أرباح ممتازة، لكن عوائد المساهمين غير كافية».
سجلت سامسونغ وSK هاينكس أرباحًا قياسية في الربع الثالث (إذ قفزت أرباح سامسونغ من الرقائق إلى أكثر من عشرة أضعاف مقارنة بالعام السابق)، لكن سامسونغ أرجأت تحديد خطط أكثر تفصيلًا لإعادة شراء الأسهم وعوائد المساهمين إلى اجتماع مجلس الإدارة في يناير المقبل، فخابت توقعات السوق. وكانت SK هاينكس قد قدمت في وقت سابق خطة أوضح قليلًا، لذا ظهرت موجة بيع بدافع خيبة الأمل عند المقارنة. وقد ارتفعت أسهم شركات الذاكرة بقوة من قبل، كما أن تقييماتها مرتفعة، لذلك يسهل جني الأرباح عند أي خيبة أمل بسيطة.
وهناك أيضًا بعض العوامل الثانوية: استمرار بيع المستثمرين الأجانب، ومرور السوق سابقًا بموجة من تصحيح التقييمات، والمخاوف من لحاق شركات الذاكرة الصينية مثل تشانغشين، فضلًا عن تراجع الإقبال العام على المخاطر. لكن جوهر المسألة يظل أمرين: إعادة تقييم الفترة اللازمة لتحقيق عوائد من استثمارات الذكاء الاصطناعي، وعدم بلوغ عوائد المساهمين قصيرة الأجل التوقعات.
يبدو هذا أقرب إلى تصحيح للمشاعر والتوقعات، لا إلى انهيار في منطق الطلب. فما زالت طلبات HBM وذاكرة DRAM لخوادم الذكاء الاصطناعي تُباع حتى العام المقبل وربما أبعد من ذلك، ولم تختفِ توقعات نقص الذاكرة. لكن السوق بدأ الآن يحسب «العائد على الاستثمار» و«مدى توافقه مع التدفقات النقدية». وإذا واصلت كبرى الشركات الأميركية خفض توجيهات الإنفاق الرأسمالي، فستظل أسهم شركات الذاكرة الكورية تحت الضغط.
#KOSPI下跌3.53%重回6000点下方
المنطق الأساسي واضح إلى حد كبير: ليس الأمر أن كوريا الجنوبية تراجعت فجأة، بل إن فتور أجواء الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأميركية انتقل إليها مباشرة.
كان المحفز المباشر الأبرز هبوط سهم ألفابت (غوغل) بأكثر من 12% الليلة الماضية.
جاءت إيرادات إعلانات البحث في الربع الثالث دون التوقعات، والأهم أن الإنفاق الضخم على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية دفع التدفق النقدي الحر إلى المنطقة السلبية (لربعين متتاليين من التدفق النقدي السلبي). وسرعان ما بدأ السوق يتساءل: هل يمكن تحويل الإنفاق الرأسمالي في سباق التسلح بمجال الذكاء الاصطناعي إلى عائدات بسرعة؟ وهل تستطيع التدفقات النقدية تحمّل ذلك؟ وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أيضًا. وعندما تتحرك أسهم التكنولوجيا الأميركية، يكون عملاقا الذاكرة الكوريان أول المتضررين، لأنهما من الموردين الرئيسيين لذاكرة HBM (الذاكرة عالية النطاق الترددي)، وترتبط أسعارهما بشدة بتوقعات الإنفاق على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.
أما العامل الثاني فهو «أرباح ممتازة، لكن عوائد المساهمين غير كافية».
سجلت سامسونغ وSK هاينكس أرباحًا قياسية في الربع الثالث (إذ قفزت أرباح سامسونغ من الرقائق إلى أكثر من عشرة أضعاف مقارنة بالعام السابق)، لكن سامسونغ أرجأت تحديد خطط أكثر تفصيلًا لإعادة شراء الأسهم وعوائد المساهمين إلى اجتماع مجلس الإدارة في يناير المقبل، فخابت توقعات السوق. وكانت SK هاينكس قد قدمت في وقت سابق خطة أوضح قليلًا، لذا ظهرت موجة بيع بدافع خيبة الأمل عند المقارنة. وقد ارتفعت أسهم شركات الذاكرة بقوة من قبل، كما أن تقييماتها مرتفعة، لذلك يسهل جني الأرباح عند أي خيبة أمل بسيطة.
وهناك أيضًا بعض العوامل الثانوية: استمرار بيع المستثمرين الأجانب، ومرور السوق سابقًا بموجة من تصحيح التقييمات، والمخاوف من لحاق شركات الذاكرة الصينية مثل تشانغشين، فضلًا عن تراجع الإقبال العام على المخاطر. لكن جوهر المسألة يظل أمرين: إعادة تقييم الفترة اللازمة لتحقيق عوائد من استثمارات الذكاء الاصطناعي، وعدم بلوغ عوائد المساهمين قصيرة الأجل التوقعات.
يبدو هذا أقرب إلى تصحيح للمشاعر والتوقعات، لا إلى انهيار في منطق الطلب. فما زالت طلبات HBM وذاكرة DRAM لخوادم الذكاء الاصطناعي تُباع حتى العام المقبل وربما أبعد من ذلك، ولم تختفِ توقعات نقص الذاكرة. لكن السوق بدأ الآن يحسب «العائد على الاستثمار» و«مدى توافقه مع التدفقات النقدية». وإذا واصلت كبرى الشركات الأميركية خفض توجيهات الإنفاق الرأسمالي، فستظل أسهم شركات الذاكرة الكورية تحت الضغط.
#KOSPI下跌3.53%重回6000点下方
3
2.7k
سجّل الدخول لاستكشاف المزيد من المُحتوى
انضم إلى مُستخدمي العملات الرقمية حول العالم على Binance Square
⚡️ احصل على أحدث المعلومات المفيدة عن العملات الرقمية.
💬 موثوقة من قبل أكبر منصّة لتداول العملات الرقمية في العالم.
👍 اكتشف الرؤى الحقيقية من صنّاع المُحتوى الموثوقين.
البريد الإلكتروني / رقم الهاتف
المواضيع الرائجة
WhoWillSucceedJensenHuangatNvidia?
135,148 مشاهدات
1,498 يقومون بالنقاش
إنفيديا تقول إنه لا توجد محادثات لاختيار رئيس تنفيذي، فيما تتجاوز عريضة «نقف إلى جانب جنسن» 77,900 توقيع
Binance News
·32 إعجاب
·53.1k مشاهدات
WhatWillDriveCryptoandStocks’NextRebound?
526,205 مشاهدات
3,351 يقومون بالنقاش
BitcoinActiveSupplyInProfitDropsBelow45%
57,880 مشاهدات
621 يقومون بالنقاش