Gavin_Cryptoo

抄底的机会来了，兄弟们。$NVDAB
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验

$ETH 的手续费销毁逻辑，被 Vitalik 自己泼了一盆冷水：就算长期销毁量连新增发行量的10%都抵不上，也不应该因此失望。

事情是这样的，Vitalik 11月8日公开表示，以太坊不应该为了提高ETH销毁量，刻意追求更高的网络手续费。他认为ETH作为价值储存资产，比单纯依靠手续费销毁来支撑估值更合理。

这其实挺有反差的。过去不少人看好ETH，就是因为EIP-1559会销毁部分手续费，网络越繁忙，销毁越多。

但现在以太坊还要跟Solana等低成本公链竞争，同时推动L2降低交易费用。用户希望手续费越便宜越好，持币者却希望销毁越多越好，两者本来就存在矛盾。

Vitalik并不是要取消销毁机制，而是不希望以太坊为了制造通缩牺牲去中心化和使用体验。

我觉得这意味着ETH的估值逻辑需要重新审视。安全性、质押需求和资产储存功能能否形成长期需求，比短期销毁数据更重要。

ETH我不会因为这番表态就看空，但也不会再把通缩当成必然上涨的理由。
#比特币连续五周下跌

$AVAX 今天计划解锁约167万枚代币，价值约1360万美元，偏偏币价还在8美元附近徘徊。
事情是这样的，按照 Tokenomist 和 Blockworks 的解锁日历，这批 AVAX 来自 Avalanche 基金会分配额度，占流通量约0.37%。
AVAX 最新参考价格约8.16美元，24小时跌约1.9%。虽然解锁规模不算特别大，但现在市场流动性偏弱，新增筹码的去向还是需要留意。
Avalanche 本身在做高性能公链和企业定制链，跟 Solana、以太坊 L2 抢应用和资金。AVAX 的价值主要来自网络手续费销毁、质押以及生态使用需求。
问题是，企业采用 Avalanche 技术，不代表一定会产生大量 AVAX 买盘。业务增长最终能不能反映到代币需求上，还得看实际链上数据。
另外，解锁只是解除转让限制，不等于基金会马上卖币。
AVAX 我暂时不会因为跌到8美元附近就抄底。先看解锁后有没有大额转入交易所，以及价格能不能稳住。
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验

سُحب 403 ملايين دولار من صندوق بيتكوين المتداول في البورصة التابع لبلاك روك خلال يوم واحد!

لكن اللافت أن صندوق BTC المتداول في البورصة التابع لفيدليتي سجّل، في اليوم نفسه، صافي تدفقات داخلية بقيمة 42.8 مليون دولار.

في 6 نوفمبر، سجّلت صناديق BTC الفورية المتداولة في البورصة بالولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بلغ 412 مليون دولار، فيما وصل إجمالي التدفقات الخارجة هذا الأسبوع إلى نحو 1.282 مليار دولار.

كان الجميع يقول سابقًا إن صناديق ETF ستوفر تدفقًا مستمرًا من الطلب على BTC، لكننا نرى الآن أن هذه القناة يمكن استخدامها أيضًا لسحب الاستثمارات.

لكن لا تسيئوا الفهم: خروج الأموال من IBIT لا يعني أن بلاك روك نفسها تبيع BTC.

ما يحدث في السوق مثير للاهتمام؛ فمستثمرو التجزئة ما زالوا يحاولون تخمين أين سيكون القاع، بينما تواصل أموال صناديق ETF الانسحاب.

إذا ارتد BTC لاحقًا، لكن استمرت التدفقات الخارجة من صناديق ETF، فسيصبح من المشكوك فيه أن يكون هذا الارتداد مستدامًا.
#非农就业数据推升加息预期

$ZEC أكمل للتو ترقية رئيسية، إذ انخفض زمن إنشاء الكتل من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وارتفعت السرعة مباشرة إلى ثلاثة أضعاف. لكن الترقية جعلت نحو 12.2 ألف وحدة من ZEC غير قابلة للتحويل مؤقتًا، بقيمة تتجاوز 15 مليون دولار.
إليك ما حدث: تم تفعيل ترقية NU7 لشبكة Zcash رسميًا عند ارتفاع الكتلة 3,543,405. وإلى جانب تسريع تأكيد المعاملات، عُدّل توزيع الرسوم أيضًا: 40% للمُعدّنين، و60% لاحتياطي أمن الشبكة، مع خطة لإعادة توزيعها تدريجيًا بدءًا من عام 2031.
واللافت أن هذه المرة لم تزد وتيرة الإصدار اليومي لـ ZEC، كما لم يتغير الحد الأقصى للمعروض، البالغ 21 مليون وحدة.
يبلغ سعر ZEC حاليًا نحو 1330 دولارًا، مرتفعًا بنحو 5% خلال 24 ساعة، ولا يزال حجم التداول في نطاق المليار دولار. لكن سعر العملة انخفض لفترة وجيزة عندما ظهرت أخبار الترقية في اليوم السابق.
أرى أن Zcash تحاول هذه المرة معالجة مشكلات تجربة الاستخدام الفعلية للمدفوعات الخاصة، لا مجرد الترويج لأفكار رائجة. فهي تنافس Monero على تلبية الطلب على الخصوصية، كما تواجه منافسة سلاسل الدفع العادية من حيث السرعة.
لكن احتياطي الرسوم لن يُحرق نهائيًا، لذا لا يصح اعتباره انكماشًا في المعروض. وقد يؤثر تعذّر تحويل الأصول الموجودة في مجمع الخصوصية القديم أيضًا في ثقة المستخدمين.
لن ألاحق ارتفاع سعر ZEC في الوقت الحالي؛ أفضّل أن أرى ما إذا كان حجم معاملات الخصوصية الفعلي سيواصل النمو بعد الترقية.
#非农就业数据推升加息预期

$STABLE من المتوقع فتح قفل 889 مليون توكن فجر غد، بقيمة تتجاوز 22 مليون دولار، في حين انخفض سعر العملة بنحو 7% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية.

إليكم ما حدث: وفقًا لجدول فتح الأقفال، ستُصدر Stable دفعة من توكنات النظام البيئي والمجتمع في 8 نوفمبر، الساعة 3:19 فجرًا بتوقيت بكين، أي ما يقارب 5% من المعروض المتداول حاليًا.

والأكثر إثارة للاهتمام أن سعر STABLE حاليًا لا يتجاوز نحو 0.025 دولار، فيما يبلغ حجم التداول خلال 24 ساعة نحو 6 ملايين دولار. وتزيد قيمة التوكنات المقرر فتح قفلها هذه المرة على ثلاثة أضعاف حجم التداول اليومي.

بالطبع، لا يعني فتح القفل أن البيع سيبدأ فورًا، لكن من الجدير متابعة الجهة التي ستؤول إليها هذه التوكنات في نهاية المطاف.

تعمل Stable على البنية التحتية لمدفوعات العملات المستقرة، وتركز على استخدام USDT لدفع رسوم الغاز. لكن المشكلة هنا أيضًا أن المستخدمين ليسوا بحاجة إلى شراء STABLE مباشرة لاستخدام الشبكة؛ إذ يقتصر دورها إلى حد كبير على التخزين وأمن الشبكة والحوكمة.

ولمنافسة شبكات راسخة مثل Tron وEthereum، لا تكفي الرسوم المنخفضة وحدها؛ بل لا بد من وجود حجم حقيقي من معاملات الدفع.

وحتى لو نما النشاط التجاري، فهذا لا يعني أن STABLE ستجذب تلقائيًا طلبًا مماثلًا على الشراء.

برأيي، لا داعي للاستعجال في شراء STABLE عند الانخفاض حاليًا. الأفضل مراقبة التدفقات إلى منصات التداول، وحجم التداول، وضغوط البيع الفعلية بعد فتح القفل، ثم التقييم بعد استيعاب معظم التوكنات.

$CRCLB بعد أن تجاوزت النتائج المالية التوقعات للتو، انعكس اتجاه السهم وهبط بنحو 12%، وكان هذا التباين لافتًا.

خلال تداولات الأسهم الأمريكية في 5 نوفمبر، هبط سهم CRCL بنحو 12% في وقت من الأوقات، وتراجع Coinbase بنحو 10%، كما تعرضت Strategy للبيع. وانخفض BTC إلى ما دون 76 ألف دولار، فيما تجاوز تراجع ETH نسبة 7%.

لكن مشكلة Circle لا تقتصر على ذعر السوق.

فقد أعلنت الشركة للتو عن إيرادات فصلية بلغت 865 مليون دولار، وهو رقم يبدو جيدًا، لكن نحو 182 مليون دولار منها جاء من البيع المسبق لرموز ARC، في حين تراجعت إيرادات الفائدة على احتياطيات USDC بنسبة 8%.

وهنا تكمن المفارقة. كان السوق يتوقع عوائد مستمرة مع نمو حجم العملات المستقرة، لكنه بدأ الآن يعيد النظر في مقدار الأرباح الآتي من أنشطة قابلة للتكرار.

وفي الوقت نفسه، انخفضت إيرادات التداول لدى Coinbase في الربع الثالث بنسبة 44% على أساس سنوي، ما يشير إلى أن منصات التداول لم تتمكن هي الأخرى من الإفلات من تأثير ركود سوق العملات المشفرة.

أرى أن موجة الهبوط هذه كشفت عن مشكلة: سوق الأسهم الأمريكية مستعد لمنح شركات التمويل المشفر تقييمات مرتفعة، لكن ما إن تتعرض جودة النمو للشك حتى يصبح خفض التقييمات أشد من هبوط BTC.

تواصل أعمال العملات المستقرة ومنصات التداول نموها، لكن أسواق رأس المال بدأت تطالبها بإثبات قدرتها على تحقيق أرباح أكثر رسوخًا.
#美股一夜蒸发超2万亿，多家对冲基金面临清算

انهارت الأسهم الأميركية الليلة الماضية، وكانت الشركات الأكثر تضررًا على نحو مفاجئ هي شركات التعدين التي تحولت من تعدين البيتكوين إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

عند إغلاق الأسهم الأميركية في 5 نوفمبر، هبط مؤشر ناسداك 5.5%، وتراجعت إنفيديا 9.3%، فيما انخفض مؤشر أشباه الموصلات بنحو 12%.

ولم تسلم الأسهم المرتبطة بسوق العملات الرقمية أيضًا. فقد تراجع Cipher Mining بنحو 14.4%، وIREN بنسبة 14.3%، وBitdeer بنسبة 14.1%، كما تعرضت Coinbase وStrategy لعمليات بيع واسعة.

وفي الوقت نفسه، هبط البيتكوين إلى ما دون 76 ألف دولار، مسجلًا انخفاضًا بنحو 5.2% خلال 24 ساعة، فيما بلغ تراجع ETH نسبة 7.5%.

واللافت هذه المرة أن كثيرًا من شركات التعدين كانت قد اكتسبت مجالًا جديدًا لرفع تقييماتها بفضل تحولها إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، لكنها تواجه الآن ضغوطًا مزدوجة، تتمثل في خفض تقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي وتراجع سوق العملات الرقمية.

وتخشى الأسواق أن تؤثر نتائج انتخابات التجديد النصفي الأميركية في توسع مراكز البيانات، كما امتدت موجة بيع أسهم التكنولوجيا إلى الأصول المشفرة.

وكان يُعوّل على BTC بوصفه ملاذًا آمنًا، لكنه تراجع هذه المرة أيضًا مع ناسداك. فالترابط بين المخاطر في الأسهم الأميركية وسوق العملات الرقمية أوثق بكثير مما يتصوره كثيرون.
#美股走弱，加密货币市场普遍承压

$SOL هذه المرة الأمر مثير للاهتمام بعض الشيء: أطلقت Solana Labs للتو تطبيق تداول، وتستعد أيضًا لاستخدام رسوم التداول المستقبلية لإعادة شراء SOL وحرقها، لكن SOL انخفضت بدلًا من ذلك بنحو 6٪.

إليك ما حدث: أعلنت Solana Labs الليلة الماضية عن إتاحة اختبار Leap على iPhone. ويمكن للمستخدمين تداول العملات المشفرة والأسهم المُرمّزة وصناديق ETF والذهب وغيرها من الأصول عبر تطبيق واحد، فيما تتم عمليات التداول عبر التوجيه من خلال Jupiter.

والأهم من ذلك أن الشركة أعلنت بوضوح أنها ستستخدم جزءًا من رسوم التداول مستقبلًا لشراء SOL وحرقها.

يبلغ سعر SOL حاليًا نحو 90 دولارًا، بانخفاض 6.3٪ خلال 24 ساعة، فيما بلغ حجم التداول نحو 4.68 مليار دولار.

أرى أن هذه الخطوة أكثر إثارة للاهتمام من مجرد إطلاق تطبيق تداول. لطالما تنافست Solana مع سلاسل الكتل العامة مثل Ethereum على جذب نشاط التداول، وهي تحاول الآن تحويل إيرادات التطبيق مباشرةً إلى طلب على SOL.

لكن هناك أمرًا لا ينبغي إغفاله: لا يفرض Leap حاليًا رسومًا على المنصة، وما زالت إعادة الشراء والحرق مجرد خطة مستقبلية، كما أن المبلغ الفعلي غير معروف تمامًا.

وعليه أيضًا منافسة منتجات راسخة مثل Phantom وRobinhood على المستخدمين.

سأواصل متابعة SOL، لكنني لن أندفع إلى شرائها لمجرد وجود خطة لإعادة الشراء. سأنتظر لأرى حجم التداول الحقيقي الذي سيجلبه Leap، ومتى ستتم أول عملية إعادة شراء فعلية لـ SOL.
#美股走弱，加密货币市场普遍承压

لاحظت أن كثيرين لديهم عادة متناقضة إلى حد ما عند تداول العقود: يهتمون كثيرًا بسعر الدخول قبل فتح الصفقة، لكنهم نادرًا ما يعيدون حساب نسبة المخاطرة إلى العائد بعد تحقيق الأرباح.

مثلًا، كانت الخطة الأصلية لصفقة ما تحقيق ربح بنسبة 10%، مع وقف خسارة عند 5%، أي أن نسبة الربح إلى الخسارة هي 2:1. لكن بعد أن ارتفع السعر بالفعل بنسبة 8%، يظل المتداول راغبًا في اقتناص آخر 2%، من دون أن يأخذ في الحسبان أنه إذا عاد السعر إلى نقطة الدخول، فقد يخسر كل الأرباح العائمة التي حققها.

أرى أن ما ينبغي إعادة تقييمه فعلًا ليس سبب شرائي في البداية، بل ما إذا كان السعر الحالي لا يزال يستحق الاحتفاظ بالصفقة.

أركز على ثلاثة تغيّرات: هل يواكب حجم التداول الفوري حركة السعر؟ وهل ترافق زيادة حجم المراكز ارتفاعٌ مفرط في معدل التمويل؟ وهل يستطيع السعر الاستقرار فوق المستويات الرئيسية بعد اختراقها؟

إذا استمر ضغط الشراء في السوق الفورية وصمد السعر عند إعادة الاختبار، فهناك منطق للاستمرار في الاحتفاظ بالصفقة. أما إذا كان حجم مراكز العقود وحده يتضخم بينما يعجز السعر عن مواصلة الصعود، فينبغي الحذر من ازدحام مراكز الشراء.

وبالطبع، قد يؤدي جني الأرباح مبكرًا إلى تفويت موجة اتجاهية.

عندما تواجهون مثل هذا الموقف، هل تعطون الأولوية لحماية الأرباح العائمة التي حققتموها، أم تتمسكون بهدف جني الأرباح الأصلي؟ وما الإشارة التي قد تدفعكم إلى تغيير قراركم؟

#币安将恢复更多资产提现

$CRCL تجاوزت نتائجها المالية التوقعات، لكنني أرى أن ما يستحق الاهتمام حقًا ليس مقدار ما كسبته، بل العلاقة بين نمو USDC وعوائد المساهمين.

بلغت إيرادات Circle في الربع الأخير 865 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 17%، وبلغت ربحية السهم 0.84 دولار، متجاوزة توقعات السوق بوضوح. لكن حجم USDC المتداول في نهاية الربع بلغ نحو 73.9 مليار دولار، وظل شبه مستقر مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

وهنا تكمن النقطة المثيرة للاهتمام.

فربحية أعمال العملات المستقرة لا تعني بالضرورة أن حجمها ينمو بوتيرة سريعة. إذ يمكن أن تؤثر في أرباح Circle فوائد الأصول الاحتياطية، وتغيرات أسعار الفائدة، والتكاليف التشغيلية.

بالنسبة إلى المستثمرين في الأسهم الأمريكية والأصول الواقعية المرمّزة (RWA) على السلسلة، ما يهمني أكثر هو: إلى أي مدى يمكن أن يؤدي توسع مدفوعات العملات المستقرة وتسوية الأوراق المالية المرمّزة مستقبلًا إلى إيرادات مستدامة؟

يعكس سهم CRCL قيمة ملكية الشركة، أما USDC فهو عملة مستقرة مرتبطة بالدولار؛ وهما أمران مختلفان. وحتى عند اكتساب انكشاف على سعر CRCL عبر منتجات على السلسلة، ينبغي أولًا التأكد من امتلاك حقوق المساهمين الفعلية، والتحقق من قيود السيولة وساعات التداول.

لن أندفع إلى الشراء عند أسعار مرتفعة لمجرد أن تقريرًا ماليًا واحدًا تجاوز التوقعات. سأركز في المرحلة المقبلة على ما إذا كان حجم USDC المتداول سيعود إلى التسارع، وما إذا كانت إيرادات الأنشطة غير القائمة على الفوائد ستواصل النمو.

#circle #美国中期选举：市场有哪些期待？

$NEAR ارتفع بنحو 7% خلال اليومين الماضيين، كما زاد حجم التداول بشكل ملحوظ، لكنني أرى أن ما يستحق الاهتمام أكثر من هذا الارتفاع هو استعداد المشروع لمواصلة خفض إصدار الرموز.

إليك ما حدث: أقرّ مجتمع NEAR للتو مقترحًا للحوكمة يهدف إلى خفض الحد الأقصى لمعدل الإصدار السنوي تدريجيًا من 2.5% إلى 1.6% خلال الـ24 شهرًا المقبلة.

وبحسب تقديرات المقترح، سيُصدر نحو 11.8 مليون رمز NEAR أقل خلال العامين المقبلين.

يبلغ سعر العملة حاليًا نحو 4.05 دولارات، فيما يصل حجم التداول خلال 24 ساعة إلى نحو 948 مليون دولار، بزيادة تقارب 50% عن اليوم السابق.

أرى أن هذا التغيير مثير للاهتمام. اعتادت سلاسل الكتل العامة سابقًا الاعتماد على إصدار العملات لتقديم الحوافز للمطورين وعُقد الشبكة، أما NEAR فتبدأ الآن بخفض التضخم من تلقاء نفسها، ما يشير إلى أن المشروع بات يهتم أكثر بمشكلة تخفيف حصة حاملي الرموز على المدى الطويل.

إلى جانب ذلك، لدى NEAR خطّا أعمال هما Intents وAI Agent، ومع اشتداد المنافسة مع سلاسل الكتل العامة الأخرى، لم يعد من الممكن الاكتفاء بسرد حكايات عن معدل المعاملات في الثانية (TPS).

لكن خفض الإصدار لا يعني بالضرورة ارتفاع السعر. فما زال المقترح بحاجة إلى مراجعة لجنة الأمن، وفترة انتظار، وترقية من المدقّقين، كما أن عوائد التخزين ستنخفض معه.

سأعيد NEAR إلى قائمة الأصول التي أراقبها عن كثب، لكنني لن أطارد هذا الارتفاع في الوقت الحالي. فمقارنةً بتوقعات خفض الإصدار، أريد أن أرى ما إذا كانت معاملات NEAR عبر السلاسل وأعمالها في مجال الذكاء الاصطناعي ستتمكن فعليًا من توليد طلب مستدام على السلسلة.
#美国中期选举：市场有哪些期待？

$PENDLE أحرزت تقدمًا جديدًا في مجال RWA، لكن يبدو أن سعر العملة لم يتفاعل كثيرًا.

أُعلن مؤخرًا رسميًا عن تعاون Pendle وCentrifuge، لإدخال منتجات ائتمانية من فئة AAA مرتبطة بـ Janus Henderson إلى سوق أسعار الفائدة الثابتة على شبكة Base.

ببساطة، كانت العوائد على السلسلة تدور سابقًا حول العملات المستقرة والأصول المرهونة، أما الآن فأصبح بالإمكان تقسيم عوائد الائتمان من التمويل التقليدي إلى PT وYT، ما يتيح للمستخدمين تداول رأس المال والعوائد المستقبلية.

لطالما رأيت أن هذا المسار ينطوي على إمكانات. فمع توسع نطاق RWA مستقبلًا، لن يحتاج السوق إلى تحويل الأصول إلى رموز على السلسلة فحسب، بل إلى تسعير أسعار الفائدة وتداول العوائد أيضًا.

لكن لا تساووا بين هذا التعاون وبين كونه خبرًا إيجابيًا مباشرًا لـ PENDLE.

يبلغ سعر PENDLE حاليًا نحو 1.75 دولار، ولم يتغير تقريبًا خلال 24 ساعة، فيما بلغ حجم التداول نحو 36 مليون دولار، بانخفاض يقارب 27% عن اليوم السابق. ولم يشهد السوق حتى الآن ارتفاعًا واضحًا في حجم التداول يؤكد هذا التحرك.

كما تنطوي الائتمانات المرتبطة بـ RWA على مخاطر التخلف عن السداد والسيولة والعقود الذكية. ولا يزال إثبات قدرة السوق الجديدة على زيادة رسوم البروتوكول، ومن ثم انعكاس ذلك على PENDLE، يتطلب بيانات.

تقييمي: يستحق هذا التوجه المتابعة على المدى الطويل، لكنني لا أنصح بالشراء الآن. لنراقب أولًا حجم التداول الفعلي وتراكم الأموال، ثم نقرر ما إذا كان ينبغي إعادة التقييم.

#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？

$RUNE بعد استئناف التداول، ارتفع سعر العملة بنحو 15% بدلًا من أن ينخفض. كانت هذه الموجة الصعودية غريبة إلى حدٍّ ما؛ فقد ظهرت ثغرة في المشروع، وتوقفت معظم الشبكة، ومع ذلك ارتفع السعر بهذا القدر.
إليكم ما حدث: قبل بضعة أيام، تسببت إعادة تنظيم كتل إيثيريوم في THORChain في ثغرة استرداد، ما أدى إلى دفع الخزينة 10 ETH إضافية، ولم يكن أمامهم سوى إيقاف عمليات المبادلة عبر الشبكات بشكل عاجل على عدة شبكات.
استؤنفت أمس تدريجيًا عمليات التداول على الشبكات الرئيسية، مثل BTC وETH، وانتعش RUNE معها أيضًا، ويبلغ سعره حاليًا نحو 0.64 دولار، فيما يبلغ حجم التداول خلال 24 ساعة نحو 35 مليون دولار.
لطالما اعتقدت أن عمليات المبادلة الأصلية عبر الشبكات في THORChain ذات قيمة كبيرة، إذ تتيح مبادلة عملات مثل BTC وETH مباشرةً من دون الحاجة إلى تغليف الأصول. كما أن RUNE يتولى دورًا في تخزين حصص العُقد وأمن الشبكة، ويضم البروتوكول أيضًا آلية لحرق رسوم المعاملات.
لكن هذه الحادثة كشفت أيضًا عن أكبر نقاط ضعفه.
فمن جهة، عليه منافسة بروتوكولات أخرى للتبادل عبر الشبكات على المستخدمين، ومن جهة أخرى، عليه معالجة المشكلات الأمنية، بل إنه تورط أيضًا في الجدل حول غسل الأموال المسروقة من باينانس.
إضافةً إلى ذلك، لا يُخصص حاليًا سوى 1% من إيرادات النظام لحرق RUNE، وارتفاع حجم التداول لا يعني بالضرورة ارتفاع سعر العملة.
أرى أن RUNE يستحق إعادة النظر فيه، لكنني لن ألاحق هذه الموجة الصعودية في الوقت الحالي. سأراقب أولًا ما إذا كانت الشبكة ستعمل باستقرار، وما إذا كان حجم تداول المستخدمين العاديين سيعود فعلًا.
#币安将恢复更多资产提现