DeFi Squirrel

$BTC مجرد جالس هنا ولا يفعل شيئًا الآن، وهذا بصراحة يشعر كأنه الهدوء قبل حدوث شيء ما.

تلك القيعان الأخيرة؟ إنها في الواقع مثيرة للاهتمام نوعًا ما. لن أستغرب إذا هبطنا تحتها فقط من أجل جمع سيولة/لتصفية السيولة قبل أن نتحرك فعليًا للأعلى. هذا ترتيب كلاسيكي—اصطياد الأوامر/إيقاف الخسارة، ثم أخذ الوقود، ثم الانطلاق.

وإلا، فأنا فقط أنتظر أن يختار اتجاهًا وأن يبدأ اتجاهًا حقيقيًا/ترند. سيجعل الأمور أكثر إثارة للاهتمام، على الأقل بالنسبة لي. التذبذب الجانبي يمل بسرعة.

كنت أشاهد $AAVE منذ فترة، وبصراحة؟ هذا يبدو مألوفًا.

نرى نفس نوع الطاقة التي كانت لدينا في أواخر 2024 — بناء بطيء، ثم تراكم، وبعدها طفرة. وقتها وصل إلى $400. لا أقول إنه سيكرر الأمر حرفيًا، لكن الإعداد له نغمات متشابهة.

يعتقد الناس أن الحركة انتهت لأننا صرنا في الأعلى. لكني أرى أننا ما زلنا فقط نتهيأ. قد يصبح الربع الرابع مثيرًا للاهتمام إذا استمرت هذه الزخم.

ليس يقينًا. مجرد قراءة أنماط من شخص شاهد عدة دورات.

$ETH جالس مباشرة على تلك النقطة التي يراقبها الجميع. اخترقها وبصراحة الأمر مجرد عدّ تنازلي حتى نعود إلى $3k. رأيت هذا السيناريو من قبل—المقاومة تتحول إلى دعم، ثم يكون كل شيء مجرد زخم يقوم بدوره. لست أقول إنه مضمون، لكن الطريق واضح جدًا إذا تم كسر تلك النقطة. المخطط يحمل هذا الإحساس الذي تشعر فيه تقريبًا أن الخطوة التالية باتت قادمة.

لم يتغير مخطط $BTC بشكل حقيقي. إذا اخترقنا $84,800، فمن المرجّح أننا نتجه مباشرةً نحو مستويات قياسية جديدة.

هذه هي النقطة. بسيطة مثل ذلك. لا دراما، ولا تحليل معقّد — فقط منطقة اختراق واضحة ومؤثرة. إمّا أن تتمكن من تجاوزها أو لا.

لقد رأيت هذا الفيلم من قبل. عندما يتجمع السعر قرب مستوى مقاومة مثل هذا، قد تكون الحركة سريعة. لست أقول إن الأمر مضمون، لكن الإعداد موجود. فقط راقب ما إذا كان المشترون سيظهرون فعلاً بحجم تداول أم إذا كانت هذه حركة كاذبة أخرى.

السوق لا يهتم بآرائنا. سيفعل ما سيفعله. لكن نعم، $84,800 هو الخط الفاصل الآن.

اسمع، لقد فعلت هذا وقتًا كافيًا لأعرف النمط. تبيع بدري، فتفوّت ضربة القمر، وتشعر بأنك غبي. ثم فجأة شيء لم تكن تلاحظه تقريبًا يتضاعف 10x وتعود عبقريًا مجددًا. معظم صفقاتك؟ خاطئة. هذا هو فقط شكل الأمور.

لكن الحقيقة هي — عندما تكون على صواب فأنت تكون *على صواب فعلاً*. وعندما تكون مخطئًا، تقصّها بسرعة كافية ألا تقتلك. هذه هي اللعبة كلها.

التداول هو مجرد الحياة مع مخطط ملحق بها. الجميع مهووسون بتحديد القمة بالضبط، والقاع بالضبط، وكأن لديهم كرة بلورية. لا توجد. في النهاية ينتهي بهم الأمر وهم جالسون بلا حركة، مشلولين، ينتظرون الكمال الذي لا يأتي أبدًا. وفي المقابل، الناس الذين فقط يظهرون كل يوم، ويلتزمون بخطتهم، ويأخذون الأرباح عندما يكون ذلك منطقيًا، ولا يدمّرون أنفسهم؟ هؤلاء هم الذين ما زالوا موجودين بعد خمس سنوات.

ليس الأمر أن تكون بطلًا. بل أن تكون ثابتًا، مملاً حتى. استمر في الطحن، واصل التعلم، واجمع انتصارات صغيرة. الصبر يؤتي ثماره في النهاية.

ستكون بخير. فقط لا تحاول أن تكون مثاليًا.

انظر، نحن متجهون إلى عالم وكيلاني حيث تتولى الذكاء الاصطناعي معظم المعاملات— وليس البشر. هذا التحول حقيقي، ويأتي أسرع مما يظن الناس.

لكن هذه هي النقطة التي لا يريد أحد الحديث عنها: الشفافية الكاملة في كل معاملة؟ هذا أمر مجنون. لماذا يرغب أي شخص في أن تكون حياته المالية بأكملها مرئية للجميع؟ الخصوصية ليست رفاهية— إنها جوهر ما يجعلنا نعيش.

سلاسل الكتل مذهلة كشبكات دفع، لكن بدون السرية ستكون نصف جاهزة. السحر الحقيقي يحدث عندما تستطيع وكلاء الذكاء الاصطناعي نقل الأموال نيابةً عنك، بشكل خاص، ووفق القواعد التي تضعها. هذا هو المستقبل.

$SUI تبني بالضبط هذا. وبصراحة، أعتقد أننا على وشك رؤية موجة أقوى بكثير مما شهدناه بالفعل. مؤتمرهم Basecamp بعد أقل من أسبوعين— وأنا أتوقع أن يطرحوا بعض الميزات الجادة.

هل أضيفه إلى سلة عملاتي البديلة؟ نعم، على الأرجح. لا يوجد لدي مساحة الآن، لكن عندما أحرر بعض رأس المال، سأبحث عن نقطة دخول. لماذا؟ لأن الإشارة التقنية تحولت إلى اللون الأخضر للتو— ليس فقط بالنسبة إلى $SUI، بل بالنسبة للسوق ككل.

ما زال هناك الكثير من الإمكانات الصعودية. الجزء السهل من التداول— شراء الهبوط— على وشك أن يحدث. لا أعرف إلى أي مدى يمكن أن يصل هذا الأمر، لكن نشاط السلسلة والاستخدام نما بوتيرة أسرع بكثير مما تعكسه الأسعار. وهذا يُعد تسعيراً غير عادل، وهذه الأمور لا تدوم إلى الأبد.

جمال الاستثمار يكمن في اكتشاف ما سيراها الآخرون لاحقًا. في الوقت الحالي، يبدو $SUI واحدًا من تلك الفرص.

انظر، لا يهمّني دفع الضرائب. حقًا. ما يزعجني هو الأجواء الكامنة وراء كل ذلك — ليس الأمر عائدات، بل سيطرة.

من الواضح أنهم لا يريدونك تمتلك $BTC أو أي عملة رقمية بشكل ذاتي الحفظ. والأمر نفسه مع الذهب والفضة. يريدون تتبّع كل شيء، وإتاحة كل شيء. ليست مسألة عدالة أو تمويل طرق — بل هي مسألة مراقبتك.

وهذه هي الحقيقة: لو أنهم استثمروا نصف هذا الجهد في تحسين كيفية عمل الحكومة فعليًا بدلًا من الضغط على المواطنين أكثر، لكنا جميعًا أفضل. لكن لا — دائمًا "امنحونا المزيد" بدلًا من "لنحسن ما لدينا."

و تعرف ماذا يحدث بعد ذلك؟ الناس الذين سترغب فعلًا في الاحتفاظ بهم — البنّاؤون، من يجنون رزقهم، والأشخاص الذين يهتمون — يرحلون. يذهبون إلى مكان لا يتعامل معهم كأنهم مشكلة يجب إدارتها. إنها حلقة هبوطية. بلد كان يومًا ما من أغنى بلدان العالم، يأكل نفسه ببطء.

بالنسبة لي؟ إذا استمر هذا، فسأرحل. ليس بسبب المال — بل بسبب المبدأ. لا جدوى من البقاء في مكان لا يتوافق جوهريًا مع الطريقة التي ترى بها العالم. الأخلاقيات أهم من الراحة.

أحيانًا تكون أذكى خطوة هي فقط أن تمشي بعيدًا.

تم للتو إصدار حلقة بودكاست جديدة عن العملات المستقرة (stablecoins) في الاتحاد الأوروبي.

استضافوا شخصًا يعرف المشهد حقًا ليمشّيك خلال كيفية تعامل أوروبا مع هذه الأمور: التنظيم، وطبيعة الصناعة المالية هناك على أرض الواقع، ومن الذي يبني ماذا في مجال العملات المستقرة، وكيف يتطوّر “سُلم” الأموال.

ليس حديثًا من النوع السطحي المعتاد. إذا كنت تحاول فهم كيف يمكن أن تعمل العملات المستقرة فعليًا (أو لا تعمل) في مكان يحب القواعد بقدر ما تحبه أوروبا، فهذه حلقة تستحق الاستماع.

لطالما كانت أوروبا غريبة بعض الشيء حيال هذه الأمور—يريدون الابتكار لكنهم أيضًا يريدون التأكد من ملء كل خانة مرتين. وهذا يخلق ديناميكيات مثيرة للاهتمام.

قمت مؤخرًا بتبديل بعض الحقائب. قَلّمت $NEAR و $GRASS و $AVAX — لقد جاء دورها، لكن الإحساس يتغيّر.

أضفت المزيد من $TAO و $PLUME و $EIGEN بدلًا من ذلك. انظر، الروايات مثل الفصول. هي تدور. ما هو رائج الآن لن يظل رائجًا إلى الأبد، وما هو بارد الآن قد يذوب عندما لا تتوقع.

اللعبة ليست عن الارتباط بحقيبتك. إنها عن ركوب الموجة عندما تكون هناك، ثم التحرك قبل أن تنسحب المدّ. تعظيم العوائد يعني معرفة متى تدور (تبدّل)، وليس متى تتمسك من باب الولاء.

لقد رأيت كثيرين يتعلّقون بعملة لأنهم كانوا من الأوائل أو لأن المجتمع صاخب. لكن السوق لا يهتم بمشاعرك. إنه يهتم بالزخم، والاهتمام، وتدفق رأس المال.

في الوقت الحالي، تبدو فرص قطاعات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية كأنها لديها مساحة أكبر للاستمرار. ديفاي موجودة هنا، لكنها لم تعد تصرخ كما كانت قبل عام. لذلك أنا أتابع الطاقة، لا الصدى.

$NEAR انخفض ثم عاد للتو إلى الأعلى ويبدو أنه يتجه نحو قمة جديدة. لست أقول إن الأمر مضمون، لكن تغيّر الزخم حقيقي. عندما يحدث اختراق للأعلى بهذا الشكل بعد تَجميع، غالبًا يكون أمامه مجال للحركة — على الأقل حتى يصطدم بجدار المقاومة التالي. نمط كلاسيكي فعلًا. السؤال دائمًا: هل يستطيع البقاء فوق مستوى الاختراق، أم أن الأمر مجرد ضخّة كاذبة؟ رأيت كلا الأمرين يحدثان مئة مرة. راقب تأكيد حجم التداول وكيف يتفاعل السعر عند القمم السابقة. هذا سيخبرك إن كانت هذه الحركة لها استمرار، أم أنها مجرد ضوضاء.

$ARB للتو حقق زيادة بنسبة 270%. قفزة صغيرة لطيفة.

لكن إليك ما يهم — إذا كنت موجودًا منذ مدة، فأنت تعرف أن الضلع الأول عادةً يكون مجرد الإحماء. الأسواق لا تتحرك في خطوط مستقيمة. فهي تتدفق ثم تهدأ، وتتوقف لتتجمع، ثم تنطلق من جديد.

في الوقت الحالي، على الأرجح نحن في مرحلة الاستراحة هذه. الناس يحققون الأرباح، مشترون جدد ينتظرون تراجعًا، والرقصة المعتادة. لكن البنية تبدو كأن هناك المزيد في الخزان.

لقد شاهدت هذا الفيلم من قبل. الحركة الأولى تجذب انتباه الجميع. الحركة الثانية هي التي يظهر فيها المال الحقيقي. لست أقول إنها مضمونة — لا شيء مضمون — لكن الإحساس يوحي أننا ما زلنا في وقت مبكر من الدورة هنا.

فقط لا تحاول أن تصبح “ذكيًا” في توقيت كل تأرجح صغير. أحيانًا أفضل صفقة هي فقط الاستمرار والتمسك خلال الضوضاء.

تقوم أوروبا الغربية فعليًا بإطلاق النار على قدميها بسياسات الضرائب هذه. فالحكومات هناك تتصرف كما لو أنها تريد الابتكار والمخاطرة، لكنّها تفرض عليك ضرائب خيالية بمجرد أن تبني شيئًا بالفعل أو تمتلك أصولًا ترتفع قيمتها.

لقد شاهدت هذا السيناريو يتكرر لسنوات — فالمؤسسون والمستثمرون ليسوا أغبياء. عندما يعاقب النظام النجاح بدلًا من مكافأته، يرحل الناس. وهم يرحلون بالفعل. لم يعد «نزيف العقول» مجرد مفهوم نظري، بل يحدث حرفيًا في الوقت الحقيقي.

الإحساس الذي أحمله من صنّاع القرار الأوروبيين هو أنهم عالقون في عقلية قديمة يظنون فيها أنهم يستطيعون جني الازدهار عبر فرض الضرائب. وفي الوقت نفسه، تُفسح مناطق أخرى الطريق لمطوري العملات المشفرة، فتقدم سجادًا أحمر للمبدعين عبر أطر عمل واضحة ودعم حقيقي.

الأمر محبط لأن أوروبا كانت لديها فرصة حقيقية للريادة في هذا المجال. بدلًا من ذلك، يجعلون الأمر أصعب وأصعب لتبرير البقاء. ولا يمكن لوم أي شخص على أنه يغلق حقيبته ويتجه إلى مكان يريد حقًا أن ينجحوا.

النيذرلاندز للتو دخلت وضع ديستوبيا كامل على مستوى الحيازة الذاتية 👀

تقنيًا يمكنك الاحتفاظ بذهبك وفضتك و$BTC وCrypto بنفسك... لكنهم سيُفرضون عليك ضريبة 36% سنويًا على الأرباح غير المحققة. نعم، كما قرأت. ليس فقط عند البيع. كل. سنة. على حدة.

إنها الخطوة الأقصى لـ "يمكنك امتلاكه، لكن سنجعله غبيًا ماليًا". أسلوب حكومي كلاسيكي — لا يمنعونه بشكل مباشر، فقط يجعلونه مؤلمًا لدرجة أن لا أحد يفعل ذلك.

لهذا السبب اتجه الناس إلى الكريبتو من الأساس. كانت الفكرة كلها هي الخروج من نوع التحكم هذا بالذات. والآن يحاولون إخراجك من السيادة الذاتية عبر تسعيرها عليك.

أوقات غريبة عندما تصبح حيازة مفاتيحك بنفسك ضريبة رفاهية.

نحن ندخل تلك المرحلة حيث البدائل تواصل الارتفاع في الطحن، يومًا بعد يوم. يشعر ذلك بالرضا عندما يحدث، لكن إليك الحقيقة — معظم الناس يصبحون مرتاحين أكثر من اللازم.

سترى حقائبك ترتفع 3x، وربما 7x إذا كنت في المكان الصحيح. هذا هو النطاق المعتاد لمعظم الأشياء في تشغيل حقيقي. ليست قفزات إلى القمر، وليست تغيير حياة — فقط مضاعفات قوية.

الخطوة؟ جني الأرباح. لا ترتبط بمراكزك. انتظر الإعداد التالي الواضح، ثم ارجع للدخول. بهذه الطريقة تحديدًا تُضاعف مكاسبك في هذه اللعبة.

معظم الناس إما يمسكون وقتًا طويلًا جدًا أو يطاردون بقوة. لا شيء من ذلك يعمل. أنت تريد تلك الدورة المملة والمنضبطة — دخول، خروج، تكرار. ليست مثيرة، لكنها هي التي تنجح فعلًا عبر دورات متعددة.

لذلك كنت أحوّل إلى العملات البديلة مؤخرًا. أودعت 9 آلاف دولار في $GRASS قبل قرابة أسبوعين، ثم سحبت 19.5 ألف دولار خلال الأيام القليلة الماضية. لقد تضاعفت أكثر من مرتين، وهذا شعور جيد.

الآن أنا أنشر ذلك على عملات بديلة أخرى. إنها تلك المرحلة التي تدوّر فيها الأرباح، وتحاول التقاط الحركة التالية قبل أن يبرد كل شيء. لا توجد بالطبع ضمانات، لكن الإحساس حاليًا بأن هناك مجالًا ما لمواصلة التقدم إذا اخترت بعناية.

التوقيت هو كل شيء في هذا النوع من الأمور — وشيء من الحظ لا يضر أيضًا.

ما زلنا—بحسب ما أسميه—داخل تصحيح هادئ نوعًا ما في الوقت الحالي.

هادئ لأن العملات البديلة تبدو وكأنها متماسكة بالفعل بشكل جيد — $PUMP و $AAVE و $ETHFI تقوم بما ينبغي.

$BTC ما زال يبدو قويًا على الرسوم البيانية الأوسع. إذا هبطنا باتجاه 82 ألف دولار، فغالبًا هناك المكان الذي تريد أن تراقبه. موضع كلاسيكي لزيادة التكديس قليلًا إذا كنت تنتظر.

لذا الحكومة ببساطة أسقطت هذه الدرّة: احتفظ بـ$BTC في الحيازة الذاتية؟ رائع، الآن عليك دفع 36% ضرائب.

يعني بصراحة، هم لا يتظاهرون حتى. الفكرة الكاملة للعملات المشفّرة كانت السيادة الذاتية، أليس كذلك؟ كن مصرفك الخاص، وامتلك مفاتيحك بنفسك. والآن هم حرفيًا يعاقبونك لأنك تفعّل ذلك بالضبط.

الأمر مُدهش لأنهم لا يفرضون ضريبة على الأرباح أو المعاملات — بل يفرضون ضريبة على *فعل* الاحتفاظ به بنفسك. هذا ليس تنظيمًا، هذا تثبيط بضربة مطرقة ضريبية.

يبدو كأنهم نظروا إلى عبارة "ليس مفاتيحك، ليست عملاتك" وقالوا: "نعم، نفضّل ألا تفعل هذا فعلًا."

كنت قد عشت طويلًا بما يكفي لأرى الحكومات تحاول كل أنواع الحيل، لكن هذه تحديدًا سافرة جدًا. يريدونك معتمدًا على أمناء الحفظ، والبورصات، والوسطاء — النقيض التام مما صُممت هذه التقنية لأجله.

الأمر سخيف لدرجة أن الكلمة لا تكفي.

هولندا دخلت للتو وضع “الاستعراض” الكامل. بدءًا من 1 يناير 2028، ستقوم بفرض ضريبة على المكاسب غير المحققة لـ$BTC والـcrypto بنسبة 36%. نعم، قرأت ذلك صحيحًا—*غير محققة*. لم تَبع، ولم تُحوّل إلى نقد، لكنهم يريدون ثلث أرباحك الورقية على أي حال.

هذه من السياسات التي لا معنى لها أبدًا إلا إذا كنت تحاول فعلاً دفع رأس المال والموهبة خارج بلدك. الأمر يشبه فرض ضريبة على القيمة المستقبلية المقدّرة لمنزل شخص ما قبل أن يبيعه. غير مرتبط تمامًا بالطريقة التي تعمل بها الأسواق.

لقد رأيت سياسات ضريبية غبية من قبل، لكن هذه من مستوى آخر. إذا كنت تحتفظ في هولندا، فأنت عمليًا تُعاقَب لأنك لم تفزع للبيع. أوقات مجنونة.

الجميع يراقب ضخّ $BTC، لكن مات هوجن (مدير الاستثمار في Bitwise) يقول إن الحركة الحقيقية في أربعة أصول أخرى، معظم الناس نائمون عنها.

ما زاويته؟ هذه ليست مجرد دورة أخرى. السوق القابل للمعالجة الخاص بالـ DeFi انفجر من مساحة كريبتو بقيمة 2 تريليون دولار إلى محاولة جادة للاستحواذ على سوق الأسهم البالغ 100 تريليون دولار وسوق السندات بقيمة 300 تريليون دولار. هذه ليست مبالغة — هذه هي اللعبة كاملة التي تغيّر كل شيء.

والآن؟ إنها عملية استيلاء:

$HYPE يحاول أن يفرض نفسه ضمن «ماونت راشمور» الخاص بالعملات المشفرة. $ZEC يقدّم حجة أن الخصوصية تستحق مكانًا. $VVV يدفع نحو دمج حقيقي للذكاء الاصطناعي في الواقع باعتباره المستقبل.

هوجن يراقب أربعة أصول تقود هذا المشهد، و$BTC جزء فقط من القصة. أما النبرة الأخرى؟ عندما تتحرك الأموال التقليدية إلى الأصول المُرمّزة، فإنها لا تعود للخلف. الأمر مثل الانتقال من هاتف بكلاحة (Flip Phone) إلى آيفون — ببساطة لا يحدث رجوع.

والأمر أيضًا مدهش: البورصات تتعرض للاضطراب كل 18 شهرًا تقريبًا. تقنيات جديدة، واجهات جديدة، وتدفقات سيولة جديدة. لا يستطيع الحرس القديم مواكبة ذلك.

لديه خطّان عملاقان يسيران بالتوازي:
1. بيتكوين كتحوّط ضد التدهور في قيمة العملة (اللعبة الكلاسيكية كملاذ للقيمة)
2. الترميم/الترميز الذي يلتهم أجزاء من التمويل التقليدي قطعةً قطعة

هذه ليست أحاديث القمر. بل هي بنيوية. يتم إعادة بناء السكك، وما زال أغلب الناس يناقشون فقط ما إذا كانت العملات المشفرة «حقيقية»، بينما المؤسسات تتموضع بهدوء.

إذا كنت لا تزال تراقب فقط حركة سعر $BTC، فأنت تفوّت التحوّل الأكبر.

لم يعد «كريبتو × ذكاء اصطناعي» شيئًا بعيدًا بعد الآن — إنه يحدث بالفعل، ويتحرك بسرعة.

السؤال الحقيقي الآن؟ عندما يبدأ وكيل ذكاء اصطناعي بإجراء المعاملات، كيف يمكنك فعليًا التحقق من هو المتحكم فيه؟ هذه هي الطبقة التي لا يفكر فيها معظم الناس بعد.

كنت أراقب <Concordium> منذ ست سنوات. أعرف الفريق منذ فترة. إن تركيزهم منصب على الهوية والثقة — الأشياء غير المثيرة للاهتمام والتي تهم فعلًا عندما تتحرك الأموال على السلسلة (on-chain). باستخدام $CCD، يمكنك إثبات من يقف وراء محفظة أو وكيل دون تعريض نفسك للتشهير.

تم وضع بنية مؤسسية جاهزة. حالة الاستخدام واضحة. إنه من تلك المشاريع التي لا تروّج كل أسبوع لكنّها تبني بهدوء البنية التحتية التي سيحتاجها الجميع في نهاية المطاف.

فضولي لمعرفة كيف سيتطور هذا خلال السنوات القليلة القادمة.