🚨 تكشف بيانات Glassnode عن أكبر انكماش في معروض العملات المستقرة خلال 30 يومًا منذ يونيو 2022. ومع تراجع المعروض المشترك من USDT وUSDC بنحو 11 مليار دولار، قد لا يكون مصدر القلق الأكبر هو سعر البيتكوين، بل السيولة التي تختفي من السوق.
البيتكوين يتراجع. والعملات البديلة تعاني. لكن هناك تطورًا آخر يستحق اهتمام المستثمرين.
انخفض معروض العملات المستقرة في سوق العملات المشفرة بمقدار 14.2 مليار دولار خلال 30 يومًا فقط.
هذا مهم لأن العملات المستقرة أكثر من مجرد دولارات رقمية. فهي تمثل كتلة كبيرة من رأس المال يستخدمها المتداولون للدخول في الصفقات، والشراء عند انخفاض الأسعار، والتنقل بين الأصول المشفرة.
عندما يبدأ هذا المخزون بالتقلص، يشعر السوق بأكمله بالضغط.
إذًا، هل يشهد سوق العملات المشفرة تباطؤًا مؤقتًا في السيولة، أم أن هناك أمرًا أكبر يحدث؟
دعونا نلقِ نظرة عن كثب. 👇
💸 1. خروج 14.2 مليار دولار من معروض العملات المستقرة
وفقًا لبيانات Glassnode التي أوردتها The Block، انخفض إجمالي معروض العملات المستقرة الرئيسية بمقدار 14.2 مليار دولار خلال فترة الثلاثين يومًا المنتهية في 9 نوفمبر.
هذا أكبر انكماش شهري منذ يونيو 2022.
ويكتسب هذا الانخفاض أهمية خاصة لأن العملات المستقرة توفر قدرًا كبيرًا من السيولة المرتبطة بالدولار والمتاحة بسهولة داخل أسواق العملات المشفرة.
عندما ينكمش معروضها، فقد يشير ذلك إلى استرداد رأس المال أو خروجه بطريقة أخرى من منظومة العملات المستقرة.
ومع ذلك، لا يعني انخفاض المعروض تلقائيًا أن كل دولار قد غادر منصات تداول العملات المشفرة أو أن المستثمرين خرجوا من السوق نهائيًا.
ما يوضحه ذلك هو أن قاعدة العملات المستقرة المتاحة آخذة في التقلص.
وهذا يستحق الاهتمام.
🏦 2. USDT وUSDC في صميم هذا الانخفاض
تُعد أكبر عملتين مستقرتين مسؤولتين عن جزء كبير من هذا الانكماش.
وفقًا لما أوردته The Block:
خسرت Tether (USDT) نحو 6.6 مليارات دولار من قيمتها السوقية خلال 60 يومًا، وفقًا لـ CryptoQuant.
شكّلت USDT وUSDC معًا ما يقرب من 11 مليار دولار من الانخفاض الشهري المُعلن في معروض العملات المستقرة.
شهد إجمالي معروض العملات المستقرة الرئيسية أشد انكماش له خلال 30 يومًا منذ يونيو 2022.
تكتسب هذه الأرقام أهميتها لأن USDT وUSDC تُستخدمان على نطاق واسع في التداول والتحويلات والحفاظ على التعرض للدولار داخل سوق العملات المشفرة.
عندما ينخفض معروضهما، قد تتوفر في السوق سيولة أقل من العملات المستقرة لدعم نشاط الشراء الجديد.
📉 3. لماذا قد يتحول ذلك إلى مشكلة لبيتكوين والعملات البديلة
تخيل أن بيتكوين أصبحت فجأة جذابة بسعر أقل.
يريد المتداولون شراء الانخفاض، لكن مقدار رأس المال المتاح من العملات المستقرة آخذ في التقلص.
هذا لا يعني أن المشترين سيختفون تمامًا. فلا يزال بإمكان المستثمرين إيداع أموال جديدة، أو تحويل العملات الورقية إلى عملات مستقرة، أو استخدام مصادر أخرى لرأس المال.
ومع ذلك، قد تجعل قاعدة العملات المستقرة المتقلصة نشوء طلب شراء مستدام أكثر صعوبة.
قد تكون العملات البديلة معرضة للخطر بشكل خاص، لأنها تعتمد عمومًا على سيولة السوق وإقبال المستثمرين على المخاطرة.
لذلك، فإن متابعة معروض العملات المستقرة قد توفر منظورًا مختلفًا عن مجرد متابعة الرسم البياني لسعر بيتكوين.
⚠️ 4. هل هذا تحذير آخر على غرار عام 2022؟
يصعب تجاهل المقارنة مع يونيو 2022.
اتسمت تلك الفترة بانهيار منظومة Terra وأزمة أعمق بكثير في سوق العملات المشفرة.
ومع ذلك، هناك فرق مهم.
إن انكماش المعروض من العملات المستقرة على نحو مماثل لا يعني أن السوق على وشك تكرار انهيار عام 2022.
قد تختلف ظروف السوق ومراكز المستثمرين والأسباب الكامنة وراء عمليات الاسترداد اختلافًا كبيرًا.
المقارنة التاريخية إشارة تحذير، وليست تنبؤًا.
ما يهم الآن هو ما إذا كان معروض العملات المستقرة سيواصل الانخفاض أم سيبدأ بالتعافي.
🔮 5. ماذا سيحدث بعد ذلك؟ السيناريوهات الصعودية مقابل الهبوطية
🐂 السيناريو الصعودي
إذا بدأ معروض العملات المستقرة بالتعافي، فقد يشير ذلك إلى عودة سيولة جديدة مرتبطة بالدولار إلى منظومة العملات المشفرة.
وبالاقتران مع تحسن الطلب على بيتكوين وتجدد التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة، قد يؤدي ذلك إلى تهيئة ظروف أفضل لتعافي السوق.
سيكون الارتفاع المستدام في معروض العملات المستقرة تطورًا مشجعًا.
🐻 السيناريو الهبوطي
إذا واصل معروض العملات المستقرة الانكماش، فقد يواجه السوق مزيدًا من ضغوط السيولة.
قد تواجه بيتكوين صعوبة في جذب طلب شراء مستدام، بينما قد تظل العملات البديلة الأصغر عرضة لمزيد من عمليات البيع.
إن استمرار عمليات السحب من صناديق المؤشرات المتداولة بالتزامن مع انخفاض معروض العملات المستقرة سيجعل التعافي أكثر صعوبة.
لا شيء من السيناريوهين مضمون. وستكون بيانات السيولة خلال الأسابيع القليلة المقبلة مهمة.
👀 6. ثلاثة أمور ينبغي لمستثمري العملات المشفرة متابعتها
معروض العملات المستقرة: هل يتباطأ الانكماش على مدى 30 يومًا أم يستمر؟
USDT وUSDC: هل تبدأ قيمتهما السوقية بالتعافي؟
بيتكوين وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة: هل يعود الطلب المؤسسي بالتزامن مع تحسن سيولة السوق؟
قد تساعد هذه المؤشرات في تحديد ما إذا كان الضعف الحالي مؤقتًا أم جزءًا من تراجع أوسع في الطلب على سوق العملات المشفرة.
💡 الصورة الأكبر
تحظى أسعار بيتكوين بمعظم الاهتمام، لكن السيولة غالبًا ما تكشف قصة أعمق.
قد يشهد السوق ارتفاعات حادة وضغطًا على المراكز البيعية المكشوفة وحالات تعافٍ مؤقتة. لكن استمرار هذه التحركات يصبح أكثر صعوبة عندما يتقلص مخزون رأس المال المتاح.
لذلك، يجدر الانتباه إلى انكماش معروض العملات المستقرة البالغ 14.2 مليار دولار.
لن أفسر ذلك على أنه تأكيد لحدوث انهيار آخر على غرار عام 2022. لكنني أيضًا لن أتجاهل تحذيرًا من هذا الحجم بشأن السيولة.
قد يعتمد الارتفاع الكبير التالي في سوق العملات المشفرة ليس فقط على من يرغب في شراء بيتكوين، بل أيضًا على مقدار رأس المال المتاح لشرائها.
ما رأيكم؟
هل هذه إعادة ضبط مؤقتة للسيولة قبل الارتفاع التالي في سوق العملات المشفرة، أم أن المستثمرين يسحبون أموالهم من السوق بهدوء؟
شاركونا آراءكم أدناه. 👇
إخلاء مسؤولية: هذه المقالة لأغراض المعلومات والتثقيف فقط، ولا تشكل نصيحة مالية. أسواق العملات المشفرة متقلبة. أجرِ دائمًا أبحاثك الخاصة قبل اتخاذ قرارات مالية.
#BinanceSquare #Bitcoin #Stablecoin #CryptoLiquidity #USDC
