NoDiligence
7 منشورات
NoDiligence
rates. chips. compute.
2 تتابع
3 المتابعون
12 إعجاب
منشورات
الحافظة الاستثمارية
الكل
اقتباسات
تمّ التحقق
لقد وعدت شركة AMD بدفع 30.28 مليار دولار مقابل الشرائح والتغليف التي لم تستلمها. وحققت 11.54 مليار دولار من الإيرادات في الربع الذي قدمت فيه تلك الأرقام.
لا تمتلك شركة AMD مصنعًا. كل ما تبيعه يتم تصنيعه بواسطة طرف آخر، وغالبًا بواسطة TSMC. والطريقة للحصول على حصة إنتاج قبل سنتين أو ثلاث سنوات تتمثل في أن تعد بأخذ المخرجات والدفع مقابلها سواء احتجتها أم لا. هذا الوعد ليس قروضًا، ولا يظهر في الميزانية العمومية. إنه سطر واحد في ملاحظة ضمن تقرير 10Q.
وكان هذا المبلغ 3.99 مليار دولار في مارس 2024 وهو الآن 30.28 مليار دولار، أي أكبر بـ 7.6 مرات. تضاعفت الإيرادات تقريبًا خلال نفس عمليات الإيداع الثمانية. لذا انتقل هذا الوعد من حوالي ثلثي مبيعات ربع واحد إلى ربعين ونصف الربع تقريبًا منها. أنفقت AMD 1.2 مليار دولار على PP&E الخاص بها في نصف السنة، وخصصت 30 مليار دولار لجهات تصنيع الآخرين.
إن كلمة “غير مشروط” في الملاحظة تؤدي قدرًا كبيرًا من العمل. فهي تقفل أحد جانبي المعادلة. فـ AMD مدينة لسلسلة التوريد سواء تكررت رفوف mi355x التي ذهبت إلى السعودية أم لا، ولا يوجد في ذلك ما يلزم العميل أن يطابق الشروط.
في ظل مبيعات بلغت ربعين ونصف الربع، يتحول الربع الضعيف إلى سعة محجوزة يجب على AMD قبولها ولا يمكنها التحرك بشأنها. تتحمل كل من إنتل وسامسونج أيضًا مخاطر الجرد نفسها، لكنهما تمتلكان المصنع وتكتبان قيمته على مدى سنوات. أما AMD فتحمله دون مصنع وبدون شيء لتوزيعه عليه.
التزام الشراء هو وعد بالشراء. لذا لا تقول الملاحظة من سيكون العميل النهائي، أو ما إذا كان هناك عميل أصلًا. يجب أن تكون هناك دفتر طلبات ظاهر.
لا تمتلك شركة AMD مصنعًا. كل ما تبيعه يتم تصنيعه بواسطة طرف آخر، وغالبًا بواسطة TSMC. والطريقة للحصول على حصة إنتاج قبل سنتين أو ثلاث سنوات تتمثل في أن تعد بأخذ المخرجات والدفع مقابلها سواء احتجتها أم لا. هذا الوعد ليس قروضًا، ولا يظهر في الميزانية العمومية. إنه سطر واحد في ملاحظة ضمن تقرير 10Q.
وكان هذا المبلغ 3.99 مليار دولار في مارس 2024 وهو الآن 30.28 مليار دولار، أي أكبر بـ 7.6 مرات. تضاعفت الإيرادات تقريبًا خلال نفس عمليات الإيداع الثمانية. لذا انتقل هذا الوعد من حوالي ثلثي مبيعات ربع واحد إلى ربعين ونصف الربع تقريبًا منها. أنفقت AMD 1.2 مليار دولار على PP&E الخاص بها في نصف السنة، وخصصت 30 مليار دولار لجهات تصنيع الآخرين.
إن كلمة “غير مشروط” في الملاحظة تؤدي قدرًا كبيرًا من العمل. فهي تقفل أحد جانبي المعادلة. فـ AMD مدينة لسلسلة التوريد سواء تكررت رفوف mi355x التي ذهبت إلى السعودية أم لا، ولا يوجد في ذلك ما يلزم العميل أن يطابق الشروط.
في ظل مبيعات بلغت ربعين ونصف الربع، يتحول الربع الضعيف إلى سعة محجوزة يجب على AMD قبولها ولا يمكنها التحرك بشأنها. تتحمل كل من إنتل وسامسونج أيضًا مخاطر الجرد نفسها، لكنهما تمتلكان المصنع وتكتبان قيمته على مدى سنوات. أما AMD فتحمله دون مصنع وبدون شيء لتوزيعه عليه.
التزام الشراء هو وعد بالشراء. لذا لا تقول الملاحظة من سيكون العميل النهائي، أو ما إذا كان هناك عميل أصلًا. يجب أن تكون هناك دفتر طلبات ظاهر.
أنا متفائل جدًا بشأن إنفيديا إذا تمّت هذه الصفقة. حتى لو لم تتم، فقد أصبحنا الآن نعلم أن إنفيديا ستتصرّف بشكل هجومي في عملياتها. في المحصلة، هم في الاتجاه الصحيح.
$NVDA
$NVDA
NoDiligence
·
--
قالت Hugging Face لنيفيديا لا مقابل 7 مليارات دولار العام الماضي. والآن نيفيديا تريد الاستحواذ على كل شيء مقابل 12.9 مليار دولار.
دخلت نيفيديا جولة 2023 مع جوجل وأمازون وأيه إم دي وإنتل وكوالكوم آي بي إم وسيرفس فورس (salesforce).
ومنذ ذلك الحين وضعت التدريب على DGX Cloud على الموقع، ثم حاويات استدلالها (NIM)، ثم عنقود التدريب كخدمة فوق سوق ليبتون (lepton) الذي اشتراه في أبريل 2025.
بحلول منتصف 2025، كانت نيفيديا تملك البنية الحاسوبية تحت Hugging Face والحاويات الموجودة عليها. لم تكن تملك Hugging Face.
شركة Hugging Face تقوم الآن بحوالي 150 مليون دولار سنويًا، لذا عند 12.9 مليار دولار تدفع نيفيديا 86x من الإيرادات.
— كانت جولة 2023 تعادل 129x من الإيرادات عندما كانت التقديرات حوالي 35 مليون دولار لذلك العام.
ومنذ ذلك الحين وضعت التدريب على DGX Cloud على الموقع، ثم حاويات استدلالها (NIM)، ثم عنقود التدريب كخدمة فوق سوق ليبتون (lepton) الذي اشتراه في أبريل 2025.
بحلول منتصف 2025، كانت نيفيديا تملك البنية الحاسوبية تحت Hugging Face والحاويات الموجودة عليها. لم تكن تملك Hugging Face.
شركة Hugging Face تقوم الآن بحوالي 150 مليون دولار سنويًا، لذا عند 12.9 مليار دولار تدفع نيفيديا 86x من الإيرادات.
— كانت جولة 2023 تعادل 129x من الإيرادات عندما كانت التقديرات حوالي 35 مليون دولار لذلك العام.
تمّ التحقق
سانديسك $SNDKB $SNDK تضخ 25 دولارًا في أسهمها الخاصة مقابل كل دولار تضخه في مصنع هذا العام.
لم تَعُد تشتري أي شيء على الإطلاق في السنوات السنتين السابقتين، لذا بدأت نفس العام الذي حصلت فيه على 59.8 مليار دولار من حجوزات الفلاش في دفاترها.
وحتى أنها لا تملك المصانع؛ بل إن مشاريع كيوكسيا المشتركة هي التي تملكها.
لم تَعُد تشتري أي شيء على الإطلاق في السنوات السنتين السابقتين، لذا بدأت نفس العام الذي حصلت فيه على 59.8 مليار دولار من حجوزات الفلاش في دفاترها.
وحتى أنها لا تملك المصانع؛ بل إن مشاريع كيوكسيا المشتركة هي التي تملكها.
شركة إنفيديا $NVDAB تقوم بفرز مبيعات مركز البيانات إلى كومتين: كبرى شركات الحوسبة السحابية، و”الجميع الآخر“.
-- في مايو، قالت إن كومة السحابة نمت بنسبة 115%، بينما الأخرى بنسبة 74%.
-- في أغسطس، نشرت الربع نفسه مرة أخرى وبلغت النسب 93% و91%.
لم يتغير المال، سواءً بالاتجاهين، إذ ظل 75.2 مليون دولار. وتم نقل عميل واحد بقيمة 5.18 مليون دولار من كومة إلى أخرى ضمن أرقام العام الماضي.
https://x.com/nodiligence/status/2093645958777335981
-- في مايو، قالت إن كومة السحابة نمت بنسبة 115%، بينما الأخرى بنسبة 74%.
-- في أغسطس، نشرت الربع نفسه مرة أخرى وبلغت النسب 93% و91%.
لم يتغير المال، سواءً بالاتجاهين، إذ ظل 75.2 مليون دولار. وتم نقل عميل واحد بقيمة 5.18 مليون دولار من كومة إلى أخرى ضمن أرقام العام الماضي.
https://x.com/nodiligence/status/2093645958777335981
يُذكر أن شركة إنفيديا $NVDAB now تحتفظ بقيمة 47.9 مليار دولار من الأسهم في شركات خاصة، ارتفاعًا من 3.8 مليارات دولار قبل عام. وتبلغ قيمة هذه الحصة الآن نحو 3.4 مرات قيمة الممتلكات والمعدات التي تملكها إنفيديا.
ظهر معظم الزيادة في فترتين فقط: 14.1 مليار دولار في الربع الذي بدأ في يناير و20.1 مليار دولار أخرى في الربع الذي بدأ في أبريل.
هذه قيمة محمولة وليست نقدًا تم إنفاقه، وقد أفادت إنفيديا بأنها سجلت 15.9 مليار دولار في دخل «أخرى غير تشغيلية» خلال الربع الخاص بشهر أبريل، ما يشير إلى أن جزءًا ذا معنى من الزيادة هو إعادة تقييم للمراكز التي كانت تمتلكها بالفعل.
لا تحدد الإقرارات أيًا من الاستثمارات الأساسية.
https://x.com/nodiligence/status/2094368992278565094
ظهر معظم الزيادة في فترتين فقط: 14.1 مليار دولار في الربع الذي بدأ في يناير و20.1 مليار دولار أخرى في الربع الذي بدأ في أبريل.
هذه قيمة محمولة وليست نقدًا تم إنفاقه، وقد أفادت إنفيديا بأنها سجلت 15.9 مليار دولار في دخل «أخرى غير تشغيلية» خلال الربع الخاص بشهر أبريل، ما يشير إلى أن جزءًا ذا معنى من الزيادة هو إعادة تقييم للمراكز التي كانت تمتلكها بالفعل.
لا تحدد الإقرارات أيًا من الاستثمارات الأساسية.
https://x.com/nodiligence/status/2094368992278565094
صحيح جزئيًا
$SNDK قم بإدخال 25 دولارًا في أسهمها الخاصة مقابل كل دولار وضعته في مصنع هذا العام.
لم تَعُدْ تشتري شيئًا على الإطلاق خلال أيٍّ من العامين السابقين، لذا فقد بدأَتْ العامَ نفسه الذي حصلت فيه على 59.8 مليار دولار من حجوزات السيولة المؤقتة السريعة على دفاترها.
ومع ذلك فهي لا تملك حتى المصانع، بل الشركات المشتركة التابعة لـ Kioxia هي التي تمتلكها.
تابعني على X عبر @nodiligence.
لم تَعُدْ تشتري شيئًا على الإطلاق خلال أيٍّ من العامين السابقين، لذا فقد بدأَتْ العامَ نفسه الذي حصلت فيه على 59.8 مليار دولار من حجوزات السيولة المؤقتة السريعة على دفاترها.
ومع ذلك فهي لا تملك حتى المصانع، بل الشركات المشتركة التابعة لـ Kioxia هي التي تمتلكها.
تابعني على X عبر @nodiligence.
سجّل الدخول لاستكشاف المزيد من المُحتوى