通证之眼

مقالة

الإيثريوم: رسالة من عام 2126

إلى أهل عام 2026 الأعزاء:
مرحبًا. عندما أكتب هذه الرسالة، يكون التاريخ 4 سبتمبر 2126.
أنا باحث تاريخي في معهد أمستردام لدراسة الحضارة الرقمية. اليوم هو اليوم الأكثر اعتيادية في عملي — فأنا "أنقّب" في الطبقات الرقمية التي خلّفها عصرُكم. لكنني أريد أن أخبركم بشيء قد لا تكونون مستعدين لتصديقه بعد: الإيثريوم تحت أقدامكم، وبعد مئة عام، سيصبح شيئًا أكثر أساسية من الكهرباء.
ليست مجازًا. إنها حقيقة.
أنتم تقفون عند نقطة تحوّل، لكن معظم الناس لم يروها
في عام 2026، يبدو عالمكم في حالة فوضى. سعر ETH يجعلُكم قلقين، وتدفّقات أموال صناديق ETF الداخلة والخارجة تُوتر أعصابكم، ولا تزال هيئة SEC مترددة بشأن تفاصيل الموافقة على صناديق ETF الخاصة بالرهان. أنتم تحدّقون في مخططات الشموع، وتتناقشون: أهي سوق صاعدة أم هابطة؟

مقالة

بيتكوين: أول آلة مضادة للإنتروبيا لدى البشر

عندما يصبح الفوضى خيمياءً للقيمة
هل فكرت يومًا في سؤالٍ ما——
للكون قانون حديدي، قانون لم يُنتهك قط منذ الانفجار العظيم: كل شيء يتجه نحو الفوضى. القانون الثاني للديناميكا الحرارية، ويُسمّى أيضًا قانون ازدياد الإنتروبيا، يصف هذه الحقيقة القاسية. الكأس المكسور لا يعود أصلًا من تلقاء نفسه، والماء الساخن يبرد مع الوقت، والإنسان حين يشيخ لا يعود شابًا. من النجوم إلى الخلايا، ومن الإمبراطوريات إلى الحضارات، كل شيء يتجه بصورة لا رجعة فيها نحو الانحطاط والتبدد والفناء.
إن تاريخ النقود على مدى خمسة آلاف عام من تاريخ البشر، هو في جوهره تاريخ كفاح ضد ازدياد الإنتروبيا.

مقالة

إيثريوم: أول آلة لا تنطفئ في تاريخ البشرية

لدى الحضارة الإنسانية شرطٌ مسبق خفي: كل ما نصنعه يمكن إيقافه.
ما تزال الأهرامات قائمة، لكن الحضارة التي بنتها لم تعد موجودة. وما يزال الإنترنت قائمًا، لكن إذا انقطع كابلٌ بحري واحد، فلن يتمكن نصف سكان الأرض من الوصول إليه. وكل تطبيق في هاتفك تقف خلفه شركة قد تُفلس أو تُستحوذ عليها أو تُستدعى للمساءلة من قبل الحكومة في أي لحظة. من العصر الحجري إلى الرقائق، كل أداة صنعها الإنسان كان لها دائمًا "زر إيقاف" خفي.
حتى جاءت إيثريوم.
في 30 يوليو 2015، أُطلق الشبكة الرئيسية لإيثريوم. ومنذ ذلك اليوم، لم تتوقف قط. ليس بمعنى "لم تتوقف تقريبًا"، بل لم تتوقف ثانية واحدة. لا أمرَ صيانة من رئيس تنفيذي، ولا فريق تشغيل ينهض عند الثالثة فجرًا لإصلاح الخوادم، ولا حكومةٌ في أي بلد تملك القدرة على أن تقول: "أطفئوها". لقد ظلّت تعمل هكذا، كأنها محرك لا يحتاج إلى وقود، وكأنها وحش بلا مالك.

مقالة

بيتكوين: أول برهان ترموديناميكي في تاريخ البشرية

لدى الفيزيائيين سرّ لا يودّون إخبار الغرباء به.
الكون بأسره، من احتراق النجوم إلى برودة القهوة في يدك، يخضع للقانون الحديدي نفسه: ازدياد الإنتروبيا. كل شيء يتجه بلا رجعة نحو الفوضى. سيشيخ منزلك، وستتشوش ذاكرتك، وستنخفض قيمة عملتك.
لكن في عام 1961، اكتشف عالم فيزياء في IBM يُدعى رولف لانداور شيئًا مذهلًا: إن محو بت واحد من المعلومات يتطلب استهلاك ما لا يقل عن kT·ln2 جول من الطاقة. هذا الرقم صغير إلى حدٍّ يثير الدهشة، حوالي 0.000000000000000000003 جول.

مقالة

إيثريوم: تحت قدميك غابة غير مرئية

في عام 1998، اكتشف حرّاس الغابات في غابة مالور الوطنية بولاية أوريغون أمرًا غريبًا: بدأت مساحة شاسعة من أشجار التنوب دوغلاس تموت بالتزامن. عندما حفروا في سطح الأرض، رأوا شيئًا أسكت الجميع — خيوطًا فطرية بيضاء كثيفة تحت الأرض، تنسج شبكة عملاقة تغطي 2384 فدانًا. هذا الكائن الفطري، الذي سُمّي "فطر العسل أويستر"، يتجاوز وزنه 6000 طن، وهو أكبر كائن حي منفرد معروف على الأرض.
على سطح الأرض، لا يبدو أنه شيء على الإطلاق — بضع فطريات صغيرة بلون العسل، تخرج أحيانًا ثم تذبل خلال أيام. لكن شبكة الخيوط الفطرية الممتدة تحت الأرض لمسافة ثلاثين ألف متر هي الحاكم الحقيقي لهذا الكوكب.

مقالة

البتكوين: أول آلة مضادّة للإنتروبيا في تاريخ البشرية

——عندما تكون كل العملات في حالة تآكل، لا توجد سوى واحدة تقاوم الكون
أقسى قانون في الكون
القانون الثاني للديناميكا الحرارية، ويُسمّى أيضًا قانون ازدياد الإنتروبيا، وقد وصفه الفيزيائيون بأنه "أعلى القوانين الميتافيزيقية مرتبةً في الطبيعة كلها".
قال شيئًا يبعث على اليأس: في نظامٍ معزول، لا يزداد الإنتروبيا إلا، ولا ينقص أبدًا. ينتقل النظام من النظام إلى الفوضى، ومن البنية إلى الانهيار، وكل شيء يتدهور بشكل لا رجعة فيه.
ستنطفئ النجوم، وستتآكل الجبال بفعل الرياح، وستنهار المدن، وستفنى الحضارات. هذا هو القانون الحديدي للكون، بلا أي استثناء.

تجاهل السوق اليوم أيضًا حدثًا آخر: إطلاق الروبل الرقمي رسميًا على نطاق واسع في روسيا.

أكبر البنوك وشركات التجزئة، اعتبارًا من 1 سبتمبر، يجب أن تفتح البنية التحتية للروبل الرقمي. يمكن للأفراد فتح محفظة رقمية للبنك المركزي مباشرةً داخل تطبيق البنك، ويبلغ الحد الأقصى الشهري للشحن للأفراد 300 ألف روبل، وجميع التحويلات مجانية بالكامل.

هناك تفصيل دقيق جدًا: لا يمكن لكل شخص إلا أن يمتلك حسابًا واحدًا بالروبل الرقمي. وقد قال أحد الخبراء الروس بصراحة شديدة: المستفيد الأكبر في المرحلة الأولى ليس عامة الناس، بل الدولة. فمع تخصيصات الميزانية وصرف الإعانات، يصبح من الواضح تمامًا إلى أين يذهب المال وأين يُنفق.

كما توقعت سبيربنك الروسية أن يصل حجم التداول القانوني للعملات المشفرة في روسيا إلى 460 مليار دولار في العام الأول.

من جهة، عملة البنك المركزي نفسها تُطلق، ومن جهة أخرى يتم تقنين تداول العملات المشفرة الخاصة مقابل الرسوم. السير على ساقين معًا: أيهما الرئيسي وأيهما الثانوي، هم يعرفون ذلك جيدًا.

في هذه الأيام رأيتُ مشهدًا شديدَ التشتت وكأنه ينتمي للانفصام. من جهة، رئيس الاحتياطي الفيدرالي ووش يطلق نبرة متشددة: التضخم مرتفع جدًا، وقد تكون هناك زيادة في أسعار الفائدة. وعائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تتجه إلى 4.75%، والجو في السوق صار مشحونًا وكأن الجميع على أهبة الاستعداد. ومن جهة أخرى، وزارة الخزانة الأمريكية: بدءًا من 9 سبتمبر، ستعمل على مضاعفة حجم عمليات إعادة شراء (الريبو) لسندات الخزانة لأجل 10 إلى 30 عامًا على الأقل. ما هي عمليات الريبو؟ إنها أن تُخرج وزارة الخزانة أموالًا حقيقية من جيبها، وتشتري سنداتها الطويلة من السوق، فتدعم السندات الطويلة وتقوم بـ"إضافة سيولة" لها. هذا يقوم بسحب السيولة، وذاك يقوم بضخها. واحد يصرخ بأن المال يجب أن يكون أغلى، والآخر يخرج المال ليكون المشتري للسندات الطويلة. يشبه ماذا؟ يشبه شخصًا يصرخ في وجهك أنه يريد إنقاص الوزن، ثم يواصل حشو فمه بلحمٍ أحمر مطهوّ (حساء/قطع لحم)، ويشرح لك أن هذا اسمه "إنقاص وزن بنيوي". لماذا يحدث ذلك؟ لأن حفرة المالية الأمريكية كبيرة جدًا؛ العجز الأولي يحتل المرتبة الأولى بين الدول المتقدمة، والمزاد على السندات الطويلة لم يعد يجد من يقبل عليها كما كان. إن لم تدعم وزارة الخزانة هذه السندات، فقد تنهار أمامك؛ وإن لم يتشدد ووش، فقد يتبدد توقع التضخم أمامك. كل قسم ينقذ حرائقَـه الخاصة. النتيجة جاءت في تداولات أغسطس: البيتكوين ارتفع 23%، والذهب ارتفع 9%، أما ناسداك فلم يرتفع سوى 4%. الأموال تتخذ التصويت بأقدامها—تداول على تراجع قيمة العملة. رفع الفائدة ألمٌ قصير الأمد، أما الدَّين فهو مرضٌ مزمن خطير؛ والسوق الآن يشتري تلك الجهة التي تمثل "المرض". لا تنخدع بخطابٍ متشدد في يومٍ واحد فتستسلم للخوف، ولا تَجنَح بحماسٍ أعمى بسبب قفزة صعودٍ في يومٍ واحد. افهم من يطبع النقود، ومن يقترض، ومن يماطل في السداد—فذلك أكثر نفعًا من التحديق في مخطط K-line يومًا بيوم.

في هذه الأيام رأيتُ مشهدًا شديدَ التشتت وكأنه ينتمي للانفصام.

من جهة، رئيس الاحتياطي الفيدرالي ووش يطلق نبرة متشددة: التضخم مرتفع جدًا، وقد تكون هناك زيادة في أسعار الفائدة. وعائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تتجه إلى 4.75%، والجو في السوق صار مشحونًا وكأن الجميع على أهبة الاستعداد.

ومن جهة أخرى، وزارة الخزانة الأمريكية: بدءًا من 9 سبتمبر، ستعمل على مضاعفة حجم عمليات إعادة شراء (الريبو) لسندات الخزانة لأجل 10 إلى 30 عامًا على الأقل. ما هي عمليات الريبو؟ إنها أن تُخرج وزارة الخزانة أموالًا حقيقية من جيبها، وتشتري سنداتها الطويلة من السوق، فتدعم السندات الطويلة وتقوم بـ"إضافة سيولة" لها.

هذا يقوم بسحب السيولة، وذاك يقوم بضخها. واحد يصرخ بأن المال يجب أن يكون أغلى، والآخر يخرج المال ليكون المشتري للسندات الطويلة.

يشبه ماذا؟ يشبه شخصًا يصرخ في وجهك أنه يريد إنقاص الوزن، ثم يواصل حشو فمه بلحمٍ أحمر مطهوّ (حساء/قطع لحم)، ويشرح لك أن هذا اسمه "إنقاص وزن بنيوي".

لماذا يحدث ذلك؟ لأن حفرة المالية الأمريكية كبيرة جدًا؛ العجز الأولي يحتل المرتبة الأولى بين الدول المتقدمة، والمزاد على السندات الطويلة لم يعد يجد من يقبل عليها كما كان. إن لم تدعم وزارة الخزانة هذه السندات، فقد تنهار أمامك؛ وإن لم يتشدد ووش، فقد يتبدد توقع التضخم أمامك. كل قسم ينقذ حرائقَـه الخاصة.

النتيجة جاءت في تداولات أغسطس: البيتكوين ارتفع 23%، والذهب ارتفع 9%، أما ناسداك فلم يرتفع سوى 4%. الأموال تتخذ التصويت بأقدامها—تداول على تراجع قيمة العملة. رفع الفائدة ألمٌ قصير الأمد، أما الدَّين فهو مرضٌ مزمن خطير؛ والسوق الآن يشتري تلك الجهة التي تمثل "المرض".

لا تنخدع بخطابٍ متشدد في يومٍ واحد فتستسلم للخوف، ولا تَجنَح بحماسٍ أعمى بسبب قفزة صعودٍ في يومٍ واحد. افهم من يطبع النقود، ومن يقترض، ومن يماطل في السداد—فذلك أكثر نفعًا من التحديق في مخطط K-line يومًا بيوم.

XAU‎-0.99%

مقالة

إيثريوم: البلورة الزمنية

في عام 2012، طرح الفيزيائي فرانك ويلتشيك مفهومًا أثار استغراب زملائه — «البلورة الزمنية». فالبلورات العادية تُظهر بنية دورية مثالية في الفضاء، بينما تحافظ البلورات الزمنية على انتظام دوري مثالي في بُعد الزمن. من دون الاعتماد على أي دفع خارجي، ومن دون استهلاك للطاقة، تكون البنية نفسها أبدية.
أثار هذا المفهوم جدلًا كبيرًا في فيزياء المادة المكثفة، وأُثبت أخيرًا في المختبر عام 2016.
لكن ويلتشيك ربما لم يتوقع أن الظاهرة الفيزيائية التي وصفها لها نظير مثالي في عالم البلوك تشين.

مقالة

بيتكوين: أعظم برهان على قانون حفظ الطاقة

القانون الحديدي للكون
في عام 1847، كتب الطبيب الألماني هيرمان فون هلمهولتز ورقةً أثبت فيها رياضيًا إحدى أعمق الحقائق التي يدركها البشر عن الكون: قانون حفظ الطاقة.
الطاقة لا تُخلق من العدم، ولا تفنى إلى العدم. إنها تتحول فقط من شكل إلى آخر، وتنتقل من جسم إلى آخر.
هذا هو القانون الحديدي للكون.
النجوم تضيء به. الحياة تتنفس به. السيارات تركض به. الكون المرصود بأسره — بكل ما شهده من تمدد وانهيار وإعادة تشكل على مدى 13.8 مليار سنة — يعمل كله ضمن إطار هذا القانون.

مقالة

إيثريوم: آخر مشاع للإنترنت

في عام 1630، قام مجموعة من المستوطنين البيوريتانيين بتخصيص قطعة من العشب على شبه جزيرة بوسطن، ووضعوا قاعدة: هذه الأرض مشتركة بين الجميع، ويمكن لأي بقرة أن ترعى فيها. هذا هو "مشاع بوسطن" — أقدم حديقة في الولايات المتحدة. وبعد قرنين ونصف، أصبح الكنيسة المجاورة لهذا المشاع مهد الثورة الأمريكية، وقد نبتت بذور إعلان الاستقلال على تلك الأرض التي "لا يملكها أحد".
لقد أثبت التاريخ مرارًا حقيقة واحدة: المشاع هو أعظم اختراع للحضارة.
هايد بارك في بريطانيا هو مشاع، وسنترال بارك في نيويورك هو مشاع، وحتى تلك المراعي في قرى أوروبا في العصور الوسطى التي كان يمكن لأي شخص أن يرعى فيها مواشيه هي أيضًا مشاع. جوهر المشاع ليس أنه "مجاني" — بل أنه "لا يستطيع أحد أن يطردك". لست بحاجة إلى طلب إذن، ولا إلى دفع رسوم دخول، ولا إلى إثبات أنك مؤهل للوقوف هناك أمام أي أحد.

مقالة

بيتكوين: نقطة شيلينغ——التوافق النهائي الذي لا يحتاج إلى تواصل بين 8 مليارات شخص

في عام 1960، طرح اقتصادي سؤالًا غيّر نظرية الألعاب: إذا كان عليك أن تلتقي بشخص غريب في مدينة غريبة، ولا تستطيعان التواصل، فأين ستختار أن تلتقي به؟
السؤال الذي أسكت الجميع
توماس شيلينغ (Thomas Schelling) هو الفائز بجائزة نوبل في الاقتصاد لعام 2005. في كتابه الصادر عام 1960 (استراتيجية الصراع) طرح سؤالًا يبدو بسيطًا لكنه بالغ العمق——
إذا كان لا بد لشخصين أن يلتقيا في نيويورك، لكن لا يمكنهما التنسيق مسبقًا بشأن الوقت والمكان، فماذا سيفعلان؟

أصدر Arkham للتو أضخم تقرير لعام 2026 عن توزيع حيازات البيتكوين، وهناك عدة أرقام صادمة.

يمتلك ساتوشي ناكاموتو حوالي 1.096 مليون BTC، بقيمة حالية تبلغ 82.2 مليار دولار، موزعة على أكثر من 21900 عنوان، ولم تتحرك منها أي عملة منذ منتصف عام 2010. ما حجم هذا الرقم؟ إنه أكبر من 976 ألف عملة لدى Coinbase، إضافة إلى 799 ألفًا في ETF الخاص بـ BlackRock.

وبالترتيب بعد ذلك: شركة Strategy بـ 781 ألف عملة، وباينانس بـ 631 ألفًا، والحكومة الأمريكية بـ 328 ألفًا.

أكثر من تمسك بالاحتفاظ في العالم هو شخص مجهول الهوية اختفى منذ 16 عامًا. لم يعلن أي صفقة، ولم يفتح تويتر، ولم يبع عملة واحدة.

أما نحن الذين نحدّق في الشموع البيانية كل يوم، فنطلق على أنفسنا اسم المؤمنين.

مقالة

إيثريوم: الجاذبية الكونية لكون الشفرة

في عام 1687، نشر نيوتن (المبادئ الرياضية للفلسفة الطبيعية). وفي هذا الكتاب طرحَ ادعاءً بسيطًا إلى حدٍّ يكاد يكون عبثيًا: سقوط التفاحة إلى الأرض ودوران القمر حول الأرض هما تأثير القوة نفسها.
في ذلك الوقت، لم يكَد أحد يصدق ذلك. لماذا؟ تفاحة على الأرض والقمر في السماء، مهما نظرت إليهما فهما ليسا من العالم نفسه. لكن نيوتن أثبت رياضيًا أنهما يخضعان للقانون نفسه. لاحقًا سمّى الناس هذه القوة بالجاذبية الكونية — فهي موجودة في كل مكان، لكنها لم تُلاحظ قط، إلى أن أشار أحدهم إلى أنها تختبئ في كل سقوط وفي كل دوران حول المدار.
للعالم البرمجي أيضًا جاذبيته الكونية الخاصة. وعلى مدى السنوات الإحدى عشرة الماضية، ظلت هذه القوة تعمل بصمت. معظم الناس لا يرونها، لأنها ليست تقلبات الأسعار، ولا عناوين الأخبار، ولا الكاريزما الشخصية لمؤسس عبقري بعينه. إنها شيء أعمق — قوة تجعل المطورين ورؤوس الأموال والتطبيقات والمستخدمين يتجمعون حول بعضها البعض تلقائيًا.

مقالة

البيتكوين: أول آلة لخفض الإنتروبيا في تاريخ المال البشري

هل فكرت يومًا لماذا تتناقص قيمة المال في جيبك تدريجيًا كلما تركته هناك؟
هذه ليست مشكلة اقتصاد. إنها مشكلة فيزياء.
القانون الثاني للديناميكا الحرارية يخبرنا: في نظام مغلق، فإن الإنتروبيا — أي درجة الفوضى — تزداد تلقائيًا دائمًا. الماء الساخن يبرد، والحديد يصدأ، والطعام يفسد. الاتجاه الافتراضي للكون هو الانتقال من النظام إلى الفوضى.
ومالك الخاص بك يمرّ بالشيء نفسه أيضًا.
العملة الورقية: آلة زيادة إنتروبيا محكوم عليها بالصدأ
في عام 2026، لا تزال البنوك المركزية الكبرى في العالم تضخ السيولة بأشكال مختلفة. فقد تجاوز التضخم التراكمي للدولار الأمريكي 25% منذ عام 2020، بينما انخفضت القوة الشرائية في منطقة اليورو بنحو 20% خلال خمس سنوات. قد تظن أن ثروتك ترقد بأمان في البنك، لكن في الواقع هي مثل كوب من الماء الساخن، يبرد بشكل لا رجعة فيه عبر نهر الزمن.

في هذا الأسبوع صدر خبران، ولو جمعتهما معًا فهما مثيران جدًا للاهتمام. الأول: أعلن المدير العام لبنك التسويات الدولية (BIS) علنًا أن العملات المستقرة غير مناسبة للمدفوعات واسعة النطاق، وأن المستقبل هو "الودائع المرمّزة". وبالترجمة البسيطة: منظومة البنوك المركزية لا ترى USDT وUSDC وأمثالهما من الحلول غير التقليدية مناسبة، وتعتقد أن هذا العمل ينبغي أن تقوم به البنوك. الثاني: دعت إيزابيل شنابل، العضو التنفيذي في البنك المركزي الأوروبي، البنوك المركزية في مختلف الدول إلى الإسراع في نقل الأموال إلى البلوكتشين، مع إطلاق مشروع Pontes الشهر المقبل، وتقديم مخطط معماري لـ Appia قبل عام 2028. أحدهما يقول إن العملات المستقرة لا تصلح، والآخر يقول إنه يريد أن ينقل أمواله إلى السلسلة — كما ترى، الكلام كله رفض، لكن الأفعال صادقة جدًا. ما يريدونه حقًا قوله هو: يجب أن يربح أحدهم من تسوية الأموال على البلوكتشين، لكن من يجب أن يربح هو نحن. والأرقام واضحة هنا: إجمالي المعروض من العملات المستقرة المرتبطة بالدولار يبلغ 292.2 مليار دولار، وتنفرد USDT بـ 183.3 مليار، بينما تبلغ USDC 73.9 مليار وما تزال تزيد صافيًا بمقدار مليار دولار خلال أسبوع. وتجاوز عدد حسابات شبكة Tron حاجز 400 مليون، واقترب إجمالي تحويلات USDT من 30 تريليون دولار — وهذا لم يعد حجمًا يمكن التعامل معه بوصفه مجرد "حل غير تقليدي". تقديري: خلال السنوات الثلاث المقبلة لن تموت العملات المستقرة، لكنها ستغيّر طريقة عملها. إما أن تُستوعَب ضمن المنظومة التنظيمية وتتحول إلى نشاط مرخّص (وقد بدأ قانون GENIUS بالفعل في فعل ذلك)، أو تُدفَع إلى خارج النظام المتوافق لتقوم بالتسوية في الظل. بنك التسويات الدولية قد يتحدث بنبرة ازدراء، لكنك عندما ترى يوم إطلاق الودائع المرمّزة ستكتشف أن الفارق بينها وبين USDC ربما لا يتعدى أن أحدهما يرتدي زيًا رسميًا والآخر لا. انتقال المال إلى البلوكتشين لم يعد محل شك. وما بقي محل شك فقط هو: لمن ستنتمي الأموال على السلسلة في النهاية.

في هذا الأسبوع صدر خبران، ولو جمعتهما معًا فهما مثيران جدًا للاهتمام.
الأول: أعلن المدير العام لبنك التسويات الدولية (BIS) علنًا أن العملات المستقرة غير مناسبة للمدفوعات واسعة النطاق، وأن المستقبل هو "الودائع المرمّزة". وبالترجمة البسيطة: منظومة البنوك المركزية لا ترى USDT وUSDC وأمثالهما من الحلول غير التقليدية مناسبة، وتعتقد أن هذا العمل ينبغي أن تقوم به البنوك.
الثاني: دعت إيزابيل شنابل، العضو التنفيذي في البنك المركزي الأوروبي، البنوك المركزية في مختلف الدول إلى الإسراع في نقل الأموال إلى البلوكتشين، مع إطلاق مشروع Pontes الشهر المقبل، وتقديم مخطط معماري لـ Appia قبل عام 2028.
أحدهما يقول إن العملات المستقرة لا تصلح، والآخر يقول إنه يريد أن ينقل أمواله إلى السلسلة — كما ترى، الكلام كله رفض، لكن الأفعال صادقة جدًا. ما يريدونه حقًا قوله هو: يجب أن يربح أحدهم من تسوية الأموال على البلوكتشين، لكن من يجب أن يربح هو نحن.
والأرقام واضحة هنا: إجمالي المعروض من العملات المستقرة المرتبطة بالدولار يبلغ 292.2 مليار دولار، وتنفرد USDT بـ 183.3 مليار، بينما تبلغ USDC 73.9 مليار وما تزال تزيد صافيًا بمقدار مليار دولار خلال أسبوع. وتجاوز عدد حسابات شبكة Tron حاجز 400 مليون، واقترب إجمالي تحويلات USDT من 30 تريليون دولار — وهذا لم يعد حجمًا يمكن التعامل معه بوصفه مجرد "حل غير تقليدي".
تقديري: خلال السنوات الثلاث المقبلة لن تموت العملات المستقرة، لكنها ستغيّر طريقة عملها. إما أن تُستوعَب ضمن المنظومة التنظيمية وتتحول إلى نشاط مرخّص (وقد بدأ قانون GENIUS بالفعل في فعل ذلك)، أو تُدفَع إلى خارج النظام المتوافق لتقوم بالتسوية في الظل. بنك التسويات الدولية قد يتحدث بنبرة ازدراء، لكنك عندما ترى يوم إطلاق الودائع المرمّزة ستكتشف أن الفارق بينها وبين USDC ربما لا يتعدى أن أحدهما يرتدي زيًا رسميًا والآخر لا.
انتقال المال إلى البلوكتشين لم يعد محل شك. وما بقي محل شك فقط هو: لمن ستنتمي الأموال على السلسلة في النهاية.

TRX‎-0.09%

USDC‎-0.01%

مقالة

البيتكوين: أول تجسيد رقمي لقانون الحفظ الكوني

أصلب القواعد الحديدية في الفيزياء
في الفيزياء هناك قاعدة حديدية تُسمى حفظ الطاقة.
لا يمكن للطاقة أن تُخلق من العدم، ولا يمكن أن تفنى من العدم، بل يمكنها فقط أن تتحول من شكل إلى آخر. إلى أي مدى هذا القانون صارم؟ صارم إلى درجة أن الكون كله، منذ الانفجار العظيم حتى اليوم، وعلى مدى 13.8 مليار سنة، لم ينتهكه ولو فوتون واحد.
لكن البشر فعلوا شيئًا جنونيًا — لقد أمضينا آلاف السنين، وفيما يتعلق بمسألة المال، نتظاهر بأن قانون الحفظ غير موجود.
يمكننا طباعة المال من العدم. يمكننا خلق الائتمان من العدم. يمكننا أن نجعل دينًا يتبخر، ويمكننا أيضًا أن نخلق ثروة من لا شيء. في كل مرة، نظن أننا نمارس "التحكم المرن"، لكننا في الحقيقة نكذب على أبسط قوانين الكون.

أكثر لحظات المتعة في التداول تكون غالبًا أكثر اللحظات خطورة.

لأنك عندما تظن أنك عبقري، يكون السوق قد استعد بالفعل ليدرسك درسًا.

مقالة

إيثريوم: السيمفونية بلا قائد

في عام 2023، قامت أوركسترا برلين الفيلهارمونية بشيء هزّ عالم الموسيقى الكلاسيكية: فقد قدّمت الأداء الكامل للسيمفونية التاسعة لمهلر من دون قائد. أكثر من مئة عازف، وثمانون دقيقة، من دون قائد يضبط الإيقاع، معتمدين على الإصغاء المتبادل والتزامن بانسجام. ووصفتها "نيويورك تايمز" بأنها: "أكثر أعمال مهلر إلهامًا خلال السنوات العشر الأخيرة."
لكن موسيقيي أوركسترا برلين الفيلهارمونية ظلوا يتدرّبون معًا لعقود. أما إيثريوم فيفعل الشيء نفسه — لكن «أوركستراه» تضم أكثر من عشرة آلاف عازف، موزعين حول العالم، لا يعرف بعضهم بعضًا، ولم يتدرّبوا قط.
الجزء 01
ذروة التعاون البشري

مقالة

قانون حفظ القيمة: بيتكوين هو أول نظام قيمة مغلق صنعه الإنسان

— عندما تصطدم المبادئ الأولى للفيزياء بالنقود، يصبح كل شيء مختلفًا
أقوى قانون في الكون على الإطلاق
في الفيزياء، هناك عدة قوانين ليست مجرد "قوانين"، بل هي "قوانين حديدية".
القانون الأول للديناميكا الحرارية — حفظ الطاقة. لا يمكن خلق الطاقة ولا تدميرها، بل يمكن فقط تحويلها من شكل إلى آخر.
هذا القانون ليس "اختراعًا" لنيوتن أو أينشتاين، بل هو قاعدة أساسية كُتبت منذ لحظة الانفجار العظيم. لقد مرّ 13.8 مليار سنة دون استثناء واحد. احتراق النجوم، ومضات البرق، ودقات قلبك — كل ما يحدث في الكون يلتزم بهذا القانون الذي لا يمكن مخالفته.