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什麼是U本位合約和幣本位合約

Binance
2021-08-27 03:33
幣安提供U本位合約和幣本位合約兩大產品。二者的主要特性為:
幣本位U本位
保證金加密貨幣(如BTC, ETH)USDT, BUSD
保證金模式逐倉/全倉逐倉/全倉
混合保證金

幣安的幣本位合約具有以下特性:
  • 以加密貨幣結算:合約以基礎加密貨幣計價和結算,無需持有穩定幣作為保證金。
  • 合約倍數:合約倍數體現合約的價值。一張BTC合約代表100美元,而一張ETH合約代表10美元。例如:1,000美元的BTC/USD 1225季度合約等於100美元 x 10張合約,而1000美元的ETH/USD 1225季度合約等於10美元 x 100張合約。
  • 到期期限:永續、季度和雙季度
U本位合約則具有以下特性:
  • 以與美元掛鉤的資產結算:合約以USDT或BUSD計價和結算。
  • 到期期限:永續和季度
  • 定價規則明確:每份合約都規定了單個合約基礎資產的交割數量,也稱為“合約單位”。例如:與現貨市場相似,BTC/USDT、ETH/USDT和BCH/USDT合約僅代表其各自基礎資產的一個單位。

幣本位合約的優勢

幣安的幣本位合約以加密貨幣計價和結算。例如:若要在BTC/USD 1225季度合約中開立頭寸,只需投入BTC作為初始保證金。
對於礦工或持有者而言,這正是理想之選。合約以基礎加密貨幣結算,所得收益均可用作長期資金積累。此外,隨著價格持續上漲,抵押品的價值也相應增加。從長遠來看,這是提升加密貨幣持有量的絕佳方法。
若要在合約市場對沖頭寸,也無需將所持資產兌換為USDT。因此,沒有必要以折中價格出售任何加密貨幣。
若要實施對沖,只需在任意幣安幣本位季度期貨合約中建立空頭頭寸。如果基礎資產價格下跌,合約頭寸所得收益足以沖抵投資組合的虧損。

U本位合約的優勢

U本位合約是以USDT或BUSD報價和結算的線性合約。以USDT或BUSD結算的最大優勢是輕鬆以法幣計算回報。這使得U本位合約更加直觀。例如:1 BUSD價值近似於1美元,那麼在賺取500 BUSD的利潤後,就可以輕鬆算出所得利潤約為500美元。
此外,USDT或BUSD等通用結算貨幣可以顯著提升交易靈活性。多種期貨合約可以使用相同的結算貨幣(例如:BTC, ETH, XRP等),不必購買基礎代幣為合約頭寸注資。因此,在通過USDT交易時無需額外兌換幣種,省去了多餘的費用。
在市場劇烈波動時,U本位合約可以有效降低價格大幅波動的風險。因此,無需擔心對沖合約基礎保證金的風險敞口。

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