常見問題
首頁
幫助中心
常見問題
數字貨幣衍生品
合約交易
幣本位合約
幣本位合約的槓桿與保證金

幣本位合約的槓桿與保證金

2020-06-11 07:38
幣安使用完善的風險控制系統和強行平倉模型,並採用維持保證金模型支持高槓桿交易。若要了解最新更新,請參閱槓桿與保證金頁面。
自2021年07月27日起,幣安合約對註冊合約賬戶少於3天的用戶實行槓桿限制。槓桿限制的規則如下:
  • 自生效之日起,註冊合約賬戶少於3天的新用戶將不允許開倉槓桿超過20倍。
  • 新的槓桿限制也將適用於註冊合約賬戶少於3天的現有用戶:
    • 對於未平倉且頭寸低於20倍槓桿的用戶,將不允許將其未平倉頭寸調整到超過20倍槓桿。
    • 持倉且槓桿超過20倍的用戶可以選擇維持現有的槓桿,但不允許進一步提高槓桿倍數。他們只能將未平倉頭寸的槓桿調整至20倍及以下。
  • 對於沒有持倉的新合約用戶,所有新開倉位的槓桿不得超過20倍。
  • 新合約用戶的槓桿限制將在註冊滿3天後逐漸增加。
幣本位合約的所有槓桿和保證金等級都可以由此處查詢。

初始保證金率

幣安通過運用複雜的風控引擎和清算模型來支持高倍率槓桿交易。我們採取階梯保證金的模式進行風險控制,槓桿倍率大小視持倉大小而定 - 持倉名義價值越大,可獲得槓桿倍率越低。用戶可自行調整槓桿倍數, 所有頭寸大小都是基於合約名義價值計算的。初始保證金率的算法是根據用戶調整的槓桿倍數而定。
注意:全倉模式下,當保證金幣種相同時,纔可以共用保證金。合約賬戶中所有相同幣種的保證金都視作可用保證金。舉例:全倉模式下,幣本位合約錢包中所有BTC可用於所有BTC幣本位合約(包含交割和永續)。
初始保證金率 = 1 / 槓桿倍數
開倉前,用戶需要自行調整槓桿倍數。若用戶沒有調整槓桿倍數,幣安合約平臺默認的槓桿倍數爲20倍。用戶可自行調整槓桿,槓桿倍數越高,用戶可建立的最大頭寸越小。
當用戶自行調整槓桿倍數時,系統會爲用戶顯示可建立最大頭寸的提示,如圖下:

維持保證金率

維持保證金率不是根據用戶調整的槓桿倍數計算的,而是根據用戶的頭寸在不同名義價值級別而計算的,這意味着維持保證金率是不被槓桿倍數而影響的。維持保證金率則是根據“稅收超額累進法”的方法,頭寸從一個階梯上升到下一階梯不會引起原來級別的槓桿變化。“稅收超額累進法”的方法“是即倉位/頭寸數額劃分爲若干等級,不同等級的倉位/頭寸數額分別適用不同的維持保證金率,倉位/頭寸數額越大,維持保證金率越高。
維持保證金將會直接影響強平價格。因此,我們強烈建議用戶在賬戶抵押金下降到維持保證金水平前,自行平倉以避免被自動清算。

開倉成本計算

當用戶開倉時,用戶的錢包需要一定的初始保證金才能開倉。此外,如果用戶下單的時候,委託價格是低於標記價格的話,就會發生“開倉虧損”。因此,用戶需要更多的保證金,以避免開倉即爆倉情況。
開倉成本 = 初始保證金 + 開倉虧損 (如有)

步驟1:計算倉位的名義價值

倉位的名義價值 = (10 x 100 USD) / 9,800 USD = 0.1020 BTC

步驟2:計算該倉位的初始保證金

初始保證金 = 0.1020 BTC / 20 = 0.0051 BTC

步驟3:計算開倉虧損

開倉虧損 = 委託數量 x 合約乘數 x 絕對值 {最小[0, 倉位方向 x (1 / 委託價格 - 1 /標記價格)]}
*倉位方向: 1 爲做多委託;-1 爲做空委託
做多委託的開倉虧損
= 10 x 100 USD x 絕對值 {最小[0, 1 x (1 / 9,800 USD - 1 / 9,602.7 USD)]}
= 0.002096562 BTC
做空委託的開倉虧損
= 10 x 100 USD x 絕對值 {最小[0, -1 x (1 / 9,800 USD - 1 / 9,602.7 USD)]}
= 0

步驟4:計算開倉成本

由於做多委託有開倉虧損,因此做多委託的開倉成本除了初始保證金外,還需要額外的開倉虧損,以避免開倉即爆倉的現象。
做多委託的開倉成本 = 0.0051 BTC + 0.002096562 BTC = 0.0072 BTC (差價基於四捨五入)
而做空委託在開倉時沒有開倉虧損,因此做空委託的開倉成本即是初始保證金。
做空委託的開倉成本 = 0.0051 BTC + 0 = 0.0051 BTC
*免責聲明:由於翻譯或有滯後,本文中的數字如有更新,恕不另行通知。所有內容以英文版本為準。