等风来Vireo
實盤交易
中頻交易者
6.6 年
不追热点，不猜短期，不骄不躁。保持研究，记录思考，只等属于自己的那阵风。
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市場上的噪音很多，充斥着沒頭沒尾的“觀點”。
專業交易員甚至不該看消息，而只依賴數據進行決斷。
交易難做地方在於，做錯事能賺到錢，做正確的事也常常能虧錢。
如果缺乏系統性的風控機制，交易其實是引入風險，操作風險遠大於波動風險。
每天看起來很努力，但其實負向循環。正確的方法是保持正向循環，持續研究，不斷積累。
不是所有痛苦都有價值，真正的“有效痛苦”必須建立在科學方法論框架內。
專業交易員甚至不該看消息，而只依賴數據進行決斷。
交易難做地方在於，做錯事能賺到錢，做正確的事也常常能虧錢。
如果缺乏系統性的風控機制，交易其實是引入風險，操作風險遠大於波動風險。
每天看起來很努力，但其實負向循環。正確的方法是保持正向循環，持續研究，不斷積累。
不是所有痛苦都有價值，真正的“有效痛苦”必須建立在科學方法論框架內。
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2025年12月7日加密信息差
1. 昨日美國比特幣現貨ETF淨流入5480萬美元。以太坊現貨ETF淨流出7520萬美元。Solana 現貨 ETF 單日總淨流入 1568 萬美元。
2. 據 Coinglass 數據顯示，加密貨幣恐慌貪婪指數當前爲 22，較昨日下跌 5 點。過去 7 天平均值爲 25，過去 30 天平均值爲 19。
3. Vitalik Buterin 提議建立鏈上 Gas 期貨市場，解決以太坊費用波動問題。這類市場將爲用戶提供明確的未來 Gas 費用預期信號，並允許用戶提前鎖定特定時間段內的 Gas 價格。
2. 據 Coinglass 數據顯示，加密貨幣恐慌貪婪指數當前爲 22，較昨日下跌 5 點。過去 7 天平均值爲 25，過去 30 天平均值爲 19。
3. Vitalik Buterin 提議建立鏈上 Gas 期貨市場，解決以太坊費用波動問題。這類市場將爲用戶提供明確的未來 Gas 費用預期信號，並允許用戶提前鎖定特定時間段內的 Gas 價格。
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K 型分化的代價：當“硬數據”撞上“軟繁榮”
KobeissiLetter 最近發佈的一組數據，如同在平靜的湖面投下了一顆深水炸彈：美國領先經濟指標（LEI）與同步經濟指標（CEI）的比率已降至 0.85。這是自 2008 年金融危機以來的最低水平，且已連續四年下滑。
在傳統的經濟學教科書裏，這不僅僅是警報，而是確鑿的“死亡判決”——歷史上每一次這種幅度的背離，都毫無例外地以衰退告終。
然而，這一次“狼”遲遲未到。美國 GDP 仍在增長，非農就業依然強勁。這種詭異的現象背後，並非經典理論失效，而是美國經濟正在經歷一場史無前例的“K 型分化”。當經濟被撕裂成互不相通的兩部分，LEI 和 CEI 的長期背離便不再是謎題，而是必然。
在傳統的經濟學教科書裏，這不僅僅是警報，而是確鑿的“死亡判決”——歷史上每一次這種幅度的背離，都毫無例外地以衰退告終。
然而，這一次“狼”遲遲未到。美國 GDP 仍在增長，非農就業依然強勁。這種詭異的現象背後，並非經典理論失效，而是美國經濟正在經歷一場史無前例的“K 型分化”。當經濟被撕裂成互不相通的兩部分，LEI 和 CEI 的長期背離便不再是謎題，而是必然。
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別再刻舟求劍：用“見路不走”拆穿比特幣4年週期的假象
用“見路不走”的核心思想（實事求是，唯條件論），拆解比特幣的4年週期論
在這裏，“路”依然是人們刻舟求劍的“減半日曆”，“不走”則是跳出日曆，依據華爾街主導下的新市場條件來判斷趨勢。
一、 核心邏輯重構：從“代碼決定的週期”到“流動性決定的週期”
在散戶主導的舊時代，比特幣的週期似乎是由中本聰的代碼（每4年減半）決定的。但在華爾街入場的新時代，這種因果關係已經被證僞或重構。
在這裏，“路”依然是人們刻舟求劍的“減半日曆”，“不走”則是跳出日曆，依據華爾街主導下的新市場條件來判斷趨勢。
一、 核心邏輯重構：從“代碼決定的週期”到“流動性決定的週期”
在散戶主導的舊時代，比特幣的週期似乎是由中本聰的代碼（每4年減半）決定的。但在華爾街入場的新時代，這種因果關係已經被證僞或重構。
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2025年12月6日加密信息差
1. Polymarket 數據顯示，市場押注 12 月降息 25 個基點概率升至 93%，不降息的概率降至 8%。
2. 比特幣現貨ETF昨日淨流出1.95億美元。以太坊現貨ETF昨日淨流出逾4100萬美元。Solana 現貨 ETF 單日總淨流入 459 萬美元。
3. 貝萊德 CEO Larry Fink 表示，比特幣是一種“恐慌資產”，人們購買它是出於對法幣貶值、金融動盪和地緣政治危機的擔憂。他指出，比特幣不屬於傳統“希望型資產”，而是在市場不確定性增強時受青睞。
2. 比特幣現貨ETF昨日淨流出1.95億美元。以太坊現貨ETF昨日淨流出逾4100萬美元。Solana 現貨 ETF 單日總淨流入 459 萬美元。
3. 貝萊德 CEO Larry Fink 表示，比特幣是一種“恐慌資產”，人們購買它是出於對法幣貶值、金融動盪和地緣政治危機的擔憂。他指出，比特幣不屬於傳統“希望型資產”，而是在市場不確定性增強時受青睞。
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Web3 的「成人禮」：從監管圍剿到納斯達克入局
引言：告別草莽
如果把 2020 年的 DeFi Summer 比作 Web3 的「青春期」，充滿了躁動、叛逆和對舊秩序的藐視；那麼 2025 年，Web3 終於迎來了它的「成人禮」。
這一年，兩條平行線猛烈交匯： 一條是監管的紅線——全球 DAO 第一案（Ooki DAO）徹底擊碎了「去中心化即免責」的幻想。 一條是商業的金線——納斯達克踩下油門，試圖將萬億美股資產代幣化，把區塊鏈變成華爾街的後院。
如果把 2020 年的 DeFi Summer 比作 Web3 的「青春期」，充滿了躁動、叛逆和對舊秩序的藐視；那麼 2025 年，Web3 終於迎來了它的「成人禮」。
這一年，兩條平行線猛烈交匯： 一條是監管的紅線——全球 DAO 第一案（Ooki DAO）徹底擊碎了「去中心化即免責」的幻想。 一條是商業的金線——納斯達克踩下油門，試圖將萬億美股資產代幣化，把區塊鏈變成華爾街的後院。
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2025 年 DAO 生存實錄與項目生死簿
引言 隨着 Ooki DAO 案在 2025 年徹底改變了監管風向，「代碼即法律（Code is Law）」的浪漫主義時代正式終結。 Web3 世界正在經歷一場殘酷的「物種大分流」：一邊是因拒絕進化而面臨法律圍剿的「瀕危物種」，另一邊是通過融合 RWA（現實世界資產）與合規架構而稱霸市場的「新物種」。
究竟哪些 DAO 會消亡？哪些會成爲萬億巨頭？以下是具體的項目案例分析。
第一章：瀕危名單（紅色預警）
究竟哪些 DAO 會消亡？哪些會成爲萬億巨頭？以下是具體的項目案例分析。
第一章：瀕危名單（紅色預警）
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利率下行週期的最大 Alpha：爲何我看好 Curve 在 2026 年的“收益率倒掛”？
在 2025 年末的加密市場，Curve (CRV) 似乎成了一個令人尷尬的話題。
看着 CRV 的價格長期徘徊在低位，社區充斥着一種論調：“Curve 老了，屬於上一個週期，流動性正在被 Uniswap V4 蠶食。”
這種聲音很吵，但如果你願意屏蔽噪音，去查看鏈上的真實數據，你會發現一個極其詭異的**“價值裂縫”**：當市場在爲“空氣敘事”支付高昂溢價時，DeFi 領域最賺錢的機器之一正在被當作廢鐵打折出售。
看着 CRV 的價格長期徘徊在低位，社區充斥着一種論調：“Curve 老了，屬於上一個週期，流動性正在被 Uniswap V4 蠶食。”
這種聲音很吵，但如果你願意屏蔽噪音，去查看鏈上的真實數據，你會發現一個極其詭異的**“價值裂縫”**：當市場在爲“空氣敘事”支付高昂溢價時，DeFi 領域最賺錢的機器之一正在被當作廢鐵打折出售。
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2025年12月5日加密信息差
1. 以太坊第17次重大升級"Fusaka"已於12月3日成功上線，預計到2026年，以太坊將推出下一個名爲"Glamsterdam"的重大升級。
2. 昨日比特幣現貨ETF淨流出1490萬美元。以太坊現貨ETF淨流入1.3896億美元。Solana 現貨 ETF 單日總淨流出 3219 萬美元。
3. 美國至11月29日當週初請失業金人數 19.1萬人，預期22萬人，前值由21.6萬人修正爲21.8萬人。
4. 美 SEC 主席採訪時表示，比特幣市場結構法案即將通過。
2. 昨日比特幣現貨ETF淨流出1490萬美元。以太坊現貨ETF淨流入1.3896億美元。Solana 現貨 ETF 單日總淨流出 3219 萬美元。
3. 美國至11月29日當週初請失業金人數 19.1萬人，預期22萬人，前值由21.6萬人修正爲21.8萬人。
4. 美 SEC 主席採訪時表示，比特幣市場結構法案即將通過。
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SEC 欽點“智能門禁”：ERC-3643 如何引爆下一輪 RWA 牛市？
核心摘要
2025年12月2日，美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）宣佈了一項名爲“加密項目”（Project Crypto的計劃，定於 2026年1月 啓動。這是 SEC 從“嚴厲打擊”轉向“制定規則”的歷史性轉折點。
在此次計劃中，阿特金斯特別提到了 ERC-3643 這一技術標準。這不僅僅是一個代碼規則，它是讓傳統金融資產（如股票、房地產）能合法地在區塊鏈上交易的關鍵。對於合規的 RWA（現實世界資產）賽道來說，這是一個巨大的機遇。
2025年12月2日，美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）宣佈了一項名爲“加密項目”（Project Crypto的計劃，定於 2026年1月 啓動。這是 SEC 從“嚴厲打擊”轉向“制定規則”的歷史性轉折點。
在此次計劃中，阿特金斯特別提到了 ERC-3643 這一技術標準。這不僅僅是一個代碼規則，它是讓傳統金融資產（如股票、房地產）能合法地在區塊鏈上交易的關鍵。對於合規的 RWA（現實世界資產）賽道來說，這是一個巨大的機遇。
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USDT 負溢價了
多交易所 OTC 顯示 1 USDT ≈ 6.98 人民幣，但是當前匯率顯示 1 美元 = 7.07 人民。
核心原因：出入金風險成本上升（“安全資金”溢價）
人民銀行上週召開的嚴打穩定幣的會議瞭解一下
多交易所 OTC 顯示 1 USDT ≈ 6.98 人民幣，但是當前匯率顯示 1 美元 = 7.07 人民。
核心原因：出入金風險成本上升（“安全資金”溢價）
人民銀行上週召開的嚴打穩定幣的會議瞭解一下
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GameFi賽道，如今全部跌出市值TOP100。
想當年GameFi多火啊，天天喊着“打金”致富。泡沫退去，還剩下什麼？
想當年GameFi多火啊，天天喊着“打金”致富。泡沫退去，還剩下什麼？
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2025年12月4日加密信息差
1. ADP公佈後：美聯儲12月降息25個基點的概率與公佈前基本持平，美聯儲12月降息25個基點的概率爲88.8%
2. 昨日比特幣現貨ETF淨流入5801萬美元。以太坊現貨ETF淨流出1069萬美元。Solana 現貨 ETF 單日總淨流入 4577 萬美元。美國首隻 LINK 現貨 ETF 上市，首日淨流入 3705 萬美元。
3. 預告，以太坊 Fusaka 升級將於約 9 小時後激活（UTC 時間 12 月 3 日 21:49:11，北京時間 12 月 4 日 05:49:11）。
2. 昨日比特幣現貨ETF淨流入5801萬美元。以太坊現貨ETF淨流出1069萬美元。Solana 現貨 ETF 單日總淨流入 4577 萬美元。美國首隻 LINK 現貨 ETF 上市，首日淨流入 3705 萬美元。
3. 預告，以太坊 Fusaka 升級將於約 9 小時後激活（UTC 時間 12 月 3 日 21:49:11，北京時間 12 月 4 日 05:49:11）。
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2025年12月3日加密信息差
1. 比特幣現貨ETF昨日總淨流入847.92萬美元，持續4日淨流入。以太坊現貨ETF淨流出7913萬美元。Solana 現貨 ETF 單日總淨流出 1355 萬美元。XRP 現貨 ETF 單日總淨流入 8965 萬美元
2. 美SEC主席：加密貨幣公司創新豁免將於明年1月生效。
3. 富蘭克林加密指數 ETF 新增 ADA、LINK、DOGE、SOL、XLM、XRP 代幣。此前，富蘭克林加密指數 ETF 僅同時持有 ETH 和 BTC。
4. 高盛 20 億美元收購 ETF 發行商 Innovator Capital，或將擴大其在數字資產領域的佈局。
2. 美SEC主席：加密貨幣公司創新豁免將於明年1月生效。
3. 富蘭克林加密指數 ETF 新增 ADA、LINK、DOGE、SOL、XLM、XRP 代幣。此前，富蘭克林加密指數 ETF 僅同時持有 ETH 和 BTC。
4. 高盛 20 億美元收購 ETF 發行商 Innovator Capital，或將擴大其在數字資產領域的佈局。
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特朗普政府與美聯儲聯手推行的“有計劃性美元貶值”將引發超越2008年的史詩級市場波動。
正常狀態：負相關（美元跌，美股漲）。
危險狀態：正相關（美元跌，美股也跌）如果看到美元指數下跌，同時美股在沒有任何重大利空的情況下也下跌。
不同於“美元跌利好美股”的傳統認知，由於外資在美國資產中佔比極高，美元大幅貶值將導致外資因匯率虧損而被迫大規模拋售美股。
這將打破市場平衡，引發資本外逃與流動性枯竭，導致“美元暴跌”與“股市崩盤”同步發生的惡性循環。
當然也不一定會發生。有一定概率發生。
如果外資賣出美股和美元，錢去哪裏？這是該理論最大的漏洞。
大型機構投資者通常會使用衍生品對衝匯率風險，而不是直接賣出底層資產
正常狀態：負相關（美元跌，美股漲）。
危險狀態：正相關（美元跌，美股也跌）如果看到美元指數下跌，同時美股在沒有任何重大利空的情況下也下跌。
不同於“美元跌利好美股”的傳統認知，由於外資在美國資產中佔比極高，美元大幅貶值將導致外資因匯率虧損而被迫大規模拋售美股。
這將打破市場平衡，引發資本外逃與流動性枯竭，導致“美元暴跌”與“股市崩盤”同步發生的惡性循環。
當然也不一定會發生。有一定概率發生。
如果外資賣出美股和美元，錢去哪裏？這是該理論最大的漏洞。
大型機構投資者通常會使用衍生品對衝匯率風險，而不是直接賣出底層資產
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美國總統特朗普：我知道我要選誰當美聯儲主席，我很快就會宣佈。
下一任美聯儲主席將直接影響貨幣政策、穩定幣監管和銀行對加密行業的開放程度，從而決定Crypto能否融入主流金融體系。
熱門候選人凱文·哈塞特（Kevin Hassett）是Coinbase前顧問、持有其股票，且主張對加密創新持包容態度，市場視其爲行業友好派。
若他上任，可能推動降息與寬鬆流動性，併爲穩定幣和機構參與鋪路，利好BTC等風險資產長期發展。
據 Polymarket 數據，在「特朗普會提名誰擔任美聯儲主席？」預測中，目前市場押注 Kevin Hassett 當選的概率最高，升至 73%。
下一任美聯儲主席將直接影響貨幣政策、穩定幣監管和銀行對加密行業的開放程度，從而決定Crypto能否融入主流金融體系。
熱門候選人凱文·哈塞特（Kevin Hassett）是Coinbase前顧問、持有其股票，且主張對加密創新持包容態度，市場視其爲行業友好派。
若他上任，可能推動降息與寬鬆流動性，併爲穩定幣和機構參與鋪路，利好BTC等風險資產長期發展。
據 Polymarket 數據，在「特朗普會提名誰擔任美聯儲主席？」預測中，目前市場押注 Kevin Hassett 當選的概率最高，升至 73%。
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2025年12月2日加密信息差
1. 美聯儲12月降息25個基點的概率爲87.4%
2. BitMine 宣佈上週增持 96,798 枚 ETH，總持倉量增至 3,726,499 枚，此外該公司還披露持有 192 枚 BTC，價值 3600 萬美元的 Eightco Holdings 股份以及 8.82 億美元的無負擔現金。
3. 日本央行行長植田和男發言後，日本加息預期上升。
4. 據日經新聞報道，索尼銀行最快將在 2026 財年於美國發行與美元錨定的穩定幣，並計劃用於其生態系統內的遊戲與動漫內容支付。
2. BitMine 宣佈上週增持 96,798 枚 ETH，總持倉量增至 3,726,499 枚，此外該公司還披露持有 192 枚 BTC，價值 3600 萬美元的 Eightco Holdings 股份以及 8.82 億美元的無負擔現金。
3. 日本央行行長植田和男發言後，日本加息預期上升。
4. 據日經新聞報道，索尼銀行最快將在 2026 財年於美國發行與美元錨定的穩定幣，並計劃用於其生態系統內的遊戲與動漫內容支付。
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看了一圈，總結下今早爲何下跌的原因
1. 週末流動性差+月期權合約交割，UTC時間0:00準時跌
2. 日本央行行長植田和男發言後，日本加息預期上升，日元套系逆轉（去年805同樣的原因跌過一次，一個廣泛而持續討論的風險，大概率也會被持續消化，問題不大）
3. 下跌跟中國人民銀行召開打擊虛擬貨幣交易炒作工作協調機制會議有關
#加密市场观察
1. 週末流動性差+月期權合約交割，UTC時間0:00準時跌
2. 日本央行行長植田和男發言後，日本加息預期上升，日元套系逆轉（去年805同樣的原因跌過一次，一個廣泛而持續討論的風險，大概率也會被持續消化，問題不大）
3. 下跌跟中國人民銀行召開打擊虛擬貨幣交易炒作工作協調機制會議有關
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