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O Bitcoin Cycle Position Composite, da Glassnode, reúne 45 indicadores de preço e dados on-chain para mostrar em que estágio do ciclo o Bitcoin se encontra. Em vez de depender de uma única métrica, o modelo observa simultaneamente lucratividade dos investidores, valorização relativa, comportamento dos detentores e outras condições históricas do mercado. As cores quentes representam períodos de euforia e possível formação de topo, enquanto as cores frias indicam medo, prejuízos e capitulação.
Neste momento, o gráfico apresenta uma leitura próxima de 19,9 pontos em uma escala de zero a cem, com 41 dos 45 indicadores situados em território de capitulação. É a configuração mais fria observada desde o colapso da FTX, no final de 2022. O predomínio do azul mostra que grande parte do excesso especulativo foi eliminada e que muitos investidores estão desanimados ou realizando prejuízo — um comportamento típico das fases mais avançadas de um mercado de baixa.
Historicamente, situações semelhantes surgiram nas proximidades de grandes zonas de acumulação. Isso não significa, contudo, que o fundo definitivo já tenha sido atingido. Segundo Rafael Schultze-Kraft, cofundador da Glassnode e criador do indicador, a leitura atual ainda não alcançou o azul mais intenso que marcou alguns fundos anteriores. Em outras palavras, o gráfico sugere que o Bitcoin está numa região avançada de capitulação, mas ainda existe espaço para novas quedas, lateralização prolongada ou um último movimento de exaustão antes da recuperação.
Há também uma diferença importante entre identificar uma região atrativa e acertar o momento exato da reversão. No ciclo de 2022, por exemplo, os indicadores permaneceram frios durante meses antes de o Bitcoin estabelecer seu fundo próximo ao episódio da FTX. O cenário atual pode seguir caminho semelhante: o preço está ao redor de US$ 65 mil, enquanto o mercado continua defensivo, com demanda e atividade on-chain enfraquecidas. Portanto, o gráfico não está anunciando uma alta imediata; ele está mostrando que o risco cíclico já diminuiu bastante em comparação com os períodos de euforia.
A principal mensagem do Bitcoin Cycle Position Composite é que o mercado parece estar muito mais próximo de uma zona histórica de acumulação do que de um topo especulativo. Para investidores de longo prazo, essa configuração merece atenção porque as melhores oportunidades normalmente surgem quando o sentimento está deteriorado, e não quando todos estão otimistas. Ainda assim, o indicador deve ser interpretado como uma medida de probabilidade, não como garantia: ele sugere uma fase potencialmente favorável à construção gradual de posições, mas não confirma que o fundo já aconteceu nem elimina a possibilidade de novas quedas.

由於硬件錢包被認爲是存儲比特幣最安全的方式之一，但這並不意味着它們是無懈可擊的。過去幾周，一起與 Coldcard 相關的事件引起了社區的關注，因爲它表明在特定情況下，被篡改或受損的設備可能會對使用者構成風險。儘管該事件並未危及比特幣協議的安全性，但它提醒人們：你的比特幣能否得到保護，不僅取決於硬件錢包本身的質量，也取決於用戶自身採取的安全措施。其中最重要的一項是使用助記短語（passphrase）。

爲什麼超過500枚比特幣被盜，以及這對比特幣安全性意味着什麼
過去幾天的時間裏，發生了迄今爲止記錄中最重要的事件之一，涉及一款比特幣硬件錢包。犯罪分子設法盜走了大約594枚比特幣，這些比特幣被分發到500多個錢包中；他們在利用Coinkite製造的、特定Coldcard型號的私鑰生成過程中存在的漏洞後得以實現。問題並不出在比特幣協議本身，而是出在某些錢包生成所謂“種子短語”（seed phrase）的方式上——它是主密鑰，能讓人訪問資金。

一項新的提案可能在不改變現有地址的情況下，使比特幣具備抵抗量子計算的能力
最近，AmericanFortress 發佈的一項研究引起了加密貨幣社區的關注。該研究提出了一項方案，旨在保護比特幣免受未來量子計算機攻擊。該工作已在科學研究存儲庫 IACR ePrint Archive 中發佈，提出了一種基於零知識證明（zero-knowledge proofs）的新型密碼學機制，其目標是在保留與當前用戶所使用的錢包和地址兼容性的同時，維護比特幣的安全性。

本週三（29日）在美國參議院全體會議上的發言中，參議員辛西婭·盧米斯（Cynthia Lummis）就通過《清晰法案》（CLARITY Act）進行了有力辯護。該法案旨在爲美國國內數字資產市場建立監管框架。在她講話中最引人注目的時刻之一，她警告說，美國不能在金融創新方面丟失領先地位，否則將看到企業、投資與人才向那些已經爲該領域提供更清晰、更可預期規則的國家遷移。

人工智能或許已經分流了資金和關注度。但也許，正是它將成爲你下一輪牛市的關鍵。
在過去幾個月裏，許多投資者開始相信，人工智能已成爲加密貨幣市場的威脅。儘管與人工智能相關的企業、芯片製造商、數據中心和科技基礎設施領域在股市中領漲，但整個加密市場的表現卻相當不佳。對許多人而言，解釋似乎顯而易見：市場的這條新“大敘事”不僅吸引了人們的關注，也吸走了此前原本在加密宇宙中尋找機會的一部分資金。這樣的看法起初也許確實說得通。然而，它可能忽略了一個正在逐漸成形、遠比表面變化更深刻的轉變。

先鋒集團可能正準備重演一段比特幣早已熟記於心的歷史。
這條消息引起了金融市場的關注：作爲全球最保守的資產管理公司之一、並且長期以來一直是加密貨幣最主要的批評者之一的先鋒集團（Vanguard），日前發佈了“數字資產主管（Head of Digital Assets）”職位空缺。該職務預計將領導公司在區塊鏈、代幣化、穩定幣、數字資產基礎設施以及新的金融服務模式等領域的戰略。對於一家在不久前甚至拒絕在其平臺上提供比特幣ETF交易的機構而言，這一舉動所代表的語氣轉變，幾乎難以被忽視。

在短短几年內，Strive 從一家以差異化主張著稱的資產管理公司，迅速轉變爲美國金融市場上最具冒險精神的企業之一。該公司成立於 2022 年，創立之初就主張上市公司應將精力集中在爲股東創造價值上，而不偏離對政治或意識形形議程的關注。這一願景很快引起了投資者的注意，並使 Strive 在 ETF 行業中贏得了席位，管理着數十億美元的資產。

在最近一次於 Out East Summit 接受 Scott Melker 採訪時，富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）創新業務負責人桑迪·考爾（Sandy Kaul）提出了一種遠超傳統討論比特幣或加密貨幣價格的觀點。對她而言，市場正面臨由資產代幣化、區塊鏈技術以及人工智能進展共同推動的全球金融基礎設施的結構性轉型。她並不只是討論哪些資產可能增值，而是邀請觀衆思考，未來幾十年裏整個金融體系將如何以不同的方式運作。

所有在比特幣誕生之前很久就來到這個世界的人，都出生在一個巨大的洞穴之中。那就是國家法幣的洞穴。我們並沒有意識到它的牆壁是多麼令人窒息，因爲我們從未見過其他的現實。我們在成長中相信：那種冰冷、黑暗、狹窄的環境，只不過是金錢應該存在的自然形態。我們學會了信任那些可以被無限制造的幣，它們會隨着時間的推移失去購買力，並且完全依賴政府與央行的決策。畢竟，當你從未見過光明時，黑暗看起來就會顯得無比正常。