▫️ يؤكد بار أن التضخم لا يزال مرتفعاً فوق هدف 2%، مما يتطلب استمرار رفع أسعار الفائدة لضمان عودة التضخم إلى مساره الصحيح. ▫️ يرى بار أن الاقتصاد الأمريكي يظهر مرونة وقوة مع سوق عمل مستقر، مما يقلل من المخاوف بشأن النمو ويمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للتركيز على التضخم. ▫️ يعتقد بار أن استثمارات الذكاء الاصطناعي (AI) قد تزيد من الإنتاجية على المدى الطويل، لكنها قد تتطلب أسعار فائدة أعلى في المستقبل لتحقيق التوازن بين الاستثمار والادخار.
🚨 السوق قد يكون يبالغ في تسعير تشديد الفيدرالي. مورغان ستانلي يتوقع: → رفع فائدة في ديسمبر → رفع آخر في مارس 2027 لكن الأسواق حاليًا تسعّر مسارًا أكثر تشددًا. 📊 أسواق المال تتوقع نحو 100 نقطة أساس من الرفع خلال الـ12 شهرًا القادمة. والسبب؟ غموض النمو الاقتصادي، إصدارات ديون الشركات، وأسعار النفط يرفع رهانات التشديد. لكن مورغان ستانلي يرى أن الرفع الفعلي قد يكون أقل مما يسعّره السوق حاليًا. وهنا تكمن أهمية المشهد 👀 إذا بدأت توقعات الفائدة بالانخفاض → قد يتراجع ضغط العوائد والدولار على الأصول عالية المخاطر. أما إذا بقي النفط والنمو والتضخم في الاتجاه المعاكس → قد تستمر الأسواق في تسعير تشديد أكبر. هل السوق سبق الفيدرالي في تسعير الفائدة… أم أن القادم سيبرر هذه الرهانات؟