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📉 ETH未平倉合約自八月以來下降了約50%

今天以太坊的未平倉合約價值大約是八月的一半，這表明市場風險顯著降低。
這一舉動表明機構和大鯨魚大規模關閉了槓桿ETH頭寸，減少了風險暴露和投機壓力。

🔍 當前各交易所的未平倉合約分佈:
Binance → $7.64B (31%)
Gateio → $3.72B (15%)
HTX (前Huobi) → $3.12B (12.65%)
Bybit → $2.53B (10.25%)
HyperLiquid → $2.51B (10.18%)
Bitget → $1.79B (7.25%)

這告訴我們什麼？
- ETH市場強力去槓桿
- 短期內爆炸性波動的概率較低
一個更具防禦性和謹慎的環境，典型的整合階段或爲下一個趨勢做準備。
然而，歷史上，未平倉合約的深度下降通常預示着重大結構性運動——要麼是繼續向下的走勢，槓桿較小，要麼是更健康的反轉。

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📉 美聯儲基金利率與10年期國債收益率的比率自2023年以來一直在下降。

歷史上，這一舉動往往會在標準普爾500指數的熊市之前出現，因爲它表明貨幣政策相對於未來增長變得更加緊縮。
關鍵點是，市場通常在分歧首次出現後下跌，而不是在確切的時刻。
在當前週期中，比率的下降並不是由實際降息驅動的。相反，它反映了市場對美聯儲未來將降息的預期。與此同時，由於結構性因素——如對國債的防禦性需求、全球去槓桿和過剩流動性——10年期收益率仍然保持壓縮，而不是因爲已經建立的經濟衰退。
這造成了一個扭曲的解讀：指標表明相對收緊，但經濟尚未進入收縮期。
與此同時，標準普爾500指數仍在上漲，因爲這一反彈不是由宏觀因素驅動的——而是由微觀因素驅動的。它得到了特定公司盈利增長、大型科技公司的極端集中、與人工智能相關的投資以及強勁的現金流生成的支持，而不是廣泛的經濟擴張。在過去的週期中，例如1999-2000年和2019年，市場也忽視了這種信號數月之久，才發生調整。
因此，當前的分歧並沒有使指標失效。它表明結構性風險正在增加，但觸發時機尚未激活。歷史上，熊市往往僅在降息成爲現實、企業盈利被下調以及信貸條件開始收緊時纔會開始。

📌 總結：
美聯儲基金利率與10年期國債收益率正在充當一種制度警告，而不是立即的觸發器。市場仍然可以上漲，但不對稱性不再是有利的。

🧨 最新的比特幣下跌並不是“僅僅是另一場修正”。
這是一個明顯的投降事件。
你可以通過查看三個很少同時出現的信號來證明這一點：

1️⃣ 哈希率在30天內驟降
礦工關閉機器 = 生態系統上的真實壓力。
當礦工開始虧損時，通常意味着市場達到了極限。
2️⃣ 價格回撤達到極端水平
快速、劇烈的下跌——遠超歷史中位數。
這不是一次技術性操作……而是痛苦。這是被迫拋售。這是清算。
3️⃣ 活躍供應激增
通常持有BTC幾個月（或幾年）的人開始花費他們的幣。
這種行爲只有在情緒崩潰時纔會出現。
當這三個信號同時閃爍時，投降振盪器飆升——這幾乎總是標誌着下跌趨勢的最後階段或我們在2021年看到的平坦階段。

當然，這不是立即觸底的保證。
但從歷史上看，這種時刻是罕見的……並且通常會打開只在每個週期出現一兩次的機會。
如果你關注鏈上數據，你就知道這意味着什麼。

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當標普500的年度變動率下降並轉爲負值時，歷史上比特幣的價格通常會找到底部。
一個簡單的指標——然而對於大多數人來說完全未被關注。
而且更瘋狂的是：這不僅僅適用於標普500。
幾個全球指數顯示出相同的模式，揭示了股票與比特幣之間深厚的流動性關係。
當一個增強時，另一個則減弱……然後它們又交換角色。

現在，在Alphractal上，您可以分析數百個指標的變動率——宏觀、鏈上、情緒和市場數據——只需一鍵即可完成。
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持有$BNB 的空頭頭寸的交易者已經開始被清算！
1個月和3個月的清算水平顯示出在900美元以上有強烈的頭寸集中。
歷史上，當大量的空頭被清算時，通常會導致在一定時期內形成局部高點，直到新的清算水平建立。

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類似於$ENA 和$TRUMP 的山寨幣正在顯示出極高的槓桿，而ENA、OKB、ARB和$MKR 的24小時清算/未平倉合約比率最高。
ENA和TRUMP在市場市值中排名靠前，具有最高的未平倉合約/市場市值比率，表明當這些值升高時風險很高。換句話說，交易者正在大量投機並開啓槓桿頭寸。
與此同時，24小時清算/未平倉合約比率顯示過去24小時內有多少高未平倉合約被清算——這是波動性和大規模清算的指標。像ENA、OKB、ARB和MKR這樣的山寨幣目前具有最高的水平。
爲了更保守的交易，避免這些山寨幣可以減少清算的機會，因爲由投機驅動的波動性在它們中會更加明顯。

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🚨 以太坊的 MVRV Z-得分聚焦

在8月13日，以太坊的 MVRV Z-得分達到了2024年3月觀察到的相同水平——在此之後，ETH未能表現強勁。

MVRV Z-得分衡量市場總值與實現總值之間的偏差，並根據歷史波動性進行調整。它有助於識別市場狂熱期和有吸引力的積累機會。

📊 從歷史趨勢來看，該指標目前處於橙色鏈上猶豫區之下。在過去，這個區域在市場處於牛市或熊市階段時，既充當了局部阻力位，也充當了回調區域。

➡️ 要獲得更樂觀的前景，該指標需要突破8月的峯值（1.33）。今天它的數值爲0.9，這表明以太坊可能仍面臨橫盤整理和潛在賣壓的時期。換句話說，0.9的讀數對於強勁牛市週期的開始來說相當低。

🔎 每日跟蹤 MVRV Z-得分是理解市場投機是否增加或減退的關鍵。

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$ETH #Ethereum

🐳鯨魚和鯊魚繼續積累Chainlink

Chainlink的實現價格——所有流通中幣種的平均獲取成本，按其最後運動加權——目前約爲15.1美元。這個水平在更深的修正情況下可能充當強有力的支撐，成爲關鍵的積累區域。

更重要的是，持有10萬到100萬LINK的錢包數量以及持有超過100萬LINK的錢包數量一直在穩步增加，表明大型投資者持續關注。

👉隨着許多地址仍然處於盈利狀態，數據表明鯨魚和鯊魚對Chainlink的長期前景保持信心——這可能是下一個牛市的潛在支柱。

$LINK #Chainlink

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💥 清算水平 - 頂級加密貨幣的短期概覽

我們彙總的清算水平指標顯示出BTC和山寨幣之間交易者行爲的明顯差異：

比特幣 ($BTC)：
BTC的開放興趣超過了$120K，觸及了一個關鍵的空頭（做空）清算池，這在過去24小時內觸發了超過$2700萬的空頭清算。許多交易者的止損被觸發。

以太坊 ($ETH )：
ETH在過去3天內出現了大量的多頭積累，使其今天更脆弱，出現了增加的多頭清算。不過，淨頭寸仍然保持多頭傾向。

$BNB ：
最初，許多交易者開了空頭，但情緒已經轉向多頭。
高於$780：強烈的空頭集中。
低於$740：多頭可能面臨壓力。

$XRP ：
其中一個短期多頭集中度高的頂級山寨幣，這削弱了其價格。
低於$0.34可能觸發多頭的進一步下行。

⚠️ 跟蹤清算水平可以讓你在猶豫時獲得優勢。避免不必要的止損和清算。

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🔥 BTC和ETH的買入壓力依然強勁，根據我們的買賣壓力差指標。
與此同時，ADA即將進入正區間，暗示着一個戰略性的積累機會。
另一方面，SOL的買入壓力相較於BTC和ETH較低，顯示出謹慎的信號。
📊 關於該指標：
買入壓力 = 測量市場中買家的強度。
賣出壓力 = 測量賣家的激進程度。
買賣壓力差 = 兩者之間的差異，揭示市場不平衡。
✅ 正差 = 買入佔主導 → 潛在上漲趨勢。
❌ 負差 = 賣出佔主導 → 潛在下跌趨勢。
💡 提示：當買入壓力保持高位但賣出壓力開始上升時，可能預示着市場的轉折點。利用差值早期識別趨勢變化。

保持領先。關注壓力。做出明智的決策。🚀
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$BTC $ETH $ADA

比特幣礦工面臨低盈利能力，但賣壓仍然較低
比特幣挖礦行業的當前狀態引發了關於可持續性和競爭的重要討論。儘管面臨歷史低的盈利能力，礦工們仍然持有他們的BTC儲備。以下是關鍵點：
1️⃣交易費用處於12年低點
比特幣網絡上的總費用達到了自2012年以來的最低水平。這與本週期鏈上活動的低迷密切相關，顯著減少了礦工的收入。
2️⃣礦工賣壓較低
礦工賣壓指標保持在低水平，表明儘管盈利能力下降，礦工們並沒有積極出售他們的持有。
3️⃣網絡難度仍然較高
儘管哈希率最近下降，但挖礦難度尚未調整。這一滯後進一步壓縮了礦工的利潤，並延緩了網絡的平衡。
4️⃣哈希率波動創下歷史新高
比特幣網絡正經歷歷史上最高的哈希率波動。這可能是由於大型礦業運營商關閉ASIC機器，可能是由於收入下降和網絡需求低迷。
儘管挖礦環境充滿挑戰，但礦工們尚未開始拋售他們的儲備這一事實是一個積極的信號。可能一些礦池已經縮減了運營，以應對比特幣區塊鏈全球使用的減少。隨着BTC交易價格超過107K，我們可能只是目睹礦工們重新分配他們的哈希算力以適應當前的需求。
在過去的週期中，礦工通常在價格快速上漲和區塊鏈活動高峯期間出售。當前兩者的缺乏表明這是一段調整期，而非投降。現在，關鍵是密切監控這些指標。

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與2024年12月相比，較低的BTC槓桿
目前BTC的槓桿水平低於2024年12月。根據未平倉合約與市場市值的比率——這是衍生品市場投機風險的一個可靠指標——目前的槓桿水平低於我們在2024年末和2025年初觀察到的水平。這是一個積極的信號，因爲它鼓勵新頭寸並增加了機構興趣。

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比特幣的夏普比率再次隨價格上漲而上升！這表明風險調整後的回報正在改善，表明比特幣上漲的效率更高。
敬請關注！

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🚨 亞洲現在擁有最大的閃電網絡節點
新的 OKX 節點，容量爲 512 BTC，擁有 644 條通道，運行在香港的阿里巴巴雲上——在網絡流動性方面領先。
另一個引人注目的節點是 Kraken 的節點，有趣的是它是從印度運營的。
🔍 有什麼突出之處？
歷史上，亞馬遜 (AWS) 和谷歌雲主導了主要閃電網絡節點的託管。
但這開始發生變化...
💡 阿里巴巴雲、OKX 等亞洲參與者的崛起預示着比特幣第二層基礎設施可能出現地理——甚至政治上的去中心化。
🌏 我們是否見證了閃電網絡的新階段的開始，亞洲開始引領？
作爲世界上人口最多的一些國家，亞洲擁有巨大的潛力來推動下一波技術採納——而比特幣的閃電網絡可能正處於中心位置。

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有趣的是，比特幣一直保持在RSI 1000趨勢線之上——就像它在之前的牛市中所做的那樣。
最後一次成功測試這一趨勢線發生在75,000美元附近。
現在似乎還爲時已早，將其稱爲熊市，因爲歷史上，RSI 1000必須跌破這一趨勢線並重新測試（一個紅旗）才能確認趨勢反轉。
在那之前，這可能不是最後一次賣出機會——這可能表明市場仍然有力量繼續幾個月。

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#MarketPullback #BTC $BTC

比特幣夏普比率：地平線上機會信號🔭

比特幣的夏普比率爲細心的投資者呈現了一個有趣的情景。這個指標測量資產的風險調整回報，通過將超額回報除以期間的波動性來按年化基礎計算。
分析圖表，我們可以觀察到夏普比率（藍線）尚未達到上趨勢線——這一水平在歷史上被證明是市場頂部指標的非常準確的參考。目前，該指標處於一個表明風險可控的區域，遠離2013年、2017年和2021年先前頂部特徵的極端情況。

上趨勢線（紅色虛線）一直作爲比特幣市場過度狂熱時刻的優秀信號。我們尚未觸及該區域的事實表明，當前週期可能仍有額外升值的空間。
值得注意的是，目前的夏普比率值在歷史上曾出現在樂觀的反彈和悲觀的修正期間。這一指標在這些水平上的雙重特性強化了維持嚴格風險管理策略的重要性，因爲市場可能在此後朝任一方向移動。
投資者應密切關注該指標，因爲當夏普比率接近“極端風險”區域時，歷史上通常是考慮獲利了結的好時機。

當前時刻暗示着謹慎的樂觀：仍有潛力，但始終要有適當的風險管理——特別考慮到這些水平之前曾標誌着強勁的上升走勢和顯著的修正。

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$CAKE 在日內交易中看起來很不錯！
它是目前30分鐘時間框架內波動性最大的山寨幣。

我們的 Alpha 信號正在解鎖具有可控風險的交易。🔥

每天，我變得越來越自信——這個週期的山寨幣季節看起來很有前景。

機會無處不在……如果你知道在哪裏尋找。
👀

🚨自四月以來已經有5個山寨幣季節！
而你甚至沒有注意到……因爲你沒有獲取到正確的信息。💡

市場從未停止！在任何時刻，多個山寨幣的表現都超過了比特幣——而這正發生在現在。

如果你查看日內走勢，你會看到微型山寨幣季節的波動。而你猜怎麼着？

在接下來的15分鐘內，可能會開始新的微型山寨幣季節！

這就是聰明資金的玩法：輪換進入山寨幣，積累更多BTC和穩定幣……並重復這個循環。
那些理解遊戲的人總是走在前面。🔥

🚨 穩定幣比例通道首次顯示出比特幣短期風險的跡象。然而，穩定幣比例通道（長期）僅處於其週期的一半！

這一強大的指標有助於追蹤穩定幣與比特幣之間的流動性變化。
🔵 當比例較低時，表示市場上存在過量的穩定幣——通常是比特幣積累的看漲信號。
🔴 當比例達到較高水平時，表明對比特幣的出售壓力增加。
現在，短期信號表明風險增加，這與我們之前提到的113K美元和114K美元之間的強勁阻力相一致。這個水平可能會觸發比特幣轉向穩定幣的輪換。

然而，當我們放大到穩定幣比例通道（長期）時，該指標僅處於其歷史範圍的一半。
在以前的週期中，這個中間通道區域充當了臨時阻力——有時會在牛市中導致健康的修正。

另一方面，在熊市中，它也作爲進一步下跌前的分配區。

總之：
✅ 比特幣可能正接近短期阻力。
🔄 然而，宏觀趨勢仍未確定。比特幣可能會再上漲一點，然後很快面臨修正，然後在接下來的幾個月中恢復上升趨勢——這取決於流動性流動的發展。
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