介紹
在交易方面，無論是交易百年股票還是新興加密貨幣，都沒有明確的經驗法則。即使他們這樣做了，華爾街的頂級人士也會確保成功的祕訣仍然是一個祕密。
相反，我們擁有交易者和投資者使用的廣泛工具和方法。一般來說，這些方法可以分爲兩類：基本面分析（FA）和技術分析（TA）。
在本文中，我們將瞭解基本面分析的基礎知識。
什麼是基本面分析？
基本面分析是投資者和交易者用來確定資產或業務內在價值的方法。爲了準確估計該價值，他們仔細檢查內部和外部因素，並確定相關資產或業務是否被高估或低估。這些結果將有助於制定更有可能產生良好利潤的最佳策略。
例如，如果您對一家公司表示了興趣，那麼要了解其財務狀況，首先要研究利潤、資產負債表、財務報表和現金流量等各種數據。然後放眼全局，考察公司所在的市場或行業。誰是競爭對手？公司的目標受衆是什麼？覆蓋範圍正在擴大嗎？您可以進一步縮小範圍，考慮一般經濟因素，例如利率和通貨膨脹等。
上述步驟稱爲自下而上的分析：您從您感興趣的公司開始，逐步瞭解其在整個經濟中的地位。但您也可以使用自上而下的分析，通過首先查看全局來縮小選擇範圍。
此分析的最終目標是計算股票的預期價格並將其與當前價格進行比較。如果預期價格高於當前價格，我們可以斷定該股票被低估。如果它低於市場價值，那麼我們可以假設它現在被高估了。根據分析結果，您可以就購買或出售特定公司的股票做出明智的決定。
基本面分析 (FA) 與技術分析 (TA)
對加密貨幣、外匯或股票市場知之甚少的新交易者和投資者常常對採取哪種方法感到困惑。基本面分析和技術分析彼此非常不同，並且依賴於根本不同的方法。然而兩者都提供與交易相關的數據。那麼哪一個更好呢？
一般來說，有必要弄清楚這些方法的具體作用。投資決策背後的基本面分析的主要思想是股票的價格並不一定表明其真實價值。
相比之下，根據技術分析的思想，可以根據過去的價格和成交量數據來預測價格走勢。技術分析不關注外部因素，而是關注市場的價格圖表、模式和趨勢。技術分析的任務是確定進場和出場的理想點。
有效市場假說（EMH）的支持者認爲，使用技術分析（TA）不可能持續跑贏市場。該假設假設金融市場提供有關資產的所有已知信息（它們是“理性的”），並且它們已經考慮了歷史數據。對有效市場假說的“較弱”解釋並不會質疑基本面分析，但“較強”解釋則認爲，即使經過仔細分析，也不可能獲得競爭優勢。
顯然，這兩種策略在客觀上沒有更好的策略，因爲兩者都可以提供不同方面的有價值的信息。有些交易風格有自己的策略，在實踐中，許多交易者將它們結合起來，形成更廣闊的市場視野。對於短期交易和長期投資都是如此。
基本面分析中的熱門指標
爲了理解基本面分析，我們不會看燭臺、MACD 和 RSI，而是看 FA 特定指標。在本節中，我們將討論一些最流行的。
每股收益（EPS）
每股收益是公司盈利能力的既定指標，顯示公司從發行的每股股票中產生多少利潤。它是使用以下公式計算的：
（淨利潤-優先股股息）/股數假設一家公司不支付股息，其盈利爲 100 萬美元。如果發行 200,000 股，那麼公式告訴我們每股收益將爲 5 美元。計算很簡單，但讓我們對潛在投資有一些瞭解。每股收益較高（或不斷增長）的公司通常對投資者更具吸引力。
一些投資者更喜歡稀釋每股收益，因爲它考慮了增加股票總數的因素。例如，通過股票期權，員工有機會購買公司股票。因爲這意味着更多的股份可以分享淨利潤，所以稀釋每股收益低於簡單每股收益。
與所有指標一樣，每股收益不應是用於評估擬議投資的唯一指標。然而，與其他比例一起使用時，這是一個方便的比例。
市盈率（P/E）
市盈率（或市盈率）通過將股價與每股收益進行比較來評估企業。它是使用以下公式計算的：
股價/每股收益讓我們回到前面的例子中的公司，該公司的每股收益爲 5 美元。假設每股交易價格爲 10 美元，市盈率爲 2。這意味着什麼？很大程度上取決於其他指標和背景。
通常，市盈率用於確定股票是否被高估（如果該比率高）或被低估（如果該比率低）。與同類公司的市盈率進行比較時必須考慮到這一點。同樣，僅根據市盈率得出的結論並不總是正確的，因此應與其他定量和定性分析方法結合使用。
市淨率（P/B）
市淨率（也稱爲市淨率或市淨率）表明投資者如何根據公司的賬面價值來評估公司的價值。賬面價值是財務報表中確定的企業價值（通常是資產減去負債）。計算公式如下：
每股收益/每股賬面價值讓我們回到前面的例子中的公司。我們假設它的賬面價值是 500,000 美元。每股面值10美元，發行20萬股。因此，賬面價值計算爲$500,000 / $200,000，即$2.5。
如果我們將這些數字代入公式，10 美元除以 2.5 得出的市盈率爲 4。乍一看，這看起來不太好。該比率告訴我們，該股票目前的交易價格是公司實際股價的四倍。這可能意味着市場高估了該業務，或許預期會有巨大的增長。如果我們得到的市淨率<1，則表明市場對公司的估值低於其實際價值。
市淨率適用性的一個限制是它更適合對擁有大量資產的企業進行估值。事實證明，擁有少量實物資產的公司在市場上並沒有得到客觀的體現。
市盈增長 (PEG) 比率
市盈率 (PEG) 是一種通過考慮資產的潛在增長率來補充市盈率的指標。它是使用以下公式計算的：
市盈率/預期每股收益增長預期盈利增長是對公司在指定時間範圍內預計盈利增長的估計。它以百分比表示。假設我們預計上述公司未來五年的平均增長率爲10%。將市盈率 (2) 除以 10，得出比率爲 0.2。
該比率表明該公司是一項有利可圖的投資，因爲基於未來的增長，該公司的價值被嚴重低估。一般來說，任何比率小於1的企業都被低估。上述所有數值都可能表明估值過高。
PEG 比率被認爲優於市盈率，因爲它考慮了市盈率中未包含的相當重要的變量。
➟ 你想開始使用加密貨幣嗎？在幣安上購買比特幣！
基本面分析和加密貨幣
上述指標不適用於加密貨幣。相反，會考慮其他比率來評估項目的可行性。本節介紹了加密貨幣交易者使用的幾個此類指標。
網絡價值與交易量（NVT）比率
在加密貨幣市場中，相當於市盈率的是NVT比率——加密貨幣中FA的主要指標。計算方法如下：
網絡價值/日交易量NVT 根據網絡處理的交易量確定網絡的價值。假設您有兩個項目：Coin A 和 Coin B。兩者的市值均爲 1,000,000 美元。然而，A 幣的每日交易量爲 50,000 美元，B 幣的每日交易量爲 10,000 美元。
幣A的NVT比率爲20，幣B的NVT比率爲100。通常，NVT比率較低的資產被認爲被低估，而比率較高的資產被認爲被高估。如果我們只考慮 NVT，我們可以得出結論，與幣 B 相比，幣 A 的價值被低估。
活躍地址
限制網絡中活動地址的數量以評估其使用量是有意義的。儘管該指標作爲獨立指標並不可靠（該指標很容易被操縱），但它仍然可以提供有關在線活動的信息。您可以在綜合評估數字資產時將其考慮在內。
價格與盈虧平衡比率
價格與挖礦盈虧平衡的比率是工作量證明算法區塊鏈中網絡參與者開採的代幣估值的指標。它考慮了採礦成本，即電力和設備成本。
資產的市場價格/開採一枚硬幣的成本價格與盈虧平衡比可以告訴我們很多有關區塊鏈網絡當前狀態的信息。盈虧平衡是指開採一枚代幣的成本 - 例如，如果開採成本爲 10,000 美元，那麼礦工將花費 10,000 美元來開採一個單位的資產。
假設代幣 A 的交易價格爲 5,000 美元，代幣 B 的交易價格爲 20,000 美元，兩者的盈虧平衡點均爲 10,000 美元。 A 幣的 P/BE 係數爲 0.5，B 幣的 P/BE 係數爲 2。A 幣的 P/BE 係數小於 1，這意味着礦工處於虧損狀態。相比之下，開採 Coin B 是有利可圖的，因爲您每花費 10,000 美元用於採礦，您預計將獲得 20,000 美元。
由於外部激勵，您可以預計隨着時間的推移，該比率將趨向於 1。對於 A 幣來說，除非價格上漲，否則無利可圖的礦工可能會離開網絡。幣 B 具有更高的獎勵，因此可以假設它會被更多地開採，直到它不再盈利。
該指標的有效性存在爭議。然而，它確實讓您瞭解了挖礦的經濟學原理，您可以將其納入對數字資產的整體評估中。
白皮書、團隊、路線圖
確定加密貨幣和代幣價值的最流行的方法還包括項目分析的經典方法。通過閱讀白皮書，您將瞭解項目的目標、用例和技術。團隊成員的成就列表將使您瞭解他們構建和擴展產品的能力。最後，通過查看路線圖，您將瞭解項目是否按計劃進行。這些方法可以通過分析來補充，以確定項目實現其目標的可能性。
基本面分析的優點和缺點
基本面分析的優點
基本面分析是一種可靠的企業估值方法，技術分析根本無法與之競爭。瞭解一系列定性和定量因素是世界各地投資者進行交易時的重要起點。
任何交易者或投資者都可以進行基本面分析，因爲它依賴於經過驗證的方法和可用的業務數據。至少傳統市場是這樣。事實上，如果我們看看加密貨幣（仍然是一個小行業），數據並不總是可用，資產之間的強相關性意味着 FA 可能不會那麼有效。
如果做得正確，它可以爲識別當前被低估但將繼續升值的股票提供基礎。沃倫·巴菲特和本傑明·格雷厄姆等領先投資者不斷證明，使用這些方法進行嚴格的商業研究會產生驚人的結果。
基本面分析的缺點
基本面分析很容易，但做好基本面分析卻比較困難。確定股票的“內在價值”是一個耗時的過程，比簡單地將數字代入公式需要做更多的工作。有大量因素需要評估，有效地做到這一點的學習曲線可能很陡峭。此外，基本面分析比短期交易更適合長期交易。
這種類型的分析也沒有考慮技術分析可以識別的強大市場力量和趨勢。正如經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯曾經說過的：
市場保持非理性的時間可能會長於您有償付能力的時間。
看起來被低估（以任何標準衡量）的股票未來不一定會上漲。
結論
基本面分析是一種既定的做法，即使是最成功的交易者也會遵循。通過完善策略，投資者不僅可以更好地評估股票、加密貨幣和其他資產的真實價值，還可以更深入地瞭解整個企業和行業。
當與技術分析相結合時，基本面分析可以讓交易者和投資者全面瞭解哪些資產和公司是有利可圖的。 FA 和 TA 的結合已經在傳統市場和加密貨幣市場中得到了許多人的證明。
然而，在探索新興加密貨幣市場時，您應該明白 FA 在這些市場中可能並不那麼有效。始終進行自己的研究並確保您遵循健全的風險管理策略。