概括
利潤農業是一種利用您已有的資產賺取加密貨幣的方式。假設您通過特殊的計算機程序（智能合約）將資金借給其他用戶。爲了提供服務，您會收到加密貨幣佣金。看起來很簡單？並不真地。
農民需要使用非常複雜的策略。爲了實現利潤最大化，他們不斷在不同的借貸平臺之間轉移加密貨幣。值得理解的是，農民對最有利可圖的策略保密。爲什麼？人們對一項策略的瞭解越多，它的效果就越差。流動性農業是去中心化金融（DeFi）的狂野西部，農民們在這裏爭奪最好的收成。
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介紹
去中心化金融（DeFi）一直走在區塊鏈行業創新的前沿。是什麼讓 DeFi 應用與衆不同？最低要求。這意味着任何可以訪問互聯網並支持錢包的人（或任何事物，例如智能合約）都可以與它們進行交互。此外，他們通常不需要信任中介機構。換句話說，他們是不可靠的。那麼這些屬性開闢了哪些新的用例呢？
新概念之一是盈利性農業。這是一種利用流動性協議通過加密貨幣賺錢的新方式。它允許任何人使用基於以太坊構建的去中心化“金錢樂高”生態系統來賺取被動收入。因此，通過流動性挖礦，投資者未來可能會改變他們的 HODL 策略。當你可以使用資產來賺錢時，爲什麼只存儲資產呢？
那麼農民如何獲得農作物呢？他能期待什麼結果？又如何成爲一名賺錢的農民呢？我們將在本文中討論所有這些。
什麼是流動性農業？
流動性挖礦，也稱爲流動性挖礦，是一種從您擁有的加密貨幣中賺錢的方式。簡而言之，爲了獲得獎勵，您需要鎖定您的加密貨幣。
在某些方面，流動性挖礦可以與質押進行比較。然而，經過仔細檢查，可以發現差異。流動性挖礦與稱爲流動性提供者（LP）的用戶合作，他們將資金存入流動性池。
什麼是流動性池？本質上，它是一個持有資金的智能合約。作爲向池子提供流動性的交換，流動性提供者會收取費用。獎勵可以通過底層 DeFi 平臺或其他來源產生的費用來支付。
一些流動性池以多種代幣形式支付獎勵。這些代幣可以貢獻給其他流動性池，以獲得其中已有的獎勵。正如您所看到的，許多複雜的策略在很短的時間內出現了。但其基本思想是，流動性提供者將資金放入流動性池中，並因此獲得獎勵。
流動性挖礦通常通過以太坊區塊鏈上的 ERC-20 代幣完成，獎勵通常也是 ERC-20 代幣。然而，這種情況將來可能會改變。爲什麼？目前，大部分與 DeFi 相關的活動都發生在以太坊生態系統中。
然而，跨鏈橋和類似的技術可能會讓 DeFi 應用在未來變得獨立於區塊鏈。這意味着它們將能夠在支持智能合約的其他區塊鏈上運行。
農民經常在不同的協議之間轉移資金，以產生最大的收入。因此，DeFi 平臺提供了其他經濟激勵措施來吸引更多資本進入其平臺。與中心化交易所一樣，流動性會吸引更多的流動性。
收入農業熱潮是如何開始的？
人們對流動性挖礦突然產生的濃厚興趣可能是由於 COMP 代幣的推出，COMP 代幣是複合金融生態系統的治理代幣。治理代幣賦予代幣持有者管理生態系統的權利。但是如果想讓網絡儘可能去中心化，如何分配這些代幣呢？
運行去中心化區塊鏈的一種常見方法是通過算法分配治理代幣，從而鼓勵流動性。這吸引了流動性提供者，他們成爲新代幣生態系統中的“農民”，從而爲協議提供流動性。
儘管Compound團隊並未發明流動性挖礦，但COMP的推出增加了這種代幣分配模式的受歡迎程度。從這一刻起，其他 DeFi 項目開始開發自己的創新方案，以吸引流動性進入生態系統。
什麼是總鎖定價值 (TVL)？
衡量 DeFi 流動性挖礦行業整體健康狀況的最佳方法是什麼？鎖定總價值（TVL）就是爲了這個目的。該指標衡量 DeFi 登陸頁面和其他類型市場中鎖定的加密貨幣數量。
從某種意義上說，TVL是流動性池的流動性總量。這是衡量 DeFi 和整個流動性挖礦市場健康狀況的有用指標。它也是比較不同 DeFi 協議“市場份額”的有效指標。
Defi Pulse 是跟蹤鎖定總價值 (TVL) 的一個很好的資源。在這裏您可以查看哪些平臺鎖定 DeFi 的 ETH 或其他加密資產最多。這將使您對盈利農業的現狀有一個總體瞭解。
當然，凍結資產的總價值越大，養殖的盈利能力就越大。值得注意的是，TVL 可以用 ETH、美元甚至 BTC 來衡量。每種貨幣都可以對 DeFi 市場的狀況提出不同的看法。
流動性挖礦如何運作？
流動性挖礦與自動化做市商（AMM）模型密切相關。它通常包括流動性提供者（LP）和流動性池。讓我們弄清楚它是如何工作的。
流動性提供者將資金放入流動性池。該池支持用戶可以登陸、借用或交易代幣的市場。使用這些平臺需要付費，該費用根據流動性提供者在流動性池中的資產份額支付給流動性提供者。這就是AMM工作的本質。
然而，實現可能會有很大差異，更不用說它是一項新技術。毫無疑問，我們很快就會看到現有解決方案的新的、更好的實現。
除了費用之外，向流動性池添加資金的另一個激勵措施可能是分配新代幣。例如，當不可能在公開市場上購買代幣並且只能少量購買時。在這種情況下，可以通過向特定池提供流動性來獲得代幣。
代幣分配的規則將取決於獨特的協議實現。最重要的是，流動性提供者根據他們向資金池提供的流動性數量賺取收入。
存入與美元掛鉤的各種穩定幣是很常見的，儘管這不是必需的。 DeFi 中最常見的穩定幣有 DAI、USDT、USDC、BUSD 等。一些協議發行自己的代幣，相當於您存入的代幣。例如，如果您將DAI穩定幣存入Compound，您將收到cDAI（Compound DAI）。如果您存入 ETH，您將收到 cETH。
如您所知，在這樣的系統中，大量策略相互疊加。您可以將收到的 cDAI 轉移到另一個協議，該協議將創建第三個代幣來替換 cDAI，而 cDAI 又會替換 DAI。等等。這些鏈條可能非常複雜，以至於難以追蹤。
農業利潤率是如何計算的？
通常，農業的預期盈利能力是按年計算的。這是您一年內可以賺取的利潤的估計。
常用的指標是年百分比率（APR）和年百分比收益率（APY）。它們之間的區別在於APR計算不考慮加成的影響，而APY則考慮。在這種情況下，複利意味着直接將利潤再投資以產生更大的利潤。請注意：APR 和 APY 可以互換使用。
還值得記住的是，這些只是粗略的估計和預測。即使在短期內，回報的大小也很難準確估計。這是爲什麼？流動性挖礦是一個競爭激烈且快節奏的市場，回報經常波動。如果某種收益農業策略在一段時間內有效，那麼許多農民就會開始使用它，從而降低獲得高收入的可能性。
由於APR和APY繼承自傳統市場，因此DeFi行業可能需要自己的指標來計算利潤。由於 DeFi 行業中的所有事件發生得非常快，因此最好使用每週甚至每日的預期盈利指標。
DeFi 中的抵押品是什麼？
通常，在借貸資產時，您必須提供抵押品來償還貸款。它充當貸款保險。這有多重要？很大程度上取決於您存入的協議，但您仍然需要密切關注抵押比率。
如果抵押品的價值低於協議要求的閾值，抵押品將在公開市場上被清算。如何避免爆倉？您可以添加額外的抵押品。
我們再說一遍，每個平臺在這方面都有自己的規則；例如，所需的抵押品比例可能會有所不同。此外，平臺通常使用超額抵押的概念。這意味着借款人必須支付比他們想要借的更多的錢。爲了什麼？降低大規模市場崩盤導致系統中大量抵押品消失的風險。
我們假設所使用的落地協議要求抵押率爲 200%。這意味着您每投資 100 美元，您只能借入 50 美元。然而，添加比降低清算風險所需的更多抵押品通常更安全。話雖如此，爲了保護整個平臺免受清算風險，許多系統使用非常高的抵押率（例如 750%）。
盈利農業的風險
農業的盈利並不是那麼簡單。最有利可圖的流動性挖礦策略很複雜，只適合高級用戶。值得注意的是，收入農業通常更適合那些已經擁有大量儲蓄的人（所謂的鯨魚）。
農業並不像看上去那麼簡單。如果你不明白自己在做什麼，你很可能會賠錢。我們剛剛討論了抵押品如何容易被清算。但您還應該注意哪些其他風險？
流動性挖礦的一項明顯風險是智能合約。由於 DeFi 的性質，許多協議都是由預算有限的小團隊創建和開發的。這增加了智能合約中出現錯誤的風險。
即使在智能合約由信譽良好的公司審覈的大型協議中，漏洞和錯誤也會不斷被發現。由於無法對區塊鏈進行更改，此類錯誤可能會導致用戶資金損失。在智能合約上凍結資金時必須考慮到這一點。
DeFi 最大的好處之一也是整個系統最大的風險之一。我們正在談論模塊化的想法。讓我們看看模塊化如何影響盈利農業。
如前所述，DeFi 協議具有包容性，可以輕鬆地相互集成。這意味着整個 DeFi 生態系統嚴重依賴於其每個組件。這就是我們談論應用程序模塊化時的意思：協議可以輕鬆地協同工作。
這種風險與什麼相關？如果系統中只有一個組件無法正常運行，整個生態系統可能會受到影響。這是農民和流動資金池面臨的最大風險之一。您不僅需要信任資金轉移所依據的協議，還需要信任它所依賴的組件。
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流動性挖礦平臺和協議
如何通過有利可圖的農業賺錢？沒有具體的賺錢方法。事實上，有利可圖的農業策略可能隨時發生變化。每個平臺和策略都有自己的規則和風險。如果您想通過農業賺取收入，您應該熟悉去中心化流動性協議的工作原理。
我們已經知道基本思想了。您將資金存入智能合約並獲得獎勵。但對於每個實施，所需的操作可能有所不同。不要爲了獲得高回報而盲目投資辛苦賺來的資金。風險管理的基本規則是用戶必須控制自己的投資。
農民最常用的平臺有哪些？讓我們列出制定有利可圖的農業戰略的關鍵協議。
Compound 金融
複合是一個算法貨幣市場，允許用戶登陸和借入資產。任何擁有以太坊錢包的用戶都可以向Compound的流動性池貢獻資產並獲得立即開始累積的獎勵。費率根據供應和需求通過算法進行調整。
複合是流動性挖礦生態系統的核心協議之一。
MakerDAO
Maker 是一個去中心化借貸平臺，發起了穩定幣 DAI 的創建，該穩定幣通過算法與美元價值掛鉤。任何人都可以打開 Maker Vault 並將 ETH、BAT、USDC 或 WBTC 等抵押資產鎖定在其中。作爲鎖定抵押品的債務，用戶可以生成 DAI。隨着時間的推移，根據債務規模，會產生利息，稱爲穩定費，其費率由 MKR 代幣持有者設定。
農民可以使用 Maker 發行 DAI，並在他們的策略中使用由此產生的穩定幣。
綜合
Synthetix 是一個發行合成資產的協議。它允許任何用戶鎖定（質押）Synthetix Network Token (SNX) 或 ETH 作爲抵押品併發行合成資產。什麼可以是合成資產？幾乎所有有關於當前價格的可靠信息的東西。這允許您將幾乎任何金融資產添加到 Synthetix 平臺。
未來，Synthetix 可能允許所有類型的資產用於流動性挖礦。您想用黃金進行有利可圖的農業嗎？合成資產可能是一個可行的選擇。
鬼
Aave 是一種去中心化的借貸協議。利率根據當前市場狀況通過算法進行調整。貸方收到“代幣”以換取資金。代幣存入貸方賬戶後，利息立即開始累積。使用 Aave 時，可以使用各種高級功能，例如即時貸款。
Aave 作爲去中心化借貸協議被農民廣泛使用。
Uniswap
Uniswap 是一種去中心化交易所 (DEX)，允許進行無需信任的代幣交換。爲了創建一個市場，流動性提供者貢獻了兩個代幣的等值價值，之後交易者可以針對這個流動性池進行交易。作爲流動性的交換，提供商會從其資金池中發生的交易中收取佣金。
由於其易用性，Uniswap 已成爲最流行的去信任代幣交易平臺之一。易用性對於有利可圖的農業策略也很重要。
Curve Finance
Curve Finance 是一家專爲高效穩定幣互換而設計的去中心化交易所。與 Uniswap 等其他類似協議不同，Curve 使用戶能夠以低滑點進行大規模穩定幣交換。
正如您可以想象的那樣，由於流動性挖礦領域的穩定幣數量龐大，Curve 礦池是基礎設施的關鍵部分。
平衡器
Balancer 是一種類似於 Uniswap 和 Curve 的流動性協議。該平臺的主要區別在於，它允許您配置流動性池中代幣的分配。這允許流動性提供者創建自己的 Balancer 池，而不是 Uniswap 所需的標準 50/50 分配。與 Uniswap 一樣，流動性提供者對其流動性池中發生的交易收取費用。
Balancer 能夠靈活地創建流動性池，是流動性挖礦策略的一項重要創新。
Yearn.finance
Yearn.finance 是一個去中心化的聚合器生態系統，用於登陸 Aave、Compound 等服務。它旨在通過算法搜索最有利可圖的登陸服務來優化代幣登陸。存入的資金被轉換爲 yToken，並定期重新平衡以實現利潤最大化。
Yearn.finance 對於那些想要使用自動選擇最佳策略的協議的農民來說非常有用。
概括
我們研究了加密貨幣社區的一個新愛好——有利可圖的農業。
去中心化金融革命還能帶來什麼？甚至無法想象基於現有組件，未來還會出現什麼樣的其他應用。然而，流動性協議和其他 DeFi 產品無疑處於加密經濟學和計算機科學的前沿。
毫無疑問，DeFi 貨幣市場將有助於爲每個有互聯網連接的人創建一個更加開放和易於訪問的金融體系。
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