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您可能熟悉加密貨幣交易所的工作原理。您只需使用電子郵件註冊，創建密碼，確認您的帳戶 - 然後您就可以開始交易加密貨幣。
去中心化交易所的工作方式類似，但需要用戶註冊。大多數情況下，他們不需要您輸入或提取加密貨幣。交易直接發生在兩個用戶的錢包之間，第三方參與有限（或可能沒有）。
去中心化交易所的操作可能會稍微複雜一些，而且它們並不總是提供您需要的資產。但隨着技術的發展，它們很可能成爲加密貨幣行業的重要組成部分。
內容
介紹
去中心化交易所
中心化交易所如何運作？
去中心化交易所如何運作？
鏈上訂單簿
鏈下訂單簿
自動做市商 (AMM)
DEX 的優點和缺點
DEX 的優點
DEX 的缺點
概括
介紹
自比特幣誕生之初起，交易所就一直充當加密貨幣買家和賣家的溝通渠道。如果沒有這些交易所吸引來自世界各地的用戶，加密貨幣市場的流動性就會很低，並且無法爲資產提供公平的價格。
傳統上，該領域一直由中心化參與者主導。然而，隨着技術的快速發展，越來越多的去中心化交易工具出現。
在這篇文章中，我們將介紹去中心化交易所（DEX）——沒有中介的交易平臺。
去中心化交易所
理論上，任何點對點交換都可以構成去中心化交易（請參閱原子交換的工作原理）。但在本文中，我們主要感興趣的是平臺本身，它提供中心化交易所的功能。主要區別在於它們的後端運行在區塊鏈上。沒有人可以訪問您的資金，您也不需要像在中心化交易所進行交易時那樣信任交易所。
中心化交易所如何運作？
在典型的中心化交易所中，用戶以法定貨幣（通過銀行轉賬或信用卡/借記卡）或加密貨幣存入資金。存入加密貨幣後，用戶就失去了對其的控制權。這些資金可以提取或兌換，但從技術角度來看，它們不能再花在區塊鏈上。
對私鑰的控制也受到限制，這意味着在提取資金時，必須請求交易所代表用戶對交易進行簽名。在交易期間，交易不會在鏈上進行 - 相反，交易所將餘額分配給其自己的數據庫中的用戶。
工作流程是完全優化的，因爲區塊鏈的低速並不妨礙交易，並且一切都發生在單個系統中。加密貨幣很容易買賣，用戶可以使用更多工具。
然而，儘管如此，你必須犧牲獨立性，將你的資金託付給交易所。結果，您使自己面臨一些風險。如果你的比特幣被盜了怎麼辦？如果黑客攻擊系統並接管您的資金怎麼辦？
許多用戶冒着這個風險。他們只是嘗試選擇信譽良好且有防止數據泄露措施的可靠交易所。
去中心化交易所如何運作？
DEX 與中心化交易所具有相似的功能，但也有顯着的差異。首先，我們注意到用戶可以在幾種類型的去中心化交易所之間進行選擇。在每一箇中，訂單都是在鏈上執行的（使用智能合約），用戶絕不會犧牲他們的獨立性。
有時工作是在跨鏈 DEX 上進行的，但通常所有操作都與單個區塊鏈（例如以太坊或幣安鏈）上的資產相關聯。
鏈上訂單簿
在一些去中心化交易所，所有交易都是在鏈上進行的（我們稍後將討論混合方法）。每個訂單（及其更改和取消）都記錄在區塊鏈上。這是最透明的方法，因爲您不信任第三方的訂單。
不幸的是，這並不完全實用。由於網絡上的每個節點都需要記錄您的訂單，因此您必須支付費用。您必須等到礦工將您的訂單信息添加到區塊鏈中，這可能需要很長時間。
一些人認爲搶先交易是這種模式的一個缺點。當內部人員知道待處理的交易並在處理交易之前使用此信息完成交易時，通常會在市場中發生這種情況。因此，該用戶從私人信息中受益，這實際上是非法的。
當然，如果所有內容都發布到全球註冊表，搶先交易就變得不可能。然而，可以部署另一種類型的攻擊：礦工在確認之前看到您的訂單，並在您之前將自己的訂單添加到區塊鏈中。
鏈上訂單簿模型的例子包括 Stellar 和 Bitshares DEX。
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鏈下訂單簿
DEX 的鏈下訂單簿在某些方面是去中心化的，但仍然比其他方式更加中心化。他們不是將每個訂單都放在區塊鏈上，而是將它們放在其他地方。
具體在哪裏？有幾種選擇。您可以在完全負責訂單簿的集中式系統中工作。如果該系統由攻擊者控制，他們可以利用市場搶先交易或扭曲訂單。但是，您將擁有非託管存儲的優勢。
其中一個例子是 ERC-20 和部署在以太坊區塊鏈上的其他代幣的 0x 協議。它不是充當單獨的 DEX，而是提供了一個“中繼”結構來管理鏈下訂單簿。使用 0x 智能合約和其他一些工具，主機可以連接到共享流動性池並在用戶之間轉移訂單。鏈上交易只有在各方同意的情況下才能進行。
從可用性的角度來看，這種方法比依賴鏈上訂單簿更具吸引力。他們在速度方面不會面臨同樣的限制，因爲他們使用區塊鏈的頻率較低。但交易必須在線上完成，因此鏈下訂單簿模式在速度上仍不如中心化交易所。
鏈下訂單簿在 Binance DEX、IDEX 和 EtherDelta 上實施。
自動做市商 (AMM)
厭倦了“訂單簿”這個詞？太好了，因爲自動做市商 (AMM) 模型完全消除了這個想法。它不涉及製造者和接受者——只涉及用戶、博弈論和一點魔法。
AMM 的具體情況因實施方式而異：它們通常結合智能合約併爲用戶參與提供激勵。我們不會詳細介紹不同的選項，但我們將以 Uniswap DEX 爲例。更多信息請參閱我們的文章什麼是 Uniswap 以及它是如何工作的？
目前基於 AMM 的 DEX 往往用戶友好，並且與 MetaMask 或 Trust Wallet 等錢包集成。然而，與其他形式的 DEX 一樣，交易必須在鏈上進行交易才能結算。
Uniswap 和 Kyber Network（連接到 Bancor 協議）就是朝這個方向努力並促進 ERC-20 代幣交易的項目之一。
DEX 的優點和缺點
之前，我們概述了 DEX 的一些優點和缺點。讓我們仔細看看它們。
DEX 的優點
無需進行KYC驗證
許多交易所都必須進行 KYC/AML（瞭解您的客戶和反洗錢）檢查。出於監管原因，用戶需要提供身份證明文件並驗證其地址。
對於某些人來說這是一個隱私問題，對於另一些人來說這是一個可訪問性問題。如果您手頭沒有必要的文件怎麼辦？如果出現信息泄露怎麼辦？由於 DEX 是公開的，因此沒有人驗證您的身份。您需要的只是一個加密貨幣錢包。
然而，由於許多法律要求，DEX 部分由中央機構管理。如果訂單簿是中心化的，則用戶必須遵守這些要求。
無第三方干預風險
去中心化交易所的主要吸引力在於它們不存儲客戶資金。因此，即使發生嚴重襲擊，例如山上的襲擊， Gox發生在2014年，您的資金不會面臨風險，機密信息也不會轉移給第三方。
我們將列出代幣
未在中心化交易所上市的代幣可在 DEX 上進行交易，具體取決於供需情況。
DEX 的缺點
使用方便
事實上，DEX 並不像傳統交易所那麼用戶友好。中心化平臺實時提供交易，用戶無需等待鎖定時間到期。對於不熟悉加密貨幣錢包的初學者來說，CEX 提供了更簡單的體驗。如果您忘記了密碼，可以輕鬆重置。但是，如果您丟失了助記詞，您的資金將在網絡空間中永遠丟失。
交易量和流動性
CEX 的交易量繼續超過 DEX 的交易量。更重要的是，中心化交易所往往具有更大的流動性。流動性衡量以合理價格買賣資產的難易程度。在流動性高的市場中，買入價和賣出價略有不同，表明買家和賣家之間存在激烈競爭。在流動性不足的市場中，您將很難找到合理價格的報價。
DEX 仍然相對小衆，因此您想要的加密資產並不總是存在供需關係。您可能無法找到某些交易對，即使找到，也很可能不是一個非常公平的價格。
委員會
DEX 的費用並不總是較高，但在網絡擁塞期間或使用鏈上訂單簿時，費用可能會很高。
概括
多年來，出現了許多去中心化交易所，每個交易所都旨在簡化用戶體驗並創建更強大的交易平臺。最終，這個想法非常符合獨立性原則：與加密貨幣一樣，用戶不需要信任第三方。
隨着 DeFi 的出現，基於以太坊的 DEX 獲得了廣泛的歡迎。未來，我們很可能會見證這個行業的諸多技術創新。
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