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買賣價差是資產的最低要價與最高買價之間的差額。比特幣等流動性資產的利差低於交易量較低的流動性較低的資產。

當最終的交易價格與原始請求不同時，就會發生滑點，這通常發生在執行市價訂單時。如果市場不穩定或流動性不足而無法執行您的訂單，則最終訂單價格可能會發生變化。爲了防止流動性較低的資產滑點，您可以嘗試將訂單分成較小的訂單。


介紹

在加密貨幣交易所出售和購買資產時，不要忘記市場價格與供需直接相關。此外，重要的是要考慮交易量、市場流動性、訂單類型和整體市場狀況，這些狀況可能會阻止您以所需的價格完成交易。

買家和賣家都力求爲自己爭取最好的價格，這就造成了雙方報價之間的價差（買賣價差）。根據您要交易的資產的數量和波動性，也有可能出現滑點（更多內容見下文）。因此，瞭解交易所訂單簿的基本知識將使您避免許多不愉快的意外。


什麼是買賣價差？

買賣價差是訂單簿中買入價或賣出價的最高值與賣出價的最低值之間的差值。在傳統市場中，點差通常是由做市商或經紀流動性提供者創造的，而在加密貨幣市場中，點差是買家和賣家限價訂單之間差異的結果。

如果您想立即以市場價格購買，則必須接受對賣家有利的最高要價。在即時銷售的情況下，有必要接受買方的最低出價。流動性更強的資產（例如外匯）的點差更小，這意味着買家和賣家可以在資產價格不發生重大變化的情況下完成訂單。這主要是由於訂單簿中訂單量較大。當大批量訂單平倉時，較大的價差將導致價格大幅波動。


做市商和買賣價差

流動性的概念在金融市場中非常重要。在流動性較低的市場中，您可能需要等待數小時甚至數天才能讓其他交易者執行您的訂單。

創造流動性很重要，但並非所有市場都能從交易者那裏單獨獲得所需的流動性——在傳統市場中，經紀商和做市商提供流動性以換取套利利潤。

做市商可以通過同時買賣資產來利用價差來發揮自己的優勢。通過一遍又一遍地高賣低買，他們利用價差來賺取套利利潤。如果全天大量交易，即使是很小的點差也可以產生可觀的利潤。由於做市商之間的競爭，需求高的資產往往具有較小的利差。

例如，做市商可以同時以每枚代幣 350 美元的價格購買 BNB，並以 351 美元的價格出售 BNB，從而產生 1 美元的價差。任何想要立即進行市場交易的人都必須接受這些條款和條件。現在，價差代表做市商的純粹套利利潤，做市商賣出他買的東西，買他賣的東西。


市場深度圖和點差

讓我們看一下加密貨幣的現實例子以及交易量、流動性和點差之間的關係。如果你去幣安交易所打開【深度圖】視圖，你就可以看到買賣價差。該按鈕位於圖表的右上角。


[深度圖表]是資產訂單簿的圖表。綠色的市場供應圖和紅色的需求圖顯示了應用程序的數量及其價格。這些圖表之間的差距就是買賣價差，可以通過從紅色賣價中減去綠色買價來計算。


正如我們之前所說，流動性和利差緊張之間存在關係。交易量是流動性的常見指標，因此隨着交易量的增加，我們預計資產價格的利差百分比會更小。由於某些加密貨幣、股票和其他資產的受歡迎，想要通過點差賺錢的交易者之間存在着激烈的競爭。


買賣價差百分比

您需要計算利差百分比，以便能夠在必要時比較不同加密貨幣或資產的利差。它是使用以下公式計算的：

（賣價 - 買價）/賣價 x 100 = 遠期百分比

我們以BIFI爲例。截至撰寫本文時，BIFI 的要價爲 907 美元，買入價爲 901 美元。此差異造成 6 美元的價差。我們將 6 美元除以 907 美元，然後乘以 100，得出點差百分比：大約 0.66%。


現在假設比特幣價差爲 3 美元，是 BIFI 價差的一半。但如果以百分比來比較，比特幣價差僅爲 0.0083%。 BIFI 的交易量也較低，這支持了我們的理論，即流動性較低的資產往往會出現較高的利差。

比特幣較小的利差得出一個結論：利差百分比較小的資產往往更具流動性。當執行大額市價訂單時，超額支付的風險很小。


什麼是滑點？

滑點是高波動性或低流動性市場中的常見現象。滑點是指交易以與交易者預期不同的價格進行的現象。 

假設您想以 100 美元的價格下大額市場買單，但市場流動性不足以以該價格執行您的訂單。因此，您將不得不接受更多訂單（超過 100 美元），直到訂單完成。這將使您的平均購買價格超過 100 美元。這種現象稱爲滑移。

換句話說，當您創建市價單時，交易所會自動對其進行分析，以限制訂單簿中的訂單。訂單簿將爲您提供最優惠的價格，但如果沒有足夠的數量滿足您想要的價格，您將開始擴大訂單鏈。結果，市場將以與您預期不同的價格執行您的訂單。

對於自動做市商和去中心化交易所來說，加密貨幣的滑點是常見現象。由於山寨幣不穩定或流動性低，差異可能超過預期價格的 10%。


正滑點

然而，滑點並不總是意味着價格比預期更差。如果您下達買單時市場價格下跌或您下達賣單時市場價格上漲，則可能會出現正滑點。這種情況很少見，但在一些波動較大的市場中，有時仍會觀察到正滑點。


防滑性‍

有些交易所允許您手動設置滑點阻力水平。此功能存在於自動化做市商中，例如幣安智能鏈上的 PancakeSwap 和以太坊上的 Uniswap。


根據滑點量，您的訂單的執行時間可能會有所不同。如果您將滑點水平設置得很低，訂單將需要相當長的時間才能執行，在某些情況下根本不會被執行。如果您將值設置得太高，其他交易者或機器人可能會擊敗您。 

在這種情況下，當另一個交易者設置更高的汽油費並首先購買資產時，就會發生觸發。然後，他創建另一筆交易，以買方願意支付的最高價格出售資產。


最小化負滑點

儘管滑點無法總是避免，但有多種方法可以最大限度地減少滑點。

1. 不要創建一個大訂單，而是嘗試將其分解爲較小的塊。密切關注您的訂單簿：儘量不要下達超過可用數量的訂單。

2.如果您使用的是去中心化交易所，請考慮交易費用。一些網絡根據區塊鏈上的流量收取非常高的費用，這可以抵消您通過避免滑點而獲得的任何利潤。

3. 如果您處理的是流動性較低的資產（例如，流動性池較小），您的交易活動可能會顯着影響資產的價格。一筆交易可能會有很小的滑點，但許多較小的滑點會影響下一個交易區塊的價格。

4.使用限價單。它們保證您在交易時會得到您想要的價格或更好的價格。儘管您必須犧牲訂單執行速度，但您將確保不會遇到負滑點。


概括

交易加密貨幣時，請記住點差或滑點可能會改變您交易的最終價格。雖然並不總是能夠避免這種情況，但在做出這個或那個決定時注意它們很重要。在執行小訂單時，這種現象可能不會那麼明顯，但大訂單的單位平均價格可能會比預期高得多。

瞭解滑點對於去中心化金融交易者來說極其重要。如果沒有基礎知識，您可能會因搶先交易或負滑點而遭受損失。