小心！很多文字。
Synthetix 是一個合成加密資產的 DeFi 協議。它在 2018 年市場崩盤後與 Maker、Compound、Uniswap 等多個協議一起出現，引領了去中心化金融的發展，成爲加密貨幣市場最重要的領域之一。
介紹
Synthetix 最初是作為一個名為 Havven 的穩定幣專案創建的。直到後來，在熊市期間，它才成為合成資產協議。目前的 Synthetix 社群已經開創了許多現在被認為是 DeFi 系統中標準的機制。
Synthetix 作為以太坊區塊鏈上 DeFi 的主要組成部分，在可預見的未來仍將是其中的關鍵部分，尤其是在即將推出第二層擴展解決方案的情況下。
Synthetix 是什麼？
Synthetix 是一種允許在以太坊區塊鏈上發行合成資產的協議。合成資產可以被認為是一種無需擁有資產即可提供資產敞口的衍生品。
什麼可以成為合成資產或「合成物」？幾乎任何事物都有可靠的報價。這可以是 BTC 或 ETH 等加密貨幣、黃金和白銀等貴重商品以及美元等法定貨幣。甚至還有追蹤標的資產反轉的反向合成器。它們允許交易者做空或對沖現有資產和收益農業頭寸。
最重要的是，借助 Synthetix，交易者可以存取某些在線上無法獲得的資產。 Synthetix 還允許您創建指數，例如 DeFi 指數，它可以追蹤多種 DeFi 資產的價格。
Synthetix 如何運作？
合成資產使用去中心化的價格預言機來追蹤基礎資產的價格。值得注意的是，「合成幣」不同於由儲備支援的加密貨幣，例如穩定幣。它不是傳統的儲備，而是由各種複雜的網路機制和智能合約賦予價值。
因此，BUSD 是一種代表 1 美元儲備的穩定幣。同樣，Paxos Gold (PAXG) 以實體金條為支撐，這意味著擁有 PAXG 就意味著擁有等量的底層黃金儲備。換句話說，PAXG 是一種代表黃金所有權的代幣。
合成器的工作方式不同。他們透過複雜的智能合約機制來追蹤資產價值。擁有 sXAU 並不意味著擁有黃金，它僅僅讓您有機會從黃金價格的變化中獲利。
那為什麼要擁有這樣的資產呢？正如我們已經說過的，這提供了透過價格變化獲利的機會，而無需購買相關資產。此外，合成器作為以太坊上的 ERC-20 代幣，也很方便，因為其他 DeFi 協議可以輕鬆整合它們。 Synths 可以用作 Uniswap、Sushi 或 Curve 的存款，為它們提供流動性並賺取交易費，就像任何 ERC-20 代幣一樣。
Synthetix 網路代幣 (SNX)
但是，如果不是基礎資產，那麼合成資產又由什麼來支撐呢？首先，平台自己的代幣SNX。而就在最近，Synthetix 也增加了對 ETH 的支持。
Synthetix 以超額抵押的方式運作，這意味著每種合成資產的價值都超過其所代表的價值。
用戶可以透過質押他們的代幣（SNX）作為抵押品來開始創建合成器。換句話說，每個合成器都是對存入的抵押品的債務。
每個債務部位必須維持一定的抵押率，由平台管理部門決定。該系統旨在為合成器維持足夠的抵押品，即使在市場崩潰的情況下也能確保系統不會出現赤字。
質押資產的使用者必須透過創建和銷毀合成器（債務）或添加額外抵押品來手動管理該比率，以確保持續獲得質押獎勵的能力。
永久流動性，無滑點
Synthetix 將自己定位為具有「無限流動性」的交易所，因為它沒有傳統的訂單簿或滑點。定價由演算法決定，該演算法更像是自動做市商（AMM），而不是中央限價訂單簿（CLOB）。
當您在 Synthetix 上進行交易時，您不是在與個人或做市商交易，而是在償還部分債務並在新的合成器中藉入相同金額。
這是一個複雜的系統，具有許多細微差別，但重要的是要理解在 Synthetix 上進行的交易與透過 Binance 訂單簿或 Uniswap 流動性池進行的交易不同。
Synthetix 與樂觀主義
那麼為什麼納斯達克交易所的所有公司尚未在 Synthetix 交易所上市？問題是，以太坊主網上的費用和擔保並不真正適合大多數交易者及其交易風格。這就是為什麼Synthetix合約會部署在Layer 2上，叫做Optimistic Rollup，它是由Optimism實現的。
Rollups 是擴展區塊鏈的好方法。 Rollups 與其他擴展解決方案之間的區別在於，它們的安全性由以太坊區塊鏈提供，而側鏈則由一組特定的驗證器提供保護。這是關鍵的區別——匯總可以具有與側鏈相同的擴展優勢，例如增加交易吞吐量和降低交易費用，但它們不需要在安全性上做出妥協。
然而，Synthetix 合約是最複雜的智能合約之一。以最安全的方式向他們轉移如此先進的技術並不容易。 Optimism 已經與 Synthetix 合作了一段時間，預計將於 2021 年夏季部署到主網。
恢復
Synthetix 是以太坊平台上的合成資產協議。它有助於追蹤基礎資產的價格，而無需用戶購買該資產。 Synthetix 是最古老的 DeFi 專案之一，透過 SynthetixDAO 實現去中心化的治理結構。雖然 Synthetix 的具體工作原理很難理解，但一旦它在 Optimism 上部署，它的採用率可能會大幅增加。