什麼是First Digital USD (FDUSD)？

關鍵要點First Digital USD (FDUSD) 是一種與美元1:1掛鉤的穩定幣，由香港First Digital Labs發行，並由現金和現金等價物支持，這些資產存放在隔離的信託賬戶中。
FDUSD本地運作於六條區塊鏈：以太坊、BNB鏈、索拉納、Arbitrum、Sui和TON，使其能夠在交易、支付和DeFi中使用，而無需依賴第三方橋接。
在2024年4月達到約44億美元的最高流通量後，FDUSD經歷了顯著的供應收縮和2025年4月短暫的脫鉤到約0.87美元，隨後恢復，突顯了穩定幣可能面臨的對手風險和流動性風險。
截至2026年，FDUSD保持著大約3.83億個代幣的流通供應，並通過如OpenPayd等合作夥伴進行持續的多鏈擴展和機構採用。
什麼是First Digital USD？First Digital USD (FDUSD) 是由香港First Digital Limited的子公司First Digital Labs於2023年6月推出的法幣擔保穩定幣。與其他與美元掛鉤的穩定幣類似，每個FDUSD代幣旨在維持約一美元的價值，並由相應數量的現金或現金等價物儲備支持，主要是短期美國國債和保險銀行存款，這些資產存放在受監管的保管機構的隔離賬戶中。
FDUSD因填補了BUSD於2023年初在紐約金融服務部的監管指導下停止新BUSD鑄造後留下的空白而變得突顯。作為加密生態系統中最大的交易所，幣安將FDUSD作為核心交易對和收益產品資產，推動了快速的早期採用。
FDUSD如何運作？FDUSD遵循標準的法幣擔保穩定幣模型。當經過驗證的機構或用戶向First Digital Labs存入美元時，相等數量的FDUSD會在區塊鏈上鑄造。當FDUSD被贖回時，代幣會被銷毀，對應的美元將從儲備中釋放。這種鑄造和銷毀的循環，加上公開市場套利，旨在使代幣的市場價格接近1.00美元。
作為一個可編程代幣，FDUSD可以與智能合約互動，使自動化金融操作如託管、收益策略和流動性提供成為可能。First Digital Labs委託獨立認證，包括由Prescient Assurance提供的每月ISAE 3000報告，以驗證儲備與流通供應的匹配或超過，儘管這些報告的詳細程度一直是市場參與者討論的焦點。
多鏈生態系統FDUSD在六個區塊鏈網絡上本地部署，意味著該代幣作為每個鏈上的一流資產存在，而無需依賴可以引入額外安全風險的第三方橋接：
以太坊：原始發行鏈，作為DeFi流動性和機構整合的支柱。
BNB鏈：幣安交易對、收益產品和流動性池的主要樞紐，歷史上是FDUSD活動最活躍的鏈。
索拉納和Sui：高吞吐量網絡，支持快速、低成本的支付和去中心化應用。
Arbitrum（於2025年6月啟動）：以太坊層-2擴展解決方案，為借貸、收益耕作和去中心化交易提供較低的費用。
TON（於2025年7月啟動）：與Telegram生態系統整合，為廣泛的消息用戶基礎開放點對點支付和即時獲利應用。
這種多鏈策略允許用戶在生態系統間移動價值，而無需依賴單一網絡的性能或擁堵。
用例和機構採用在幣安生態系統內，FDUSD用於即時和保證金交易對、簡單收益靈活和鎖定產品、雙重投資和流動性提供。超出交易外，FDUSD支持跨境支付、工資結算，以及在需要穩定美元 denominated資產作為抵押或收益產生的DeFi應用。
2026年3月，First Digital Labs宣布與OpenPayd建立合作夥伴關係，OpenPayd是一家法幣到數字基礎設施提供商，為超過1,000家機構客戶處理約2,250億美元的交易。OpenPayd為FDUSD生態系統提供美元SWIFT和歐元SEPA結算管道，改善了企業和機構用戶的法幣進出通道。
First Digital Group還宣布計劃通過與納斯達克上市的CSLM Digital Asset Acquisition Corp III進行SPAC合併，在紐約證券交易所進行公開上市。若完成上市，將使First Digital成為更受監管的穩定幣發行者，並遵循美國公開公司報告標準。
市場歷史和2025年4月的脫鉤FDUSD在2024年4月達到了約44億美元的流通供應高峰，這是受到幣安交易對採用的積極推動和促銷零手續費活動的驅動。然而，隨著更廣泛的加密市場在2024年底和2025年逐漸冷卻，FDUSD的供應量急劇收縮。到2025年底，交易量從高峰下降了約83%，而交易所的儲備估計減少了一半。
在2025年4月，FDUSD經歷了其最重要的壓力事件：該代幣的市場價格在社交媒體上流傳的未經證實的破產聲明中跌至約0.87美元。
脫鉤回響了之前穩定幣壓力事件中所見的模式，恐慌性拋售壓倒了短期流動性，儘管第三方確認了儲備仍然完全有保障。當First Digital Labs介入進行公開市場回購、幣安提供流動性激勵，以及套利者購買折扣代幣以按平價贖回時，聯繫得以在幾天內恢復。
到2026年第一季度，FDUSD的流通供應穩定在約3.83億個代幣，其市場價格回到了0.999至1.004美元的範圍內。這一事件提醒我們，即使是完全儲備的穩定幣在市場信心受到動搖時也可能面臨暫時的對應偏差。
監管環境
這些框架可能影響FDUSD的運營要求，特別是如果First Digital完成其計劃中的美國公開上市。增加的監管透明度可能會增強機構對穩定幣領域的信心，儘管這也會對發行者施加更高的合規成本。
常見問題FDUSD用來做什麼？FDUSD用於幣安的加密貨幣交易對，通過幣安賺取產品賺取收益，進行跨境支付，並作為DeFi協議中的穩定資產，用於借貸和流動性提供。其多鏈部署使其能夠跨以太坊、BNB鏈、索拉納、Arbitrum、Sui和TON網絡運作。
FDUSD安全嗎？FDUSD由現金和現金等價物（主要是美國國債）1:1支持，這些資產存放在受監管的保管機構的隔離賬戶中，並每月由Prescient Assurance提供認證報告。然而，像所有穩定幣一樣，FDUSD也承擔著對手風險，其價值依賴於發行者維持足夠的儲備和市場信心。2025年4月脫鉤至約0.87美元，雖然是短暫的，但顯示出即使是完全儲備的穩定幣在市場壓力下也可能經歷暫時的價格偏差。
FDUSD如何與USDT和USDC比較？FDUSD、USDT和USDC都是與美元掛鉤的法幣擔保穩定幣。USDT和USDC在市場資本化和交易所流動性方面都大大超過FDUSD。FDUSD通過本地多鏈部署、強大的幣安生態系統整合以及其發行者的香港監管基礎來區分自己。其規模較小（截至2026年中期約3.83億美元的市值）和相對於USDT和USDC較短的歷史意味著它可能承擔不同的風險和流動性特徵。
2025年4月FDUSD發生了什麼？在2025年4月，FDUSD在社交媒體上傳播的未經證實的破產傳聞後，短暫脫鉤至約0.87美元，觸發了恐慌性拋售。第三方確認儲備在整個事件中保持完全支持。First Digital Labs進行了公開市場回購，幣安提供了流動性支持，並在幾天內恢復了掛鉤。事件中沒有確認的實際破產證據出現。
我該如何獲得FDUSD？FDUSD可以通過在幣安上用USDT或其他支持的資產交易獲得，通過支持的進入點使用法幣購買，或從其他錢包接收轉賬。FDUSD也可在其支持的區塊鏈網絡上的去中心化交易所中獲得。經過2025-2026年幣安上某些FDUSD交易對的整合，用戶在交易前應確認哪些交易對目前是活躍的。
結語FDUSD代表了在BUSD時代後出現的穩定幣之一，主要在幣安生態系統中占據了一席之地。其多鏈部署、機構合作夥伴關係以及計劃中的美國公開上市表明了與更大競爭對手競爭的雄心。
然而，從2024年的高峰到2025年4月的脫鉤事件的急劇供應收縮，突顯了小型穩定幣在維持市場信心方面面臨的挑戰。隨著穩定幣監管通過如GENIUS法案等框架逐漸成熟，FDUSD的未來可能取決於其能否展示儲備透明度、維持深度流動性並在交易對之外區分其效用。
進一步閱讀什麼是穩定幣？
什麼是GENIUS法案，對穩定幣用戶為何重要？
為什麼穩定幣會脫鉤？
什麼是去中心化金融（DeFi）？
加密錢包類型解釋

免責聲明：此內容以“現狀”提供，僅供一般信息和教育目的，未對任何類型的表述或保證進行保證。它不應被解釋為財務、法律或其他專業建議，也不應被視為推薦購買任何特定產品或服務。您應尋求適當專業顧問的建議。若內容由第三方貢獻，請注意這些觀點屬於該第三方貢獻者，並不一定反映幣安學院的觀點。數字資產價格可能會波動。您的投資價值可能會上升或下降，您可能無法回收投資金額。您對自己的投資決策負全責，幣安學院不對您可能承受的任何損失承擔責任。欲了解更多信息，請參見我們的使用條款、風險警告和幣安學院條款。