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0 概要：
美元漲，美債跌，美股跌，黃金跌，美元繼續吸血全球資金，但比特幣依然繼續橫盤，波動率繼續下跌，據glassnode報告，周波動率僅高於4.8%的交易日，月波動率僅高於9.8%的交易日，比特幣和以太坊的期貨和期權交易量也降至歷史最低。同時，期貨市場，看跌/看漲的交易量和持倉量處於歷史低位，意味着市場主導看漲。
SEC週五發佈意見，未批准比特幣現貨ETF，將向公衆徵求意見並探討，與此前直接拒絕不同，表明了態度向積極性的轉變。
中方有望主導俄烏和談，將損害美元信用；瓦格納威脅波蘭，有意將戰火擴展到中西歐，地緣風險加劇有利於增加對非主權資產的吸引力。
目錄
1、全市場宏觀數據
2、宏觀資訊和Crypto新聞資訊
2.1、國際政治和經濟趨勢
2.2、各國各界Crypto政策及進展
2.3、Crypto新聞&事件
3、鏈上數據及市場指標
4、BTCÐ述評及行情
4.1、BTC敘事述評及行情
4.2、ETH進展述評及行情
5、賽道及項目分析
5.1、精選30及評級
5.2、收入Top20項目
1 全市場宏觀數據
美債收益率回調後強勢反彈，美債繼續被拋售，進一步擴大了美元與非美貨幣的利差，有利於吸血全球資金，維護美元地位。美元指數繼續反彈突破上週高點。黃金繼續下跌，原油繼續反彈新高。
美股連續兩週下跌，但並不見得是新的下跌開啓，更可能在構築一個大的頂部形態，強勢上漲後很難立即形成下跌趨勢。
不是繼續維持極低幅震盪橫盤。但USDT結束了上漲趨勢，本週反而減少了5億枚。
2 宏觀資訊和Crypto新聞資訊
2.1 國際政治和經濟趨勢
10日，美國公佈CPI爲3.2%，低於預期3.3%，高於前值3.0%。11日，公佈PPI爲0.3%，預期值0.2%，前值0.0%。【美國故意公佈矛盾的數據，讓市場陷入矛盾，便於左右市場情緒。】
橋水公佈二季度報，加倉中國資產ETF和蔚來、拼多多，減倉美股資產。索羅斯做空美股指數。不過隨着過去兩週美股下跌，股指期貨看多倉位增加開始超過看空倉位。
中國參加沙特舉辦的俄烏和平峯會，烏克蘭未反對中方看法。中俄外長通話，俄方贊同中方立場文件。【中方有望主導俄烏和談，美國國際形象將受損，影響美國信用和美債拍賣。】
瓦格納宣稱要攻擊波蘭，波蘭向波蘭和白俄羅斯的邊境增兵。【威脅歐洲國家，以私人武裝瓦解北約，逼迫歐洲擺脫美國控制，切斷烏外援。】
中金李昭看空美股，看多美債，美債利率可能下行，理由是，CPI已從9%降低到3%，美債收益高過了標普500，突發金融風險會降低利率，日本貨幣政策和美債拍賣都是短期影響，美國經濟和勞動力市場開始降溫。
2.2 各國各界Crypto政策及進展
美國 SEC 呼籲公衆就 Ark 21Shares 比特幣現貨 ETF 申請提供意見，公示三週接受公衆提案，SEX五週做出迴應。SEC表示本次不通過的四點原因，比特幣現貨ETF易被操縱，CME期貨不夠足夠，比特幣市場本身難以抵抗被操縱，與Coinbase協議是否有助於組織操縱行爲。【SEC雖然繼續拖延批覆現貨ETF，但與此前直接拒絕不同，此次開始積極徵求意見，表明了態度轉變。】
前SEC互聯網辦公室主任發推表示，目前SEC不會批准比特幣現貨ETF，如果2024年共和黨當選，會批准且發佈大量利好政策。
歐洲首個比特幣現貨ETF即將在阿姆斯特丹泛歐交易所上線，代碼BCOIN。
新加坡金融管理局：將在三年內投入最高1.5億新元，推動Web3.0等產生的金融科技創新。
2.3 Crypto新聞&事件
MakerDAO Dai 儲蓄率（DSR）的APY已提高至 8%，高於美債收益率部分主要源於流通中的DAI沒有收益，提高了存款DAI收益率。神魚分享策略，先將ETH質押爲wstETH獲得基礎質押收益，然後再質押wstETH鑄造DAI，存入DSR獲得收益。
Base主網正式上線，已有100多個dApp和服務提供商。
8月9日，幣安宣佈對AltLayer 進行戰略投資，AltLayer 是一家領先的 Web3 應用程序去中心化 Rollups 即服務 (RaaS) 提供商。
Curve事件被盜7350萬美元，73%已被歸還。、
Fantom正探索添加Optimistic rollups以連接以太坊，獲取更多流動性。
Rune發佈新的swap，可實現BTC、ETH等貨幣的原生貨幣兌換，目前此類唯一平臺。
3 鏈上數據及市場指標
根據glassnode報告，比特幣的波動率已低到前所未有的程度，主要表現爲：
8月第一週最高最低點價差僅3.6%，歷史上僅有4.8%的交易日低於此振幅；
過去一個月價格波動僅9.8%，歷史上僅有2.8%的交易周低於此振幅；
同時，比特幣和以太坊的期貨和期權交易量降至歷史最低；
期貨和現貨的套利交易收益僅6%，等同美債收益；
2021~22年，期權隱含波動率大部分時間在60~100%，而目前是24~52%；
期貨市場，交易量和持倉中看跌/看漲比例處於歷史低位，爲0.42~0.48，意味着市場主導看漲；
目前極低的波動率，意味着要麼比特幣變爲低波動資產，要麼其波動性被嚴重低估
進入8月後，Coinbase溢價指數從正轉負，最低達到-0.166，創今年新低，目前-0.095，Coinbase有拋壓；韓國Korea依然是正溢價。
根據市場期權交易數據反推出的30天預期隱含波動率指標BitVol爲36，繼續創今年以來新低，意味着大波動不遠了。此指數由金融指數公司 T3 Index 聯合比特幣期權交易平臺 LedgerX 推出，反應了期權交易者的綜合競爭行爲。
200周移動平均線爲 $27310，已實現價格爲 $20374 ，現價$29284。
Ahr999囤幣&x指數：0.56 ＞0.45，＜1.2，定投區間。
恐慌貪婪指數：49 → 54 → 50 。
UTXO已實現價格分佈：
將0到最高價$67600分爲100份，每份價格區間爲N±338，並標識出每個價格區間對應的幣量分佈；
本週BTC在29400附近窄幅波動，幣量向$29739區間移動，增加15.87萬枚，而其他價位對應幣量變動不大，最大幣量依然堆積在現價附近區域，這都是短期活躍籌碼，說明短期資金持倉成本基本一致，即將迎來較大波動。
餘額＞1的地址數：8月13日爲101.2733萬個，6日爲101.164萬個，增加1093個，連續4個月，每週按此速率增加。
CEX中BTC餘額：減少1萬枚
根據CryptoQuant統計的38家數據，8月13日爲207.85萬枚，6日爲 208.85萬枚，減少1萬枚。
已實現市值比率MVRV Ratio：1.43 ＞1，鏈上持倉總體盈利43%
已實現市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已實現市值RV(可視爲全市場購買市值），表示所有BTC鏈上盈利狀況。＜1，虧損，極端低估；＞3.7，盈利過高，牛市泡沫期。當前值＞1，＜3.7，處於合理盈利區間。
網絡未實現淨盈虧比NUPL：0.3 ，即鏈上盈利總額比鏈上虧損總額多30%。
網絡未實現淨盈虧比NUPL=(鏈上淨未實現總盈利 - 鏈上淨未實現總虧損)/總市值，分爲5個級別即＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1，表示鏈上總體盈虧程度。
出售時利潤率SOPR：7日均值爲 1.003 ，表示本週鏈上移動者微弱虧損
出售時利潤率SOPR表示當日鏈上轉移的幣相對上次轉移時盈虧狀況，＞1 表示獲利賣出，＜1 表示虧損賣出。
MVRV表示全市場盈虧狀況，NUPL表示盈利者總體與虧損者總體差值，SOPR表示出售者的盈虧狀況。
交易所BTC預估槓桿率：0.26
預估槓桿率是「交易所未平倉BTC合約」/「BTC代幣儲備」，表示交易所整體槓桿率。
合約資金費率：7日均值爲 0.01，當日值爲 0.01，達到一個月以來新高，底部做多意向強烈。
未平倉合約量：略增加
4 BTCÐ述評及行情
4.1 BTC敘事述評及行情
在13日現貨ETF批准預期下，週二上攻3W，隨後回落到29000上方，週五SEC發佈公告，未批覆現貨ETF，進一步徵求意見商談，但市場價格未受影響紋絲不動，通過算超預期利好，未通過也不算利空，表明了目前價位的市場支撐力度。
繼續維持此前2周的觀點，波動率創歷史低點，下方關鍵支撐位$28450，是3~5月價格中樞，也是日線MA120和今年以來支撐趨勢線，未有效跌破前繼續維持日線多頭走勢，目前的回調定性爲短期回調蓄勢，注意觀察短週期何時空頭轉多頭走勢。
4.2 ETH進展述評及行情
ETH總體跟隨BTC，略微弱勢。
5 賽道及項目分析
5.1 精選20及評級
選定20個項目作爲標的池，並以評級來區分項目綜合質量，如下圖，本週無明顯變化。
GMX V2 終於上線主網，但因整體市場無波動，衍生品賽道收入下滑，導致GMX預期落空，大跌13%到前低附近。
5.2 收入Top20項目
Crypto Fees鏈上收入數據
本週無明顯亮點，MakerDAO的DSR因存DAI收益率高達6~8%，吸引大量資金進入。
