上個月關於加密產業與美國證券交易委員會（SEC）關係的裁決激怒了許多人。

加密貨幣巨頭及其支持者現在正在挑戰美國證券交易委員會對其運營的權威，所有這些都基於植根於最高法院最近原則的理論。

此舉說明了加密貨幣不斷發展的格局如何與傳統法規衝突，挑戰了金融實體的治理方式。

Coinbase 挑戰 SEC 的影響力

引領這股潮流的是著名的加密貨幣交易所 Coinbase。他們特別強烈反對美國證券交易委員會監管加密貨幣發行人和交易所的努力。

在最近針對監管機構的文件中，Coinbase 及其盟友質疑針對 Terraform Labs 及其創辦人 Do Kwon 的執法行動的有效性。

這一論點的基礎是最高法院的「重大問題原則」。這一學說本質上表明，某些重大的經濟和政治問題需要國會的直接投入，而不是受到機構的監管。

然而，美國地區法官 Jed Rakoff 認為這項原則不適用於 SEC 針對 Terraform Labs 的行動。他認為，加密貨幣領域沒有巨大的經濟和政治影響值得考慮。

但 Coinbase 強烈反對。

Coinbase 的律師採取了大膽的舉措，強調 SEC 的越權行為正是最高法院原則旨在防止的問題類型。

他們強調了圍繞加密貨幣監管的政治風暴，指出美國證券交易委員會在國會就該機構對加密貨幣的管轄權舉行聽證會之前對他們提起了訴訟。

Coinbase 進一步強調，國會正在積極考慮 20 多項與加密貨幣相關的法案，強調了監管透明度的必要性。

經濟影響：仔細觀察

透過將加密貨幣產業與菸草和能源等成熟產業進行比較，Coinbase 提請人們關注最高法院在最近兩起重大案件中的判決：拜登訴內布拉斯加州案和阿拉巴馬州房地產經紀人協會訴衛生和人力資源部案。

他們認為，這些案件顯示了最高法院的觀點，即影響巨大經濟格局、價值數十億美元的決策必須得到國會的明確授權。

Coinbase 強調了加密世界廣泛的經濟影響，指出該行業的估值超過一兆美元。近五分之一的美國成年人投資了某種形式的加密貨幣，全球有數億人在美國平台上交易，其規模是不可否認的。

Coinbase 並不是唯一參與這場戰鬥的公司。著名的最高法院訴訟律師在法庭之友陳述中呼應了這家加密貨幣巨頭的觀點。

Adreessen Horowitz 和 Paradigm 投資基金的代表 Michael Dreeben 指出 Rakoff 的裁決與最高法院的裁決之間存在不一致之處。

法律界的另一位重量級人物保羅‧克萊門特 (Paul Clement) 認為，最高法院的原則不是要比較產業，而是評估監管決策的巨大經濟和政治後果。

然而，美國證券交易委員會仍然不為所動，堅稱他們的行動符合數十年前的授權，涵蓋廣泛的公開發行投資。他們強調，最高法院的原則是針對新的行政法規，而不是針對個人執法行動。

至於未來？這是一個猜謎遊戲。最高法院尚未決定是否會深入研究 SEC 對加密貨幣領域的複雜權力。