認識詹姆斯。2013年，這位威爾士IT工作者丟棄了一臺硬盤，裏面存有一個數字錢包，裏面包含7500個比特幣，今天的市場價值近2.17億美元。從那時起，他一直在努力獲取當地垃圾填埋場的訪問權，以尋找這筆失落的財富，但無濟於事。這個案例並不是唯一的，詹姆斯和我們許多人一樣，已經意識到未能認識到數字記錄的脆弱性會帶來懲罰。數字貨幣是一個不斷增長的存儲和檢索問題，顧問必須瞭解可用的安全機制。
數字資產的採用要求投資者能夠安全存儲其投資，並在密鑰丟失時恢復它們。根據您居住的地方，加密保管的監管框架與持有資金和其他投資的規則相同。
作爲顧問，您如何支持客戶做出明智的投資和保管決策？
在今天的討論中，Methodic Capital Management的Jason Hall和Jason McNiff介紹了從自我保管到“保管即服務”的加密保管解決方案。他們討論了區塊鏈的透明性如何幫助支持您的保管考慮，並幫助顧問開始導航可用的服務和選項。
在接下來的幾個月中，我們將繼續深入探討像保管這樣的主題，以幫助您在這個不斷變化的領域建立知識，並展示技術和監管如何爲您的客戶結合在一起。請保持關注。
祝您閱讀愉快。
——S.M.
您正在閱讀《顧問的加密貨幣》，CoinDesk每週的通訊，爲金融顧問解讀數字資產。請在此訂閱，以便每週四收到。
如何看待數字資產的保管
數字資產保管——直接訪問資產的加密密鑰——是加密投資管理的重要且通常是必需的組成部分。然而，由於技術和監管挑戰，數字資產保管的複雜性更大，要求顧問進行更深入的盡職調查。通過利用強大的框架，保管解決方案可以被客觀和全面地評估，使顧問能夠解鎖數字資產保管的獨特好處。這裏我們回顧我們框架的基礎知識，該框架可以擴展以滿足個體需求。
與傳統資產不同，數字資產的保管引入了獨特的操作挑戰和機遇。在區塊鏈上，任何人都可以查看錢包餘額和交易，但只有私鑰持有者才能轉移資產。這種不可變的透明性普遍適用，沒有管理覆蓋的可能性。這種不靈活性意味着每個人，包括機構，都受相同規則的約束。
數字資產保管的類別
數字資產保管通常分爲兩類：自我保管和保管服務。
自我保管是加密貨幣的重要且常常受到讚揚的方面，使個人能夠獨立管理其數字資產。雖然第三方提供商可以通過錢包服務和硬件解決方案來促進這一過程，但固有的風險和控制在於個人。
相比之下，保管服務提供的體驗類似於傳統資產保管人。對於資產管理者和顧問來說，考慮到監管解釋、風險管理、技術能力和最佳實踐，保管服務是更可能的選擇。這些保管服務提供商監督資產流動、結算時間和安全性。然而，由於監管不足導致的缺乏標準化，對顧問構成了挑戰。
選擇保管解決方案：推薦框架
雖然並不全面，但以下是我們評估框架的高層次概述。
監管考慮
數字資產保管帶來了自身的法律義務。例如，在美國等法域，註冊投資顧問必須使用“合格保管人”。雖然這一稱謂的具體參數尚未明確界定數字資產，但這一前提偏向於更受監管的實體。在全球範圍內，許可和監管要求可能差異很大，有些國家甚至不要求許可。
考慮到美國及全球數字資產立法的待決狀態，與具有明確監管要求和強大內部框架的保管機構合作有助於防止欺詐並確保業務完整性。
透明度措施
保管人應提供一定程度的透明度。他們是否對其財務、IT、風險管理和信息安全程序進行全面審計？基於區塊鏈的保管可以通過如儲備證明等技術提供高度透明性，有可能減少欺詐和不負責任的財務行爲。儲備證明使公司能夠向所有參與者證明客戶承諾的資產安全持有。
我們與Finoa的首席運營官Henrik Gebbing進行了長時間的討論，他表示：“合格保管人[在德國]必須遵守與其他金融機構相同的IT監管，[監管者]不區分加密和傳統資產。(...) 您是否遵循最新的信息安全標準？在這裏，您會發現許多沒有經過全面審計的參與者。”
雖然鏈上承諾可以透明地驗證，但鏈下承諾需要額外的審查。因此，需要進一步的步驟（如審計）以確保公司沒有進行未經授權的再質押、混合或鏈下資產質押。
與投資策略的兼容性
有時不清楚保管人是否能夠實際保管支持投資策略所需的資產。根據技術限制和監管限制，保管人通常支持不同的資產組合。獲得所有相關資產的具體保證將防止需要多個保管人。
很多時候，高速交易策略和無許可DeFi並不被許多更受監管的保管人支持。“與保管人的適配是雙向的，保管人必須能夠支持顧問策略的執行。”Etana Custody的首席運營官Kevin Hall表示，“支持機構關係需要策略、市場準入[執行/交易結算]、保管和相關報告的一致性。”
在盡職調查中要謹慎
數字資產保管是複雜的，必須認真考慮。我們提供了一個基本框架，但實際過程必須包括許多技術考慮因素，如結構和私鑰管理。選擇合適的保管人需要仔細分析監管規則、安全措施和透明度。然而，通過適當的盡職調查和資源，數字資產保管可以提供比傳統保管模型更高的安全性、透明度和成本效益。
——Methodic Capital Management的Jason Hall和Jason McNiff
詢問顧問
我幫助客戶在他們的退休賬戶中包括加密貨幣。
——Bryan Courchesne，Daim首席執行官
問：我的客戶可以將現有的加密貨幣轉移到IRA嗎？
問：國稅局規則規定IRA的捐款只能以法定貨幣進行。數字資產不能放入IRA。它們必須先出售爲現金。
問：我的客戶可以在什麼類型的退休賬戶中持有加密貨幣？
問：關於可以服務的賬戶類型，您將有很多選擇，包括傳統IRA、羅斯IRA、SIMPLE和SEP IRA，以及個人401(k)和利潤分享計劃（PSP）。如果您有來自前僱主的舊401(k)，您可以將其轉入數字資產IRA。如果您當前的401(k)正在運作，您很可能無法提取資產以投資IRA。這將需要大多數計劃不允許的在職取款。DAIM可以在這方面提供幫助。他們目前是僱主贊助的401(k)計劃的3(38)受託人，直接接觸比特幣。
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