本文主要討論量化交易系統，對於主觀交易，因爲盤感、形態之類很難量化，也就很難系統化、自動化，所以不在討論之列。
何爲系統
交易系統，如同現實中的交通系統、工程系統、法律系統一樣，通過建立一系列規則，幫助我們在不確定的世界中更好地活着。交易系統陪着你征戰各個二級市場，是你最賴以生存的護身符，保護着你的倉位，讓其在交易所的撮合引擎中不斷穿梭，最終資金曲線震盪向上。
系統可以是不完美的，因爲任何真實世界中實際運行的“系統”都是各種權衡、取捨的結果，不可能完美無瑕，不要迷失在追求完美的幻境中。但是系統必須完備。完備在這裏的意思就是該有的都有了，而且沒有死角，是反脆弱的，不能說隨便一點波動就被帶走。
我認爲，一個完備的交易系統必須具有七大基本要素，它們就是：標的、目標行情、倉位槓桿或者叫資金管理，然後就是交易邏輯的四個基本操作：進出盈損。其中前三項一般由交易員通過經驗綜合選擇，然後再回測確認是否合理有效，最終量化出交易邏輯的各個參數，最後由實盤代碼根據量化回測出來的各個參數，機械地按規則自動執行。
下面一一解釋。
1. 標的：
首先要選定你打算交易的標的品種。
這個可以是任何方便交易的標的，當然也可以同時交易多個標的，看具體策略情況。
當今世界的五大公開投機 du 場：股票(股指)、債市、商品期貨、外匯，還有新進的數字貨幣（其實還有各種 betting site，比如世界盃，你懂的，不過比較小衆，交易量比較小，老闆們也不太講武德，動不動就跑路）。
因爲是要建立量化交易系統，所以最好是有交易所或者券商之類提供歷史數據和 API 的品種，這樣方便量化回測和程序化自動執行。
至於到底如何選擇，主要是看你喜歡什麼樣的波動，或者說是對手盤。
容易的，可能就是數字貨幣，因爲波動確實大，而且場內的人極易 fomo，情緒化，所以經常有比較持續的趨勢。其實控盤比特幣也不容易，因爲你不知道是不是在世界上的某一個角落，突然有一個或者幾個大鯨魚正好要買(賣），你去隨意拉砸，說不定就正中別人的下懷。
最難的，應該就是原油之類的大宗商品，因爲有地緣政治之類的博弈，而不是單純的交易市場裏的資金博弈，k 線上更難尋蹤覓跡。
原則上，儘量選擇對手盤弱的市場，不然放眼望去，如果你是牌桌上最弱的那個，最終結果可想而知。交易畢竟是零和博弈，一個人的利潤只能是另一人的虧損。選標的就是選牌桌。
2. 行情：
這個就是你的交易策略主要是想抓什麼樣的行情。這個行情也可以是週期的意思。大週期的震盪可能就是小週期的趨勢。
首先別指望什麼行情或者波動都能賺錢，一個系統必須只專注一點，不然基本上做不好，容易顧此失彼。
另外，行情也可以是指諸如要做均值迴歸還是趨勢跟隨一類，或者套利，高頻做市等等。是做單個標的還是多個標的的對衝，或者是截面的迴歸或者趨勢種種。
想要多種行情，就得多種系統，或者形成系統體系，就像私募基金一樣運作，不過這種都是團隊化作戰了，各自分工。
原則上，系統不該賺錢的時候賺錢就是一種錯誤。你的系統目標定錯了，最終結果只能南轅北轍。
3. 倉位：
這一項就是你打算分配多少資金到這個系統，特別是如果你有多個交易系統的話。對於那些採用保證金模式的交易標的，打算採用的槓桿是多少。
還有就是資金管理。總之就是動用多少倉位的問題。
初學者喜歡打聽你用的什麼點位和指標進場，稍有經驗的最多還問問你怎麼出場，止盈止損怎麼設置，只有經歷過市場毒打的人才會把重點放在資金管理上。
資金管理相當於在系統的交易邏輯上增加了一個維度，不再是單純的進場出場一個維度，而是每次進場出場之外還有資金量大小的區別，類似於上升到二維空間了，這樣策略才能玩出更多花來。指標終歸是趨同的，因爲都是量價的各種數學變換而已，大概也就是滯後性不太相同，最後起到一定的過濾作用罷了。
資金管理纔是高級玩法。
4. 進場：
就是什麼情況下進場，以及進場的方向。我主要是做趨勢跟蹤，個人認爲進場信號其實沒有那麼重要，至少沒有出場邏輯重要，因爲未來的不可預測，你怎麼做都不會比隨機拋硬幣好太多的，準確性提升有限。但是作爲自動化交易，必須也得規則化。
如果是分開多次進場，其實就是加倉了。加倉相當於是多個策略融合在一起，起到分散倉位的作用。
趨勢跟隨的話一般都是浮盈加倉，很少見到浮虧加倉的操作。
加倉之後，一般交易系統的勝率會降低，但是盈虧比會增大，看各自的取捨了。
加倉的話，回測起來就麻煩一些，不光是代碼更復雜一點，還有各種策略變化之間難於對比，因爲加倉方式不同，倉位和槓桿就不同，那麼對比他們的收益和回撤就沒那麼直觀簡潔（當然卡瑪比率 Calmar ratio 是一個選擇），給參數選擇造成一定的難度。
5. 出場：
這裏的出場是指依據交易策略信號的退場。比如持有多倉的時候出現做空的信號。不過這種永遠持倉（不是多就是空）的模式一般回撤會比較大，所以一般都會配合上主動止盈，這樣利潤會回吐少一點，但是必須得承擔一定的回撤纔有可能抓住大一點的趨勢，不然就是輕易被震出場，抓不住大趨勢。
曾經有人做過回測，就是隨機信號進場，但是隻要出場是符合交易邏輯的，也就是“截斷虧損，讓利潤奔跑”，那麼也能建立起一套正期望值的交易系統。所以，不要被輕易震出場，用浮盈回吐去抓大趨勢幾乎是最划算的買賣。
後面還有兩種出場方式。可見出場比入場要重要且關鍵得多。
6. 止盈：
這裏的止盈主要是指各種主動止盈。比如各種固定止盈、浮動止盈、追蹤止盈。個人認爲，只要浮盈足夠，也就是達到了一定的盈虧比，就可以無腦止盈一部分，這樣讓資金曲線走勢更平滑，並不一定要讓所有利潤奔跑到底。
但是也別剛開始盈利就執行所謂的平半，或者平倉一部分，用來鎖定利潤。我觀察很多帶單老師喜歡這麼幹，因爲這樣看起來勝率高啊，順着人性，用戶體驗好。
但是真實道理是，如果有一點盈利就跑，走太早，沒有超過一定盈虧比的盈利，你這部分資金相當於就一直在虧錢，原因是喫肉的時候舔到一口你就跑了，捱打的時候可一板子沒少，次次挺到止損。就算最終賺錢，也是另外一部分沒提前跑的資金在替全部倉位負重前行。
所以太早鎖定利潤會大大影響你全倉賺錢的效率。
止盈要保證足夠盈虧比，而不要單看勝率。
7. 止損：
止損是一個交易系統必須要有的。一般一個交易系統一旦加上比較緊湊的止損，性能大概會下降不少，也就是收益降低，回撤可能也同時增大，回測數據就會不太好看。所以有些還沒有喫過虧的交易員，系統沒有設計止損，而僅僅是等反向信號出來再退場，很有可能會一次虧一把大的，從而資金和信心都大受打擊，一蹶不振。
一般止損有兩種，一種是固定比例止損，就是價格反向了 8 個點，10 個點這類，只要價格扎到就算法單自動市價退出。這種最好，因爲最可控，至多再額外加一些滑點。其他的，例如利用標記價格，可能更難觸發到止損，但是一旦觸發，可能已經反向 15 個點了，造成更大虧損。主要問題還是可能超過太多預期。
還有的就是利用幾倍 ATR 止損這類，這類的問題也是不太可控，因爲在極端情況，ATR 可能變得非常大，特別是大週期，那麼也可能一次性虧損很多，其實本來早就該離場的。
對於全自動化運行的交易系統，止損必須考慮得非常細緻纔行，止盈可以稍微隨意一點。
另外一種就是利用 k 線的關倉價格，這樣的止損方式光看回測可能更穩定一些，比較誘惑人，但是同樣也是不可控，因爲顯然一根 k 線在極端情況下可能會大幅變動，幅度可能是你在所有歷史 k 線中沒有見過的，不然怎麼叫黑天鵝呢。
最後
有了完備的交易系統只是漫漫征途的開始，並不能保證讓你從此高枕無憂，開始躺着賺錢。因爲未來的不確定，每一個策略都會有它的不利期。
就算開始賺了錢，當系統連續虧損時，資金曲線不停回撤，我們依然會恐懼。我們不知道自己設計的交易模式是不是有回測沒有發現的問題，是不是市場風格發生了某些不爲人知的變化，策略"失效"了，是不是傳說中那些虛無縹緲的“主力”和“莊家”在幹着某些不爲人知的勾當。
一切都會變成迷霧，挑戰你最底層的交易認知。
其實市場中能夠建立起自己交易系統的人並不少，但是能夠在不利期衝擊中挺過去的人寥寥無幾。大多數人在幾個月回撤走勢的衝擊下，恐懼開始支配大腦，開始猶豫懷疑，開始干預系統，甚至放棄自己的準則。最終系統被改得面目全非。
所以，最終更考驗你的，是你的認知，是執行這套交易系統的決心，能不能戰勝一路上的貪婪和恐懼。
最後，要詳細瞭解如何建立交易系統，推薦《海龜交易法則》，它毫無保留的把一套完整的交易系統展示了出來，解剖得非常徹底，這是搞量化交易的必讀書，不要嫌棄它已經有好幾十年曆史了。經典永不過時。