Not Your Keys, Not Your Coins！

0 概要：

  • 本週各市場都在修正，美元指數大跌後反彈，美股和幣市都是上漲後的回落，全球市場在徘徊中等待7月27日週四的美聯儲議息會議，重點關注會後的講話是否透露最後一次加息的意向。

  • 美股Q2財報，最新披露的公司80%超預期，降低了衰退的可能，有利於宏觀市場的穩定。

  • 各交易所BTC餘額降低到210萬枚，達到2018年初水平，比此前最高點2020年3月的310萬下降32%，而今年BTC資金流入219億美元，表明囤幣黨在持續“買提”量變最終會引發質變。且目前$30415附近區域集中了114萬枚，遠遠超過其他價格區間，現價附件的籌碼集中後，容易爆發較大的行情波動。

目錄

  • 1、全市場宏觀數據

  • 2、宏觀資訊和Crypto新聞資訊

    • 2.1、國際政治和經濟趨勢

    • 2.2、各國各界Crypto政策及進展

    • 2.3、Crypto新聞&事件

  • 3、鏈上數據及市場指標

  • 4、BTC&ETH述評及行情

    • 4.1、BTC敘事述評及行情

    • 4.2、ETH進展述評及行情

  • 5、賽道及項目分析

    • 5.1、精選30及評級

    • 5.2、收入Top20項目

    • 5.3、公鏈賽道

1 全市場宏觀數據

  • 美債回落後低位震盪，美元指數在上週大跌後，本週反彈回100壓力位，估計震盪後繼續維持下跌走勢，原油突破下降壓力位有反彈走強的勢頭，美股衝高回落小幅調整，繼續多頭走勢。

  • 幣市整體回落，是對前期上週的正常調整整固。穩定幣基本維持不變。

2 宏觀資訊和Crypto新聞資訊

2.1 國際政治和經濟趨勢

  • 7月27日週四，美聯儲7月議息會議，預計加息25BP，重點關注會後講話是否暗示此次爲最後一次加息。美聯儲前主席伯南克認爲，本次加息是最後一次。

  • 根據美股最近披露的Q2財報，80%公司超過預期。下週還有微軟、谷歌、Meta、英特爾發佈財報。

  • 基辛格受美國政府所託訪華，會見中國國防部長，避免中美產生軍事摩擦，並希望中美軍方恢復直接聯絡，中方以國防部長被制裁爲由拒絕溝通。【美國面臨經濟金融危機和俄烏衝突兩大問題，且有明年的大選，不希望中美髮生軍事衝突，無法控制局面。】

2.2 各國各界Crypto政策及進展

  • 美國參議院通過對加密貨幣行業監管的新法案，要求DeFi協議對其用戶羣實施類似銀行的控制。簡報文件稱，“如果沒有人控制 DeFi 協議，那麼任何投資超過 2500 萬美元開發該協議的人都將承擔這些義務。這些控制實體需要審查和收集有關其客戶的信息，維護反洗錢計劃，向政府報告可疑活動，並阻止受制裁的個人使用其協議。”

  • 特斯拉官網代碼重新添加Bitcoin，用於網站支付，次日即刪除，而此代碼中一直有dogecoin，21年曾添加Bitcoin，後又刪除。

2.3 Crypto新聞&事件

  • Linea主網啓動。

  • Chainlinkkual互操作協議CCIP上線運行。

  • Telegram 上的商家現可接受加密貨幣支付，可使用 USDT 、BTC 和 TON 進行商品和服務的支付。

  • 7 月 24 日，ssv.network 表示，其主網上線的第二階段「Limited Launch」（有限啓動）即將開啓，該階段將通過引入經過驗證的運營商實現指數級 SSV 網絡擴展。其主網上線計劃表，將分四個階段推出主網，分別是預啓動、有限啓動、啓動、無需許可的啓動四個階段。今年二季度初開啓主網第一階段，第四季度無需許可啓動。

3 鏈上數據及市場指標

  • 據Glassnode數據：今年BTC資金流入量219億美元、ETH資金流入量180億美元，而穩定幣總量減少104億，主要是USDC和BUSD贖回，USDT反而創新高

  • CryptoQuant 比特幣鏈上數據分析師 Jan Wüstenfeld 發文表示，比特幣交易平臺餘額已降至 2018 年 1 月 / 2 月左右的水平，交易平臺餘額從 2020 年 3 月的 310 萬枚比特幣峯值降至 210 萬枚，下降約 32%。目前，11% 的比特幣流通供應量在交易平臺，2020 年 3 月 13 日交易平臺的比特幣流通供應量爲 17%。

  • 200周移動平均線：26996，現價30064。

  • Ahr999囤幣&x指數：0.63 ＞0.45，＜1.2，定投區間

  • 恐慌貪婪指數：56 → 50 → 54；

  • UTXO已實現價格分佈：

    • 將0到最高價$67600分爲100份，每份價格區間爲N±338，並標識出每個價格區間對應的幣量分佈；

    • 本週BTC在$30415附近窄幅波動，$30415對應的幣量大幅增加34.7萬枚，相鄰波動範圍內幣價對應幣量減少，而高價和低價區間幣量基本無變動。

    • 由圖可見現價$30415對應幣量高達114萬枚，是目前持幣量最大的價格區間，說明短期資金持倉成本基本一致，即將迎來較大波動。

  • CEX中BTC餘額：增加 800 枚，數值很小可忽略

    • 根據CryptoQuant統計的38家數據，7月23日207.96萬枚，16日爲207.88萬枚，增加 800 枚。

  • 已實現市值比率MVRV Ratio：1.476 ＞1，鏈上持倉總體盈利47%

    • 已實現市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已實現市值RV(可視爲全市場購買市值），表示所有BTC鏈上盈利狀況。＜1，虧損，極端低估；＞3.7，盈利過高，牛市泡沫期。當前值＞1，＜3.7，處於合理盈利區間。

  • 網絡未實現淨盈虧比NUPL：0.32 ，即鏈上盈利總額比鏈上虧損總額多29%。

    • 網絡未實現淨盈虧比NUPL=(鏈上淨未實現總盈利 - 鏈上淨未實現總虧損)/總市值，分爲5個級別即＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1，表示鏈上總體盈虧程度。

  • 出售時利潤率SOPR：7日均值爲1.003 ，表示本週鏈上移動者微弱盈利

    • 出售時利潤率SOPR表示當日鏈上轉移的幣相對上次轉移時盈虧狀況，＞1 表示獲利賣出，＜1 表示虧損賣出。

    • MVRV表示全市場盈虧狀況，NUPL表示盈利者總體與虧損者總體差值，SOPR表示出售者的盈虧狀況。

  • 交易所BTC預估槓桿率：0.244

    • 預估槓桿率是「交易所未平倉BTC合約」/「BTC代幣儲備」，表示交易所整體槓桿率。

  • 合約資金費率：7日均值爲 0.003，當日值爲 0.003，無指向性

  • 未平倉合約量：略降低

4 BTC&ETH述評及行情

4.1 BTC敘事述評及行情

  • 本週BTC延續上週回調蓄勢走勢，下方支撐位28450如圖，圖中所示日線MA60、120分別爲28779和28498，因此28450是本輪調整的關鍵支撐位，未有效跌破前繼續維持日線多頭走勢。目前MACD已接近0軸，即將化解此前上漲動力不足的背離走勢，修整後開啓新一輪走勢。

  • 而此輪調整後的再次上漲可能就是本輪反彈的年內高點了。

4.2 ETH進展述評及行情

ETH總體跟隨BTC，ETHBTC也有所回落。

5 賽道及項目分析

5.1 精選20及評級

選定20個項目作爲標的池，並以評級來區分項目綜合質量，如下圖：整體變動不大，只有借貸類因RWA略漲。

5.2 收入Top20項目

Crypto Fees鏈上收入數據

本週無明顯亮點。