凱利公式由 John R. Kelly, Jr. 於1956年提出。它指出在一個期望收益爲正的重複性賭局或投資中，每一期應該下注的最優比例。凱利公式在“拉斯維加斯”和“華爾街”久負盛名。很多數學天才將它在賭場和投資中發揚光大，取得了非凡的成就。這其中最著名的大概就是 Dr. Edward Thorp，他開闢了戰勝 Blackjack（21 點）的策略，並使用凱利公式計算出來的比例進行下注（Thorp 1962）；玩轉賭場後，Thorp 博士將它在統計學和概率論上的天賦用在投資中，他創建的 PNP 對衝基金曾在近 30 年內取得了年化 20% 以上的收益率（Thorp 2017）。

      f=（pb-q)/b

f = 槓桿比例

　　b = 賠率（賠率=預期盈利÷可能虧損） 

　　p = 成功概率

　　q = 失敗概率 （也就是 1-p ）

舉例：

1.假設市場調整到6000附近時，入場成功率50%，賠率爲2（預期盈利1倍，虧損0.5），則對應倉位應爲（50%*2-50%)/2=25%

2.假設市場調整到6000附近時，入場成功率50%，賠率爲20（預期盈利10倍，虧損0.5），則對應倉位應爲（50%*20-50%)/20=47.5%

3.假設市場調整到6000附近時，入場成功率80%，賠率爲2（預期盈利1倍，虧損0.5），則對應倉位應爲（80%*2-20%)/2=70%

4..假設市場調整到5000附近時，入場成功率100%，賠率爲20（預期盈利10倍，虧損0.5），則對應倉位應爲（100%*20-0%)/20=100%

結論：成功率對倉位影響很大，如果成功率低於50%，此時即使有10倍的預期收益，倉位也不應高於50%。

PS.巴菲特版的凱利公式：

X=2p-1

p=成功的概率

X=投入的資金百分比