By LTP Research
目錄：
● 六月總結
● 市場評論
○ 宏觀經濟展望
○ 比特幣CME期貨CFTC商業機構持倉
○ LTP比特幣價格模型
○ 中心化和去中心化交易所現貨及衍生工具交易量
○ 比特幣6月交易流量
○ 比特幣價格回顧（6月價格驅動因素）
○ 比特幣現金（$BCH）-6月份最大漲幅
○ 熱門Layer 1（L1s）和Layer 2代幣（L2s）表現
○ 熱門GameFi/元宇宙和去中心化金融代幣表現
○ 熱門交易所代幣和迷因代幣表現
○ BTCTUSD/BTCUSDT溢價-負溢價
● 新聞要聞
● 七月波動日
● 附錄
2023年6月總結
宏觀經濟
6月，美聯儲今年首次暫停加息， 另外繼續減持美國國債。多數美聯儲官員預計2023年底將再度加息；另一方面，歐洲央行（ECB）加息25基點。
在5月份達成債務上限協議後，美國財政部開始爲財政部普通賬戶（TGA）補充資金。資金主要來自短期國債，美聯儲逆回購（RRP）中的資金滿足了大部分新發行短期國債需求，緩解了市場預期的流動性流失（見附錄A）。
加密貨幣市場
6月，除了美聯儲和歐洲央行的利率決定之外，幾個重大事件也影響了加密貨幣市場。6月6日和7日，SEC起訴Binance.US和Coinbase發行未註冊證券，其後Robinood將多種加密貨幣下架，引發拋售。
一週後，包括Blackrock、WisdomTree、Invesco、Bitwise、Valkyrie Funds和Fidelity在內的多家傳統金融機構向SEC提交了比特幣現貨 ETF申請，爲加密貨幣市場注入看漲情緒。6月20日，由富達、嘉信理財和Citadel支持的加密貨幣交易所 EDX Markets上線，交易者能夠在平臺上交易比特幣（$BTC）、以太坊（$ETH）、Litcoin（$LTC）和比特幣現金（$BCH）。
這些事件對市場注入巨大的波動性。比特幣於六月後期達到30,000美元以上的年度高點。與5月份相比，6月份交易所的總交易量大幅增加。$BCH是6月份的最大贏家，價格大幅上漲了170%。
儘管比特幣創下年度新高，以太幣因爲SEC 打擊交易所售賣未經註冊的證券而處於低於2000美元的低迷狀況。SEC迄今爲止已將68種加密貨幣列爲證券，山寨幣大受打擊。
1. 宏觀經濟
量化緊縮
美聯儲正在進行量化緊縮，將繼續減持美國國債。參考：https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20230614a1.pdf
通脹和利率
5月CPI（同比）跌至4%；但核心CPI（環比）未見回落，連續三個月維持在0.4%。
在6月FOMC會議上，美聯儲在2023年首次暫停加息。不過，在FOMC新聞發佈會上，主席鮑威爾表示大多數委員會成員預計年底將再度加息，DXY大漲，比特幣在主席鮑威爾聲明後跌穿25000美元。
歐洲國家通脹高企，5月CPI（同比）降至6.1%，6月歐洲央行加息25基點。
美國財政部發行大量短期國債爲財政部普通賬戶（TGA） 提供資金
5月下旬達成債務上限協議後，美國財政部於6月開始爲TGA提供資金，資金來源主要是短期國債。美聯儲逆回購（RRP）中的資金滿足了大部分新發行短期國債需求，緩解了市場預期的流動性流失（見附錄A）。
2. 加密貨幣市場評論
2.1 比特幣表現優於黃金，芝加哥商品交易所比特幣期貨商業機構轉向淨多頭頭寸
在6月中旬傳出有關傳統金融機構申請比特幣現貨ETF的消息後，芝加哥商品交易所比特幣期貨交易平臺上的商業機構減持空頭頭寸，並增持多頭頭寸。
比特幣的價格最近與黃金價格背離，相比之下，黃金的價格依然低迷。此外，美元指數一直處於下跌趨勢，比特幣相對於美元的價值有所上升。
2.2比特幣價格模型，前4名穩定幣總流通供量和穩定幣總流通供量相對比特幣總市值比率振盪器
6月，比特幣價格捍衛了200周移動平均線和短期持有者成本基準線，價格持續上漲，這在很大程度上歸根於行業利好消息。
另一方面，前4名穩定幣的流通供應量持續下降。
截至6月30日，比特幣的市值爲5920億美元，而以太坊鏈上去中心化金融的總鎖定金額爲260億美元。
穩定幣總流通供量相對比特幣總市值比率振盪器目前處於中等至偏高範圍，並未顯示超買或超賣情況。
2.3 中心化及去中心化交易所現貨及衍生品交易量
在利好的行業消息影響下行情看漲，中心化交易所6月份的總交易量超越5月份。6月16日，由於USDT脫鉤FUD，交易者將USDT換成其他穩定幣，Curve Finance交易量大幅飆升，導致交易量高於正常水平。
此外，在Blackrock和其他傳統金融機構提交現貨比特幣ETF後，市場情緒樂觀，交易活動激增，中心化和去中心化交易所的總交易量飆升。
2.4比特幣交易流量（UTC）
6月份，比特幣最繁忙的交易時段在13:30至18:00（UTC），這對應於倫敦交易時段的結束和紐約交易時段的開始。這一時期的價格位移也大幅增加，15:45至16:45（UTC）期間的最高平均位移爲143.6美元。這是交易者捕捉波動和價格變動的最佳時機。
在亞洲交易時段，最活躍的交易時段發生在00:15至01:15（UTC）之間。
2.5比特幣價格回顧（6月價格驅動因素）
6月初，SEC起訴幣安（美國）導致市場恐慌拋售，超過6000萬美元的多頭頭寸被清算。其後Robinhood下架$ADA, $SOL 和$MATIC，鮑威爾宣佈進今年底將一步加息，也引發了拋售。
然而，六月中旬，Blackrock和幾家傳統金融機構接連申請比特幣現貨ETF，導致比特幣反彈，比特幣在2023年6月23日創下31,432美元的2023年新高。
比特幣的主要價格變動往往發生在倫敦交易時段結束和紐約交易時段開始時，這時段是經濟數據和重點新聞的發佈時段，來自世界各地的交易者在市場上最爲活躍。
截至6月30日，市場未平倉合約總額約爲180億美元。此外，資金費率爲正數，表明市場情緒樂觀。
2.6 比特幣現金（$BCH）6月份最大漲幅
6月20日，由Citadel Securities, Fidelity Digital Assets, 和 Charles Schwab Corp.支持的加密貨幣交易所EDX Markets宣佈推出比特幣（$BTC）、比特幣現金（$BCH）、以太幣（$ETH）和萊特幣（$LTC）的交易。
隨着比特幣現金（$BCH）獲得更多的關注和炒作，在短短一週內其價格大幅上漲。
此外，萊特幣（$LTC）的減半預計將在8月2日發生，這可能會在未來幾周對其價格產生影響。
然而，因SEC將更多山寨幣列爲證券，投資者擔憂SEC是否會將以太幣視爲證券。因此以太幣相對比特幣表現較弱。
2.7 熱門Layer 1和Layer 2代幣表現
在6月份，只有比特幣（$BTC）、比特幣現金（$BCH）、萊特幣（$LTC）、以太幣（$ETH）和Tron（TRX）錄得價格上漲，大多數山寨幣仍處於負增長。
這可以歸因於SEC起訴幣安（美國）和Coinbase發行未註冊證券，以及將更多山寨幣列爲證券。投資者因此轉而尋求比特幣和比特幣現金等更成熟的非證券加密貨幣，可見比特幣市值佔比創2023新高。
2.8 熱門GameFi/元宇宙和去中心化金融代幣表現
投資者轉而尋求比特幣和比特幣現金等更成熟的非證券加密貨幣，GameFi、元宇宙和去中心化金融代幣最近一直表現低迷。
2.9 熱門中心化交易所代幣和迷因代幣表現
6月份，中心化交易所代幣和迷因代幣的表現均低於主流加密貨幣。然而在4月份推出的熱門迷因代幣$PEPE在6月份的表現強勁，自本月初以來其價格上漲了20%。