👇1-12）比特幣ETF流入和減半已經是“昨天的新聞”。比特幣找到了一個新的價格決定因素，不幸的是，這個因素指向下方。融資利率已變爲負值。每個人可能很快就會有機會以更低的價格購買更多比特幣。
👇2-12）我們在下面分析了我們令人信服的論點。與往常一樣，我們讓數據說話，添加我們的解釋，但我們讓每個人都通過提供證據來得出結論。最關鍵的順風之一已經變成了相當大的逆風。很少有人注意到這一點，但比特幣已經對這個特定的數據點做出了反應。
宏觀已成爲比特幣價格發現的關鍵驅動因素。
👇3-12）儘管比特幣在 3 月中旬創下歷史新高，但兩個高於預期的通脹數據點導致比特幣價格回調 -15%。3 月 12 日，CPI 爲 +3.2%，而兩天後的 PPI 爲 +1.6%——兩者都高於預期，並表明通脹壓力可能重新進入美聯儲的降息預測。
👇4-12）比特幣一直下跌，直到 3 月 20 日，美聯儲主席鮑威爾向投資者保證，美聯儲仍預計 2024 年將降息三次，並正在考慮放緩縮減資產負債表的速度。從邊際上看，這標誌着風險資產的流動性環境更爲有利，而比特幣喜歡流動性。
比特幣對通脹、經濟數據和美聯儲聲明的反應
👇5-12）4 月初美國就業數據好轉也表明，儘管利率上升，但美國消費者仍將獲得足夠的收入來維持支出。樂觀的論點是，只要利率保持在 5%，貨幣市場基金 6 萬億美元的資產管理規模每年將爲消費者帶來 3000 億美元的消費能力。
👇6-12）快進到 4 月 10 日發佈的後續通脹數據，CPI 漲幅更高，達到 3.5%，第二天 PPI 漲幅更高，達到 2.1%。比特幣的反應也類似：下跌 15%。但下行波動的不再是比特幣。美國科技股，尤其是 NVIDIA，也在走低。風險資產再次受到通脹和央行決策的影響。
7-12）下一次 FOMC 會議將於 5 月 1 日舉行，市場充其量將處於震盪橫向調整模式。美聯儲官員正試圖爲 2024 年剩餘時間的市場做好準備，如果這些通脹數據點繼續走高，可能不會出現降息。
👇8-12）如上所述，到 3 月 20 日，隨着鮑威爾向市場保證美聯儲降息的意圖，比特幣開始再次反彈。但這是在 4 月 10/11 日連續高於預期的通脹數據之前。
👇9-12）這一次，只有當通脹數據再次下降時，鮑威爾或其他美聯儲成員纔會出手相救。因此，除非市場在 FOMC 會議前就已將這一情況定價，否則 5 月 1 日的 FOMC 會議應會略顯鷹派。因此，潛在的反轉日期將是 5 月 1 日或下一輪 CPI/PPI 數據發佈時（5 月 10/14 日左右）；到那時，比特幣可能已暴跌至 52,000/55,000。
👇10-12）我們一直在指出比特幣的三角形形態，該形態始於 3 月 10/12 日首次公佈通脹數據之後。在牛市中，這種三角形形態有 70% 的機會向上突破，但總有失敗的可能。
👇11-12) 隨着比特幣突破 68,000 附近的三角形，我們可以預期潛在的下行趨勢相當於三角形的起始範圍 12,000-13,000 BTC 點。這表明比特幣可能跌向 55,000。
👇12-12）另一個潛在的下行目標是 52,000，如果突破 60,000 水平，則下一個斐波那契水平將位於 52,000。到目前爲止，由於市場上有穩定的買盤，該水平一直保持穩定。然而，除非我們收到鮑威爾的確認聲明，即今年仍有可能降息三次，並且 CPI/PPI 只是暫時走高，否則比特幣可能會繼續處於這種波動性大、具有挑戰性的區間，並可能將價格推低至 52,000/55,000。
比特幣的潛在下行目標
