介紹
由於加密市場的波動性，穩定幣是保護投資者免受加密資產價格不斷波動影響的理想替代方案。但目前主導穩定幣市場的是中心化法幣支持的穩定幣，容易受到監管不確定性和審查的影響，我們需要去中心化的替代方案。
什麼是穩定幣
穩定幣是旨在保持穩定價值的數位貨幣，通常透過將其價值與特定的法定貨幣（例如美元）聯繫起來。它們結合了加密貨幣的優勢（例如安全性和去中心化交易）以及通常與美元或黃金等傳統金融資產相關的穩定性。
如同前面所提到的，加密貨幣可能具有高度波動性，使其用於日常交易對買家和賣家來說都存在風險。如果加密貨幣的價值在收到付款後突然下跌，商家不想受到打擊。為了解決這個問題，穩定幣作為一種解決方案介入，並向用戶保證其將長期保持其購買力。這種穩定性使它們與眾不同，並使加密貨幣作為法定貨幣得到更多的認可。
穩定幣的分類
穩定幣大致可分為中心化穩定幣和去中心化穩定幣。每個類別都可能過度抵押或抵押不足
中心化穩定幣
這些穩定幣依靠中央機構來維持其穩定性並管理支持其價值的儲備。中心化實體持有法定貨幣等現實世界資產或黃金和白銀等大宗商品，以支持穩定幣的價值。中心化穩定幣的例子包括 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC)。
中心化的穩定幣提供了一種安全感和信任感，因為它們是由已知實體管理的，但這也意味著用戶必須依賴該實體的運作和透明度。因此，它們大多是完全抵押的穩定幣，並且完全抵押的穩定幣受到嚴格監管並需要外部審計。
去中心化穩定幣
去中心化穩定幣的運作不受中央機構或實體的控製或參與。它們建立在去中心化的區塊鏈平台上，例如以太坊，其穩定性是透過演算法或智慧合約實現的，而不是依賴中心化實體來持有儲備。
“最終，去中心化且穩定的加密貨幣為現代金融革命鋪平了道路，這場革命將消除效率低下、降低中心化各方帶來的風險並改變我們的交易方式。” — Rune Christensen，MakerDAO 創辦人
由於缺乏抵押品支持，純演算法穩定幣成為最無需許可的貨幣形式。在過去的幾年裡，去中心化的穩定幣已經獲得了可觀的市場份額。大多數演算法穩定幣都屬於這一類，要麼過度抵押，要麼純粹依賴編碼貨幣政策。
演算法穩定幣
演算法穩定幣由 Robert Sams 於 2014 年提出，使用協議中的一組預定義規則，根據市場價格與目標價格之間的偏差調整供應水平，無需人工幹預，它們被編程為響應主導的供需力量以維持預先決定的掛鉤和價格穩定。 它們基於智能合約運作並且完全去中心化。
演算法穩定幣是 DeFi 和加密貨幣未來成長的重要組成部分，因為它們較少受到監管，並且與加密貨幣的精神齊頭並進，為受監管資產提供了一種無需許可且去中心化的替代方案
優點
演算法穩定幣具有多種區別於其他類型穩定幣的優勢。以下是五個關鍵優勢，以及利用這些優勢的專案範例：
去中心化與治理：演算法穩定幣通常由去中心化社群治理，允許參與者在決策過程中擁有發言權。這使得管理穩定幣參數的方法更加民主和透明。 Ampleforth (AMPL) 就是一個例子，它透過演算法調整其供應量以維持價格穩定。
可擴展性和可訪問性：任何有網路連線的人都可以輕鬆存取和使用演算法穩定幣，無需銀行帳戶或傳統金融基礎設施。這使得它們在銀行服務機會有限的地區特別有利。 Terra（LUNA）是演算法穩定幣的一個例子，專注於全球用戶的可擴展性和可訪問性。
波動市場中的穩定性：演算法穩定幣使用動態演算法來調整其供需機制以回應市場狀況。即使在高度波動的加密貨幣市場中，這種適應性也有助於維持穩定。 Empty Set Dollar (ESD) 是演算法穩定幣的一個例子，旨在透過根據市場需求動態調整其供應來提供穩定性。
降低交易對手風險：演算法穩定幣透過設計消除或降低交易對手風險。與依賴可信任託管人持有儲備的中心化穩定幣不同，演算法穩定幣的價值來自協議本身。這降低了保管失敗或管理不善的風險。 Frax（FRAX）是演算法穩定幣的一個例子，它透過依賴其協議中的抵押資產來最大限度地降低交易對手風險。
去中心化貨幣政策的潛力：演算法穩定幣能夠以去中心化的方式探索新的貨幣政策框架。它們允許在設計和實施貨幣體系時進行實驗和創新，與傳統貨幣體系相比，有可能提供更大的彈性和適應性。
自2014 年首次推出以來，演算法穩定幣已經取得了長足的進步。來越多的演算法穩定幣被推出，並從中吸取了教訓。與 terra Luna 一樣，演算法穩定幣也存在固有風險。