總鎖定價值是什麼意思？

自去中心化金融(DeFi)在2020年蓬勃發展以來，金融市場專家們已經適應了一種新的投資類型，並一直在尋找衡量其表現的方法。除了市值、成交量和總流通量，總鎖定價值(Total Value Locked，簡稱TVL)也是投資者對加密資產整體價值進行評估常用的指標——在所有DeFi協議或單個DeFi項目——以美元或者任何法幣計價的總鎖定價值。DeFi的資產包括回報和利息，這些回報和利息來自以智能合約形式提供的典型服務，如貸款、質押和流動性池。例如，對於希望支持最高回報的DeFi平臺的投資者來說，TVL在質押方面是一個特別有用的指標。它是鎖定在DeFi質押協議中的總價值，代表流動性提供者存放的資產金額。到2022年，TVL全球規模已從前兩年的4億美元增長至近20億美元。隨着DeFi在加密貨幣領域的日益普及和價值增長，對於想要評估整個生態系統或單一協議是否健康和值得投資的投資者來說，TVL已經成爲一個必不可少的指標。雖然TVL被簡單地定義爲鎖定在智能合約中的加密貨幣的總價值，但有一些潛在的條件可能會影響DeFi項目的價值。除了存款、取款和協議實際持有的金額之外，還有多種因素影響着TVL。TVL還隨法定貨幣或本地代幣的價值而變化。一些協議的存款可能以項目的原生代幣計價，因此其TVL隨其價值而變化。如果特定代幣的價值增長，那麼協議的TVL也會增長。爲什麼TVL在DeFi中很重要？爲了讓DeFi平臺運作起來，它們要求資金以貸款抵押品或流動性的形式存入交易池。TVL很重要，因爲它表明了資本對交易者和投資者的DeFi應用程序的利潤和可用性的影響。當一個DeFi平臺的TVL上升時，隨之而來的是流動性、流行度和可用性的增加。這些因素促成項目的成功。更高的TVL意味着更多的資本被鎖定在DeFi協議中，參與者可以享受更多可觀的利益和收益。較低的TVL意味着較低的可用資金，導致較低的收益。通過分析公司的平臺，如DeFi Pulse和DefiLlama，可以很容易地確定DeFi協議的市場份額。這些平臺提供智能合約中鎖定的加密資產數量的數據。DeFi Pulse平臺僅通過提取ETH和ERC-20代幣的總餘額來監控協議在以太坊區塊鏈上的智能合約移動。另一方面，DefiLlama通過提取所有合併的DeFi鏈的總餘額或單獨的每個平臺來計算TVL。加密貨幣TVL如何計算？由於在DeFi領域不斷出現新的協議，建立整個市場的確切的TVL並確定一個特定的DeFi平臺對終端用戶來說是否安全，可能極具挑戰性。不過，參與者可以選擇更成熟的協議，使用10億美元的TVL指標，這應該是一個足夠安全的數值。更高的TVL會更好，因爲這代表更健康的平臺，有更強大的開發團隊和更有價值的用例。所有這些都將吸引更多的參與者和投資者，爲TVL項目的崛起做出貢獻。另一方面，當具有較低TVL的DeFi協議提供高收益時，應該提高警惕。這可能是爲了推廣希望獲得市場份額的新平臺，但也很可能是騙局，因爲很少或沒有參與者信任他們的資產。計算一個DeFi協議的TVL需要考慮三個主要因素:📷計算加密貨幣的TVL很簡單。首先，通過將DeFi項目的供應量乘以當前價格來計算資產的總市值。然後，用總市值除以最大流通供應量，得出TVL。使用被鎖定的資產的總市值除以總鎖定價值(TVL)，得出TVL比率。TVL比率可以幫助確定一個DeFi資產是被低估還是高估。如果該比率低於1，則該資產通常被低估，對投資者更具吸引力。如果大於1，也就是當加密貨幣的市值超過TVL時，資產可能被高估，幾乎沒有增長空間。哪種加密貨幣的TVL最高?由於2020年DeFi異乎尋常的增長，到2021年底，所有DeFi協議的組合TVL都大幅快速增長。根據DefiLlama的數據，2020年初，所有DeFi平臺的總TVL約爲6.3億美元。在2022年第一季度，它的價值已經超過1720億美元。其中一半以上的數據由MakerDAO協議貢獻。MakerDAO與Curve和Aave都是目前最優秀的協議。Curve是目前擁有最高TVL和市場份額的加密貨幣，市場份額爲9.7%，TVL規模爲170億美元，其次是Lido, TVL規模爲154億美元，Anchor爲126億美元，MakerDao爲115億美元。DeFi TVL最大的網絡2022年，以太坊成爲DeFi TVL最大的網絡，佔全球DeFi總量的一半以上。以太坊DeFi網絡包括不到500個協議。以太坊DeFi網絡TVL約730億美元，擁有64%的市場份額。相比之下，幣安智能鏈的TVL價值87.4億美元，佔據7.7%的市場份額。Avalanche 爲52.1億美元，佔4.5%的市場份額。Solana爲41.9億美元，佔3.68%的市場份額。查看TVL圖表很簡單。圖表顯示整個DeFi市場按美元計價的TVL，在過去24小時內的移動百分比和具有更高主導地位的加密貨幣。所有鏈上的TVL指標清楚地表明，以太坊是擁有最高TVL的網絡。本質上，TVL是加密貨幣DeFi領域的一個很好的指標，可能是最適合用於評估市場健康和增長的指標。雖然TVL的增長預示着市場的樂觀前景，但其可靠性必須謹慎對待，因爲幾乎不可能精確地解釋這一指標。市場波動是可能嚴重影響鎖定資產價值的主要變量之一。首先是ETH的價格，大多數資產都位於ETH平臺。自2020年以來，ETH價格的大幅上漲不可避免地影響了DeFi的TVL。這意味着，在沒有任何新用戶或資金進入DeFi的情況下，TVL可以增加。此外，由於DeFi服務的性質，資金很容易流動並被多次計算，從而誤判了協議的流動性能力。與所有指標一樣，TVL只是對市場狀況的估計，由於它只是一個近似值，有着明顯的缺陷，投資者不能單憑TVL來決策。