2022 年 5 月，Terra 生態系統的崩潰讓加密社區支離破碎。一年後，我們正在重建這些事件，從 luna 的 depeg 到 Terraform 首席執行官 Do Kwon 成爲罪犯。
Terra 及其姊妹代幣 LUNA 在災難性崩盤一年後，在加密世界中經歷了一場過山車之旅。它們經歷了驚心動魄的高潮、深重的低谷，現在又出現了復甦的跡象，讓觀察者們緊張不已。
道權是這個宇宙的遠見卓識的建築師，他自己也走過了一條旋風般的道路。他被推崇、被詆譭、神祕失蹤，卻又在最意想不到的地方重新出現。
Terraform Labs 是一個紮根於區塊鏈技術的雄心勃勃的項目，是由曾在蘋果和谷歌工作過的斯坦福大學畢業生 Do Kwon 發起的。
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該實驗室旨在使用 TerraUSD (UST) 和 Luna (LUNA) 代幣創建一個去中心化金融網絡。UST 被設計爲一種算法穩定幣，維持 1 美元的穩定價值，由浮動利率加密貨幣 Luna 支持。
到 2022 年 3 月，Luna 的價格飆升至每枚代幣近 120 美元的歷史新高，創造了一個忠實的粉絲羣，他們稱自己爲“瘋子”，而 Kwon 則是他們的“王者”。
但這種加密烏托邦是短暫的，到 2022 年 5 月，Terra 和 Luna 轟然崩盤。媒體對是否將其定性爲龐氏騙局或地毯式騙局存在分歧。
Terra (LUNC) 價格下跌 | 來源：CoinMarketCap 什麼是 Terra LUNA
Terra 生態系統的核心是 UST 和 Luna 之間的動態平衡。理論上，1 個 UST 代幣始終等於 1 美元的 Luna，兩者可以自由兌換。
爲了維持這種掛鉤，我們採用智能合約來減少出售的代幣數量並增加購買的代幣數量。
然而，該系統的優點和致命弱點在於其底層機制。如果 UST 的價格跌破 1 美元，交易者會以更低的價格買入，並將其換成價值 1 美元的 Luna 代幣，從而有效地獲利。
然後，智能合約會減少 UST 的數量並增加 Luna 代幣，從而將 UST 價格推回到 1 美元。相反，如果 UST 升至 1 美元以上，則該過程將逆轉。
Anchor 協議和 Luna 基金會守衛 (LFG)
Anchor Protocol 進一步支持了 UST 的穩定性，該協議爲 UST 存款提供了約 20% 的誘人利率，而在崩盤前幾天，該利率降至 18% 左右。
1/ 對於那些還沒有看到的人，新的 Anchor 半動態收益利率現已達到 18%！ 🙌 特殊功能：您還可以根據當前收益率儲備計算查看下個月預計的年化存款利率。pic.twitter.com/6egTpVdYQj
— Anchor Protocol (@anchor_protocol) 2022 年 5 月 2 日
與此同時，由 Kwon 創立的組織 Luna Foundation Guard（LFG）一直在購買比特幣（BTC），積累了價值 15 億美元的 BTC 和其他加密貨幣。
LFG 雄心勃勃地計劃收購價值高達 100 億美元的比特幣，爲陷入困境的 Terra 和 Luna 生態系統提供了良好的安全網。
然而，儘管有如此令人印象深刻的安全網，Luna 的價值仍然不穩定且不確定。UST 的價值與 LUNA 有着內在聯繫。但 Luna 的價值基於什麼？簡而言之：信念。
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2022 年 5 月 7 日，Luna 和 UST 災難性崩盤，這是一系列不幸事件的開始，始於史無前例的 UST 質押取消。價值超過 20 億美元的 UST 迅速從 Anchor 協議中撤出，產生了連鎖反應，最終導致 UST 和 Luna 的垮臺。
隨着大量未質押的 UST 被清算，UST 的價值跌破其掛鉤水平，從穩定的 1 美元跌至 0.91 美元。這種貶值引發了交易員的狂熱，他們抓住機會，開始用價值 91 美分的 UST 兌換價值 1 美元的 Luna。
這種因與美國國債脫鉤而產生的套利機會，導致更多美國國債被拋售，從而造成進一步貶值。
由於 UST 的恐慌性拋售，Luna 被大量鑄造，導致 Luna 流通量意外激增。供應過剩，加上需求不足，導致 Luna 價值急劇下跌。
當加密貨幣交易所開始下架 Luna 和 UST 配對以應對 Luna 脫鉤和價值暴跌時，情況進一步惡化。這一舉措實際上使 Luna 陷入困境，導致其被拋棄，因爲它幾乎變得一文不值。
在這種情況下，人們可能會期望 LFG 介入，拋售其持有的比特幣以購買 Luna，從而穩定市場。然而，這有兩個重大缺點：出售比特幣可能會給比特幣和其他加密貨幣的價格帶來壓力，並且 LFG 的資金有限。如果 LFG 出售其所有比特幣，它就無法支持 Luna 和 UST。
Terra Classic 和 LUNA 2.0：兩條鏈的故事
在 UST/LUNA 崩潰之後，Terraform Labs 經歷了重大轉型，創建了兩個不同的區塊鏈：Terra Classic (LUNC) 和 LUNA 2.0 (Terra 2.0)。
雖然對於恢復計劃來說是必要的，但這種分離在 Terra 原生代幣的兩個版本之間產生了動態相互作用，每個版本都有獨特的功能和潛力。
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Terra Classic 或 LUNC 是原始 Terra LUNA 幣的更名版本，與現在稱爲 Terra Classic 的舊鏈相關聯。LUNC 是在 2022 年 5 月 28 日創建新鏈的創世區塊後成立的，它將原始 Terra Luna 幣的遺產帶入了這個新階段。
與其前身一樣，LUNC 是 Terra Classic 穩定幣 TerraUSD (UST) 的穩定機制。儘管有了新品牌，但 LUNC 的核心功能保持不變，確保了 Terra Classic 生態系統的連續性。
截至 6 月 5 日，LUNC 交易價爲 0.0001 美元，流通供應量近 5.85 萬億美元，市值爲 5.86 億美元。
此前，Terra Classic 治理層通過了一項提案，對每筆 LUNC 交易徵收 1.2% 的稅。此舉是廣泛的 LUNC 銷燬策略的一部分，旨在減少 LUNC 的流通供應量。
地球月球2.0
LUNA 2.0 通過權益證明（PoS）共識機制運行，在給定時間內有 130 個驗證者參與網絡共識。
這些驗證者的投票權由每個節點綁定的 LUNA 2.0 數量決定。獎勵由 gas 費和 7% 的固定年度 LUNA 2.0 通脹率獎勵。
LUNA 2.0 代幣持有者可以通過將代幣委託給驗證者來參與共識。委託人的獎勵取決於他們選擇的驗證者的投票權。
截至 6 月 5 日，LUNA 的交易價格爲 0.87 美元，流通供應量近 2.83 億，市值爲 2.45 億美元。
LUNA 2.0 價格圖表 | 來源：CoinMarketCap Terra Classic 和 LUNA 2.0 的不同路徑
Terra Classic 和 LUNA 2.0 雖然源於同一個根源，但走的卻是截然不同的道路。
LUNA 2.0 作爲新版本，專注於新的去中心化應用程序 (dApp)、開發工作和整體實用性。但是，它不包括算法穩定幣。另一方面，儘管分裂，LUNA Classic 仍保留了舊鏈的相當多的特徵。
總之，分爲 LUNA Classic 和 LUNA 2.0 是 Terra 故事中的關鍵一章。它代表了技術分裂以及社區支持和開發重點的分歧。
隨着兩條鏈的發展，加密世界將關注其結果、它們對 Terraform Labs 的影響以及對區塊鏈技術和去中心化金融的更廣泛教訓。
Do Kwon 在哪裏？他發生了什麼事
在 Terraform Labs 災難性失敗以及 Luna 和 TerraUSD 加密貨幣崩潰之後，創始人兼前首席執行官 Do Kwon 的生活變得動盪不安，充滿了法律挑戰和國際陰謀。
2022 年 4 月，隨着兩種數字貨幣崩潰在即，Kwon 離開前往新加坡，留下了一系列財務損失。
據估計，約有 20 萬投資者遭受重大損失，整個生態系統從 600 億美元崩盤成灰燼。
在這場金融災難之後，Kwon 不見蹤影。他成爲了一名國際逃犯，國際刑警組織對與 Luna 和 TerraUSD 倒閉有關的涉嫌欺詐和金融犯罪發出了紅色通緝令。
權某的蹤跡讓調查人員來到塞爾維亞，他在那裏成立了一家新公司。然而，他最終在鄰國黑山被警方抓獲。
2023 年 3 月 23 日，黑山當局逮捕了 Kwon 和另一名姓韓的韓國公民，當時他們正試圖使用哥斯達黎加護照登上飛往迪拜的航班。據信，韓昌俊是 Terraform Labs 的前首席財務官。
權（全名權道亨）和韓（音）被指控使用僞造的個人證件。波德戈裏察當地法院爲每人設定了 40 萬歐元（43.7 萬美元）的保釋金。但後來法院撤銷了保釋金。
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儘管面臨法律困境，兩人都對指控表示不認罪。與此同時，首爾和美國當局以 Terraform 倒塌事件爲由尋求引渡權某。
然而，在任何可能的引渡發生之前，Kwon 在黑山的法律之旅需要完成。
根據權的黑山律師和黑山司法部長的說法，權首先必須因使用僞造證件旅行而接受審判。如果罪名成立，他可能在黑山面臨最高五年的監禁。
在這些法律訴訟中，權某做出了一個令人驚訝的舉動。當被問及他的財務資產以及他打算如何支付保釋金時，他保持沉默。相反，他說他的妻子（韓國一套價值 300 萬美元的公寓的共同所有者）將負責他的保釋金。
此舉引發了人們的懷疑，即 Kwon 可能隱藏了從所謂的加密貨幣欺詐中獲取的大量資金。
目前，Do Kwon 仍在黑山接受警方監視，並承擔其行爲的後果。他從一家前景光明的區塊鏈公司的負責人到成爲國際逃犯的經歷，清楚地提醒人們加密貨幣這個動盪的世界存在的風險和潛在後果。
加密貨幣世界的警示故事
除了直接利益相關者之外，Terra 和 Do Kwon 的故事也爲整個加密貨幣世界敲響了警鐘。它強調了加密貨幣固有的波動性和不可預測性、管理不善和欺詐的可能性以及隨之而來的法律影響。
隨着加密貨幣的發展和成熟，利益相關者必須從這些例子中吸取教訓。這包括爲加密貨幣建立更強大的穩定機制，實施更好的治理結構，並確保區塊鏈公司運營的更高透明度和問責制。
Terra、Luna 和 Do Kwon 的未來仍未確定，但從他們的旅程中吸取的教訓無疑將影響更廣闊的加密世界的前進道路。
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